项目三 任务3.2 债务资金筹集（2.公司债券筹资）（教案） -《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）【上好课】

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）【上好课】 项目三 筹资管理 课题 任务3.2 债务资金筹集（2.公司债券筹资） 课型 新授课 课时 2 授课班级 授课时间 授课教师 教材分析 本课是债务资金筹集的第二课时，聚焦公司债券筹资。课件从连锁奶茶店计划开10家新店、资金缺口500万元、纠结银行贷款还是发行债券导入，讲解公司债券概念、债券关系、发行方式、债券种类、发行程序、发行价格决定因素、平价溢价折价发行以及公司债券筹资优缺点。公司债券筹资兼具标准化、法定性和直接融资特点，是企业大额债务筹资的重要方式。本课有助于学生理解债券不是普通欠条，而是受法律严格保护、按程序发行的有价证券。 学情分析 学生可能听说过国债或债券理财产品，但对公司债券的法定程序、分类标准、发行价格逻辑和筹资评价认识不足。学生容易把债券当作普通借条，忽视其标准化、有价证券和面向投资者流通的特点；也容易把可转换债券、担保债券、信用债券等分类标准混在一起。在发行价格部分，学生可能机械记忆平价、溢价、折价，而不能理解票面利率与市场利率的关系。教学中应采用奶茶店发债、校园卡与纸币、抵押门店等生活化类比帮助理解。 学习目标 （一）知识目标：掌握公司债券概念和债券关系；熟悉公司债券按发行对象、记名与否、能否转换、有无担保等标准的分类；掌握公司债券发行五步程序；理解发行价格决定因素和平价、溢价、折价发行条件；理解发行公司债券筹资优缺点。 （二）能力目标：能够根据案例判断公司债券分类；能够说明无记名债券转让规则、可转换债券特点和信用债券风险；能够依据票面利率与市场利率关系判断发行价格类型；能够评价发债筹资是否适合企业。 （三）素养目标：形成依法融资和信用契约意识，理解大额债务筹资必须遵循法定程序并承担按期还本付息责任。 学习重难点 学习重点：公司债券概念；记名与无记名、可转换与不可转换、担保与信用债券；发行程序五步；发行价格决定因素；平价、溢价、折价发行；公司债券筹资优缺点。 学习难点：公司债券不是私人欠条，而是法定标准化债权凭证；无记名债券交付即可转让；信用债券依赖企业自身信用；市场利率与债券发行价格反向变动；票面利率高于市场利率时溢价发行，低于市场利率时折价发行。 教学方法 1.案例导入法：围绕铭启电器购置D生产线、校园文具店进货装修、连锁奶茶店发债、小型电商仓库租赁叉车等情境，引导学生从真实资金需求理解筹资方式。 2.问题探究法：通过“资金从哪里来”“为什么不能盲目借钱”“发债和借款有什么区别”“赊购是否也是筹资”等问题组织学生探究。 3.讲练结合法：教师讲解核心概念、分类和公式后，安排判断、填空、计算和方案比较练习，及时纠正常见错误。 4.任务驱动法：以筹资方案设计、债务筹资方式选择、信用条件分析等任务推动学生把知识转化为决策能力。 课前准备 教师：准备PPT课件、案例材料、课堂任务单、计算器、板书提纲、易错点提示卡和随堂练习题；提前核对涉及公式、比例和决策结论。 学生：预习项目三相关内容，回顾财务管理目标和资金时间价值基础；准备笔记本、计算器，记录不理解的筹资概念、分类标准和公式。 教学媒体 多媒体设备、PPT课件、案例资料、学习任务单、课堂练习题、计算器、黑板或白板。 教学过程 教学环节 教师活动设计 学生活动设计 设计意图 活动一： 创设情境，案例导入 1.展示连锁奶茶店计划开10家新店、资金缺口500万元，老板纠结找银行贷款还是发行债券的案例。 2.提问：大家平时听说过国债吗？企业发行的债券与普通欠条有什么不同？企业发行债券需要经过哪些程序？ 3.引出本课主题：公司债券是企业进行大额直接债务筹资的重要工具，既能筹集资金，也带来法定还本付息责任。 1.根据奶茶店扩张案例，说出银行贷款和发行债券的初步区别。 2.联系生活中见过的国债、理财债券等，说明自己对债券的已有认识。 3.带着“公司债券是什么、怎样发行、价格怎样确定、优缺点是什么”进入新课。 用连锁奶茶店扩张资金缺口导入，使学生理解企业发行债券的现实动因，并自然过渡到公司债券的概念和程序学习。 活动二： 探究新知一 公司债券概念、分类与发行程序 1.讲解公司债券概念：公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。强调法定程序、约定期限、还本付息、有价证券四个关键词。 2.对比公司债券与私人欠条。私人欠条是非标准化私人借贷凭证，风险较高；公司债券是标准化债权凭证，面向投资者发行，受《公司法》《证券法》等保护，债券持有人享有按期获得本息等权利。 3.讲解发行方式：公开发行面向社会公众投资者，非公开发行面向特定对象。结合奶茶店向社会公众发行和只向合作供应商发行的情境进行区分。 4.讲解按是否记名分类。记名公司债券需在存根簿载明持有人信息，转让需办理过户手续；无记名公司债券无需登记持有人信息，交付债券即可发生转让效力。用校园卡和纸币类比帮助学生理解。 5.讲解按是否可转换为股权分类。可转换债券可按规定时间和价格转换为发债公司股票，兼具债权和股权属性；不可转换债券只能到期还本付息，仅具债权属性。 6.讲解按有无特定财产担保分类。担保债券以抵押财产担保还本付息，风险较低；信用债券仅凭企业自身信用发行，无抵押品，初创企业信誉不足通常难以发行。 7.讲解发行程序五步：董事会制订方案并提交股东会决议；向监管部门提出发债申请；公告募集办法；委托证券经营机构发售，可采用代销或包销；交付债券并收缴债券款、登记存根簿。 8.重点比较代销和包销：代销卖不掉退回发行公司，承销商不承担发行风险；包销是承销商先买下全部债券再转卖，卖不掉由承销商自己承担。 9.组织互动判断：小明持有无记名公司债券送给同桌是否需要过户；刚成立企业是否适合发行信用债券，并要求学生说明理由。 1.记录公司债券概念四关键词，并与私人欠条进行对比。 2.完成公司债券分类表，分别填写公开/非公开、记名/无记名、可转换/不可转换、担保/信用。 3.根据案例判断无记名债券转让是否需要办理过户手续。 4.小组讨论初创企业发行信用债券的困难，理解企业信用对债券发行的重要性。 5.梳理公司债券发行五步程序，并用“决议—申请—公告—发售—交付收缴”进行记忆。 通过概念、分类和程序学习，使学生认识公司债券的规范性和法律属性，避免把债券简单理解为普通借条。 活动三： 探究新知二 债券发行价格、筹资评价与方式选择 1.讲解公司债券发行价格：债券投资者向发行公司购入债券时支付的市场价格，可能与债券面值一致，也可能高于或低于面值。用面值100元债券可能卖95元、100元或105元的例子导入。 2.讲解决定发行价格的因素。债券面额越大，发行价格通常越高；票面利率越高，债券对投资者越有吸引力，发行价格越高；市场利率越高，投资者更愿意选择其他收益渠道，债券发行价格越低；债券期限越长，不确定性越大，发行价格通常越低。 3.讲解核心逻辑：债券发行价格由未来面值现值和各期利息现值决定，可概括为。不要求学生死记复杂折现推导，但要理解未来本金和利息折算到现在决定价格。 4.讲解三种发行方法。票面利率等于市场利率时，投资者收益与市场收益相当，按面值平价发行；票面利率高于市场利率时，债券利息更有吸引力，可高于面值溢价发行；票面利率低于市场利率时，需低于面值折价发行以补偿投资者未来少得的利息。 5.强调市场利率与债券发行价格呈反向变动：市场利率下降，债券固定票面利息更有吸引力，发行价格上升；市场利率上升，债券价格下降。 6.讲解发行公司债券筹资优点：一次筹资金额高，适合大规模资金需求；筹资使用限制相对银行借款较少；符合资质发行债券能提高企业社会声誉。 7.讲解缺点：资金成本较高，利息和发行费用压力较大；筹资限制条件多，债券合同可能附加严格条款；财务风险较大，必须按期还本付息，经营不善可能导致偿债危机。 8.回到奶茶店扩张案例，引导学生判断：若资金需求较大、企业信誉较好、能承担发行程序和还本付息压力，可考虑债券筹资；若资金需求较小且急需资金，银行借款可能更合适。 9.安排课堂练习：判断可转换债券、担保债券和信用债券类型；判断票面利率等于市场利率是否溢价发行；列举债券发行价格四大决定因素。 1.记录发行价格含义和四个决定因素。 2.根据票面利率和市场利率关系判断平价、溢价、折价发行，并说明原因。 3.观察市场利率变化案例，说明市场利率下降时债券发行价格上升。 4.整理公司债券筹资“三优三缺”：金额高、限制少、提声誉；成本高、限制多、风险大。 5.结合奶茶店扩张案例，比较银行借款和发行债券，提出适用条件和风险提示。 通过价格逻辑和筹资评价学习，使学生不仅知道公司债券如何发行，还能理解发债成本、风险和适用条件。 课堂小结 1.公司债券：公司依照法定程序发行、约定期限内还本付息的有价证券。 2.分类：公开/非公开；记名/无记名；可转换/不可转换；担保/信用。 3.发行程序：决议、申请、公告、发售、交付收缴。 4.发行价格因素：债券面额、票面利率、市场利率、债券期限。 5.价格逻辑：。 6.发行类型：票面利率等于市场利率为平价；票面利率高于市场利率为溢价；票面利率低于市场利率为折价。 7.筹资评价：优点是金额高、限制少、提声誉；缺点是成本高、限制多、风险大。 作业布置 1.复习公司债券概念、分类、发行程序和优缺点。 2.完成教材课后练习，重点巩固发行价格类型判断。 3.整理本节课易错题，如无记名债券转让、信用债券适用条件、市场利率与债券价格关系。 板书设计 项目三 筹资管理 任务3.2 债务资金筹集（2.公司债券筹资） 一、概念 法定程序、约定期限、还本付息、有价证券 二、分类 公开/非公开 记名/无记名 可转换/不可转换 担保/信用 三、发行程序 决议—申请—公告—发售—交付收缴 承销：代销、包销 四、发行价格 因素：面额、票面利率、市场利率、期限 平价：票面＝市场 溢价：票面＞市场 折价：票面＜市场 五、评价 优点：金额高、限制少、提声誉 缺点：成本高、限制多、风险大 教学反思 本课学生对债券作为标准化凭证较感兴趣，校园卡和纸币类比有助于理解记名与无记名债券。发行价格部分仍是难点，特别是票面利率、市场利率和发行价格方向关系，需要用图示和多个判断题反复强化。后续学习资金成本时，可继续回扣债券利息、发行价和筹资费用之间的联系。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 学科网（北京）股份有限公司 $