项目四 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用（4.内含报酬率与评价指标综合运用） （练习）-《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）【上好课】（原卷版+解析版）

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目四 投资管理 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用（4.内含报酬率与评价指标综合运用） 一、单项选择题（本大题共8题） 1. 内含报酬率又称（ ）。 A.年平均净收益 B.投资回收期 C.现值指数 D.内部收益率 2. 内含报酬率是使投资项目现金流量净现值等于（ ）的贴现率。 A.零 B.一 C.原始投资额 D.年折旧额 3. 各年现金净流量相等时，计算内含报酬率通常先计算（ ）。 A.现金折扣率 B.股票发行价格 C.年金现值系数 D.债券面值 4. 各年现金净流量不相等时，计算内含报酬率通常需要（ ）。 A.直接忽略现金流量 B.多次试算净现值 C.只查终值表 D.只比较静态回收期 5. 单一投资方案中，内含报酬率大于或等于必要投资报酬率时，方案通常（ ）。 A.无法评价 B.不可行 C.可行 D.必须放弃 6. 内含报酬率指标的优点是能直接反映项目实际可能达到的（ ）。 A.投资报酬率 B.现金编号 C.折旧年限 D.股数结构 7. 当净现值大于0时，现值指数和内含报酬率通常表现为（ ）。 A.二者无法比较 B.现值指数小于1，内含报酬率低于设定折现率 C.现值指数等于0，内含报酬率等于0 D.现值指数大于1，内含报酬率高于设定折现率 8. 综合评价项目时，静态指标与动态指标结果不一致时，应重点关注（ ）。 A.不含现金流量的信息 B.考虑货币时间价值的动态指标 C.产品包装资料 D.固定格式编号 二、多项选择题（本大题共8题，每题五个选项） 9. 关于内含报酬率，表述正确的有（ ）。 A.记作IRR B.又称内部收益率 C.是使净现值等于零的贴现率 D.属于静态指标 E.能反映实际可能达到的报酬率 10. 各年现金净流量相等时，内含报酬率计算步骤包括（ ）。 A.计算年金现值系数 B.在相同期数内查找相邻贴现率 C.采用插值法计算 D.比较必要投资报酬率 E.直接按投资回收期作最终结论 11. 各年现金净流量不相等时，内含报酬率计算需要（ ）。 A.先估计贴现率试算净现值 B.完全不使用插值法 C.净现值大于零时提高估计贴现率 D.净现值小于零时降低估计贴现率 E.找到净现值由正到负的两个折现率 12. 内含报酬率的优点包括（ ）。 A.重视货币时间价值 B.能直接反映投资报酬率 C.不受行业基准收益率高低影响 D.计算永远最简单 E.比较客观 13. 内含报酬率的缺点包括（ ）。 A.计算过程比较麻烦 B.现金净流量不等时需多次测算 C.完全不能用于项目评价 D.不易快速掌握 E.计算过程相对复杂 14. 关于动态指标数量关系，表述正确的有（ ）。 A.净现值大于0时现值指数大于1 B.净现值等于0时现值指数等于1 C.净现值小于0时现值指数小于1 D.净现值大于0时内含报酬率高于设定折现率 E.净现值小于0时内含报酬率高于设定折现率 15. 项目投资综合评价可结合的指标包括（ ）。 A.投资回收期 B.投资收益率 C.净现值 D.现值指数 E.内含报酬率 16. 综合运用评价指标时，表述正确的有（ ）。 A.静态指标可提供回收速度和收益水平信息 B.动态指标考虑货币时间价值 C.净现值大于0支持可行判断 D.内含报酬率高于必要报酬率支持可行判断 E.只要回收期短即可忽略动态指标 三、判断题（本大题共8题） 17. 内含报酬率是使投资项目净现值等于零的贴现率。（ ） 18. 各年现金净流量相等时，可先计算年金现值系数再求内含报酬率。（ ） 19. 净现值大于零时，说明估计贴现率高于方案实际可能达到的收益率。（ ） 20. 单一方案内含报酬率低于必要投资报酬率时，通常不可行。（ ） 21. 内含报酬率能直接反映投资项目实际可能达到的报酬率。（ ） 22. 内含报酬率计算在现金净流量不等时通常不需要任何试算。（ ） 23. 净现值等于0时，现值指数等于1，内含报酬率等于设定折现率。（ ） 24. 综合评价项目时，静态指标和动态指标可以相互补充。（ ） 四、业务分析题（本大题共1题） 25. 阅读资料，回答问题。 （1）计算用于求内含报酬率的年金现值系数。 （2）用插值法计算内含报酬率。 （3）结合净现值、现值指数和内含报酬率关系说明项目是否可行。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $ 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目四 投资管理 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用（4.内含报酬率与评价指标综合运用） 一、单项选择题（本大题共8题） 1. 内含报酬率又称（ ）。 A.年平均净收益 B.投资回收期 C.现值指数 D.内部收益率 【答案】D 【解析】内含报酬率记作IRR，又称内部收益率。 2. 内含报酬率是使投资项目现金流量净现值等于（ ）的贴现率。 A.零 B.一 C.原始投资额 D.年折旧额 【答案】A 【解析】内含报酬率可定义为使项目现金流量净现值等于零的贴现率。 3. 各年现金净流量相等时，计算内含报酬率通常先计算（ ）。 A.现金折扣率 B.股票发行价格 C.年金现值系数 D.债券面值 【答案】C 【解析】各年现金净流量相等时，应先用原始投资额除以每年现金净流量，求得年金现值系数。 4. 各年现金净流量不相等时，计算内含报酬率通常需要（ ）。 A.直接忽略现金流量 B.多次试算净现值 C.只查终值表 D.只比较静态回收期 【答案】B 【解析】各年现金净流量不等时，一般要通过试算找到净现值由正到负且接近零的两个折现率，再用插值法计算。 5. 单一投资方案中，内含报酬率大于或等于必要投资报酬率时，方案通常（ ）。 A.无法评价 B.不可行 C.可行 D.必须放弃 【答案】C 【解析】内含报酬率不低于资金成本或必要投资报酬率，说明方案达到要求，通常可行。 6. 内含报酬率指标的优点是能直接反映项目实际可能达到的（ ）。 A.投资报酬率 B.现金编号 C.折旧年限 D.股数结构 【答案】A 【解析】内含报酬率能从动态角度直接反映项目实际可能达到的投资报酬率。 7. 当净现值大于0时，现值指数和内含报酬率通常表现为（ ）。 A.二者无法比较 B.现值指数小于1，内含报酬率低于设定折现率 C.现值指数等于0，内含报酬率等于0 D.现值指数大于1，内含报酬率高于设定折现率 【答案】D 【解析】净现值大于0时，现值指数大于1，内含报酬率大于设定折现率。 8. 综合评价项目时，静态指标与动态指标结果不一致时，应重点关注（ ）。 A.不含现金流量的信息 B.考虑货币时间价值的动态指标 C.产品包装资料 D.固定格式编号 【答案】B 【解析】静态指标不考虑货币时间价值，综合评价时应重视净现值、现值指数、内含报酬率等动态指标。 二、多项选择题（本大题共8题，每题五个选项） 9. 关于内含报酬率，表述正确的有（ ）。 A.记作IRR B.又称内部收益率 C.是使净现值等于零的贴现率 D.属于静态指标 E.能反映实际可能达到的报酬率 【答案】ABCE 【解析】内含报酬率是动态指标，能使投资项目现金流量净现值等于零，并反映项目实际可能达到的报酬率。 10. 各年现金净流量相等时，内含报酬率计算步骤包括（ ）。 A.计算年金现值系数 B.在相同期数内查找相邻贴现率 C.采用插值法计算 D.比较必要投资报酬率 E.直接按投资回收期作最终结论 【答案】ABCD 【解析】现金净流量相等时，先计算年金现值系数，再查相邻贴现率并插值计算，最后与必要投资报酬率比较。 11. 各年现金净流量不相等时，内含报酬率计算需要（ ）。 A.先估计贴现率试算净现值 B.完全不使用插值法 C.净现值大于零时提高估计贴现率 D.净现值小于零时降低估计贴现率 E.找到净现值由正到负的两个折现率 【答案】ACDE 【解析】现金净流量不等时，需反复试算净现值，找到净现值由正到负且接近零的两个折现率，再采用插值法。 12. 内含报酬率的优点包括（ ）。 A.重视货币时间价值 B.能直接反映投资报酬率 C.不受行业基准收益率高低影响 D.计算永远最简单 E.比较客观 【答案】ABCE 【解析】内含报酬率注重货币时间价值，能直接反映项目报酬率，且不受行业基准收益率高低影响，比较客观。 13. 内含报酬率的缺点包括（ ）。 A.计算过程比较麻烦 B.现金净流量不等时需多次测算 C.完全不能用于项目评价 D.不易快速掌握 E.计算过程相对复杂 【答案】ABDE 【解析】内含报酬率计算过程较麻烦，尤其现金净流量不等时通常需要多次测算。 14. 关于动态指标数量关系，表述正确的有（ ）。 A.净现值大于0时现值指数大于1 B.净现值等于0时现值指数等于1 C.净现值小于0时现值指数小于1 D.净现值大于0时内含报酬率高于设定折现率 E.净现值小于0时内含报酬率高于设定折现率 【答案】ABCD 【解析】净现值、现值指数和内含报酬率存在对应关系：净现值大于、等于、小于0时，现值指数分别大于、等于、小于1，内含报酬率分别高于、等于、低于设定折现率。 15. 项目投资综合评价可结合的指标包括（ ）。 A.投资回收期 B.投资收益率 C.净现值 D.现值指数 E.内含报酬率 【答案】ABCDE 【解析】项目投资可结合静态指标和动态指标综合评价，包括投资回收期、投资收益率、净现值、现值指数和内含报酬率。 16. 综合运用评价指标时，表述正确的有（ ）。 A.静态指标可提供回收速度和收益水平信息 B.动态指标考虑货币时间价值 C.净现值大于0支持可行判断 D.内含报酬率高于必要报酬率支持可行判断 E.只要回收期短即可忽略动态指标 【答案】ABCD 【解析】综合评价应结合静态和动态指标。静态指标提供直观参考，动态指标考虑货币时间价值，不能因回收期短而忽略动态分析。 三、判断题（本大题共8题） 17. 内含报酬率是使投资项目净现值等于零的贴现率。（ ） 【答案】√ 【解析】这是内含报酬率的核心定义。 18. 各年现金净流量相等时，可先计算年金现值系数再求内含报酬率。（ ） 【答案】√ 【解析】现金净流量相等时可利用年金现值系数表查找相邻贴现率。 19. 净现值大于零时，说明估计贴现率高于方案实际可能达到的收益率。（ ） 【答案】× 【解析】净现值大于零时，估计贴现率低于方案实际可能达到的收益率，应提高贴现率继续试算。 20. 单一方案内含报酬率低于必要投资报酬率时，通常不可行。（ ） 【答案】√ 【解析】内含报酬率低于必要投资报酬率，说明方案未达到要求。 21. 内含报酬率能直接反映投资项目实际可能达到的报酬率。（ ） 【答案】√ 【解析】内含报酬率的优点之一是直接反映项目实际可能达到的投资报酬率。 22. 内含报酬率计算在现金净流量不等时通常不需要任何试算。（ ） 【答案】× 【解析】现金净流量不等时，一般需要多次试算净现值再插值计算。 23. 净现值等于0时，现值指数等于1，内含报酬率等于设定折现率。（ ） 【答案】√ 【解析】动态指标之间存在对应关系，净现值为零时现值指数为1，内含报酬率等于设定折现率。 24. 综合评价项目时，静态指标和动态指标可以相互补充。（ ） 【答案】√ 【解析】静态指标和动态指标关注角度不同，综合使用有助于提高评价完整性。 四、业务分析题（本大题共1题） 25. 阅读资料，回答问题。 （1）计算用于求内含报酬率的年金现值系数。 （2）用插值法计算内含报酬率。 （3）结合净现值、现值指数和内含报酬率关系说明项目是否可行。 【答案】（1）年金现值系数＝原始投资额÷每年现金净流量＝1 000÷327.5≈3.0534。 （2）3.0534介于18％对应的3.1272和20％对应的2.9906之间。内含报酬率≈18％＋（3.1272－3.0534）÷（3.1272－2.9906）×（20％－18％）≈19.08％。 （3）内含报酬率19.08％高于必要投资报酬率10％，项目可行。按10％折现时，未来现金净流量现值＝327.5×3.7908＝1 241.487万元，净现值＝241.487万元，大于0；现值指数＝1 241.487÷1 000≈1.24，大于1。三个动态指标结论一致，均支持项目可行。 【解析】本题考查内含报酬率与评价指标综合运用。现金净流量相等时，先用投资额除以每年现金净流量求年金现值系数，再利用相邻贴现率插值。动态指标之间具有对应关系，可共同验证项目可行性。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $