项目三 任务3.3 权益资金筹集（2.优先股与留存收益筹资）（课件） -《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）【上好课】

AI职教 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 任务3.3 权益资金筹集 （2.优先股与留存收益筹资） 项目三 筹资管理 上好课 08 课后作业 07 课堂小结 课堂练习 06 背诵记忆 05 04 师生互动 03 知识讲授 教学引入 02 01 学习目标 CONTENTS 目录 2 3 2 1 学习目标 理进行 能够结合企业实际情况，合 资优缺点。 的组成与筹 留存收益 理解 与种类。 的概念、特征 优先股 掌握 权益筹资方式的选择。 3 核心总结 课堂讨论 案例背景 教学引入 优先股与留存收益是企业 重要筹资方式。 同学们，除了普通股和直接投资， 企业还能用什么方式筹集权益资金？ 学校门口汽修厂近期计划扩产，之前已用过吸收直接投资和发行普通股筹资。现在老板又在为资金发愁，想寻找新的筹资方式。 4 优先拿到固定的分红。 但每年能 汽修厂为了扩产，向张阿姨发行了优先股。 张阿姨虽然不能参与汽修厂的日常管理， 【案例理解】 01 优先股的概念 优先于普通股。 分红及剩余财产分配的权利方面， 而言的，在利润 相对普通股 它是 的股票。 优先权利 优先股是享有 一、优先股筹资 5 优先股股东 股息率在发行时约定 固定股利 企业的剩余财产。 优先分得 比普通股股东 当企业破产清算时，优先股股东 剩余财产优先分配 2 优先股的股息率在发行时就约定好了， 不受企业经营状况好坏的影响。 固定股利 1 02优先股的特征（1/2） 优先股筹资 【 优先股特征（上）】 普通股股东 6 04 03 02 优先股的特征（2/2） (下) 优先股特征 约定价格 特定条件 回购优先股 企业 买回。 按事先约定的价格将优先股 企业可以在特定条件下， 可赎回性 优先股股东 优先股股东一般不参与企业的 经营管理，没有投票表决权 （涉及自身权益除外）。 无表决权 一、优先股筹资 7 不再补发， 当年没发的股利，以后年度 过期作废。 非累积优先股 2 过期作废 不再补发 以后 当年没发的股利 1 一起补发 累积到下一年 欠下的股利 非累积优先股 累积优先股 优先股的种类（1/3） 03 【 优先股种类（1）】 一起补发。 累积到下一年 欠下的股利会 如果当年企业亏损没发股利， ¥ 累积优先股 ￥ ¥ 按股利是否累积，分为: 一、优先股筹资 8 我只能拿固定股利， 不能参与剩余利润分配。 非参与优先股 非参与优先股 2 参与优先股 1 我拿完固定股利， 还能再参与分剩余利润! (2/3) 参与优先股 优先股筹资 一 剩余利润的分配（绝大多数属于此类）。 不能参与 只能拿固定股利， 的分配。 参与剩余利润 股东一起 拿完固定股利后，还能和普通股 按是否参与剩余利润分配，分为: 03优先股的种类 9 1 优先股筹资 发行公司能否按规定价格强制收回。 优先股 不可赎回 / 可赎回 2 能否在一定条件下转换成普通股。 优先股 不可转换 / 可转换 其他分类： 优先股的种类（3/3） 03 10 2 专业·诚信·服务 1 04优先股筹资的动机（1/2） 【 优先股筹资动机（上）】 当企业现金流紧张时， 发行优先股可以快速补充资金， 且股利支付比债券灵活。 调剂现金余缺 优先股无表决权，筹资不会 稀释原有股东对汽修厂的控制权。 防止股权分散 一、优先股筹资 12 信用等级 方便以后向银行借款。 提升信用等级， 资产规模，从而 优秀 信用记录 优先股属于权益资金，能增加企业的 优秀 发展前景 维持举债能力 4 优秀 经营状况 优秀 偿债能力 增加权益资本比例，降低财务风险。 优化资本结构 3 企业信用评分卡 04优先股筹资的动机（2/2） 一、优先股筹资 【 优先股筹资动机（下）】 AAA 13 ：扩大了权益资本基础。 增强信誉 4 ：股东无表决权。 保持控股权 3 （非累积）。 ：盈利差时可暂缓支付 股利支付灵活 2 不用像贷款那样到期还本。 ：属于自有资金， 无还本压力 1 优先股筹资的优点 05 优先股筹资 优先股筹资优缺点（上） 压力 筹资 无还本 优先股 14 严重影响企业声誉。 虽然灵活，但长期拖欠股利会 财务负担重： 3 发行条件严格，受法律法规限制。 筹资制约多： 2 股利不能在税前扣除，成本高于债券。 资金成本高： 1 优先股筹资的缺点 06 优先股筹资 15 优先分配股利 优先股特点 不会稀释老板的控制权。 无表决权， 优先股股东 解析： 优先股。 【答案&解析】 师生互动 【问题1】 为什么？ 汽修厂老板想筹资， 但又绝对不想让别人插手 汽修厂的管理，他应该发行 普通股还是优先股？ 16 明年 今年（亏损） 累积至以后年度 一并支付 答案&解析 未发股利 补发今年 未发放股利 累积至以后年度 未支付的股利 一并支付。 解析：累积优先股允许将以前年度 累积优先股 问题2 未盈利 损 亏 汽修厂 ? 如果汽修厂今年亏损 没钱发股利，张阿姨买的 哪种优先股能在明年把 今年的钱补回来？ 师生互动：优先股辨析 师生互动 17 保控制权、无还本压力 核心优点： 03 固定股利、剩余优先、 无表决权、可赎回 四大特征： 02 相对普通股+优先分配 核心概念： 01 背诵记忆：优先股核心考点 请同学们快速记忆以下关键词： 18 优先股核心优先权利为优先分配股利和剩余财产， 无经营表决权。 试卷 【解析】 B 【答案】 优先获得控制权 D C B A 课堂练习1/5 优先发行新股 优先分配股利和剩余财产 优先参与经营管理 ) ( 【单选题】下列属于优先股优先权利的是 19 仅在涉及自身权益事项时才有表决权。 无表决权 优先股股东一般 【解析】 【答案】 ) 完全经营表决权。（ 优先股股东拥有 【判断题】 20 根据股利当年未发是否能递延到 以后年度补发进行分类。 【解析】 累积优先股、非累积优先股 【答案】 【填空题】 优先股按股利是否累积，可以分为 和 课堂练习 21 即可得分。 两个优先 ”和“ ” 相对普通股 抓住“ 解析 的权利方面，优先于普通股。 剩余财产分配 及 利润分红 它是相对普通股而言的，在 的股票。 优先权利 优先股是享有 答案 【名词解释】优先股 22 汽修厂今年赚了钱，交完税后， 一部分按规定存起来（盈余公积）， 剩下的没分给股东的钱（未分配 利润），都属于留存收益。 【案例理解】 01 未分配利润 盈余公积 留存收益 留存收益筹资 二 度分配或待分配的利润。 未分配利润 2 盈余公积 1 留存收益是企业内部积累的资金， 主要包括两部分： 留存收益的组成 ：企业留待以后年 ：按国家规定从税后 利润中提取的积累资金（如法定 盈余公积）。 23 汽修厂老板决定今年不分红了， 把赚来的利润直接用来购买新的 生产线，这就是使用了留存收益筹资。 【案例理解】 02 留存收益筹资的定义 二、留存收益筹资 追加投资 新生产线 投资未来! 不分红， 投资 转化为 提升产能 扩大经营 利润 实质上是现有股东对企业 的过程。 投资 转化为 留存收益 留存收益筹资是指企业将 24 3 2 1 留存收益筹资的优点（1/2） 03 企业内部决策即可， 无需经过繁琐的外部审批手续。 灵活性高： 属于自有资金， 没有到期还本的破产风险 降低财务风险： 不用支付固定的利息或股利。 降低财务负担： 留存收益筹资 25 5 4 03留存收益筹资的优点（2/2） 留存收益筹资 信誉提升 省去了发行股票或债券的筹资费用（如手续费、承销费） 降低融资成本： 6 不发行新股，维持了原有股东的控制权。 减少股权稀释: 增加了企业的权益资本，让债权人更有安全感。 提高信誉度： ¥ 留存收益 26 2 1 04 部分留存收益（如法定盈余公积） 的使用有严格的法律规定， 不能随意挪用。 资金使用受限 最大数额受限于当期税后利润 和上年未分配利润，无法一次性 筹集大量资金。 无法一次性筹集 大量资金 规模有限 筹资规模受限 留存收益筹资的缺点 27 最划算！ 留存收益 用 汽修厂生产线仅需少量资金， 案例 愿共担风险、 需大量资金 普通股 普通股。 选择 愿共担风险、需大量资金： 3 需保控制权、 资金需求大 优先股。 选择 需保控制权、资金需求大： 2 优先股 （成本低、无稀释）。 留存收益 首选 ： 资金需求小、求稳 1 企业在选择筹资方式时，需结合自身情况： 05 权益筹资方式的选择逻辑 资金需求小、求稳 成本低、无稀释 留存收益 二、留存收益筹资 28 解析 其他投资收益 放弃的 ￥ 企业，放弃了投资其他项目的收益）。 (股东把钱留在 机会成本 但存在 留存收益虽然没有筹资费用， 不对。 【答案&解析】 选项B 选项A VS 投资其他项目 留下来扩大经营 用留存收益 筹资完全没有 成本？ 汽修厂老板说： “留存收益是我们自己赚的钱， 用它筹资是完全没有成本的。 这句话对吗？ 【问题1】 师生互动：留存收益辨析（1） 29 留存收益是企业重要的内源筹资方式，但规模有限，需合理规划资金来源。 答案&解析 2 问题 师生互动 受当期利润和历史积累限制，大额资金需依靠外部筹资。 规模受限， 留存收益筹资 解析： 不能 100万 未分配利润 1000万 所需资金 如果汽修厂想要筹集 1000万建新厂房， 但账上未分配利润 只有100万，能完全 依靠留存收益筹资吗? 30 3 2 1 规模受限 核心缺点： 降成本、保控制、高灵活 核心优点： 两大组成：盈余公积+未分配利润 核心考点 留存收益 背诵记忆： 31 留存收益筹资规模受限于企业利润积累， 并非无限大，Ｅ错误。 【解析】 ABCD 【答案】 E 筹资规模无限大 D 降低融资成本 C 减少股权稀释 B 灵活性高 A 降低财务负担 与发行普通股相比，留存收益筹资的优点包括（ 【多选题】 课堂练习2/5 32 留存收益 原有股东的控制权。 不会稀释 留存收益属于内部筹资，不发行新股， 【解析】 【答案】 原有股东的控制权。（ ） 使用留存收益筹资会稀释 【判断题】 33 未分配 利润 盈余公积 【解析】教材明确规定留存收益由 这两部分组成。 盈余公积、未分配利润 【答案】 【填空题】 两类。 和 留存收益是企业内部积累的资金，主要包括 34 100万元。 +上年未分配利润(20万）= 最大数额=当期税后利润(80万） 上年未分配利润限制。 留存收益筹资规模受当期税后利润和 解析 100万元 答案 某企业今年税后利润80万，上年未分配利润20万。 请问该企业今年可用于留存收益筹资的最大数额是多少？ 为什么？ 【案例分析题】 35 VS规模受限 优缺点：降成本/高灵活 组成：盈余公积、未分配利润 优缺点：保控制权vs成本高 特征：固定、优先、无表决、可赎回 核心结论：权益筹资需结合企业类型、资金需求选方式 重点区分：优先股vs普通股、留存收益vs外部筹资 核心概念：优先股、留存收益 课堂小结 留存收益筹资 优先股筹资 权益资金筹集 总结归纳 36 3 2 1 或使用留存收益筹资的真实案例， 下节课分享。 搜集1个企业发行优先股 案例搜集： 完成教材课后配套练习题。 配套练习： 更好 明日 努力 今日 整理课堂笔记。 复习本节课知识点， 复习巩固： 课后作业 37 感谢观看 38 Lavf58.29.100 Packed by Bilibili XCoder v2.0.2 $