项目四 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用（1.现金流量与现金净流量估算）（课件） -《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）【上好课】

AI职教 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用 （1.现金流量与现金净流量估算） 项目四 投资管理 上好课 08 课后作业 07 课堂小结 课堂练习 06 背诵记忆 05 04 师生互动 03 知识讲授 教学引入 02 01 学习目标 CONTENTS 目录 2 04 03 02 01 准确计算。 店创业）进行现金净流量的 能够结合实际案例（如奶茶 净流量的估算公式。 设期、经营期、终结期）现金 三阶段（建 与 建设期 经营期 终结期 熟练掌握项目投资 账面成本的区别。 广义现金 理解 及构成内容。 的概念 现金流量 掌握 学习目标 3 哪些钱？后期卖奶茶会收到哪些钱？ 收到的钱 卖奶茶 进货备货 粗店面 买设备 前期购置设备、租赁店面、进货备货需要花 如果你们和同学合伙在校园开一家奶茶店， 【案例背景】 校园奶茶店 新鲜好茶青春好味 教学引入：校园奶茶店筹备 资金进出即现金流量，是项目投资 决策的核心基础。 【核心总结】 这些钱的流动，我们在财务上出什么？ 【课堂讨论】 4 3 2 1 02 某个投资项目在整个投资周期内引起的 企业现金流入和现金流出的数额。 是指在项目投资决策中， 现金流量 概念定义 01 银行存款，还包括非货币资产的 变现价值。 ：不仅指库存现金和 广义现金 全过程。 ：从筹备到关门的 全投资周期 ：针对特定项目。 投资决策 核心关键词 不仅指库存现金和银行存款， 还包括非货币资产的变现价值。 广义现金 关门阶段 +XXX 运营阶段 建设阶段 等备阶段 现金流量的概念 5 2000元 结论：投入项目的现金流量= 计入广义现金流量。 机会成本， 属于 放弃卖掉它的2000元收益， 二手市场（机会成本） 制冰机 成色良好 运行正常 元 2000 现在能卖 不计入现金流量。 沉没成本， 无法收回，属于 过去的支出，已经发生， 账面成本（沉没成本） 制冰机 元 5000 购买时花了 核心要点：广义现金=实际支付的现金 +机会成本（资源的最佳替代价值） 对比辨析 02 奶茶店案例 01 ，属于广义现金范啸。 机会成本 这是 我们用设备相当于放弃了卖它的2000元， 沉没成本。 因为账面成本是过去的 为什么不是5000元？ 2000元。 答案是 如果用家里闲置的制冰机开店， 当时买时花了5000元（账面成本）， 现在二手市场能卖2000元。 投入项目的现金流量是多少？ 案例分析与对比辨析：广义现金 6 ¥ 各项税款 经营成本 ￥ 垫支流动资金 建设投资 垫支流动资金仅在建设期投入、终结期收回。 【知识小助手】 卫生费、物业费。 其他流出： 05 增值税、所得税。 各项税款： 04 税 每天买原料、店员工资等付现成本。 经营成本： 03 原料 首批原料备货钱、周转现金。 垫支流动资金： 02 制冰机、封口机、装修费。 建设投资： 01 现金流出量指项目引起的企业现金支出的增加额。 结合奶茶店拆解为5类： 奶茶店 都是未来的投入 每一笔支出 现金流出量 现金流量的内容：现金流出量 三、 చ్రి 7 12/31 年末 为方便计算，假设现金流量 仅发生在年初、年未两个时点。 【知识小助手】 04 如政府创业补贴。 其他流入： 项目结束收回备货的周转钱。 回收流动资金： 03 其他流入 04 03 关门卖设备的收入减去清理费。 回收固定资产净值： 02 01 卖奶茶的日常收入。 营业收入： 回收固定 02 营业收入 01 四、现金流量的内容： 1/1 年初 年初、年末 两个时点 入量 补贴 现金流 政府创业 如政府 创业补贴 项目结束 收回备货的 周转钱 流动资金 回收 设备出管 类： 4 拆解为 现金流入量指项目引起的企业现金收入的增加额。结合奶茶店 关门卖设备的 收入减去清理费 日常收入 现金流入量 资产净值 卖奶茶的 8 02 01 现金流入量-现金流出量 现金净流量（NCF）= 校园奶茶店 NCF=10-6-1=3万元。 计算： EEB 付现成本6万元，交税1万元。 流出： 卖奶茶收入10万元。 流入： 奶茶店第一年案例 概念定义 万元 3 7万元 现出 现金净流量 (NCF) 10万元 流入 6万元 付现成本 新品推荐 现金净流量（NCF） 五、现金流量的内容： 10 答案&解析 属于现金流出量中的建设投资。 2 问题 ? 奶茶店开业前的装修费 属于哪类现金流量? 答案&解析 算。按二手市场的变现价值算，属于广义现金。 1 问题 ? 如果用家里闲置的旧电脑开网店， 这台电脑算作项目的现金流量吗? 按什么价值算？ 学以致用·答疑解惑 师生互动（一） 投资 规划 未来 奶直線茶 芒果冰沙 扮芽扮茶 ? 投资管理 项目四 今日控荐 小计划·大未来 校园奶茶店 11 04 NCF = 流入 - 流出 净流量公式 03 营业收入、回收固定资产、回收流动资金、 其他 现金流入四要素 02 建设投资、垫支流动资金、经营成本、 税款、其他 现金流出五要素 01 投资决策+全周期+广义现金（变现价值） 现金流量定义关键词 核心知识点速记 (一）： 背诵记忆 巩固 记忆中 记忆 理解 L 12 现金支出。 垫支流动资金是建设期的 现金流入， ABDE均为 【解析】 【答案】 创业补贴 E D 垫支流动资金 C B A 1 仔细作答 认真思考 课堂练习(一） 回收流动资金 回收固定资产净值 营业收入 ) 下列属于现金流出量的是（ 13 E D 回收流动资金 C 回收固定资产净值 B A 多选题 课堂练习（一） 终结期主要流入为回收设备残值（B） 和收回前期垫支的周转资金（C）。 A发生在经营期，DE属于流出。 解析 B, C 答案 建设投资 垫支流动资金 营业收入 2.奶茶店项目终结时，可能发生的 现金流入量包括（ ） 14 根据定义，NCF=现金流入量- 现金流出量，是评价项目效益的 核心指标。 【解析】 现金净流量（NCF） 【答案】 课堂练习（一）：填空题 (1) 与现金流出量的差额被称为 3.在项目投资决策中，某个投资项目 在整个投资周期内引起的现金流入量 15 4 简答题 为什么使用设备的“变现价值” 而不是“账面成本”？ 简述在估算项目现金流量时， 答案解析 课堂练习（一） 预览评估 投资分析 财务管理 符合广义现金的定义。 代表了真实的资金牺牲， 机会成本， 可以获得的收入，属于 而变现价值是如果不投资该项目 ，无法收回； 沉没成本 因为账面成本是已经发生的 10 16 （流入) 资产回收 终结期 03 ) (流入与 收支 日常营业 欢迎光临 经营期 02 （流出) 资金投入 建设期 01 0 项目结束时的资产回收（流入） 终结期： 03 日常营业的收支（流入与流出）。 经营期： 02 主要是资金投入（流出）。 建设期： 01 项目投资周期分为三个阶段， 每个阶段的现金流特征不同： 六、现金净流量的估算： 投资三阶段 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 17 10万元 2方元 垫支流动资金 设备投资 02奶茶店案例 =-（建设投资+垫支流动资金） NCF0=-初始总投资 01估算公式 建设期 NCF₀=- (10+2)=-12M. 计算： 奶茶店年初买设备花10万，垫支2万流动资金。 (注：负号表示现金流出) 七、建设期现金净流量估算 18 （如固定资产折旧、无形资产摊销）。 不用掏真金白银的成本 非付现成本是指 【知识小助手】 NCF=税后净利润+非付现成本 02 算法二（间接法） NCF=营业收入-付现成本-所得税 01 算法一（直接法） 非付现成本 不影响现金流出， 但影响利润! ￥0 ￥0 固定资产折旧 折旧账本 非付现成本 不用掏真金白银的成本 经营期是项目产生收益的核心阶段，有两种通用算法： 八、经营期现金净流量估算（公式篇） 19 奶茶店 结论：两种算法结果一致！ NCF=6.75+1(折日)=7.75万 税后净利=(20-10-1)x(1-25%)=6.75万 用算法二计算 02 01 算法二 算法 案例：奶茶店 【奶茶店经营期案例】 两种算法 结果一致！ =7.75万 NCF=20-10-2.25=7.75万 税后净利=(20-10-1) x(1-25%)=6.75万 NCF=6.75+1(折旧) =7.75万 NCF=20-10-2.25 所得税=(20-10-1)x25%=2.25万 所得税=(20-10-1) x25%=2.25万 用算法一计算 年营收20万，付现成本10万，折旧1万， 所得税税率25%。 年营收20万，付现成本10万，折旧1万， 所得税税率25%。 经营期现金净流量估算 九、经营期现金净流量估算（案例篇） i 20 NCF=0.3+2=2.3万。 计算： 02 01 2.3万 NCF=0.3+2 NCFn=回收固定资产净值+回收流动资金 (注：若设备无残值，则仅回收流动资金） 收回当初垫支的2万流动资金。 奶茶店关门，卖旧设备得3000元（0.3万）， 奶茶店案例 估算公式 收回流动资金 2万 回收 卖旧设备得 3000元(0.3万) 感谢支持 再见啦！ 资金回笼 打烊啦 终结期现金净流量估算 21 03 02 01 现金流量表 终结期 经营期 建设期 项目全生命周期 填列经营期NCF+ 终结期回收额。 终结期（第n年） 包含回收额 回收额 终结期 NCFₙ 终结期 n 填列经营期NCF。 NCF₂∼NCF(n-1) 经营期 n-1 经营期（第1至n-1年） 现金流入 持续产生 经营期 NCF₁ 经营期 1 填列负数（流出）。 建设期（第0年） （流出) -XXX 建设期 0 现金流出 的资金状况。 全周期 分析项目 建设期 净现金流量(NCF） 阶段 年份 直观 将三阶段的NCF填入表格，便于 十一、投资项目现金流量表 22 现金充足，项目可行！ 手里只有6万元 现金流（手里有） 利润（账面上） 可支配资金，是企业的血液！" "现金流才是真实的 账本上赚了1万，但客户欠了5万 手里只有6万。 利润vs现金流】 【核心对比： 03 客户还欠我 5万元... +1万元 利润 手里有钱， 心里不慌！ 账本上赚了 1万元！ 有利润不一定有现金。 保证项目可行性: 考虑资金时间价值的基础。 便于动态评价： 02 比利润更客观。 真实反映项目效益： 01 十二、现金流量的作用 23 （净利+所有非付现成本）。 NCF=50+20+5=75万 答案&解析 某项目税后净利50万，折旧20万， 无形资产摊销5万，经营期NCF是多少？ 2 问题2 NCF = -4万。 NCF0=-8万(6+2); 答案&解析 如果设备分2年投入，第0年投6万，第1年投4万，垫支流动资金第0年投2万，NCF0和NCF1分别是多少？ 问题1 1 师生互动（二） 75万 == NCF=净利+折旧+摊销 =50+20+5 问题2: 课堂小貼士 －4万 NCF₁= -8万 NCFₒ=-(6+2)= 问题1： 24 03 终结期 回收流动资金 回收残值+回收流动资金 回收残值+ 终结期 03 $ 税后净利+非付现成本 2 税后净利+非付现成本 营收-付现成本-所得税 营收-付现成本-所得税 经营期（双公式） 02 02 经营期（双公式） NCF0=-初始总投资 建设期 -初始总投资 01 NCF₀ 01 建设期 三阶段估算公式速记 公式速记口块 背诵记忆（二） 1 1 25 【解析】 【答案】 资金流出 垫支流动资金 10万 设备投入 80万 NCF。=-建设投资-垫支流动资金 =-80-10=-90万。 B E -80万 D C B A 1 单选题 -10万 80万 -90万 90万 某项目建设期年初投入设备80万， 垫支流动资金10万，该项目建设期 现金净流量（NCF0）为（ ）。 课堂练习（二） 26 成本项目 C, D 【答案】 缴纳的所得税 E D 无形资产摊销 C 固定资产折旧 B 购买原材料的费用 A 支付给员工的工资 多选题 课堂练习（二） 成本 非付现 是 缴纳的所得税 否 无形资产摊销 否 固定资产折旧 购买原材料的费用 是 支付给员工的工资 是否付现 项目 ABE均需要实际支付现金。 0 (D) 和摊销 (C) 主要包括折旧 非付现成本是指不需要实际支付现金的成本， 【解析】 2.经营期现金净流量的计算公式中，属于“非付现成本”的项目包括（ ） 27 NCF 现金净流量 NCF 现金净流量 成本等 加回非付现 现金流出 两种方法只是推导逻辑不同， 直接法从收支倒扣，间接法从利润 加回非付现成本，最终结果必然相等。 解析 净利润 现金流入 正确（√） 答案 (利润加回 非付现成本） 间接法 (收支倒扣) ( ) 直接法 在计算经营期现金净流量时，无论是采用直接法还是间接法，最终计算出的NCF结果应该是一致的。 3. NCF结果 判断题 相同的 课堂练习 28 方法二 方法一 【解析】 天天间上 男力学习 32.5万 32.5万 【答案】 加回折旧 (75%) 税后比例 利润总额 10 + (1-25%) (100-60-10)× (25%) 32.5万 所得税 4.某项目经营期年营收100万，付现成本60万，折旧10万，所得税税率25%，求经营期现金净流量。 利润总额 付现成本 营收 -60 -(100-60-10) ×25% 100 课堂练习（二）：计算题 29 真实反映效益， 动态评价基础 三、核心作用 回收流动资金 回收残值+ 终结期： 经营期： 营收-付现-税 =净利+非付现 建设期： NCF。=-初始总投资 二、三阶段估算 项目投资 现金流量 现金净流量（NCF） =流入-流出 含广义现金 （变现价值） 现金流量： $ 一、核心概念 (思维导图) 课堂小结 理解现金流量， 掌据投资决策 30 习题巩固： 02 复习背诵： 01 复习本节课核心知识点， 背诵现金流量定义与三阶段估算公式。 勤于思考 理解 公式 方法 掌握 整理 做题 复习 学习计划 课后作业 广义现金≠ （特别是广义现金与账面成本的区别）。 整理课堂易错点笔记 笔记整理： 03 完成教材课后习题1-3题 （重点练习经营期NCF的两种算法）。 31 感谢观看 32 Lavf61.7.105 Bilibili VXCode Swarm Transcoder v1.3.38 $