项目四 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用（3.净现值与现值指数计算）（课件） -《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）【上好课】

AI职教 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 任务4.2 项目投资财务评价指标的计算和运用 （3.净现值与现值指数计算） 项目四 投资管理 上好课 08 课后作业 07 课堂小结 课堂练习 06 背诵记忆 05 04 师生互动 03 知识讲授 教学引入 02 01 学习目标 CONTENTS 目录 2 02 01 学习目标 用场景。 区分两者的适 判断投资项目可行性， 能运用净现值、现值指数 能力目标： 03 立完成简单项目的计算。 概念与计算公式，能独 现值指数的 掌握动态指标、净现值、 知识目标： 理解投资决策的科学性。 货币时间价值思维， 情感目标：建立 01设定目标 02学习知识 03理解应用 04 达成目标 . . . . . . . . . 3 评价。 动态指标 货币时间价值，采用 投资项目需考虑 【核心总结】 【课堂讨论】 能直接比吗？ ? 如果我们投资一个项目， 10年后赚的钱和现在投的钱 100元 现在 10年前 100元 【案例背景】 同样100元，购买力大幅下降。 10年前100元可买5斤猪肉， 现在100元仅能买2斤。 4 (考虑时间价值） 动态指标 （不考虑时间价值） 静态指标 现付 ￥6 定金 5￥ 02 01 动态指标与净现值 例如：买奶茶预付定金和现付的区别， 静态指标（不考虑时间价值）存在 局限性，无法反映真实的资金成本。 过程。 贴现 动态指标更真实反映资金成本 VS （即时消费） (提前消费) 现付 预付定金 （现金流量） 未来 （现时价值） 现在 价值 时间影响 强调 核心特点 对比的评价指标。 进行跨期 现时价值 现金流量折算为 ，将不同时点的 货币时间价值 考虑 动态指标定义 5 03 02 01 常用动态指标概览 反映项目实际收益率。 反映项目相对投资效率。 反映项目绝对收益。 内含报酬率（IRR） 现现指数（PVI） 净现值（NPV） % 在项目投资财务评价中，常用的动态指标（贴现指标）主要包括以下三种: 动态指标与净现值 6 如果NPV＞0，项目可行，能创造价值; 如果NPV<0，项目不可行，会造成损失; 如果NPV=0，项目盈亏平衡。 (现在投的钱) 原始投资额现值 未来现金净流量现值 （折现后的未来钱） NPV=未来现金净流量现值 -原始投资额现值 02 01 通俗理解：把未来赚的钱折成现在的钱， 减去现在投的钱，就是实际赚的现值。 =差额 净现值（NPV） ￥ 现在 折现 折扣 n ... 2 1 0 9 0 未来 核心公式 之间的差额。 现值 原始投资额 与 未来现金净流量现值 计算的 净现值是指在项目计算期内，按设定折现率 净现值（NPV）概念 动态指标与净现值 7 NPV=241.487万元。 计算得出 相减得NPV: 04 确定初始投入资金的现值。 原始投资现值： 03 确定每年预期净收益。 算年现金净流量： 01 将未来收益按折现率折算为现值。 年金现值折现： 02 案例分析（教材例4-6） 铭启电器项目净现值计算步骤 未来收益 8 缺点： 优点： 02 01 第一部分 不便于不同投资额项目的比较。 无法反映实际报酬率， 是绝对数指标， 考虑了货币时间价值和投资风险 （折现率与风险正相关）。 不可行（红灯） 优缺点分析 方案不可行 者。 NPV最大 同投资额项目，选择 可行（绿灯） NPV<0 方案不可行。 NPV < 0, 方案可行； NPV ≥ 0, 方案可行 决策标准 ≥0 NPV 动态指标与净现值 9 原始投资现值=500万+500万/（1+r） 500万 / (1 + r) 折现到第1年 投资500万 投资500万 2年 1年 0 相加。 再与第一年的500万 （现值点）， 折算到第一年 需要将第二年的500万按折现率 不能直接相加! 【问题探讨】 ? 师生互动 如果项目分两次投资， 第一年投500万，第二年投500万， 怎么计算原始投资现值？ ? 【答案解析】 10 无法反映实际报酬率 绝对数， 03 核心缺陷 同额投资选最大 NPV ≥ 0 可行； 02 决策规则 核心缺陷 NPV公式 决策规则 记忆卡片 未来现金净流量现值 -原始投资现值 01 NPV公式 背诵记忆：净现值 11 不考虑时间价值。 静态指标 投资回收期和会计收益率属于 【解析】 A、C、E 【答案】 内含报酬率 D 会计收益率 现值指数 B 投资回收期 净现值 1. 课堂练习（多选题） 动态评价指标有（ ）。 下列属于考虑了货币时间价值的 A C E 12 实际报酬率。 无法直接反映投资项目的 2 不便于比较不同投资额的独立项目; 绝对数指标， 净现值是 1 【答案】 课堂练习（简答题） NPV 2.简述净现值（NPV）指标的 主要缺点。 13 该方案可行 结论： 可行。 所以该方案 50万元>0 因为NPV= 解析 50（万元） =250-200 NPV=未来现金净流量现值-原始投资现值 计算过程 解答与解析 题目3 某项目原始投资现值200万元， 未来现金净流量现值250万元， 计算净现值并判断可行性。 课堂练习（计算题） 14 相对投资效率 投资现值能带来多少未来收益现值。 原始 每1元 "，即 相对投资效率 反映的是“ 通俗理解: 原始投资额现值 原始投资额现值 未来现金净流量现值 PVI = 未来现金净流量现值 核心公式 02 。 比值 原始投资额现值的 现值指数是指未来现金净流量现值与 现值指数（PVI）概念 01 现值指数 15 1.24 PVI = 计算结果 03 02 PVI=1241.487/1000 代入公式 未来现金净流量现值=1241.487万元， 原始投资现值=1000万元。 已知数据 01 案例分析（教材例4-7） 沿用铭启电器项目数据： 现值指数 16 ，投资收益率高于必要报酬率。 NPV > 0 即 ，意味着未来收益现值大于投资现值， PVI>1 决策逻辑 02 01 第二部分：现值指数 者。 PVI最大 ，方案不可行。 1 方案可行！ 跨过！ 不同投资额的独立项目，选择 PVI<1 ，方案可行; PVI ≥ 1 决策标准 净现值与现值指数计算 项目投资财务评价指标的 计算和运用—— 任务4.2 17 03 都无法直接反映 项目的实际报酬率。 共同缺点： 02 的独立项目。 不同投资额 PVI适合比较 适用场景： 01 PVI是相对数。 指标性质： PVI（现值指数） 03 都无法直接反映 项目的实际报酬率。 共同缺点： 的互斥项目。 同投资额 NPV适合比较 适用场景： 02 01 NPV是绝对数。 指标性质： NPV（净现值) 现值指数与净现值对比辨析 现值指数 PVI ? NPV 18 效率更高 投资小 收益相同 投资大 【答案解析】 【问题探讨】 单位投资的效率， 大小的影响，反映的是 具有可比性。 ，剔除了投资额 相对数指标 单位投资 创造的价值 更重要！ 因为PVI是 为什么现值指数（PVI）适合比较 不同投资额的项目？ 师生互动 任务4.2 20 03 02 01 学霸笔记 投资额项目比较 相对数，适合不同 核心优势 跨额投资选最大 PVI ≥ 1 可行； 决策规则 原始投资现值 未来现金净流量现值 PVI公式 背诵记忆：现值指数 21 解析 C 答案 D 投资收益率高于必要报酬率 方案不可行 B 未来现金净流量现值小于原始投资现值 A 1 净现值小于0 现值指数大于1时，下列说法正确的是（ ）。 必要报酬率。 高于 即NPV>0，收益率 说明未来现值＞投资现值， >1 PVI 课堂练习（单选题） 答题卡 C 22 2 ( ) 现值指数是一个绝对数指标， 反映了投资项目的实际收益金额。 课堂练习（判断题） 绝对数指标。 净现值才是 反映的是投资效率， 相对数指标， 现值指数是 解析 答案 23 E D C B A 课堂练习（多选题） 折现率的确定方法相同 决策结论在单一项目评价中一致 都能反映项目的实际报酬率 都是相对数指标 都考虑了货币时间价值 3.关于净现值（NPV）和现值指数（PVI） 的共同点，下列说法正确的有（ ）。 当NPV>0时，必然PVI>1，结论一致。 反映实际报酬率; 不能 NPV是绝对数，两者都 【解析】 A、D、E 【答案】 PVI NPV 共同点! 找 寻 24 【答案】 的比值。 原始投资额现值 与 未来现金净流量现值 现值指数（PVI）是指在项目计算期内，按设定折现率计算的 课堂练习（名词解释） 字典 4.请解释“现值指数”的概念。 25 （跨额投资选最大） 决策：PVI≥1可行 特点：相对数，适合跨额比较， 不反映实际报酬率 公式：未来现金净流量现值/ 原始投资现值 三、现值指数（PVI） 特点：绝对数，考虑时间/风险， 不反映实际报酬率 决策：NPV≥0可行 (同额投资选最大） 公式：未来现金净流量现值- 原始投资现值 二、净现值（NPV） 常用：NPV、PVI、内含报酬率 一、动态指标 （贴现指标） 核心：考虑货币时间价值 动态投资 指标 课堂小结 26 03 它与净现值的区别。 预习“内含报酬率”知识点，思考 预习新知： 02 完成教材课后对应的练习题。 巩固练习： 01 复习本节课概念与计算步骤，整理 笔记和易错题。 复习整理： 加油！ 作业 课后 27 感谢观看 28 Lavf58.29.100 Packed by Bilibili XCoder v2.0.2 $