第7卷 筹资方式【考点】《财务与金融认知》江苏省（职教高考）《财会类专业考纲百套卷》（原卷版+解析版）

编写说明：江苏省职教高考《财会类专业考纲百套卷》，依据《江苏省中职职教高考财会类专业综合理论考试大纲》编写。本专辑涵盖四门课程，且每门课程均采用三阶递进式训练体系：基础层（具象化支架）拆解考点为微目标，紧扣考纲 “掌握”“理解” 要求编写考点训练卷；巩固层（关联性支架）强化知识交叉与场景关联，按考纲专题编专题训练卷；应用层（引导性支架）聚焦真题突破，结合知识模块与教材编写课程综合卷。 本试卷是第7卷为考点训练卷，按《财务与金融认知》范围和要求编写。具体内容为: 1.4资金来源及成本 1.4.1筹资方式： 1.4.1.1了解企业筹资的概念，理解企业筹资的种类；1.4.1.2掌握企业筹资渠道和筹资方式，并能举例说明筹资渠道和筹资方式之间的关系；1.4.1.3能区分权益筹资方式与债务筹资方式，并掌握其各自特点；1.4.1.4掌握吸收直接投资、发行股票、留存收益等权益筹资方式的含义及其优缺点，能进行对比分析并做出合理选择；1.4.1.5掌握银行借款、商业信用、发行债券等债务性筹资方式的含义及其优缺点，能进行对比分析并做出合理选择。 江苏省《财会类专业考纲百套卷》 第7卷 《财务与金融认知》 筹资方式 考点训练卷 考试时间60分钟 满分100分 班级 姓名 学号 成绩 一、单项选择题（本题共10小题，每小题3分，共30分。） 1.企业为满足生产经营与扩张需求筹措资金的经济活动，属于财务管理中（ ）模块的核心工作内容。 A. 投资 B. 筹资 C. 营运 D. 分配 2.企业通过（ ）方式获取的资金属于债务资本，到期必须偿还本金并支付利息。 A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 留存收益 D. 银行借款 3.相对于债务筹资而言，权益筹资方式具备的典型优势是（ ），能够有效降低企业的财务风险。 A. 资本成本较低 B. 财务风险较高 C. 无需偿还本金 D. 不会分散控制权 4.企业利用应付账款、预收货款等形式占用上下游资金，属于（ ）筹资范畴，是企业短期资金的重要来源。 A. 商业信用 B. 银行借款 C. 发行债券 D. 留存收益 5.在各类权益筹资方式中，（ ）的资金来源于企业内部利润积累，不会产生外部筹资费用。 A. 吸收直接投资 B. 发行普通股 C. 留存收益 D. 发行优先股 6.与权益筹资相比，债务筹资的资本成本通常（ ），且利息支出具有抵税效应。 A. 更高 B. 更低 C. 相等 D. 波动更大 7.相对于发行债券而言，银行借款筹资具备的突出特点是（ ），能够快速获得所需资金。 A. 筹资速度更快 B. 筹资对象更广 C. 筹资规模更大 D. 限制条件更少 8.吸收直接投资方式相比发行股票筹资，其优势主要体现在（ ），能够快速形成生产经营能力。 A. 资本成本更低 B. 便于产权交易 C. 可直接获得先进设备与技术 D. 企业控制权更分散 9.商业信用筹资的固有局限性在于，其资金使用期限通常（ ），仅能满足短期周转需求。 A. 较长 B. 较短 C. 固定不变 D. 可自由延长 10.筹资渠道与筹资方式之间存在对应关系，同一渠道的资金（ ）通过不同的筹资方式获取。 A. 不可以 B. 只能 C. 必须 D. 可以 二、多项选择题（本题共5小题，每小题5分，共25分。） 1.下列各项中，属于权益性筹资方式的有（ ）。 A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 留存收益 D. 商业信用 2.相对于权益筹资而言，债务筹资方式具备的特点有（ ）。 A. 资本成本较低 B. 财务风险较高 C. 不会分散企业控制权 D. 资金使用无期限限制 3.下列各项中，属于企业债务筹资方式的有（ ）。 A. 银行借款 B. 发行债券 C. 商业信用 D. 留存收益 4.留存收益筹资的优点主要包括（ ）。 A. 无需发生筹资费用 B. 维持企业控制权结构 C. 筹资规模不受限制 D. 增强企业财务实力 5.关于银行借款与发行债券两种筹资方式的对比，下列说法正确的有（ ）。 A. 银行借款筹资速度快于发行债券 B. 发行债券的筹资规模通常大于银行借款 C. 银行借款的限制条件通常少于发行债券 D. 发行债券的资本成本通常低于银行借款 三、填空题（本题共5小题，每小题2分，共10分。） 1.企业筹集资金按资金权益性质不同，可分为权益筹资和 两大类。 2.企业资金的来源方向与通道被称为 ，反映了资金从哪里来。 3.企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的借贷关系，被称为 。 4.企业从税后利润中提取并留存于企业内部、用于再投资的资金，属于 筹资方式。 5.筹资方式中， 是企业以协议等形式吸收国家、法人、个人直接投入资本的筹资方式。 四、计算题（本题共1小题，每小题10分，共10分。） 1.某企业计划筹集 100 万元长期资金，现有两个备选方案： 方案一：向银行借入 3 年期长期借款 100 万元，年利率 6%，每年付息一次，到期还本，企业所得税税率为 25%。 方案二：发行普通股筹资 100 万元，预计第一年股利率为 8%，股利年增长率稳定为 3%，无筹资费用。 请根据上述资料完成以下计算： （1）计算方案一的长期借款资本成本率；（4 分） （2）计算方案二的普通股资本成本率；（4 分） （3）从资本成本角度判断企业应选择哪个筹资方案。（2 分） 五、简答题（本题共1小题，每小题10分，共10分。） 1.简述企业权益筹资的三种主要方式，并分别说明各自的优缺点。 六、综合分析题（本题共1小题，每小题15分，共15分。） 1.某科技型中小企业成立两年，因业务快速扩张需筹集 500 万元长期资金，管理层提出三个备选方案： 方案一：引入风险投资机构，吸收直接投资 500 万元，投资方将持股 30%，参与企业重大经营决策。 方案二：向银行申请 3 年期长期贷款 500 万元，年利率 7%，每年付息到期还本，需提供企业资产作为抵押。 方案三：将未来三年的预计利润全部留存用于扩张，暂不进行股东分红，预计三年累计可积累 500 万元。 请结合上述案例，回答下列问题： （1）分别指出三个方案所属的筹资类型与具体筹资方式。（6 分） （2）分别分析三个方案对企业的主要利弊。（6 分） （3）若该企业当前处于高速成长期且以轻资产运营为主，你认为哪个方案更适合，并说明理由。（3 分） 学科网（北京）股份有限公司 学科网（北京）股份有限公司 $ 编写说明：江苏省职教高考《财会类专业考纲百套卷》，依据《江苏省中职职教高考财会类专业综合理论考试大纲》编写。本专辑涵盖四门课程，且每门课程均采用三阶递进式训练体系：基础层（具象化支架）拆解考点为微目标，紧扣考纲 “掌握”“理解” 要求编写考点训练卷；巩固层（关联性支架）强化知识交叉与场景关联，按考纲专题编专题训练卷；应用层（引导性支架）聚焦真题突破，结合知识模块与教材编写课程综合卷。 本试卷是第7卷为考点训练卷，按《财务与金融认知》范围和要求编写。具体内容为: 1.4资金来源及成本 1.4.1筹资方式： 1.4.1.1了解企业筹资的概念，理解企业筹资的种类；1.4.1.2掌握企业筹资渠道和筹资方式，并能举例说明筹资渠道和筹资方式之间的关系；1.4.1.3能区分权益筹资方式与债务筹资方式，并掌握其各自特点；1.4.1.4掌握吸收直接投资、发行股票、留存收益等权益筹资方式的含义及其优缺点，能进行对比分析并做出合理选择；1.4.1.5掌握银行借款、商业信用、发行债券等债务性筹资方式的含义及其优缺点，能进行对比分析并做出合理选择。 江苏省《财会类专业考纲百套卷》 第7卷 《财务与金融认知》 筹资方式 考点训练卷 考试时间60分钟 满分100分 班级 姓名 学号 成绩 一、单项选择题（本题共10小题，每小题3分，共30分。） 1.企业为满足生产经营与扩张需求筹措资金的经济活动，属于财务管理中（ ）模块的核心工作内容。 A. 投资 B. 筹资 C. 营运 D. 分配 【答案】B 【解析】筹资管理的核心职能是解决企业资金来源问题，通过规划筹资规模、选择筹资方式满足经营与投资的资金需求。投资、营运与分配分别对应资金投放、日常周转与收益分配，与资金筹措职能不匹配。 2.企业通过（ ）方式获取的资金属于债务资本，到期必须偿还本金并支付利息。 A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 留存收益 D. 银行借款 【答案】D 【解析】银行借款是企业向金融机构借入的约定偿还期限的资金，属于典型的债务筹资，企业需按期还本付息。吸收直接投资、发行股票与留存收益均属于权益筹资，不存在到期偿还本金的义务。 3.相对于债务筹资而言，权益筹资方式具备的典型优势是（ ），能够有效降低企业的财务风险。 A. 资本成本较低 B. 财务风险较高 C. 无需偿还本金 D. 不会分散控制权 【答案】C 【解析】权益筹资形成企业的自有资本，没有固定到期还本的压力，财务风险更低，这是其相对债务筹资的核心优势。权益筹资的资本成本通常高于债务筹资，且吸收新投资者会分散原有股东的控制权。 4.企业利用应付账款、预收货款等形式占用上下游资金，属于（ ）筹资范畴，是企业短期资金的重要来源。 A. 商业信用 B. 银行借款 C. 发行债券 D. 留存收益 【答案】A 【解析】商业信用是企业在购销活动中因延期付款或预收货款形成的借贷关系，依托日常交易自然产生，是最常见的短期债务筹资方式。银行借款与发行债券属于正式的债务融资，留存收益属于内部权益筹资。 5.在各类权益筹资方式中，（ ）的资金来源于企业内部利润积累，不会产生外部筹资费用。 A. 吸收直接投资 B. 发行普通股 C. 留存收益 D. 发行优先股 【答案】C 【解析】留存收益是企业将税后利润留存于企业用于再投资的资金，属于内部权益筹资，无需支付发行费用等筹资成本。吸收直接投资与发行股票均属于外部权益筹资，会产生相应的筹资费用。 6.与权益筹资相比，债务筹资的资本成本通常（ ），且利息支出具有抵税效应。 A. 更高 B. 更低 C. 相等 D. 波动更大 【答案】B 【解析】债务筹资的利息允许在所得税前扣除，具备抵税作用，因此实际资本成本通常低于权益筹资。权益筹资的股利从税后利润中支付，且投资者要求的回报更高，整体资本成本高于债务筹资。 7.相对于发行债券而言，银行借款筹资具备的突出特点是（ ），能够快速获得所需资金。 A. 筹资速度更快 B. 筹资对象更广 C. 筹资规模更大 D. 限制条件更少 【答案】A 【解析】银行借款手续相对简便，审批流程短，企业能够快速获得资金，适合时效性较强的资金需求。发行债券发行程序复杂、周期长，但筹资范围更广、可筹集的资金规模通常更大。 8.吸收直接投资方式相比发行股票筹资，其优势主要体现在（ ），能够快速形成生产经营能力。 A. 资本成本更低 B. 便于产权交易 C. 可直接获得先进设备与技术 D. 企业控制权更分散 【答案】C 【解析】吸收直接投资允许投资者以实物、知识产权等非货币资产出资，企业可直接获得所需设备与技术，快速形成生产能力。发行股票以货币出资为主，产权流通性更强，与吸收直接投资的特点相反。 9.商业信用筹资的固有局限性在于，其资金使用期限通常（ ），仅能满足短期周转需求。 A. 较长 B. 较短 C. 固定不变 D. 可自由延长 【答案】B 【解析】商业信用依托购销交易产生，付款期限通常较短，如应付账款的信用期一般为数天至数月，只能用于弥补短期流动资金缺口。长期资金需求无法通过商业信用满足，需要依靠长期借款、股权筹资等方式。 10.筹资渠道与筹资方式之间存在对应关系，同一渠道的资金（ ）通过不同的筹资方式获取。 A. 不可以 B. 只能 C. 必须 D. 可以 【答案】D 【解析】筹资渠道是资金的来源方向，筹资方式是获取资金的具体形式，二者并非一一对应。例如民间资金这一渠道，既可以通过吸收直接投资获取，也可以通过发行股票、发行债券等多种方式筹集。 二、多项选择题（本题共5小题，每小题5分，共25分。） 1.下列各项中，属于权益性筹资方式的有（ ）。 A. 吸收直接投资 B. 发行股票 C. 留存收益 D. 商业信用 【答案】ABC 【解析】权益筹资方式主要包括吸收直接投资、发行股票和留存收益三类，形成企业的自有资本，无需还本。商业信用属于短期债务筹资方式，形成企业的流动负债，不属于权益筹资范畴。 2.相对于权益筹资而言，债务筹资方式具备的特点有（ ）。 A. 资本成本较低 B. 财务风险较高 C. 不会分散企业控制权 D. 资金使用无期限限制 【答案】ABC 【解析】债务筹资利息可抵税，资本成本低于权益筹资；但到期需还本付息，存在固定偿付压力，财务风险较高。债权人不参与企业经营决策，不会分散控制权，但债务资金有明确偿还期限，并非无期限使用。 3.下列各项中，属于企业债务筹资方式的有（ ）。 A. 银行借款 B. 发行债券 C. 商业信用 D. 留存收益 【答案】ABC 【解析】银行借款、发行债券、商业信用均属于债务筹资，需要按期偿还本金或支付货款，形成企业的负债。留存收益是企业内部积累的权益资金，属于自有资本范畴，不属于债务筹资。 4.留存收益筹资的优点主要包括（ ）。 A. 无需发生筹资费用 B. 维持企业控制权结构 C. 筹资规模不受限制 D. 增强企业财务实力 【答案】ABD 【解析】留存收益属于内部筹资，无需支付发行费用，也不会稀释原有股东控制权，同时能充实企业自有资本、增强举债能力。但其筹资规模受企业盈利水平与利润分配政策限制，并非不受限制。 5.关于银行借款与发行债券两种筹资方式的对比，下列说法正确的有（ ）。 A. 银行借款筹资速度快于发行债券 B. 发行债券的筹资规模通常大于银行借款 C. 银行借款的限制条件通常少于发行债券 D. 发行债券的资本成本通常低于银行借款 【答案】AB 【解析】银行借款手续简便，筹资速度更快；发行债券面向全社会投资者，筹资规模通常更大。银行借款的限制性条款通常更多，且债券的发行费用与利率综合成本一般高于同期银行借款，因此 C、D 两项表述错误。 三、填空题（本题共5小题，每小题2分，共10分。） 1.企业筹集资金按资金权益性质不同，可分为权益筹资和 两大类。 【答案】债务筹资 【解析】按资金的权益属性划分，筹资分为权益筹资与债务筹资两类，二者在偿还义务、风险水平、资本成本等方面存在显著差异，是筹资最基本的分类方式。 2.企业资金的来源方向与通道被称为 ，反映了资金从哪里来。 【答案】筹资渠道 【解析】筹资渠道是资金的来源途径，如银行信贷资金、民间资金、企业自留资金等，是选择筹资方式的基础，不同渠道对应不同的适用筹资方式。 3.企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的借贷关系，被称为 。 【答案】商业信用 【解析】商业信用是企业间依托交易自然形成的信用关系，包括应付账款、预收账款、应付票据等形式，是企业短期流动资金的重要来源。 4.企业从税后利润中提取并留存于企业内部、用于再投资的资金，属于 筹资方式。 【答案】留存收益 【解析】留存收益是内部权益筹资的主要形式，来源于企业的盈利积累，无需对外支付筹资费用，是企业持续发展的重要内部资金来源。 5.筹资方式中， 是企业以协议等形式吸收国家、法人、个人直接投入资本的筹资方式。 【答案】吸收直接投资 【解析】吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，投资者直接成为企业所有者，按出资比例享有经营决策权与收益分配权。 四、计算题（本题共1小题，每小题10分，共10分。） 1.某企业计划筹集 100 万元长期资金，现有两个备选方案： 方案一：向银行借入 3 年期长期借款 100 万元，年利率 6%，每年付息一次，到期还本，企业所得税税率为 25%。 方案二：发行普通股筹资 100 万元，预计第一年股利率为 8%，股利年增长率稳定为 3%，无筹资费用。 请根据上述资料完成以下计算： （1）计算方案一的长期借款资本成本率；（4 分） （2）计算方案二的普通股资本成本率；（4 分） （3）从资本成本角度判断企业应选择哪个筹资方案。（2 分） 【答案】 （1）长期借款利息可在税前扣除，具备抵税效应。 长期借款资本成本率 = 年利率 ×(1 - 所得税税率) = 6%×(1 - 25%) = 4.5%（4 分） （2）普通股股利从税后利润支付，采用股利增长模型计算。 普通股资本成本率 = 第一年股利率 + 股利年增长率 = 8% + 3% = 11%（4 分） （3）方案一的资本成本率 4.5% 低于方案二的 11% 因此从资本成本角度，企业应选择方案一即银行借款筹资。（2 分） 【解析】债务筹资的利息允许税前扣除，计算资本成本时必须考虑所得税的抵减作用。普通股股利不具备抵税效应，且需考虑股利的持续增长，因此资本成本通常显著高于债务筹资，是筹资决策的核心对比指标。 五、简答题（本题共1小题，每小题10分，共10分。） 1.简述企业权益筹资的三种主要方式，并分别说明各自的优缺点。 【答案】 企业权益筹资主要包括吸收直接投资、发行股票、留存收益三种方式，各自优缺点如下： （1）吸收直接投资（3 分） 优点：能够直接获得货币、实物及技术等多种形式的出资，快速形成生产能力；财务风险低，无需还本付息；筹资手续相对简便。 缺点：资本成本较高；容易分散企业控制权；产权转让难度较大，不利于投资者退出。 （2）发行股票（4 分） 优点：筹资规模大，可筹集大额长期资金；股票流动性强，便于产权交易；财务风险低，无固定还本压力。 缺点：资本成本高，股利从税后支付且发行费用高；容易分散原有股东的控制权；上市发行门槛高、手续复杂。 （3）留存收益（3 分） 优点：属于内部筹资，无需支付筹资费用；不会稀释原有股东控制权；能够增强企业财务实力与举债能力。 缺点：筹资规模有限，受企业盈利水平与分配政策制约；股利分配过少可能影响股东积极性。 【解析】本题考查三类权益筹资方式的对比分析，需从资本成本、控制权、筹资效率、筹资规模等维度分别阐述优缺点，明确不同方式的适用场景与局限，是筹资方式选择的核心理论依据。 六、综合分析题（本题共1小题，每小题15分，共15分。） 1.某科技型中小企业成立两年，因业务快速扩张需筹集 500 万元长期资金，管理层提出三个备选方案： 方案一：引入风险投资机构，吸收直接投资 500 万元，投资方将持股 30%，参与企业重大经营决策。 方案二：向银行申请 3 年期长期贷款 500 万元，年利率 7%，每年付息到期还本，需提供企业资产作为抵押。 方案三：将未来三年的预计利润全部留存用于扩张，暂不进行股东分红，预计三年累计可积累 500 万元。 请结合上述案例，回答下列问题： （1）分别指出三个方案所属的筹资类型与具体筹资方式。（6 分） （2）分别分析三个方案对企业的主要利弊。（6 分） （3）若该企业当前处于高速成长期且以轻资产运营为主，你认为哪个方案更适合，并说明理由。（3 分） 【答案】 （1）各方案的筹资类型与方式： 方案一：属于权益筹资，具体方式为吸收直接投资。（2 分） 方案二：属于债务筹资，具体方式为银行借款。（2 分） 方案三：属于权益筹资，具体方式为留存收益。（2 分） （2）各方案的利弊分析： 方案一（吸收直接投资）： 利：无需还本付息，财务风险低；可获得投资方的行业资源与管理支持；能够一次性快速获得大额资金。 弊：资本成本较高；会稀释原有股东的控制权与收益分配比例。（2 分） 方案二（银行借款）： 利：资本成本较低，利息可抵减所得税；不会稀释股东控制权；筹资速度相对较快。 弊：需按期还本付息，偿债压力大、财务风险较高；需要资产抵押，对轻资产企业准入门槛较高。（2 分） 方案三（留存收益）： 利：无外部筹资费用，资本成本最低；完全不稀释原有股东控制权；能够增强企业财务实力。 弊：筹资速度慢，需要三年逐步积累，无法满足即时资金需求；筹资规模受企业盈利水平限制。（2 分） （3）更适合选择方案一即吸收直接投资。（1 分） 理由：该企业为轻资产科技型企业，缺乏足额抵押物难以获得大额银行贷款；业务扩张急需即时资金支持，留存收益积累速度太慢无法匹配需求。吸收直接投资既能快速获得大额长期资金，又能借助风投机构的资源助力企业成长，更匹配成长期科技企业的筹资需求。（2 分） 【解析】本题结合中小企业真实筹资场景，综合考查筹资方式分类、优缺点对比与方案决策，需要结合企业资产特征、发展阶段与资金需求时效进行综合判断，体现筹资决策需兼顾成本、风险与时效性的核心原则。 学科网（北京）股份有限公司 学科网（北京）股份有限公司 $