《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）期末复习卷（10）（原卷版+解析版）

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 期末复习卷（10） 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的。） 1. 下列各项中，属于企业财务活动起点的是（ ） A. 投资活动 B. 筹资活动 C. 营运活动 D. 分配活动 2. 企业内部组织机构之间相互提供商品或劳务所形成的经济利益关系，属于（ ） A. 企业与债权人之间的财务关系 B. 企业内部组织机构之间的财务关系 C. 企业与债务人之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系 3. 某企业存入银行一笔款项，年利率为3％，按复利计息，2年后本利和为106.09万元，则该企业现在存入的金额为（ ） A. 100万元 B. 103万元 C. 106.09万元 D. 110万元 4. 某公司发行面值为1000元、期限4年的债券，票面利率为5％，每年付息一次，发行价格为1020元，筹资费用率为2％，企业所得税税率为25％，则该债券的资金成本率约为（ ） A. 3.68％ B. 3.75％ C. 4.90％ D. 5.00％ 5. 某公司全年需用现金540万元，现金周转期为60天，一年按360天计算，则该公司最佳现金持有量为（ ） A. 60万元 B. 90万元 C. 120万元 D. 150万元 6. 某公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量，已知持有现金的机会成本率为8％。现有三个方案：甲方案现金持有量30000元，短缺成本7000元，管理成本5000元；乙方案持有量50000元，短缺成本3000元，管理成本5000元；丙方案持有量70000元，短缺成本1000元，管理成本5000元。则该公司的最佳现金持有量为（ ） A. 甲方案 B. 乙方案 C. 丙方案 D. 无法确定 7. 某公司按“1／15，n／45”的信用条件购入一批货物，若该公司放弃现金折扣，在第45天付款，则放弃现金折扣的成本率约为（ ） A. 10.10％ B. 12.12％ C. 14.49％ D. 18.18％ 8. 某公司发行面值为10元的优先股，年股利率为6％，发行价格为12元，筹资费用率为4％，则该优先股的资金成本率为（ ） A. 5.00％ B. 5.21％ C. 6.00％ D. 6.25％ 9. 某公司2025年实现净利润1600万元，2026年投资计划所需资金为2000万元，目标资本结构中权益资本占40％。若采用剩余股利政策，则2025年可分配股利为（ ） A. 200万元 B. 400万元 C. 800万元 D. 1200万元 10. 某公司无优先股，基期息税前利润为900万元，债务利息为300万元，则财务杠杆系数为（ ） A. 1.33 B. 1.50 C. 2.00 D. 3.00 11. 某企业生产单一产品，固定成本总额为80000元，单位变动成本为20元，销售单价为45元，则保本销售量为（ ） A. 1600件 B. 2000件 C. 3200件 D. 4000件 12. 某公司采用低正常股利加额外股利政策，流通在外普通股6000万股，每股正常股利为0.10元，规定净利润超过正常股利总额部分的20％作为额外股利发放。2025年度净利润为3000万元，则全年应发放的股利总额为（ ） A. 600万元 B. 840万元 C. 1080万元 D. 1200万元 13. 某公司拟投资一个项目，原始投资额为300万元，预计投产后每年现金净流量为80万元，则该项目的投资回收期为（ ） A. 3.00年 B. 3.50年 C. 3.75年 D. 4.00年 14. 某公司发行普通股，面值为1元，发行价格为6元，筹资费用率为3％，第一年每股股利为0.30元，以后每年增长3％，则该普通股资金成本率为（ ） A. 5.00％ B. 8.00％ C. 8.15％ D. 8.50％ 15. 下列各项中，会使企业放弃现金折扣成本率降低的是（ ） A. 折扣百分比提高 B. 折扣期延长 C. 信用期延长 D. 折扣百分比降低 16. 在下列各项中，属于企业营运资金管理内容的是（ ） A. 固定资产管理 B. 无形资产 C. 存货管理 D. 长期股权投资管理 17. 某公司2025年赊销额为3600万元，应收账款平均余额为400万元，一年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ） A. 30天 B. 40天 C. 45天 D. 50天 18. 某公司拟发行面值为500元、期限3年的债券，票面利率为5％，每年付息一次，市场利率为4％，则该债券的发行价格（ ） A. 高于500元 B. 等于500元 C. 低于500元 D. 无法确定 19. 在股利支付程序中，企业确定有权获得股利的股东名单的截止日期为（ ） A. 股利宣告日 B. 股权登记日 C. 除息日 D. 股利支付日 20. 某公司2025年度利润总额为600万元，所得税税率为25％，按10％提取法定盈余公积，按5％提取任意盈余公积，则年末未分配利润为（ ） A. 45万元 B. 90万元 C. 382.5万元 D. 450万元 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。每小题有五个选项，多选、少选、错选均不得分。） 21. 财务管理的特点包括（ ） A. 职能具有系统性 B. 过程具有风险性 C. 内容具有全面性 D. 信息具有前瞻性 E. 数据具有便捷性 22. 下列各项中，能够采用年金形式计算的有（ ） A. 折旧 B. 租金 C. 利息 D. 保险金 E. 应收账款 23. 关于经营期现金净流量的计算，下列公式中正确的有（ ） A. 经营期现金净流量 ＝ 净利润 ＋ 折旧 B. 经营期现金净流量 ＝（营业收入 － 付现成本 － 折旧）×（1 － 所得税税率）＋ 折旧 C. 经营期现金净流量 ＝ 营业收入 － 付现成本 － 所得税 D. 经营期现金净流量 ＝ 营业收入 － 营业成本 E. 经营期现金净流量 ＝（营业收入 － 付现成本）×（1 － 所得税税率）＋ 折旧×所得税税率 24. 下列各项中，属于存货成本的有（ ） A. 取得成本 B. 储存成本 C. 缺货成本 D. 机会成本 E. 管理成本 25. 关于债券投资与股票投资的比较，下列表述中正确的有（ ） A. 债券投资的收益稳定性强于股票投资 B. 股票投资的风险高于债券投资 C. 债券投资者无权参与被投资企业的经营管理 D. 普通股股东有参与公司经营管理的权利 E. 债券投资的购买力风险低于股票投资 26. 下列各项中，属于影响股利政策公司因素的有（ ） A. 企业的盈利水平 B. 企业的现金流状况 C. 企业所处的发展阶段 D. 企业的投资机会 E. 资本保全原则 27. 关于普通股筹资，下列表述中能够准确反映其特征的有（ ） A. 没有固定的到期日，不需偿还本金 B. 没有固定的股利负担 C. 资金成本通常较高 D. 会分散公司的控制权 E. 股利在税前支付，具有抵税作用 28. 下列各项中，属于财务预测方法的有（ ） A. 因果关系预测法 B. 时间序列预测法 C. 回归分析预测法 D. 比较分析法 E. 比率分析法 29. 下列各项中，属于经济订货批量模型基本假设的有（ ） A. 存货总需求量是已知常数 B. 货物是一次性入库 C. 无批量折扣 D. 不允许缺货 E. 货物是一种独立需求的物品 30. 某公司按“2／10，n／40”的信用条件销售商品，以下关于该信用条件的分析中，能够正确揭示其内容的有（ ） A. 信用期限为40天 B. 折扣期限为10天 C. 现金折扣率为2％ D. 客户在第10天付款可享受2％的折扣 E. 客户在第20天付款需支付全额 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”。） 31. 企业财务关系包括企业与税务机关、投资人、受资人、债权人、债务人、职工之间以及企业内部组织机构之间的关系。（ ） 32. 在复利计息方式下，利息既对本金计息，也对利息计息。（ ） 33. 留存收益筹资不需要支付筹资费用，因此其资金成本为零。（ ） 34. 速动比率是评价企业长期偿债能力的重要指标。（ ） 35. 某企业单位边际贡献为30元，固定成本为120000元，则该企业的保本销售量为4000件。（ ） 36. 商业信用筹资的期限通常较长，属于长期资金的来源之一。（ ） 37. 普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。（ ） 38. 在项目投资决策中，现值指数大于1时，方案可行。（ ） 39. 除息日是股票交易中标志着股票开始交易时不附带本次股利权利的日期。（ ） 40. 法定盈余公积转增资本后，其余额不得低于转增前公司注册资本的25％。（ ） 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。） 41.（10分） 某公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计）现金需求总量为720000元。现金与有价证券每次转换成本为600元，有价证券的年利率为5％。该公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求： （1）计算该公司的最佳现金持有量。（3分） （2）计算最佳现金持有量下的全年现金转换成本。（2分） （3）计算最佳现金持有量下的全年现金持有机会成本。（2分） （4）计算最佳现金持有量下的全年现金持有总成本。（1分） （5）若该公司将最佳现金持有量确定为50000元，计算全年现金持有总成本，并与（4）的结果比较，说明两种方案的优劣。（2分） 42.（10分） 铭启电器公司拟将闲置资金2000万元用于证券投资，财务部门对以下两个方案进行了评估：方案A：债券投资。某公司债券面值为1000元，票面利率为6％，期限为5年，每年付息一次，到期还本。当前市场利率为4％，该债券目前的市价为1100元。方案B：股票投资。某公司股票现行市价为每股45元，基年每股股利为3元，预计以后每年以4%的固定增长率增长。投资者对股票投资要求的必要收益率为12%。要求： （1）计算方案A中该债券的价值，并判断按目前市价1100元购入该债券是否有利。（5分） （2）计算方案B中该股票的价值，并判断按目前市价45元购入该股票是否有利。（4分） （3）根据上述计算结果，从投资价值角度判断该公司应优先选择哪个方案，并简要说明理由。（1分） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $ 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 期末复习卷（10） 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的。） 1. 下列各项中，属于企业财务活动起点的是（ ） A. 投资活动 B. 筹资活动 C. 营运活动 D. 分配活动 【答案】 B 【解析】 四个方面的财务活动相互联系、相互依存。筹资活动是起点，投资活动和营运活动是主体，分配活动是终点和新的起点。 2. 企业内部组织机构之间相互提供商品或劳务所形成的经济利益关系，属于（ ） A. 企业与债权人之间的财务关系 B. 企业内部组织机构之间的财务关系 C. 企业与债务人之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系 【答案】 B 【解析】 企业内部组织机构（如财务部门、生产部门、销售部门等）之间的财务关系，是指企业内部组织机构之间在生产经营活动过程中，相互提供商品或劳务所形成的经济利益关系，是一种内部资金的结算关系。 3. 某企业存入银行一笔款项，年利率为3％，按复利计息，2年后本利和为106.09万元，则该企业现在存入的金额为（ ） A. 100万元 B. 103万元 C. 106.09万元 D. 110万元 【答案】 A 【解析】 复利现值 P ＝ F ／（1＋i）＾n ＝ 106.09 ／（1＋3％）＾2 ＝ 106.09 ／ 1.0609 ＝ 100（万元）。 4. 某公司发行面值为1000元、期限4年的债券，票面利率为5％，每年付息一次，发行价格为1020元，筹资费用率为2％，企业所得税税率为25％，则该债券的资金成本率约为（ ） A. 3.68％ B. 3.75％ C. 4.90％ D. 5.00％ 【答案】 B 【解析】 债券资金成本率 ＝ 面值×票面利率×（1－所得税税率）／【发行价格×（1－筹资费用率）】 ＝ 1000×5％×（1－25％）／【1020×（1－2％）】 ＝ 37.5 ／ 999.6 ≈ 3.75％。 5. 某公司全年需用现金540万元，现金周转期为60天，一年按360天计算，则该公司最佳现金持有量为（ ） A. 60万元 B. 90万元 C. 120万元 D. 150万元 【答案】 B 【解析】 现金周转次数 ＝ 360／60 ＝ 6（次）。最佳现金持有量 ＝ 540／6 ＝ 90（万元）。 6. 某公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量，已知持有现金的机会成本率为8％。现有三个方案：甲方案现金持有量30000元，短缺成本7000元，管理成本5000元；乙方案持有量50000元，短缺成本3000元，管理成本5000元；丙方案持有量70000元，短缺成本1000元，管理成本5000元。则该公司的最佳现金持有量为（ ） A. 甲方案 B. 乙方案 C. 丙方案 D. 无法确定 【答案】 B 【解析】 甲方案总成本＝30000×8％＋7000＋5000＝2400＋12000＝14400元；乙方案＝50000×8％＋3000＋5000＝4000＋8000＝12000元；丙方案＝70000×8％＋1000＋5000＝5600＋6000＝11600元。丙方案总成本最低（11600元），最佳持有量为70000元。 7. 某公司按“1／15，n／45”的信用条件购入一批货物，若该公司放弃现金折扣，在第45天付款，则放弃现金折扣的成本率约为（ ） A. 10.10％ B. 12.12％ C. 14.49％ D. 18.18％ 【答案】 B 【解析】 放弃现金折扣成本率 ＝ 1％／（1－1％）×360／（45－15）＝ 1％／99％×360／30 ＝ 0.0101×12 ≈ 12.12％。 8. 某公司发行面值为10元的优先股，年股利率为6％，发行价格为12元，筹资费用率为4％，则该优先股的资金成本率为（ ） A. 5.00％ B. 5.21％ C. 6.00％ D. 6.25％ 【答案】 B 【解析】 优先股资金成本率 ＝ 年股利额／【发行价格×（1－筹资费用率）】 ＝ 10×6％／【12×（1－4％）】 ＝ 0.6／11.52 ≈ 5.21％。 9. 某公司2025年实现净利润1600万元，2026年投资计划所需资金为2000万元，目标资本结构中权益资本占40％。若采用剩余股利政策，则2025年可分配股利为（ ） A. 200万元 B. 400万元 C. 800万元 D. 1200万元 【答案】 C 【解析】 投资所需权益资金 ＝ 2000×40％ ＝ 800（万元）。可分配股利 ＝ 1600 － 800 ＝ 800（万元）。 10. 某公司无优先股，基期息税前利润为900万元，债务利息为300万元，则财务杠杆系数为（ ） A. 1.33 B. 1.50 C. 2.00 D. 3.00 【答案】 B 【解析】 DFL ＝ EBIT／（EBIT － I）＝ 900／（900 － 300）＝ 900／600 ＝ 1.50。 11. 某企业生产单一产品，固定成本总额为80000元，单位变动成本为20元，销售单价为45元，则保本销售量为（ ） A. 1600件 B. 2000件 C. 3200件 D. 4000件 【答案】 C 【解析】 单位边际贡献 ＝ 45 － 20 ＝ 25（元）。保本销售量 ＝ 80000／25 ＝ 3200（件）。 12. 某公司采用低正常股利加额外股利政策，流通在外普通股6000万股，每股正常股利为0.10元，规定净利润超过正常股利总额部分的20％作为额外股利发放。2025年度净利润为3000万元，则全年应发放的股利总额为（ ） A. 600万元 B. 840万元 C. 1080万元 D. 1200万元 【答案】 C 【解析】 正常股利总额 ＝ 0.10×6000 ＝ 600（万元）。超过部分 ＝ 3000 － 600 ＝ 2400（万元）。额外股利 ＝ 2400×20％ ＝ 480（万元）。全年股利 ＝ 600 ＋ 480 ＝ 1080（万元）。 13. 某公司拟投资一个项目，原始投资额为300万元，预计投产后每年现金净流量为80万元，则该项目的投资回收期为（ ） A. 3.00年 B. 3.50年 C. 3.75年 D. 4.00年 【答案】 C 【解析】 投资回收期 ＝ 原始投资额／年现金净流量 ＝ 300／80 ＝ 3.75（年）。 14. 某公司发行普通股，面值为1元，发行价格为6元，筹资费用率为3％，第一年每股股利为0.30元，以后每年增长3％，则该普通股资金成本率为（ ） A. 5.00％ B. 8.00％ C. 8.15％ D. 8.50％ 【答案】 C 【解析】 资金成本率 ＝ 0.30／【6×（1－3％）】 ＋ 3％ ＝ 0.30／5.82 ＋ 3％ ≈ 5.15％ ＋ 3％ ＝ 8.15％。 15. 下列各项中，会使企业放弃现金折扣成本率降低的是（ ） A. 折扣百分比提高 B. 折扣期延长 C. 信用期延长 D. 折扣百分比降低 【答案】 D 【解析】 放弃现金折扣成本率 ＝ 折扣率／（1－折扣率）×360／（信用期－折扣期）。折扣百分比降低，放弃折扣的成本率降低。C信用期延长时间样会降低，但D折扣百分比降低是最直接且确定会降低的。 16. 在下列各项中，属于企业营运资金管理内容的是（ ） A. 固定资产管理 B. 无形资产 C. 存货管理 D. 长期股权投资管理 【答案】 C 【解析】 营运资金管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。流动资产包括现金、应收账款、存货等，因此存货管理属于营运资金管理的内容。A、B、D均属于长期资产管理。 17. 某公司2025年赊销额为3600万元，应收账款平均余额为400万元，一年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ） A. 30天 B. 40天 C. 45天 D. 50天 【答案】 B 【解析】 应收账款周转天数 ＝ 应收账款平均余额×360／年赊销额 ＝ 400×360／3600 ＝ 40（天）。 18. 某公司拟发行面值为500元、期限3年的债券，票面利率为5％，每年付息一次，市场利率为4％，则该债券的发行价格（ ） A. 高于500元 B. 等于500元 C. 低于500元 D. 无法确定 【答案】 A 【解析】 当票面利率（5％）高于市场利率（4％）时，债券溢价发行，发行价格高于面值500元。 19. 在股利支付程序中，企业确定有权获得股利的股东名单的截止日期为（ ） A. 股利宣告日 B. 股权登记日 C. 除息日 D. 股利支付日 【答案】 B 【解析】 股权登记日是企业确定有权获得股利的股东名单的截止日期。只有在股权登记日当天或之前登记在册的股东，才有权获得本次股利分配。 20. 某公司2025年度利润总额为600万元，所得税税率为25％，按10％提取法定盈余公积，按5％提取任意盈余公积，则年末未分配利润为（ ） A. 45万元 B. 90万元 C. 382.5万元 D. 450万元 【答案】 C 【解析】 净利润 ＝ 600×（1－25％）＝ 450（万元）。法定盈余公积 ＝ 450×10％ ＝ 45（万元）。任意盈余公积 ＝ 450×5％ ＝ 22.5（万元）。年末未分配利润 ＝ 450 － 45 － 22.5 ＝ 382.5（万元）。 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。每小题有五个选项，多选、少选、错选均不得分。） 21. 财务管理的特点包括（ ） A. 职能具有系统性 B. 过程具有风险性 C. 内容具有全面性 D. 信息具有前瞻性 E. 数据具有便捷性 【答案】 ABCDE 【解析】 财务管理的特点包括：职能具有系统性、过程具有风险性、内容具有全面性、信息具有前瞻性、数据具有便捷性。 22. 下列各项中，能够采用年金形式计算的有（ ） A. 折旧 B. 租金 C. 利息 D. 保险金 E. 应收账款 【答案】 ABCD 【解析】 企业收付款中，如折旧、租金、利息、保险金等通常都采用年金的形式。E应收账款不属于年金。 23. 关于经营期现金净流量的计算，下列公式中正确的有（ ） A. 经营期现金净流量 ＝ 净利润 ＋ 折旧 B. 经营期现金净流量 ＝（营业收入 － 付现成本 － 折旧）×（1 － 所得税税率）＋ 折旧 C. 经营期现金净流量 ＝ 营业收入 － 付现成本 － 所得税 D. 经营期现金净流量 ＝ 营业收入 － 营业成本 E. 经营期现金净流量 ＝（营业收入 － 付现成本）×（1 － 所得税税率）＋ 折旧×所得税税率 【答案】 ABCE 【解析】 A正确，净利润＋折旧是常用的简化公式；B正确，是基本计算公式的变形；C正确，营业收入－付现成本－所得税；D错误，营业收入－营业成本得到的是利润总额，不是现金流量；E正确，是考虑税盾效应的计算公式。 24. 下列各项中，属于存货成本的有（ ） A. 取得成本 B. 储存成本 C. 缺货成本 D. 机会成本 E. 管理成本 【答案】 ABC 【解析】 存货的成本包括取得成本、储存成本和缺货成本。D机会成本和E管理成本是持有现金的成本，不属于存货成本。 25. 关于债券投资与股票投资的比较，下列表述中正确的有（ ） A. 债券投资的收益稳定性强于股票投资 B. 股票投资的风险高于债券投资 C. 债券投资者无权参与被投资企业的经营管理 D. 普通股股东有参与公司经营管理的权利 E. 债券投资的购买力风险低于股票投资 【答案】 ABCD 【解析】 A正确，债券收益稳定；B正确，股票投资风险较高；C正确，债券投资者无权参与经营管理；D正确，普通股股东有权参与经营管理；E错误，债券面值和利率在发行时已确定，通货膨胀时购买力风险较大，股票能有效降低购买力风险。 26. 下列各项中，属于影响股利政策公司因素的有（ ） A. 企业的盈利水平 B. 企业的现金流状况 C. 企业所处的发展阶段 D. 企业的投资机会 E. 资本保全原则 【答案】 ABCD 【解析】 公司因素包括盈利水平、现金流状况、发展阶段、投资机会和财务结构等。E资本保全原则属于法律因素。 27. 关于普通股筹资，下列表述中能够准确反映其特征的有（ ） A. 没有固定的到期日，不需偿还本金 B. 没有固定的股利负担 C. 资金成本通常较高 D. 会分散公司的控制权 E. 股利在税前支付，具有抵税作用 【答案】 ABCD 【解析】 A正确，普通股资金是永久性资金；B正确，无固定股利负担；C正确，普通股资金成本较高；D正确，增发普通股会分散控制权；E错误，普通股股利在税后利润中支付，不具有抵税作用。 28. 下列各项中，属于财务预测方法的有（ ） A. 因果关系预测法 B. 时间序列预测法 C. 回归分析预测法 D. 比较分析法 E. 比率分析法 【答案】 ABC 【解析】 财务预测的方法主要包括：因果关系预测法、时间序列预测法和回归分析预测法。D比较分析法和E比率分析法属于财务分析与考核的方法。 29. 下列各项中，属于经济订货批量模型基本假设的有（ ） A. 存货总需求量是已知常数 B. 货物是一次性入库 C. 无批量折扣 D. 不允许缺货 E. 货物是一种独立需求的物品 【答案】 ABCDE 【解析】 经济订货批量模型的假设包括：存货总需求量是已知常数；不存在订货提前期；货物是一次性入库；单位货物成本为常数，无批量折扣；库存储存成本与库存水平呈线性关系；货物是独立需求物品；不允许缺货，即无缺货成本。所有选项均正确。 30. 某公司按“2／10，n／40”的信用条件销售商品，以下关于该信用条件的分析中，能够正确揭示其内容的有（ ） A. 信用期限为40天 B. 折扣期限为10天 C. 现金折扣率为2％ D. 客户在第10天付款可享受2％的折扣 E. 客户在第20天付款需支付全额 【答案】 ABCDE 【解析】 “2／10，n／40”表示：现金折扣率为2％（C正确），折扣期限为10天（B正确），信用期限为40天（A正确）。客户在第10天付款（10天内）可享受2％折扣（D正确）；客户在第20天付款，已超过折扣期限，不能享受折扣，需支付全额（E正确）。所有选项均正确。 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”。） 31. 企业财务关系包括企业与税务机关、投资人、受资人、债权人、债务人、职工之间以及企业内部组织机构之间的关系。（ ） 【答案】 √ 【解析】 企业财务关系包括企业与税务机关、投资人、受资人、债权人、债务人、职工之间以及企业内部组织机构之间的关系。 32. 在复利计息方式下，利息既对本金计息，也对利息计息。（ ） 【答案】 √ 【解析】 复利计息是指每经过一个计息期，既对本金计算利息，又对利息计算利息，各期利息不等。 33. 留存收益筹资不需要支付筹资费用，因此其资金成本为零。（ ） 【答案】 × 【解析】 留存收益虽不需要支付筹资费用，但存在机会成本，即股东将资金投放于其他项目上的必要报酬率。因此留存收益资金成本不为零。 34. 速动比率是评价企业长期偿债能力的重要指标。（ ） 【答案】 × 【解析】 速动比率是评价企业短期偿债能力的重要指标，而非长期偿债能力。 35. 某企业单位边际贡献为30元，固定成本为120000元，则该企业的保本销售量为4000件。（ ） 【答案】 √ 【解析】 保本销售量 ＝ 固定成本／单位边际贡献 ＝ 120000／30 ＝ 4000（件）。 36. 商业信用筹资的期限通常较长，属于长期资金的来源之一。（ ） 【答案】 × 【解析】 商业信用是企业短期资金的重要来源，其期限通常较短，属于短期筹资方式。 37. 普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。（ ） 【答案】 √ 【解析】 年资本回收系数（A／P，i，n）与普通年金现值系数（P／A，i，n）互为倒数。 38. 在项目投资决策中，现值指数大于1时，方案可行。（ ） 【答案】 √ 【解析】 当现值指数大于或等于1时，方案可行，说明方案实施后的投资收益率高于或等于必要投资报酬率。 39. 除息日是股票交易中标志着股票开始交易时不附带本次股利权利的日期。（ ） 【答案】 √ 【解析】 除息日是股票交易中的一个关键日期，标志着股票开始交易时不附带本次股利权利。 40. 法定盈余公积转增资本后，其余额不得低于转增前公司注册资本的25％。（ ） 【答案】 √ 【解析】 法定盈余公积若转增资本，其余额不得低于转增前公司注册资本的25％。 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。） 41.（10分） 某公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计）现金需求总量为720000元。现金与有价证券每次转换成本为600元，有价证券的年利率为5％。该公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求： （1）计算该公司的最佳现金持有量。（3分） （2）计算最佳现金持有量下的全年现金转换成本。（2分） （3）计算最佳现金持有量下的全年现金持有机会成本。（2分） （4）计算最佳现金持有量下的全年现金持有总成本。（1分） （5）若该公司将最佳现金持有量确定为50000元，计算全年现金持有总成本，并与（4）的结果比较，说明两种方案的优劣。（2分） 【答案】 （1）最佳现金持有量 C ＝ √（2×T×F／K）＝ √（2×720000×600／5％）＝ √（864000000／0.05）＝ √17280000000 ≈ 131453（元） （2）全年转换次数 ＝ 720000 ／ 131453 ≈ 5.48（次），取整数约为5次，但为了精确计算： 全年转换成本 ＝ 720000／131453 × 600 ≈ 5.48 × 600 ＝ 3286（元） （3）机会成本 ＝ C／2 × K ＝ 131453／2 × 5％ ＝ 65726.5 × 5％ ＝ 3286（元） （4）现金持有总成本 ＝ 转换成本 ＋ 机会成本 ＝ 3286 ＋ 3286 ＝ 6572（元） （5）若现金持有量为50000元： 转换成本 ＝ 720000／50000 × 600 ＝ 14.4 × 600 ＝ 8640（元） 机会成本 ＝ 50000／2 × 5％ ＝ 25000 × 5％ ＝ 1250（元） 总成本 ＝ 8640 ＋ 1250 ＝ 9890（元） 最佳现金持有量下的总成本为6572元，而50000元持有量下的总成本为9890元，两者相差3318元。因此，最佳现金持有量方案优于50000元方案，企业在存货模式下应选择最佳现金持有量以降低总成本。 42.（10分） 铭启电器公司拟将闲置资金2000万元用于证券投资，财务部门对以下两个方案进行了评估：方案A：债券投资。 某公司债券面值为1000元，票面利率为6％，期限为5年，每年付息一次，到期还本。当前市场利率为4％，该债券目前的市价为1100元。方案B：股票投资。 某公司股票现行市价为每股45元，基年每股股利为3元，预计以后每年以4%的固定增长率增长。投资者对股票投资要求的必要收益率为12%。要求： （1）计算方案A中该债券的价值，并判断按目前市价1100元购入该债券是否有利。（5分） （2）计算方案B中该股票的价值，并判断按目前市价45元购入该股票是否有利。（4分） （3）根据上述计算结果，从投资价值角度判断该公司应优先选择哪个方案，并简要说明理由。（1分） 【答案】 （1）方案A债券价值计算： 每年利息 ＝ 1000 × 6％ ＝ 60（元） 债券价值 ＝ 60 ×（P／A，4％，5）＋ 1000 ×（P／F，4％，5） ＝ 60 × 4.4518 ＋ 1000 × 0.8219 ＝ 267.11 ＋ 821.90 ＝ 1089.01（元） 1089.01元 < 1100元（债券市价），债券价值低于市价，因此按目前市价1100元购入该债券不利。 （2）方案B股票价值计算：股票价值 = D₁/（k - g）= D₀ ×（1 + g）/（k - g） = 3 ×（1 + 4%）/（12% - 4%） = 3.12 / 8% = 39.00（元） 39.00元 < 45元（股票市价），股票价值低于市价，因此按目前市价45元购入该股票不利。 （3）方案选择：两个方案按目前市价购入均不能获得达到要求的投资报酬率。若必须选择，建议暂不投资，等待更合适的买入时机。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $