《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）期末复习卷（4）（原卷版+解析版）

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 期末复习卷（4） 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的。） 1. 企业财务活动本质上是一种（ ） A. 物资运动 B. 资金运动 C. 人员流动 D. 技术更新 2. 下列各项中，属于财务预测方法的是（ ） A. 比较分析法 B. 回归分析预测法 C. 计划控制法 D. 比率分析法 3. 某企业年初借款100万元，年利率为6％，按复利计息，第3年末应偿还的本利和为（ ） A. 118万元 B. 119.10万元 C. 123.60万元 D. 125.24万元 4. 某公司发行优先股，面值为100元，年股利率为8％，发行价格为120元，筹资费用率为5％，则该优先股的资金成本率为（ ） A. 6.67％ B. 7.02％ C. 8.00％ D. 8.42％ 5. 在最佳现金持有量的存货模式中，下列各项中不属于该模式前提假设的是（ ） A. 企业的现金流入和流出量是稳定且可以预测的 B. 在预测期内企业的现金需求量是一定的 C. 企业会发生现金短缺 D. 当现金余额降至零时，均可通过出售有价证券来补充现金 6. 某企业本年赊销额为1200万元，应收账款平均余额为200万元，一年按360天计算，则该企业应收账款周转天数为（ ） A. 30天 B. 45天 C. 60天 D. 90天 7. 下列各项中，属于存货取得成本中的购置成本的是（ ） A. 订货差旅费 B. 存货买价 C. 仓库折旧费 D. 存货变质损失 8. 某公司拟发行面值为500元、期限5年的债券，票面利率为5％，每年付息一次。若发行时市场利率为6％，则该债券的发行价格应（ ） A. 等于500元 B. 高于500元 C. 低于500元 D. 无法确定 9. 某公司2025年度实现净利润800万元，公司年初不存在以前年度亏损，按10％提取法定盈余公积后，当年可向投资者分配的利润为（ ） A. 80万元 B. 160万元 C. 640万元 D. 720万元 10. 某公司现有资本总额为5000万元，其中债务资本2000万元（年利率6％），普通股资本3000万元（3000万股）。公司拟追加筹资1000万元，现有两个方案：方案甲为增发普通股1000万股；方案乙为借入长期借款1000万元（年利率5％）。公司所得税税率为25％。经测算，每股收益无差别点时的息税前利润为400万元。若预计追加筹资后息税前利润为600万元，则应选择（ ） A. 方案甲（权益筹资） B. 方案乙（债务筹资） C. 两个方案均可 D. 无法判断 11. 某投资项目现金净流量每年的金额相等，在计算内含报酬率时，首先需要计算的系数是（ ） A. 复利终值系数 B. 年金现值系数 C. 复利现值系数 D. 年金终值系数 12. 下列各项中，会使企业实际利率低于名义利率的是（ ） A. 一年多次计息 B. 存在补偿性余额 C. 采用贴现法支付利息 D. 以上均不会 13. 某企业生产单一产品，单价为200元，单位变动成本为120元，固定成本为60000元。若企业目标利润为80000元，则实现目标利润的销售额为（ ） A. 200000元 B. 250000元 C. 300000元 D. 350000元 14. 在存货经济订货批量模型中，下列各项中属于无关成本的是（ ） A. 变动订货成本 B. 变动储存成本 C. 购置成本 D. 缺货成本 15. 某公司2025年实现净利润600万元，采用固定股利支付率政策，股利支付率为40％，则2025年应分配的股利为（ ） A. 120万元 B. 180万元 C. 240万元 D. 360万元 16. 下列关于优先股的表述中，正确的是（ ） A. 优先股股东通常拥有公司经营管理权 B. 优先股股利具有抵税作用 C. 优先股一般没有固定的到期日 D. 优先股的资金成本低于债券 17. 某企业计划采用赊销方式销售产品，预计年赊销额为800万元，应收账款周转天数为36天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，则该企业应收账款的机会成本为（ ） A. 3.84万元 B. 6.40万元 C. 38.40万元 D. 64.00万元 18. 某公司采用低正常股利加额外股利政策，流通在外普通股8000万股，每股正常股利为0.15元，规定净利润超过正常股利总额部分的25％作为额外股利发放。该公司2025年度净利润为3000万元，则全年应发放的股利总额为（ ） A. 1200万元 B. 1500万元 C. 1650万元 D. 1800万元 19. 企业在进行项目投资决策时，如果某投资项目的净现值为正数，表明该项目的（ ） A. 投资回收期小于行业标准 B. 实际投资收益率低于必要报酬率 C. 实际投资收益率高于必要报酬率 D. 现值指数小于1 20. 某公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量，已知甲方案现金持有量为30000元，机会成本率为10％，短缺成本为4000元，管理成本为3000元。则甲方案的总成本为（ ） A. 4000元 B. 7000元 C. 10000元 D. 13000元 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。每小题有五个选项，多选、少选、错选均不得分。） 21. 下列各项中，属于企业财务管理目标代表性观点的有（ ） A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 相关者利益最大化 E. 营业收入最大化 22. 关于普通股资金成本的计算，以下表述中能够准确描述其特点的有（ ） A. 普通股股利在税后利润中支付，不具有抵税作用 B. 普通股股利通常是固定的，与公司盈利无关 C. 普通股资金成本率 ＝ 第一年股利／【发行价格×（1－筹资费用率）】 ＋ 股利年增长率 D. 普通股发行费用一般高于债券 E. 普通股资金成本通常高于优先股 23. 下列各项中，属于影响股利政策法律因素的有（ ） A. 资本保全原则 B. 利润分配顺序规定 C. 偿债能力要求 D. 投资机会多少 E. 股东对稳定股利的偏好 24. 下列各项中，属于证券投资系统性风险的有（ ） A. 通货膨胀风险 B. 经济周期波动风险 C. 利率变动风险 D. 公司产品滞销风险 E. 公司管理层决策失误风险 25. 某企业产销单一产品，单位变动成本为15元，固定成本为40000元，销售单价为35元，计划销售量为3000件。以下计算结果中正确的有（ ） A. 单位边际贡献为20元 B. 边际贡献总额为60000元 C. 保本销售量为2000件 D. 安全边际量为1000件 E. 安全边际率为40％ 26. 在互斥项目寿命不同的情况下，当净现值和内含报酬率评价出现矛盾时，可以采用的决策方法有（ ） A. 直接比较净现值大小 B. 共同年限法 C. 等额年金法 D. 直接比较内含报酬率大小 E. 现值指数法 27. 关于现金周转期的计算，下列各项公式及表述中正确的有（ ） A. 现金周转期 ＝ 存货周转期 ＋ 应收账款周转期 － 应付账款周转期 B. 存货周转期 ＝ 从收到原材料到售出产品所需的天数 C. 应付账款周转期 ＝ 从赊购材料到支付货款所需的天数 D. 现金周转期 ＝ 企业从支付现金到收回现金所需的天数 E. 现金周转期 ＝ 应收账款周转期 ＋ 应付账款周转期 － 存货周转期 28. 下列各项中，属于企业分配活动的有（ ） A. 缴纳企业所得税 B. 提取法定盈余公积 C. 提取任意盈余公积 D. 向股东支付现金股利 E. 向银行支付借款利息 29. 下列关于股票发行价格的表述中，符合《公司法》规定的有（ ） A. 股票发行价格可以等于票面金额 B. 股票发行价格可以超过票面金额 C. 股票发行价格不得低于票面金额 D. 股票发行价格可以低于票面金额 E. 股票发行价格由公司任意确定 30. 在利润分配中，与股份制企业相比，非股份制企业的利润分配顺序差异主要体现在（ ） A. 非股份制企业不需要提取法定盈余公积 B. 非股份制企业不存在支付优先股股利的环节 C. 非股份制企业的利润分配顺序中没有提取任意盈余公积 D. 非股份制企业不存在支付普通股股利的环节 E. 非股份制企业向投资者分配利润前的顺序与股份制企业相同 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”。） 31. 财务管理的主要内容按层级可分为初级财务管理、中级财务管理和高级财务管理。（ ） 32. 复利终值系数与复利现值系数互为倒数。（ ） 33. 在计算债券资金成本时，债券利息可以在税前扣除，因此需要考虑所得税税率的影响。（ ） 34. 企业持有现金的交易性需求是为了应对突发的资金需求，如销售不畅导致的资金短缺。（ ） 35. 保本作业率与安全边际率之和等于1。（ ） 36. 固定股利支付率政策下，股利支付金额随企业盈利水平波动而波动，因此该政策不利于稳定股东预期。（ ） 37. 偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。（ ） 38. 采用融资租赁方式租入设备，企业在租赁期内拥有设备的所有权。（ ） 39. 净现值指标考虑了项目计算期的全部现金净流量。（ ） 40. 当法定盈余公积累计金额达到企业注册资本的25％时，可不再提取。（ ） 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。） 41.（10分） 某企业向银行借入一笔长期借款600万元，期限5年，年利率为6％，每年付息一次，筹资费用率为1.5％，企业所得税税率为25％。同时，企业拟按面值发行普通股400万股，每股面值1元，发行价格为4元／股，筹资费用率为3％，预计第一年每股股利为0.20元，以后每年股利增长4％。要求： （1）计算长期借款的个别资金成本率。（2分） （2）计算普通股的个别资金成本率。（2分） （3）若该企业长期资金总额为1000万元（借款600万元＋普通股400万元），计算加权平均资金成本率。（3分） （4）若该企业拟追加筹资，且预计追加筹资后息税前利润为300万元，目前债务利息为36万元，计算该企业的财务杠杆系数。（3分） 42.（10分） 某公司拟投资一条新的包装生产线，该生产线需在投资起点一次性投入1200万元（无建设期），预计可使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值为零。生产线投产后，每年可新增营业收入800万元，每年新增付现成本为460万元。该公司适用的企业所得税税率为25％，要求的最低投资报酬率为12％。要求： （1）计算该生产线投产后每年的折旧额。（1分） （2）计算该生产线投产后每年的净利润。（2分） （3）计算该生产线投产后每年的现金净流量。（2分） （4）计算该项目的投资回收期。（2分） （5）计算该项目的净现值（计算结果保留整数），并判断该项目是否可行。（3分）（已知：（P／A，12％，6）＝4.1114） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $ 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 期末复习卷（4） 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的。） 1. 企业财务活动本质上是一种（ ） A. 物资运动 B. 资金运动 C. 人员流动 D. 技术更新 【答案】 B 【解析】 企业财务活动是指企业日常生产经营过程中所进行的筹集资金、运用资金和分配收益的活动，是以资金收支为主的企业资金运动的总称。 2. 下列各项中，属于财务预测方法的是（ ） A. 比较分析法 B. 回归分析预测法 C. 计划控制法 D. 比率分析法 【答案】 B 【解析】 财务预测的方法主要包括因果关系预测法、时间序列预测法和回归分析预测法。A比较分析法和D比率分析法属于财务分析与考核的方法；C计划控制法属于财务控制的方法。 3. 某企业年初借款100万元，年利率为6％，按复利计息，第3年末应偿还的本利和为（ ） A. 118万元 B. 119.10万元 C. 123.60万元 D. 125.24万元 【答案】 B 【解析】 复利终值 F ＝ P×（1＋i）＾n ＝ 100×（1＋6％）＾3 ＝ 100×1.1910 ＝ 119.10（万元）。 4. 某公司发行优先股，面值为100元，年股利率为8％，发行价格为120元，筹资费用率为5％，则该优先股的资金成本率为（ ） A. 6.67％ B. 7.02％ C. 8.00％ D. 8.42％ 【答案】 B 【解析】 优先股资金成本率 ＝ 年股利额 ／ 【发行价格×（1－筹资费用率）】 ＝ 100×8％ ／ 【120×（1－5％）】 ＝ 8 ／ 114 ≈ 7.02％。 5. 在最佳现金持有量的存货模式中，下列各项中不属于该模式前提假设的是（ ） A. 企业的现金流入和流出量是稳定且可以预测的 B. 在预测期内企业的现金需求量是一定的 C. 企业会发生现金短缺 D. 当现金余额降至零时，均可通过出售有价证券来补充现金 【答案】 C 【解析】 存货模式的基本假设是：企业不会发生现金短缺，即每当现金余额降至零时均可通过出售有价证券补充现金。C选项“企业会发生现金短缺”与假设相反，不属于该模式的前提假设。 6. 某企业本年赊销额为1200万元，应收账款平均余额为200万元，一年按360天计算，则该企业应收账款周转天数为（ ） A. 30天 B. 45天 C. 60天 D. 90天 【答案】 C 【解析】 应收账款周转天数 ＝（应收账款平均余额 × 360）／ 年赊销额 ＝（200 × 360）／ 1200 ＝ 72000 ／ 1200 ＝ 60（天）。 7. 下列各项中，属于存货取得成本中的购置成本的是（ ） A. 订货差旅费 B. 存货买价 C. 仓库折旧费 D. 存货变质损失 【答案】 B 【解析】 购置成本是购买存货本身所支出的成本，如存货本身的买价，常用数量与采购单价的乘积来确定。A属于订货成本，C属于固定储存成本，D属于变动储存成本。 8. 某公司拟发行面值为500元、期限5年的债券，票面利率为5％，每年付息一次。若发行时市场利率为6％，则该债券的发行价格应（ ） A. 等于500元 B. 高于500元 C. 低于500元 D. 无法确定 【答案】 C 【解析】 当票面利率（5％）低于市场利率（6％）时，债券应折价发行，发行价格低于面值500元。 9. 某公司2025年度实现净利润800万元，公司年初不存在以前年度亏损，按10％提取法定盈余公积后，当年可向投资者分配的利润为（ ） A. 80万元 B. 160万元 C. 640万元 D. 720万元 【答案】 D 【解析】 法定盈余公积 ＝ 800 × 10％ ＝ 80（万元）。可分配利润 ＝ 800 － 80 ＝ 720（万元）。 10. 某公司现有资本总额为5000万元，其中债务资本2000万元（年利率6％），普通股资本3000万元（3000万股）。公司拟追加筹资1000万元，现有两个方案：方案甲为增发普通股1000万股；方案乙为借入长期借款1000万元（年利率5％）。公司所得税税率为25％。经测算，每股收益无差别点时的息税前利润为400万元。若预计追加筹资后息税前利润为600万元，则应选择（ ） A. 方案甲（权益筹资） B. 方案乙（债务筹资） C. 两个方案均可 D. 无法判断 【答案】 B 【解析】 当预期息税前利润（600万元）大于每股收益无差别点息税前利润（400万元）时，应采用财务杠杆系数大的债务筹资方式，即方案乙。 11. 某投资项目现金净流量每年的金额相等，在计算内含报酬率时，首先需要计算的系数是（ ） A. 复利终值系数 B. 年金现值系数 C. 复利现值系数 D. 年金终值系数 【答案】 B 【解析】 当各年现金净流量相等时，计算内含报酬率的第一步是计算年金现值系数，其公式为：年金现值系数 ＝ 原始投资额 ／ 年现金净流量。 12. 下列各项中，会使企业实际利率低于名义利率的是（ ） A. 一年多次计息 B. 存在补偿性余额 C. 采用贴现法支付利息 D. 以上均不会 【答案】 D 【解析】 一年多次计息会使实际利率高于名义利率；补偿性余额条件下实际利率高于名义利率；贴现法下企业实际负担的利率高于名义利率。三种情况均会使实际利率高于名义利率，不存在使实际利率低于名义利率的情形。 13. 某企业生产单一产品，单价为200元，单位变动成本为120元，固定成本为60000元。若企业目标利润为80000元，则实现目标利润的销售额为（ ） A. 200000元 B. 250000元 C. 300000元 D. 350000元 【答案】 D 【解析】 单位边际贡献 ＝ 200 － 120 ＝ 80（元）。边际贡献率 ＝ 80 ／ 200 ＝ 40％。保利销售额 ＝（固定成本 ＋ 目标利润）／ 边际贡献率 ＝（60000 ＋ 80000）／ 40％ ＝ 140000 ／ 0.4 ＝ 350000（元）。 14. 在存货经济订货批量模型中，下列各项中属于无关成本的是（ ） A. 变动订货成本 B. 变动储存成本 C. 购置成本 D. 缺货成本 【答案】 C 【解析】 在经济订货批量模型的基本假设中，单位货物成本为常数，无批量折扣，因此购置成本（买价）不是经济批量决策的相关成本。缺货成本在假设中也排除。相关成本仅包括变动的订货成本和变动的储存成本。 15. 某公司2025年实现净利润600万元，采用固定股利支付率政策，股利支付率为40％，则2025年应分配的股利为（ ） A. 120万元 B. 180万元 C. 240万元 D. 360万元 【答案】 C 【解析】 股利总额 ＝ 净利润 × 股利支付率 ＝ 600 × 40％ ＝ 240（万元）。 16. 下列关于优先股的表述中，正确的是（ ） A. 优先股股东通常拥有公司经营管理权 B. 优先股股利具有抵税作用 C. 优先股一般没有固定的到期日 D. 优先股的资金成本低于债券 【答案】 C 【解析】 A错误，优先股股东一般没有表决权；B错误，优先股股利在税后利润中支付，不具有抵税作用；C正确，优先股一般没有固定到期日，不用偿付本金；D错误，优先股成本高于债券。 17. 某企业计划采用赊销方式销售产品，预计年赊销额为800万元，应收账款周转天数为36天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，则该企业应收账款的机会成本为（ ） A. 3.84万元 B. 6.40万元 C. 38.40万元 D. 64.00万元 【答案】 A 【解析】 应收账款平均余额 ＝ 800／360 × 36 ＝ 80（万元）。维持赊销业务所需资金 ＝ 80 × 60％ ＝ 48（万元）。机会成本 ＝ 48 × 8％ ＝ 3.84（万元）。 18. 某公司采用低正常股利加额外股利政策，流通在外普通股8000万股，每股正常股利为0.15元，规定净利润超过正常股利总额部分的25％作为额外股利发放。该公司2025年度净利润为3000万元，则全年应发放的股利总额为（ ） A. 1200万元 B. 1500万元 C. 1650万元 D. 1800万元 【答案】 C 【解析】 正常股利总额 ＝ 0.15 × 8000 ＝ 1200（万元）。净利润超过正常股利总额的部分 ＝ 3000 － 1200 ＝ 1800（万元）。额外股利 ＝ 1800 × 25％ ＝ 450（万元）。全年股利 ＝ 1200 ＋ 450 ＝ 1650（万元）。 19. 企业在进行项目投资决策时，如果某投资项目的净现值为正数，表明该项目的（ ） A. 投资回收期小于行业标准 B. 实际投资收益率低于必要报酬率 C. 实际投资收益率高于必要报酬率 D. 现值指数小于1 【答案】 C 【解析】 净现值大于0，说明方案的实际投资收益率高于所要求的收益率（必要报酬率）。A不一定成立；B错误，应是高于而非低于；D错误，NPV》0时现值指数》1。 20. 某公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量，已知甲方案现金持有量为30000元，机会成本率为10％，短缺成本为4000元，管理成本为3000元。则甲方案的总成本为（ ） A. 4000元 B. 7000元 C. 10000元 D. 13000元 【答案】 C 【解析】 机会成本 ＝ 30000 × 10％ ＝ 3000（元）。总成本 ＝ 机会成本 ＋ 短缺成本 ＋ 管理成本 ＝ 3000 ＋ 4000 ＋ 3000 ＝ 10000（元）。 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。每小题有五个选项，多选、少选、错选均不得分。） 21. 下列各项中，属于企业财务管理目标代表性观点的有（ ） A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 相关者利益最大化 E. 营业收入最大化 【答案】 ABCD 【解析】 最具有代表性的财务管理目标主要有四种观点：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。E营业收入最大化不属于财务管理目标。 22. 关于普通股资金成本的计算，以下表述中能够准确描述其特点的有（ ） A. 普通股股利在税后利润中支付，不具有抵税作用 B. 普通股股利通常是固定的，与公司盈利无关 C. 普通股资金成本率 ＝ 第一年股利／【发行价格×（1－筹资费用率）】 ＋ 股利年增长率 D. 普通股发行费用一般高于债券 E. 普通股资金成本通常高于优先股 【答案】 ACDE 【解析】 A正确，普通股股利在税后利润中支付，不具有抵税作用；B错误，普通股股利不固定，取决于公司获利能力和股利政策；C正确，这是普通股资金成本率的计算公式（股利固定增长模型）；D正确，普通股发行费用一般高于债券；E正确，普通股成本通常高于优先股。 23. 下列各项中，属于影响股利政策法律因素的有（ ） A. 资本保全原则 B. 利润分配顺序规定 C. 偿债能力要求 D. 投资机会多少 E. 股东对稳定股利的偏好 【答案】 ABC 【解析】 法律因素包括资本保全原则、利润分配顺序和偿债能力要求。D投资机会属于公司因素，E股东偏好属于股东因素。 24. 下列各项中，属于证券投资系统性风险的有（ ） A. 通货膨胀风险 B. 经济周期波动风险 C. 利率变动风险 D. 公司产品滞销风险 E. 公司管理层决策失误风险 【答案】 ABC 【解析】 系统性风险由外部经济环境因素引起，影响着资本市场上的所有证券，无法通过多元化投资加以避免，如战争、通货膨胀、经济周期等。D公司产品滞销、E管理层决策失误属于非系统性风险，源于企业自身特有的经营活动。 25. 某企业产销单一产品，单位变动成本为15元，固定成本为40000元，销售单价为35元，计划销售量为3000件。以下计算结果中正确的有（ ） A. 单位边际贡献为20元 B. 边际贡献总额为60000元 C. 保本销售量为2000件 D. 安全边际量为1000件 E. 安全边际率为40％ 【答案】 ABCD 【解析】 单位边际贡献＝35－15＝20元（A正确）；边际贡献总额＝3000×20＝60000元（B正确）；保本销售量＝40000／20＝2000件（C正确）；安全边际量＝3000－2000＝1000件（D正确）；安全边际率＝1000／3000≈33.33％，不是40％（E错误）。 26. 在互斥项目寿命不同的情况下，当净现值和内含报酬率评价出现矛盾时，可以采用的决策方法有（ ） A. 直接比较净现值大小 B. 共同年限法 C. 等额年金法 D. 直接比较内含报酬率大小 E. 现值指数法 【答案】 BC 【解析】 如果互斥项目的寿命不同，净现值和内含报酬率评价出现矛盾时，不能直接比较，可采用共同年限法和等额年金法进行决策。A和D错误，寿命不同时不能直接比较；E现值指数法不适用于寿命不同的互斥项目优选。 27. 关于现金周转期的计算，下列各项公式及表述中正确的有（ ） A. 现金周转期 ＝ 存货周转期 ＋ 应收账款周转期 － 应付账款周转期 B. 存货周转期 ＝ 从收到原材料到售出产品所需的天数 C. 应付账款周转期 ＝ 从赊购材料到支付货款所需的天数 D. 现金周转期 ＝ 企业从支付现金到收回现金所需的天数 E. 现金周转期 ＝ 应收账款周转期 ＋ 应付账款周转期 － 存货周转期 【答案】 ABCD 【解析】 A正确，现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期；B正确，存货周转期是从购入存货到售出存货所需的天数；C正确，应付账款周转期是从赊购材料到支付货款所需的天数；D正确，现金周转期是企业从支付现金到收回现金所需的天数；E错误，公式方向不正确。 28. 下列各项中，属于企业分配活动的有（ ） A. 缴纳企业所得税 B. 提取法定盈余公积 C. 提取任意盈余公积 D. 向股东支付现金股利 E. 向银行支付借款利息 【答案】 ABCD 【解析】 分配活动是指企业对一定期间的经营成果进行分配的过程，包括缴纳所得税、弥补以前年度亏损、提取盈余公积、向投资者分配利润等。E向银行支付借款利息属于筹资活动中的用资费用，不属于分配活动。 29. 下列关于股票发行价格的表述中，符合《公司法》规定的有（ ） A. 股票发行价格可以等于票面金额 B. 股票发行价格可以超过票面金额 C. 股票发行价格不得低于票面金额 D. 股票发行价格可以低于票面金额 E. 股票发行价格由公司任意确定 【答案】 ABC 【解析】 《公司法》规定，股票发行价格可以等于票面金额（平价发行），也可以超过票面金额（溢价发行），但不得低于票面金额（不得折价发行）。D错误，折价发行被《公司法》禁止；E错误，发行价格并非任意确定，需符合法律规定。 30. 在利润分配中，与股份制企业相比，非股份制企业的利润分配顺序差异主要体现在（ ） A. 非股份制企业不需要提取法定盈余公积 B. 非股份制企业不存在支付优先股股利的环节 C. 非股份制企业的利润分配顺序中没有提取任意盈余公积 D. 非股份制企业不存在支付普通股股利的环节 E. 非股份制企业向投资者分配利润前的顺序与股份制企业相同 【答案】 BE 【解析】 A错误，非股份制企业也需要提取法定盈余公积；B正确，优先股属于股份制企业的筹资工具，非股份制企业不存在优先股；C错误，非股份制企业也有提取任意盈余公积的环节；D错误，非股份制企业同样需要向投资者分配利润；E正确，两类企业在弥补亏损和提取法定盈余公积方面顺序相同。 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”。） 31. 财务管理的主要内容按层级可分为初级财务管理、中级财务管理和高级财务管理。（ ） 【答案】 √ 【解析】 财务管理按层级分类包括初级财务管理、中级财务管理和高级财务管理。 32. 复利终值系数与复利现值系数互为倒数。（ ） 【答案】 √ 【解析】 复利终值系数（F／P，i，n）与复利现值系数（P／F，i，n）互为倒数。 33. 在计算债券资金成本时，债券利息可以在税前扣除，因此需要考虑所得税税率的影响。（ ） 【答案】 √ 【解析】 债券利息在税前支付，可以抵扣应纳税所得额，具有抵税作用，因此债券资金成本率计算公式中乘以（1－所得税税率）。 34. 企业持有现金的交易性需求是为了应对突发的资金需求，如销售不畅导致的资金短缺。（ ） 【答案】 × 【解析】 应对突发资金需求属于预防性需求。交易性需求是为了维持企业日常周转及正常商业活动需要，如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿付到期债务等。 35. 保本作业率与安全边际率之和等于1。（ ） 【答案】 √ 【解析】 保本作业率 ＝ 保本销售量／实际销售量，安全边际率 ＝（实际销售量－保本销售量）／实际销售量，两者之和等于1。 36. 固定股利支付率政策下，股利支付金额随企业盈利水平波动而波动，因此该政策不利于稳定股东预期。（ ） 【答案】 √ 【解析】 固定股利支付率政策下，股利金额随盈利波动，可能影响股东预期，这是该政策的缺点之一。 37. 偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。（ ） 【答案】 √ 【解析】 年偿债基金系数 ＝ 1／（F／A，i，n），即与普通年金终值系数互为倒数。 38. 采用融资租赁方式租入设备，企业在租赁期内拥有设备的所有权。（ ） 【答案】 × 【解析】 融资租赁方式下，租赁期内设备的所有权属于出租人，承租企业仅拥有使用权。租赁期满后，设备所有权可能转移给承租企业，也可能不转移。 39. 净现值指标考虑了项目计算期的全部现金净流量。（ ） 【答案】 √ 【解析】 净现值的优点之一就是考虑了项目计算期的全部现金净流量。 40. 当法定盈余公积累计金额达到企业注册资本的25％时，可不再提取。（ ） 【答案】 × 【解析】 当法定盈余公积累计金额达到企业注册资本的50％时，可不再提取。 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。） 41.（10分） 某企业向银行借入一笔长期借款600万元，期限5年，年利率为6％，每年付息一次，筹资费用率为1.5％，企业所得税税率为25％。同时，企业拟按面值发行普通股400万股，每股面值1元，发行价格为4元／股，筹资费用率为3％，预计第一年每股股利为0.20元，以后每年股利增长4％。要求： （1）计算长期借款的个别资金成本率。（2分） （2）计算普通股的个别资金成本率。（2分） （3）若该企业长期资金总额为1000万元（借款600万元＋普通股400万元），计算加权平均资金成本率。（3分） （4）若该企业拟追加筹资，且预计追加筹资后息税前利润为300万元，目前债务利息为36万元，计算该企业的财务杠杆系数。（3分） 【答案】 （1）长期借款资金成本率： 年利息 ＝ 600 × 6％ ＝ 36（万元） 资金成本率 ＝ 36 ×（1 － 25％）／ 【600 ×（1 － 1.5％）】 ＝ 27 ／ 591 ≈ 4.57％ （2）普通股资金成本率： 资金成本率 ＝ 0.20 ／ 【4 ×（1 － 3％）】 ＋ 4％ ＝ 0.20 ／ 3.88 ＋ 4％ ≈ 5.15％ ＋ 4％ ＝ 9.15％ （3）加权平均资金成本率： 借款比重 ＝ 600 ／ 1000 ＝ 60％ 普通股比重 ＝ 400 ／ 1000 ＝ 40％ 加权平均资金成本率 ＝ 4.57％ × 60％ ＋ 9.15％ × 40％ ＝ 2.742％ ＋ 3.66％ ＝ 6.402％ （4）财务杠杆系数： 债务利息总额 ＝ 36（万元） DFL ＝ EBIT ／（EBIT － I）＝ 300 ／（300 － 36）＝ 300 ／ 264 ≈ 1.14 【解析】 ① 第（1）小题：正确写出公式得1分，正确计算结果得1分。 ② 第（2）小题：正确写出公式得1分，正确计算结果得1分。 ③ 第（3）小题：正确计算各项比重得1分，正确计算加权平均资金成本率得2分。 ④ 第（4）小题：正确列出DFL公式得1分，正确代入数据并计算结果得2分。 42.（10分） 某公司拟投资一条新的包装生产线，该生产线需在投资起点一次性投入1200万元（无建设期），预计可使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值为零。生产线投产后，每年可新增营业收入800万元，每年新增付现成本为460万元。该公司适用的企业所得税税率为25％，要求的最低投资报酬率为12％。要求： （1）计算该生产线投产后每年的折旧额。（1分） （2）计算该生产线投产后每年的净利润。（2分） （3）计算该生产线投产后每年的现金净流量。（2分） （4）计算该项目的投资回收期。（2分） （5）计算该项目的净现值（计算结果保留整数），并判断该项目是否可行。（3分）（已知：（P／A，12％，6）＝4.1114） 【答案】 （1）年折旧额 ＝ 1200 ／ 6 ＝ 200（万元） （2）年净利润 ＝（800 － 460 － 200）×（1 － 25％）＝ 140 × 0.75 ＝ 105（万元） （3）年现金净流量 ＝ 净利润 ＋ 折旧 ＝ 105 ＋ 200 ＝ 305（万元） （4）投资回收期 ＝ 原始投资额 ／ 年现金净流量 ＝ 1200 ／ 305 ≈ 3.93（年） （5）净现值计算及可行性判断： 未来现金净流量现值 ＝ 305 ×（P／A，12％，6）＝ 305 × 4.1114 ≈ 1253.98（万元） 净现值 ＝ 1253.98 － 1200 ＝ 53.98 ≈ 54（万元） 净现值为正数（54万元 > 0），说明该项目的实际投资收益率高于要求的最低投资报酬率12％，因此该项目可行。 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