项目一 财务管理认知 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）单元过关卷（原卷版+解析版）

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目一 财务管理认知 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。） 1. 企业财务管理是一项综合性的经济管理工作，它产生的基础是（ ） A. 企业日常生产经营中的资金运动 B. 企业日常生产经营中的财务活动和财务关系 C. 企业日常生产经营中的物资采购和产品销售 D. 企业日常生产经营中的成本核算和利润计算 2. 某企业通过发行普通股股票筹集资金，该项活动属于企业财务活动中的（ ） A. 投资活动 B. 筹资活动 C. 营运活动 D. 分配活动 3. 企业购买其他企业股票以获得股利收入，该项活动属于（ ） A. 对内投资 B. 对外投资 C. 筹资活动 D. 营运活动 4. 企业依法缴纳企业所得税，体现的财务关系是（ ） A. 企业与投资人之间的财务关系 B. 企业与债权人之间的财务关系 C. 企业与税务机关之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系 5. 企业向职工支付工资、奖金、津贴等，体现的财务关系是（ ） A. 企业与投资人之间的财务关系 B. 企业与债权人之间的财务关系 C. 企业内部组织机构之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系 6. 下列各项中，属于企业债务资金筹集方式的是（ ） A. 吸收直接投资 B. 发行普通股 C. 向银行借款 D. 发行优先股 7. 下列各项中，不属于财务管理职能的是（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 会计核算 D. 财务控制 8. 财务管理的核心职能是（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制 9. 企业运用历史财务资料结合实际情况，对未来财务活动和财务成果进行预计和测算，这一过程属于财务管理职能中的（ ） A. 财务决策 B. 财务预算 C. 财务预测 D. 财务分析 10. 下列各项中，属于财务预算编制方法的是（ ） A. 比较分析法 B. 回归分析预测法 C. 零基预算 D. 计划控制法 11. 企业在财务管理过程中按照一定程序和方法对财务活动中的偏差进行调整以实现财务目标，这一过程属于（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制 12. 下列财务管理目标中，既考虑了货币时间价值和风险因素，又兼顾了股东以外其他利益相关者利益的是（ ） A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 相关者利益最大化 13. 下列各项中，属于利润最大化目标缺陷的是（ ） A. 没有考虑货币的时间价值 B. 只适用于上市公司 C. 难以量化 D. 只强调股东利益 14. 企业对优质客户提供赊销服务，所体现的企业财务关系是（ ） A. 企业与债权人之间的财务关系 B. 企业与债务人之间的财务关系 C. 企业与投资人之间的财务关系 D. 企业与受资人之间的财务关系 15. 企业购买生产设备、建造厂房等行为，属于企业财务活动中的（ ） A. 筹资活动 B. 对内投资活动 C. 对外投资活动 D. 营运活动 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。在每小题给出的五个选项中，至少有两项是符合题目要求的，多选、少选、错选均不得分。） 16. 下列各项中，属于企业财务活动内容的有（ ） A. 筹集资金 B. 购买材料 C. 分配股利 D. 缴纳增值税 E. 支付职工工资 17. 下列各项中，属于企业债务筹资方式的有（ ） A. 向银行借款 B. 发行公司债券 C. 吸收直接投资 D. 融资租赁 E. 发行普通股 18. 企业财务管理职能包括（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制 E. 财务分析与考核 19. 下列各项中，属于企业与外部单位之间财务关系的有（ ） A. 企业与税务机关之间的财务关系 B. 企业与投资人之间的财务关系 C. 企业内部组织机构之间的财务关系 D. 企业与债权人之间的财务关系 E. 企业与职工之间的财务关系 20. 下列各项中，属于财务预测方法的有（ ） A. 因果关系预测法 B. 时间序列预测法 C. 回归分析预测法 D. 比较分析法 E. 比率分析法 21. 与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标的优点有（ ） A. 考虑了货币时间价值 B. 考虑了风险因素 C. 克服了短期行为 D. 适用于所有类型的企业 E. 比较容易量化 22. 下列各项中，属于财务控制方法的有（ ） A. 计划控制法 B. 制度控制法 C. 定额控制法 D. 零基预算法 E. 比较分析法 23. 下列各项中，属于企业投资活动的有（ ） A. 购买设备 B. 建造厂房 C. 购买股票 D. 购买债券 E. 销售商品 24. 下列关于财务管理目标的说法中，正确的有（ ） A. 利润最大化没有考虑货币的时间价值 B. 股东财富最大化只适用于上市公司 C. 企业价值最大化兼顾了各利益相关者的利益 D. 相关者利益最大化是财务管理目标中最理想的目标 E. 利润最大化考虑了投入资本与产出利润之间的关系 25. 下列各项中，属于财务分析与考核方法的有（ ） A. 比较分析法 B. 比率分析法 C. 趋势分析法 D. 因素分析法 E. 线性规划法 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。判断下列各题正误，正确的在括号内打”√”，错误的打”×”。） 26. 财务管理是企业管理的重要组成部分，是一项综合性的经济管理工作。（ ） 27. 筹资活动是资金运动的终点，分配活动是资金运动的起点。（ ） 28. 企业购买其他企业股票属于对内投资。（ ） 29. 财务决策是财务管理的核心。（ ） 30. 企业与税务机关之间的财务关系是投资与受资的关系。（ ） 31. 财务预算是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制的依据。（ ） 32. 利润最大化目标考虑了货币的时间价值和风险因素。（ ） 33. 企业与职工之间的财务关系是劳动成果上的分配关系。（ ） 34. 企业价值最大化目标只适用于上市公司。（ ） 35. 财务考核关系到公司奖惩情况，与企业激励机制和约束机制挂钩。（ ） 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。） 36.（15分） 某服装制造企业成立于2026年初，注册资本800万元，由三位自然人股东出资设立。企业创立初期向银行借入长期借款300万元，年利率6％，期限5年。企业将筹集到的资金用于以下方面：购置缝纫设备投入350万元，租赁生产厂房年租金40万元。生产经营过程中，企业每月采购布料等原材料约25万元，每月支付生产工人工资约18万元。企业产品主要销往省内各大商场，为扩大销售，对年采购额超过50万元的客户提供30天信用期。年底实现营业收入1200万元，利润总额180万元，企业按规定缴纳企业所得税45万元，提取盈余公积13.5万元，向股东分配现金股利60万元，剩余利润留作企业发展资金。 （1）根据上述资料，分别指出该企业涉及的财务活动类型，并各举一例说明。（6分） （2）根据上述资料，分别指出该企业涉及的财务关系类型，并各举一例说明。（6分） （3）该企业年底向股东分配现金股利，体现了哪一项财务管理目标的具体实践？（3分） 37.（15分） 某家电制造企业2026年初计划推出一款新型智能冰箱，需要筹集一笔资金用于产品研发和生产线改造。企业目前资产负债率为55％，财务风险处于中等水平。财务部门提出了两种筹资方案： （1）分别计算方案A的个别资金成本率和方案B的个别资金成本率。（计算结果保留两位小数）（6分） （2）若该公司原综合资金成本率为8.5％，请分析采用方案A后综合资金成本率的变化趋势。（4分） （3）从控制企业财务风险的角度，判断该公司应优先选择哪种筹资方案，并说明理由。（5分） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $ 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目一 财务管理认知 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。） 1. 企业财务管理是一项综合性的经济管理工作，它产生的基础是（ ） A. 企业日常生产经营中的资金运动 B. 企业日常生产经营中的财务活动和财务关系 C. 企业日常生产经营中的物资采购和产品销售 D. 企业日常生产经营中的成本核算和利润计算 【答案】 B 【解析】 财务管理是基于企业在日常生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织各项财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。 2. 某企业通过发行普通股股票筹集资金，该项活动属于企业财务活动中的（ ） A. 投资活动 B. 筹资活动 C. 营运活动 D. 分配活动 【答案】 B 【解析】 筹资活动是指企业为筹措设立、持续经营以及发展需要的资金所导致资本及债务规模和构成发生变化的经济行为，包括吸收投资、发行股票或债券、借款等。发行普通股属于股权筹资，是筹资活动的内容。 3. 企业购买其他企业股票以获得股利收入，该项活动属于（ ） A. 对内投资 B. 对外投资 C. 筹资活动 D. 营运活动 【答案】 B 【解析】 投资活动按照资金投放方向不同，分为对内投资和对外投资。对外投资是指资金用于购买股票、债券等获取股利或利息收入的行为。 4. 企业依法缴纳企业所得税，体现的财务关系是（ ） A. 企业与投资人之间的财务关系 B. 企业与债权人之间的财务关系 C. 企业与税务机关之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系 【答案】 C 【解析】 企业与税务机关之间的财务关系，是指企业需按照国家税法规定按时足额缴纳各种税款所形成的经济利益关系，是依法纳税与征税的关系。 5. 企业向职工支付工资、奖金、津贴等，体现的财务关系是（ ） A. 企业与投资人之间的财务关系 B. 企业与债权人之间的财务关系 C. 企业内部组织机构之间的财务关系 D. 企业与职工之间的财务关系 【答案】 D 【解析】 企业与职工之间的财务关系，是指企业向职工支付劳动报酬以及提供相关福利待遇所形成的经济利益关系，是劳动成果上的分配关系。 6. 下列各项中，属于企业债务资金筹集方式的是（ ） A. 吸收直接投资 B. 发行普通股 C. 向银行借款 D. 发行优先股 【答案】 C 【解析】 债务筹资形成企业的债务资金，如银行借款、发行债券等。吸收直接投资、发行普通股和优先股均属于股权筹资，形成的是股权资金（所有者权益资金）。 7. 下列各项中，不属于财务管理职能的是（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 会计核算 D. 财务控制 【答案】 C 【解析】 财务管理包括五个职能：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析与考核。会计核算不属于财务管理职能，它是会计核算的目标和内容。 8. 财务管理的核心职能是（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制 【答案】 B 【解析】 财务决策是在财务预测的基础上进行的，是财务预算的前提，是财务管理的核心。 9. 企业运用历史财务资料结合实际情况，对未来财务活动和财务成果进行预计和测算，这一过程属于财务管理职能中的（ ） A. 财务决策 B. 财务预算 C. 财务预测 D. 财务分析 【答案】 C 【解析】 财务预测是指运用历史财务资料结合企业实际，运用科学的方法对企业未来的财务活动和财务成果进行预计和测算。财务预测是进行财务决策的基础，也是编制财务预算的前提。 10. 下列各项中，属于财务预算编制方法的是（ ） A. 比较分析法 B. 回归分析预测法 C. 零基预算 D. 计划控制法 【答案】 C 【解析】 财务预算的编制方法主要包括：固定预算与弹性预算、增量预算和零基预算、定期预算和滚动预算。比较分析法属于财务分析和财务决策的方法；回归分析预测法属于财务预测的方法；计划控制法属于财务控制的方法。 11. 企业在财务管理过程中按照一定程序和方法对财务活动中的偏差进行调整以实现财务目标，这一过程属于（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制 【答案】 D 【解析】 财务控制是指在财务管理过程中，按照一定的程序和方法，对财务活动过程中出现的偏差进行影响和调整，最终实现财务目标。 12. 下列财务管理目标中，既考虑了货币时间价值和风险因素，又兼顾了股东以外其他利益相关者利益的是（ ） A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 相关者利益最大化 【答案】 C 【解析】 企业价值最大化考虑了货币时间价值和风险因素，同时兼顾了股东以外的利益相关者（如债权人、企业经营者、客户、供应商、职工、政府部门等）的利益。 13. 下列各项中，属于利润最大化目标缺陷的是（ ） A. 没有考虑货币的时间价值 B. 只适用于上市公司 C. 难以量化 D. 只强调股东利益 【答案】 A 【解析】 利润最大化目标的缺陷包括：（1）没有考虑货币的时间价值；（2）没有考虑投入资本和产出利润之间的关系；（3）没有考虑风险因素；（4）容易导致企业财务决策产生短期行为。B、D属于股东财富最大化的缺点。 14. 企业对优质客户提供赊销服务，所体现的企业财务关系是（ ） A. 企业与债权人之间的财务关系 B. 企业与债务人之间的财务关系 C. 企业与投资人之间的财务关系 D. 企业与受资人之间的财务关系 【答案】 B 【解析】 企业与债务人之间的财务关系，是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系。企业以赊销方式向购货方提供商业信用，有权按信用条件规定的日期收取货款。 15. 企业购买生产设备、建造厂房等行为，属于企业财务活动中的（ ） A. 筹资活动 B. 对内投资活动 C. 对外投资活动 D. 营运活动 【答案】 B 【解析】 对内投资是指资金直接购买生产经营性资产以获取利润的行为，如购建固定资产等。购买生产设备、建造厂房都属于对内投资活动。 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。在每小题给出的五个选项中，至少有两项是符合题目要求的，多选、少选、错选均不得分。） 16. 下列各项中，属于企业财务活动内容的有（ ） A. 筹集资金 B. 购买材料 C. 分配股利 D. 缴纳增值税 E. 支付职工工资 【答案】 ABCDE 【解析】 企业财务活动包括筹资活动、投资活动、营运活动和分配活动四个方面。A属于筹资活动；B（购买材料）、D（缴纳增值税）、E（支付职工工资）属于营运活动；C属于分配活动。五个选项均属于财务活动的内容。 17. 下列各项中，属于企业债务筹资方式的有（ ） A. 向银行借款 B. 发行公司债券 C. 吸收直接投资 D. 融资租赁 E. 发行普通股 【答案】 ABD 【解析】 债务筹资形成企业的债务资金，包括银行借款、发行债券、融资租赁等。C吸收直接投资和E发行普通股属于股权筹资，形成的是股权资金（所有者权益资金）。 18. 企业财务管理职能包括（ ） A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务预算 D. 财务控制 E. 财务分析与考核 【答案】 ABCDE 【解析】 财务管理包括五个职能：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析与考核。 19. 下列各项中，属于企业与外部单位之间财务关系的有（ ） A. 企业与税务机关之间的财务关系 B. 企业与投资人之间的财务关系 C. 企业内部组织机构之间的财务关系 D. 企业与债权人之间的财务关系 E. 企业与职工之间的财务关系 【答案】 ABDE 【解析】 企业财务关系包括企业与税务机关、投资人、受资人、债权人、债务人、职工之间以及企业内部组织机构之间的关系。其中，除C“企业内部组织机构之间的财务关系”属于内部关系外，其余均为企业与外部单位之间的财务关系。 20. 下列各项中，属于财务预测方法的有（ ） A. 因果关系预测法 B. 时间序列预测法 C. 回归分析预测法 D. 比较分析法 E. 比率分析法 【答案】 ABC 【解析】 财务预测的方法主要包括：因果关系预测法、时间序列预测法、回归分析预测法。D比较分析法和E比率分析法属于财务分析与考核的方法。 21. 与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标的优点有（ ） A. 考虑了货币时间价值 B. 考虑了风险因素 C. 克服了短期行为 D. 适用于所有类型的企业 E. 比较容易量化 【答案】 ABCE 【解析】 股东财富最大化的优点包括：（1）考虑了货币时间价值和风险因素；（2）一定程度上克服短期行为；（3）比较容易量化。其缺点之一是只适用于上市公司，非上市公司难以应用。 22. 下列各项中，属于财务控制方法的有（ ） A. 计划控制法 B. 制度控制法 C. 定额控制法 D. 零基预算法 E. 比较分析法 【答案】 ABC 【解析】 财务控制的方法主要包括：计划控制法、制度控制法、定额控制法。D零基预算法属于财务预算的编制方法；E比较分析法属于财务分析与考核的方法。 23. 下列各项中，属于企业投资活动的有（ ） A. 购买设备 B. 建造厂房 C. 购买股票 D. 购买债券 E. 销售商品 【答案】 ABCD 【解析】 投资活动按照资金投放方向不同，分为对内投资和对外投资。A购买设备、B建造厂房属于对内投资；C购买股票、D购买债券属于对外投资。E销售商品属于营运活动。 24. 下列关于财务管理目标的说法中，正确的有（ ） A. 利润最大化没有考虑货币的时间价值 B. 股东财富最大化只适用于上市公司 C. 企业价值最大化兼顾了各利益相关者的利益 D. 相关者利益最大化是财务管理目标中最理想的目标 E. 利润最大化考虑了投入资本与产出利润之间的关系 【答案】 ABCD 【解析】 A正确，利润最大化没有考虑货币时间价值。B正确，股东财富最大化只适用于上市公司。C正确，企业价值最大化兼顾了股东以外的利益相关者。D正确，相关者利益最大化是财务管理目标中最理想的目标。E错误，利润最大化没有考虑投入资本和产出利润之间的关系。 25. 下列各项中，属于财务分析与考核方法的有（ ） A. 比较分析法 B. 比率分析法 C. 趋势分析法 D. 因素分析法 E. 线性规划法 【答案】 ABCD 【解析】 财务分析的方法主要包括：比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法等。E线性规划法属于财务决策的方法。 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。判断下列各题正误，正确的在括号内打”√”，错误的打”×”。） 26. 财务管理是企业管理的重要组成部分，是一项综合性的经济管理工作。（ ） 【答案】 √ 【解析】 财务管理是基于企业日常生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织各项财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 27. 筹资活动是资金运动的终点，分配活动是资金运动的起点。（ ） 【答案】 × 【解析】 筹资活动是资金运动的起点。上述四个方面的财务活动相互联系、相互依存，筹资活动是起点，投资活动和营运活动是主体，分配活动是终点和新的起点。 28. 企业购买其他企业股票属于对内投资。（ ） 【答案】 × 【解析】 购买其他企业股票属于对外投资，而非对内投资。对内投资是指资金直接购买生产经营性资产以获取利润的行为，如购建固定资产等。 29. 财务决策是财务管理的核心。（ ） 【答案】 √ 【解析】 财务决策是在财务预测的基础上进行的，是财务预算的前提，是财务管理的核心。 30. 企业与税务机关之间的财务关系是投资与受资的关系。（ ） 【答案】 × 【解析】 企业与税务机关之间的财务关系是依法纳税与征税的关系，而非投资与受资的关系。投资与受资的关系是企业与投资人、企业与受资人之间的财务关系。 31. 财务预算是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制的依据。（ ） 【答案】 √ 【解析】 财务预算是财务预测和财务决策的具体化，是组织和控制企业财务活动的依据。 32. 利润最大化目标考虑了货币的时间价值和风险因素。（ ） 【答案】 × 【解析】 利润最大化目标存在缺陷，包括没有考虑货币的时间价值、没有考虑投入资本和产出利润之间的关系、没有考虑风险因素、容易导致企业财务决策产生短期行为。 33. 企业与职工之间的财务关系是劳动成果上的分配关系。（ ） 【答案】 √ 【解析】 企业与职工之间的财务关系，是指企业向职工支付劳动报酬以及提供相关福利待遇所形成的经济利益关系，是劳动成果上的分配关系。 34. 企业价值最大化目标只适用于上市公司。（ ） 【答案】 × 【解析】 企业价值最大化目标的缺点之一是非上市公司的价值确认难度较大，但并非只适用于上市公司。只适用于上市公司是股东财富最大化目标的缺点。 35. 财务考核关系到公司奖惩情况，与企业激励机制和约束机制挂钩。（ ） 【答案】 √ 【解析】 财务考核关系到公司奖惩情况，与企业激励机制和约束机制挂钩，是企业考核的关键环节。 －－－ 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。） 36.（15分） 某服装制造企业成立于2026年初，注册资本800万元，由三位自然人股东出资设立。企业创立初期向银行借入长期借款300万元，年利率6％，期限5年。企业将筹集到的资金用于以下方面：购置缝纫设备投入350万元，租赁生产厂房年租金40万元。生产经营过程中，企业每月采购布料等原材料约25万元，每月支付生产工人工资约18万元。企业产品主要销往省内各大商场，为扩大销售，对年采购额超过50万元的客户提供30天信用期。年底实现营业收入1200万元，利润总额180万元，企业按规定缴纳企业所得税45万元，提取盈余公积13.5万元，向股东分配现金股利60万元，剩余利润留作企业发展资金。 （1）根据上述资料，分别指出该企业涉及的财务活动类型，并各举一例说明。（6分） （2）根据上述资料，分别指出该企业涉及的财务关系类型，并各举一例说明。（6分） （3）该企业年底向股东分配现金股利，体现了哪一项财务管理目标的具体实践？（3分） 【答案】 （1）该企业涉及的财务活动类型及对应实例如下： ① 筹资活动：向银行借入长期借款300万元；三位自然人股东出资设立企业，注册资本800万元。 ② 投资活动：购置缝纫设备投入350万元；租赁生产厂房（属于对内投资）。 ③ 营运活动：每月采购布料等原材料约25万元；每月支付生产工人工资约18万元；产品销往省内各大商场实现营业收入。 ④ 分配活动：缴纳企业所得税45万元；提取盈余公积13.5万元；向股东分配现金股利60万元。 （2）该企业涉及的财务关系类型及对应实例如下： ① 企业与税务机关之间的财务关系：按规定缴纳企业所得税45万元。 ② 企业与投资人之间的财务关系：三位自然人股东出资设立企业，注册资本800万元；年底向股东分配现金股利60万元。 ③ 企业与债权人之间的财务关系：向银行借入长期借款300万元，需按期支付利息和偿还本金。 ④ 企业与债务人之间的财务关系：对年采购额超过50万元的客户提供30天信用期（赊销），形成债权债务关系。 ⑤ 企业与职工之间的财务关系：每月支付生产工人工资约18万元。 （3）该企业向股东分配现金股利，体现了企业价值最大化目标的具体实践。企业价值最大化目标兼顾了股东的利益，通过向股东分配股利保障了投资人的投资回报，符合企业价值最大化在财务管理实践中兼顾各利益相关者利益的要求。 【解析】 ① 第（1）小题：每正确指出一种财务活动类型得0.5分（共2分），每正确举出一个对应实例得1分（共4分），本小题共6分。 ② 第（2）小题：每正确指出一种财务关系类型得0.5分（共2.5分），每正确举出一个对应实例得0.7分（共3.5分），本小题共6分。 ③ 第（3）小题：正确指出财务管理目标（企业价值最大化）得1.5分，正确说明理由得1.5分，本小题共3分。 37.（15分） 某家电制造企业2026年初计划推出一款新型智能冰箱，需要筹集一笔资金用于产品研发和生产线改造。企业目前资产负债率为55％，财务风险处于中等水平。财务部门提出了两种筹资方案： （1）分别计算方案A的个别资金成本率和方案B的个别资金成本率。（计算结果保留两位小数）（6分） （2）若该公司原综合资金成本率为8.5％，请分析采用方案A后综合资金成本率的变化趋势。（4分） （3）从控制企业财务风险的角度，判断该公司应优先选择哪种筹资方案，并说明理由。（5分） 【答案】 （1）计算两种方案的个别资金成本率： 方案A（债务筹资）： 银行借款年利息 ＝ 800 × 6％ ＝ 48（万元） 资金成本率 ＝ 48 ×（1 － 25％）／ 【800 ×（1 － 1％）】 ＝ 36 ／（800 × 0.99） ＝ 36 ／ 792 ＝ 0.04545 ＝ 4.55％ 方案B（股权筹资）： 普通股资金成本率 ＝ 0.12 ／ 【2 ×（1 － 4％）】 ＋ 2％ ＝ 0.12 ／（2 × 0.96）＋ 2％ ＝ 0.12 ／ 1.92 ＋ 2％ ＝ 0.0625 ＋ 0.02 ＝ 0.0825 ＝ 8.25％ （2）方案A的个别资金成本率为4.55％，低于该公司原综合资金成本率8.5％。由于新筹集的债务资金成本低于原综合资金成本，因此采用方案A后，该公司的综合资金成本率将会下降。 （3）从控制财务风险的角度，该公司应优先选择方案B（股权筹资）。 理由如下：①方案A属于债务筹资，会增加企业的负债规模，进一步提高资产负债率，加大企业的财务风险，企业需按期支付利息和偿还本金，若经营不善可能面临偿债压力。②方案B属于股权筹资，增加的是企业的所有者权益，不会增加企业的负债和财务风险，且不需要按期偿还本金，股利支付可根据企业经营状况灵活调整。③虽然方案A的资金成本率（4.55％）低于方案B（8.25％），但从控制财务风险的角度出发，在企业已有一定负债水平的情况下，应优先考虑股权筹资，以优化资本结构、控制财务风险。因此，该公司应优先选择方案B。 【解析】 ① 第（1）小题：方案A正确写出计算公式得1分，正确代入数据得1分，计算结果正确得1分（共3分）；方案B正确写出计算公式得1分，正确代入数据得1分，计算结果正确得1分（共3分）；本小题共6分。 ② 第（2）小题：正确比较方案A资金成本率与原综合资金成本率得2分，正确判断变化趋势得2分，本小题共4分。 ③ 第（3）小题：正确选择方案B得2分；理由表述完整（债务筹资增加财务风险、股权筹资不增加财务风险、资金成本与风险的权衡等）得3分，本小题共5分。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $