项目三 任务3.3 权益资金筹集 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）单元过关卷（原卷版+解析版）

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目三 筹资管理 任务3.3 权益资金筹集 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。） 1. 企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金，在资产负债表中通常表现为所有者权益。这里所指的资金是（ ） A. 债务资金 B. 权益资金 C. 营运资金 D. 临时资金 2. 铭启电器拟通过权益资金筹集生产线资金，下列项目不属于权益资金形成内容的是（ ） A. 实收资本 B. 资本公积 C. 未分配利润 D. 短期借款 3. 不以股票为媒介、通过协议等形式吸收国家、法人或个人投入资金形成企业资本金的筹资方式是（ ） A. 吸收直接投资 B. 发行公司债券 C. 融资租赁 D. 商业信用 4. 某企业拟接受一台专用设备作价出资。对该项实物投资是否适宜，首先应关注它能否（ ） A. 直接替代企业全部流动资金 B. 使投资者取得固定利息 C. 符合企业经营目标且作价公平合理 D. 避免办理产权转移手续 5. 某公司注册资本为1000万元，投资者拟以非专利技术作价出资。按本单元规定，该类作价出资金额最高不得超过（ ）万元 A. 700 B. 500 C. 300 D. 1000 6. 企业吸收直接投资时，较为规范的操作顺序应是（ ） A. 取得资金来源→确定数量→签署协议→选择方式 B. 签署协议→选择方式→确定数量→取得资金来源 C. 选择方式→取得资金来源→签署协议→确定数量 D. 确定资金数量→选择具体方式→签署合同或协议→取得资金来源 7. 普通股作为股份有限公司筹集权益资金的基本证券，其持有人取得的是（ ） A. 对公司的固定债权 B. 拥有公司股份的凭证 C. 到期收回本金的凭证 D. 优先取得固定股利的凭证 8. 某股东转让记名股票时，除交付股票外，还应依法办理较严格的过户手续，这是因为记名股票（ ） A. 不需要记入股东名册 B. 只能向社会公众发行 C. 在票面并在股东名册中记载股东姓名或名称 D. 不允许继承 9. 以人民币标明票面金额，并以人民币认购和交易的股票，称为（ ） A. A股 B. B股 C. H股 D. N股 10. 股份有限公司确定股票发行价格时，符合规定的做法是（ ） A. 发行价格必须低于票面金额 B. 所有股票只能按票面金额发行 C. 发行价格低于票面金额时溢价计入资本公积 D. 发行价格可以等于或超过票面金额，但不得低于票面金额 11. 某非股份制企业急需引入一项专利技术并筹集长期资金，又希望降低还本付息压力。结合筹资媒介和资金性质，较合适的方式是（ ） A. 发行普通股 B. 发行公司债券 C. 吸收直接投资 D. 向银行取得短期借款 12. 某股份有限公司采取募集设立方式向社会公开发行股票。就发行途径看，该方式通常属于（ ） A. 不公开直接发行，发行范围小但变现性强 B. 公开间接发行，发行范围广但手续较繁、成本较高 C. 自销方式，必须由承销商承担全部发行风险 D. 无偿增资发行，不涉及投资者认购资金 13. 企业追加发行普通股后，原有股东担心控制权被稀释、每股收益下降。该担心主要对应普通股筹资的哪项不足（ ） A. 会分散公司控制权，并可能引发股价下跌 B. 必须按期偿还本金，财务风险较高 C. 股利可在税前扣除，抵税作用明显 D. 只能用于弥补企业亏损 14. 某公司既想筹集自有资金，又不希望普通股股东的控制权明显分散。若选择发行具有优先分配股利、一般无表决权特点的股票，应考虑（ ） A. 债券 B. 普通股 C. 不记名股票 D. 优先股 15. 某企业盈利稳定但短期内外部融资条件较差，管理层希望不增加负债、不稀释现有股权。若资金需求不大，更适合优先考虑（ ） A. 发行新普通股 B. 发行公司债券 C. 留存收益筹资 D. 增加短期借款 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。在每小题给出的五个选项中，至少有两项是符合题目要求的，多选、少选、错选均不得分。） 16. 企业权益资金可以通过哪些方式筹集形成？请选出符合本单元范围的项目（ ） A. 吸收直接投资 B. 发行普通股股票 C. 留存收益筹资 D. 发行公司债券 E. 发行优先股股票 17. 企业吸收投资者直接投入资产时，下列处理符合要求的有（ ） A. 现金投资流动性强、灵活性高，是常见出资方式 B. 实物资产应符合企业经营目标、技术性能较好且作价公平合理 C. 吸收直接投资必须以股票作为筹资媒介 D. 工业产权、非专利技术作价出资金额不得超过公司注册资本的70％ E. 无形资产可以不经估价直接计入企业资本金 18. 普通股股票可以从不同角度分类，下列分类口径属于本单元内容的有（ ） A. 按有无记名分为记名股票和不记名股票 B. 按是否标明面值分为有面值股票和无面值股票 C. 按投资主体不同分为国家股、法人股、外资股和个人股 D. 按发行对象和上市地区不同分为A股、B股、H股、N股和S股 E. 按债务偿还顺序分为长期股票和短期股票 19. 关于股票发行与销售，表述正确的有（ ） A. 股票发行一般分为设立发行和增发新股 B. 公开间接发行通常通过中介机构面向社会公众发行 C. 不公开直接发行发行范围较小，股票变现性相对较差 D. 向社会公开发行股票时，发行公司无需考虑承销问题 E. 委托承销可进一步分为包销和代销 20. 围绕股票发行价格，下列说法符合规定和教材表述的有（ ） A. 等价发行以股票票面金额为发行价格 B. 市价发行以股票市场现行市价为基准确定发行价格 C. 股票发行价格低于票面金额时，属于允许的折价发行 D. 发行价格超过票面金额形成的溢价收入列入资本公积 E. 股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额 21. 与债务筹资相比，普通股筹资的优势主要表现为（ ） A. 无固定股利负担 B. 无固定到期日，无须还本 C. 筹资风险较小 D. 能增强公司的偿债能力和举债能力 E. 股利可以在税前扣除，具有抵税作用 22. 公司发行优先股后，优先股股东通常享有或具备的特征包括（ ） A. 优先分配固定股利 B. 公司清算时优先分配剩余财产 C. 一般无表决权 D. 可按公司章程规定由公司赎回 E. 必然享有与普通股完全相同的经营管理表决权 23. 优先股按具体权利不同可作多种划分，下列对应关系正确的有（ ） A. 累积优先股和非累积优先股 B. 参与优先股和非参与优先股 C. 可转换优先股和不可转换优先股 D. 可赎回优先股和不可赎回优先股 E. 优先股股利可以像债券利息一样在税前扣除 24. 关于留存收益筹资，下列理解正确的有（ ） A. 留存收益主要包括盈余公积和未分配利润 B. 这种筹资方式利用企业自身经营活动形成的内部积累 C. 它无须对外支付利息或偿还本金，有利于降低财务负担 D. 与发行新股相比，它不会稀释现有股东股权份额和控制权 E. 它存在筹资数额有限、资金使用受限制和机会成本增加等局限 25. 企业在多种权益筹资方式之间作选择时，下列分析较为稳妥的有（ ） A. 只要资金成本较低，就可以不考虑企业组织形式和控制权影响 B. 非上市或非股份制企业通常不能采用公开发行普通股的方式筹资 C. 吸收直接投资有利于尽快形成生产经营能力，但可能分散控制权 D. 优先股成本一般低于普通股但高于债券，且可能形成较重财务负担 E. 留存收益筹资灵活、成本低，但短期内可筹金额受企业积累限制 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。判断下列各题正误，正确的在括号内打”√”，错误的打”×”。） 26. 权益资金属于企业自有资金，一般不需要偿还本金，投资者可按规定参与利润分配。（ ） 27. 吸收直接投资是股份有限公司发行股票筹集权益资金的专门方式。（ ） 28. 现金投资流动性强、灵活性高，是企业吸收直接投资中较常见的出资方式。（ ） 29. 投资者以工业产权、非专利技术作价出资时，其金额可以超过公司注册资本的70％。（ ） 30. 不记名股票转让较为自由，通常只需直接交付股票即可实现股权转移。（ ） 31. 公开间接发行股票的手续简单、发行成本低，但发行范围较小。（ ） 32. 在股票包销方式下，承销期结束时售后剩余股票由证券公司按协议自行购入。（ ） 33. 普通股股利是否发放、何时发放及发放多少，主要取决于公司的获利能力和股利政策。（ ） 34. 优先股股东一般无表决权，通常无权过问公司的经营管理。（ ） 35. 留存收益筹资来源于企业内部积累，因此不存在任何机会成本。（ ） 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。） 36. 华辰机械为非股份制企业，拟建设一条配套生产线，需要筹集长期资金1200万元。企业目前不希望增加银行借款，也不具备公开发行股票条件。经洽谈，甲投资者拟投入现金300万元；乙投资者拟投入专用设备250万元，该设备符合企业经营目标、技术性能较好，双方可按评估价值作价；丙投资者拟以一项非专利技术作价760万元投入。该企业增资后的注册资本拟定为1000万元。 （1）判断华辰机械可优先考虑哪种权益筹资方式，并说明理由。（4分） （2）计算丙投资者非专利技术作价出资可计入注册资本的最高金额，并指出超出金额。（4分） （3）判断乙投资者以专用设备出资是否符合实物投资的一般要求。（3分） （4）列明该企业办理吸收直接投资通常应完成的主要程序。（4分） 37. 东瑞股份有限公司计划筹集3000万元长期资金用于扩大生产。方案一为发行普通股，每股面值1元，拟按每股6元发行500万股；方案二为利用留存收益，公司当年实现税后利润1200万元，上年未分配利润900万元；方案三为发行优先股。公司管理层希望尽量维护原普通股股东控制权，同时增强举债能力。 （1）计算方案一可筹集资金总额、计入股本的金额和应计入资本公积的溢价金额。（5分） （2）如果公司拟按每股0.80元发行面值1元的普通股，该发行价格是否合法？说明理由。（3分） （3）计算方案二最多可提供的留存收益资金，并判断是否能单独满足3000万元资金需求。（3分） （4）结合管理层目标，分析方案三发行优先股的适用理由及应注意的问题。（4分） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $ 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目三 筹资管理 任务3.3 权益资金筹集 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。） 1. 企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金，在资产负债表中通常表现为所有者权益。这里所指的资金是（ ） A. 债务资金 B. 权益资金 C. 营运资金 D. 临时资金 【答案】B 【解析】权益资金又称主权资本或自有资金，是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金，其数额体现为所有者权益总额。 2. 铭启电器拟通过权益资金筹集生产线资金，下列项目不属于权益资金形成内容的是（ ） A. 实收资本 B. 资本公积 C. 未分配利润 D. 短期借款 【答案】D 【解析】权益资金包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。短期借款属于债务资金，不属于权益资金。 3. 不以股票为媒介、通过协议等形式吸收国家、法人或个人投入资金形成企业资本金的筹资方式是（ ） A. 吸收直接投资 B. 发行公司债券 C. 融资租赁 D. 商业信用 【答案】A 【解析】吸收直接投资是以协议等形式吸收投资者直接投入资金，形成企业资本金的一种权益筹资方式，且不以股票为媒介。 4. 某企业拟接受一台专用设备作价出资。对该项实物投资是否适宜，首先应关注它能否（ ） A. 直接替代企业全部流动资金 B. 使投资者取得固定利息 C. 符合企业经营目标且作价公平合理 D. 避免办理产权转移手续 【答案】C 【解析】企业吸收实物投资一般应符合经营目标、技术性能较好、作价公平合理，并办理相应产权转移手续。 5. 某公司注册资本为1000万元，投资者拟以非专利技术作价出资。按本单元规定，该类作价出资金额最高不得超过（ ）万元 A. 700 B. 500 C. 300 D. 1000 【答案】A 【解析】工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过公司注册资本的70％，即1000×70％＝700万元。 6. 企业吸收直接投资时，较为规范的操作顺序应是（ ） A. 取得资金来源→确定数量→签署协议→选择方式 B. 签署协议→选择方式→确定数量→取得资金来源 C. 选择方式→取得资金来源→签署协议→确定数量 D. 确定资金数量→选择具体方式→签署合同或协议→取得资金来源 【答案】D 【解析】吸收直接投资的程序包括确定资金数量、选择具体方式、签署合同或协议等文件、取得资金来源。 7. 普通股作为股份有限公司筹集权益资金的基本证券，其持有人取得的是（ ） A. 对公司的固定债权 B. 拥有公司股份的凭证 C. 到期收回本金的凭证 D. 优先取得固定股利的凭证 【答案】B 【解析】股票是股份有限公司发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证；普通股是最基本、最标准的股份。 8. 某股东转让记名股票时，除交付股票外，还应依法办理较严格的过户手续，这是因为记名股票（ ） A. 不需要记入股东名册 B. 只能向社会公众发行 C. 在票面并在股东名册中记载股东姓名或名称 D. 不允许继承 【答案】C 【解析】记名股票在股票票面上记载股东姓名或名称，股东姓名或名称还要记入公司股东名册，转让、继承须依法办理过户手续。 9. 以人民币标明票面金额，并以人民币认购和交易的股票，称为（ ） A. A股 B. B股 C. H股 D. N股 【答案】A 【解析】A股以人民币标明票面金额，并以人民币认购和交易；B股以人民币标明票面金额、以外币认购和交易。 10. 股份有限公司确定股票发行价格时，符合规定的做法是（ ） A. 发行价格必须低于票面金额 B. 所有股票只能按票面金额发行 C. 发行价格低于票面金额时溢价计入资本公积 D. 发行价格可以等于或超过票面金额，但不得低于票面金额 【答案】D 【解析】股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额；溢价发行形成的溢价收入列入资本公积。 11. 某非股份制企业急需引入一项专利技术并筹集长期资金，又希望降低还本付息压力。结合筹资媒介和资金性质，较合适的方式是（ ） A. 发行普通股 B. 发行公司债券 C. 吸收直接投资 D. 向银行取得短期借款 【答案】C 【解析】非股份制企业不能通过发行股票筹资；吸收直接投资不以股票为媒介，既可筹集权益资金，也可直接获得设备、技术，且不形成固定还本付息压力。 12. 某股份有限公司采取募集设立方式向社会公开发行股票。就发行途径看，该方式通常属于（ ） A. 不公开直接发行，发行范围小但变现性强 B. 公开间接发行，发行范围广但手续较繁、成本较高 C. 自销方式，必须由承销商承担全部发行风险 D. 无偿增资发行，不涉及投资者认购资金 【答案】B 【解析】募集设立方式向社会公开发行新股，通常通过证券经营机构承销，属于公开间接发行。其优点是发行范围广、流通性较好，缺点是手续繁杂、发行成本高。 13. 企业追加发行普通股后，原有股东担心控制权被稀释、每股收益下降。该担心主要对应普通股筹资的哪项不足（ ） A. 会分散公司控制权，并可能引发股价下跌 B. 必须按期偿还本金，财务风险较高 C. 股利可在税前扣除，抵税作用明显 D. 只能用于弥补企业亏损 【答案】A 【解析】普通股追加发行会使新股东加入，稀释原有股东控制权；新股东分享原有积累盈余，可能导致每股收益下降和股价下跌。 14. 某公司既想筹集自有资金，又不希望普通股股东的控制权明显分散。若选择发行具有优先分配股利、一般无表决权特点的股票，应考虑（ ） A. 债券 B. 普通股 C. 不记名股票 D. 优先股 【答案】D 【解析】优先股股东通常优先分配股利、优先分配剩余财产，一般无表决权，能够在筹集自有资金的同时较好保持普通股股东控制权。 15. 某企业盈利稳定但短期内外部融资条件较差，管理层希望不增加负债、不稀释现有股权。若资金需求不大，更适合优先考虑（ ） A. 发行新普通股 B. 发行公司债券 C. 留存收益筹资 D. 增加短期借款 【答案】C 【解析】留存收益筹资利用企业内部积累，无须支付利息或偿还本金，不增加负债，也不会像发行新股那样稀释现有股东股权。其限制是数额受积累水平影响。 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。在每小题给出的五个选项中，至少有两项是符合题目要求的，多选、少选、错选均不得分。） 16. 企业权益资金可以通过哪些方式筹集形成？请选出符合本单元范围的项目（ ） A. 吸收直接投资 B. 发行普通股股票 C. 留存收益筹资 D. 发行公司债券 E. 发行优先股股票 【答案】ABCE 【解析】权益资金筹集方式包括吸收直接投资、发行股票（普通股、优先股）和留存收益筹资。发行公司债券属于债务资金筹集。 17. 企业吸收投资者直接投入资产时，下列处理符合要求的有（ ） A. 现金投资流动性强、灵活性高，是常见出资方式 B. 实物资产应符合企业经营目标、技术性能较好且作价公平合理 C. 吸收直接投资必须以股票作为筹资媒介 D. 工业产权、非专利技术作价出资金额不得超过公司注册资本的70％ E. 无形资产可以不经估价直接计入企业资本金 【答案】ABD 【解析】现金、实物和无形资产均可作为吸收直接投资的出资方式。实物投资须符合经营目标、技术性能较好、作价公平合理；工业产权、非专利技术作价出资不得超过注册资本的70％。吸收直接投资不以股票为媒介，无形资产也应合理估价并办理相关手续。 18. 普通股股票可以从不同角度分类，下列分类口径属于本单元内容的有（ ） A. 按有无记名分为记名股票和不记名股票 B. 按是否标明面值分为有面值股票和无面值股票 C. 按投资主体不同分为国家股、法人股、外资股和个人股 D. 按发行对象和上市地区不同分为A股、B股、H股、N股和S股 E. 按债务偿还顺序分为长期股票和短期股票 【答案】ABCD 【解析】普通股的分类包括记名与不记名、有面值与无面值、按投资主体分类、按发行对象和上市地区分类。股票不是债务，不按偿还顺序划分为长期或短期股票。 19. 关于股票发行与销售，表述正确的有（ ） A. 股票发行一般分为设立发行和增发新股 B. 公开间接发行通常通过中介机构面向社会公众发行 C. 不公开直接发行发行范围较小，股票变现性相对较差 D. 向社会公开发行股票时，发行公司无需考虑承销问题 E. 委托承销可进一步分为包销和代销 【答案】ABCE 【解析】股票发行分为设立发行和增发新股。公开间接发行通过中介机构向社会公众发行；不公开直接发行范围小、变现性较差。向社会公开发行通常涉及证券经营机构承销，承销方式包括包销和代销。 20. 围绕股票发行价格，下列说法符合规定和教材表述的有（ ） A. 等价发行以股票票面金额为发行价格 B. 市价发行以股票市场现行市价为基准确定发行价格 C. 股票发行价格低于票面金额时，属于允许的折价发行 D. 发行价格超过票面金额形成的溢价收入列入资本公积 E. 股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额 【答案】ABDE 【解析】等价发行以票面金额为发行价格，市价发行以市场现行市价为基准。发行价格可以等于或超过票面金额，但不得低于票面金额；溢价发行形成的溢价收入列入资本公积。 21. 与债务筹资相比，普通股筹资的优势主要表现为（ ） A. 无固定股利负担 B. 无固定到期日，无须还本 C. 筹资风险较小 D. 能增强公司的偿债能力和举债能力 E. 股利可以在税前扣除，具有抵税作用 【答案】ABCD 【解析】普通股筹资无固定股利负担、无固定到期日且无须还本，筹资风险较小，并能增强偿债能力和举债能力。普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。 22. 公司发行优先股后，优先股股东通常享有或具备的特征包括（ ） A. 优先分配固定股利 B. 公司清算时优先分配剩余财产 C. 一般无表决权 D. 可按公司章程规定由公司赎回 E. 必然享有与普通股完全相同的经营管理表决权 【答案】ABCD 【解析】优先股的优先权利主要包括优先分配股利和优先分配剩余财产；优先股股东一般无表决权；优先股可按章程规定由公司赎回。 23. 优先股按具体权利不同可作多种划分，下列对应关系正确的有（ ） A. 累积优先股和非累积优先股 B. 参与优先股和非参与优先股 C. 可转换优先股和不可转换优先股 D. 可赎回优先股和不可赎回优先股 E. 优先股股利可以像债券利息一样在税前扣除 【答案】ABCD 【解析】本单元列示的优先股种类包括累积与非累积、参与与非参与、可转换与不可转换、可赎回与不可赎回。优先股股利不能在税前扣除，可能形成较重财务负担。 24. 关于留存收益筹资，下列理解正确的有（ ） A. 留存收益主要包括盈余公积和未分配利润 B. 这种筹资方式利用企业自身经营活动形成的内部积累 C. 它无须对外支付利息或偿还本金，有利于降低财务负担 D. 与发行新股相比，它不会稀释现有股东股权份额和控制权 E. 它存在筹资数额有限、资金使用受限制和机会成本增加等局限 【答案】ABCDE 【解析】留存收益是企业内部积累，主要包括盈余公积和未分配利润。留存收益筹资可以降低财务负担、减少股权稀释，但受积累规模、使用限制和机会成本等因素制约。 25. 企业在多种权益筹资方式之间作选择时，下列分析较为稳妥的有（ ） A. 只要资金成本较低，就可以不考虑企业组织形式和控制权影响 B. 非上市或非股份制企业通常不能采用公开发行普通股的方式筹资 C. 吸收直接投资有利于尽快形成生产经营能力，但可能分散控制权 D. 优先股成本一般低于普通股但高于债券，且可能形成较重财务负担 E. 留存收益筹资灵活、成本低，但短期内可筹金额受企业积累限制 【答案】BCDE 【解析】筹资方式选择不能只看资金成本，还要考虑组织形式、控制权、财务风险、资金规模和筹资条件。B、C、D、E均符合各权益筹资方式的适用特点。 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。判断下列各题正误，正确的在括号内打”√”，错误的打”×”。） 26. 权益资金属于企业自有资金，一般不需要偿还本金，投资者可按规定参与利润分配。（ ） 【答案】√ 【解析】权益资金是企业长期拥有、自主支配的资金，投资者通常通过利润分配取得回报，而不是到期收回本金。 27. 吸收直接投资是股份有限公司发行股票筹集权益资金的专门方式。（ ） 【答案】× 【解析】吸收直接投资不以股票为媒介，是非股份制企业筹措权益资金的一种基本方式。 28. 现金投资流动性强、灵活性高，是企业吸收直接投资中较常见的出资方式。（ ） 【答案】√ 【解析】现金可用于购置资产、支付费用，流动性强、灵活性高，因此企业通常希望投资者以现金方式出资。 29. 投资者以工业产权、非专利技术作价出资时，其金额可以超过公司注册资本的70％。（ ） 【答案】× 【解析】工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过公司注册资本的70％。 30. 不记名股票转让较为自由，通常只需直接交付股票即可实现股权转移。（ ） 【答案】√ 【解析】不记名股票不在票面和股东名册中记载股东姓名或名称，转让、继承较自由，通常直接交付股票即可。 31. 公开间接发行股票的手续简单、发行成本低，但发行范围较小。（ ） 【答案】× 【解析】公开间接发行的优点是发行范围广、对象多、股票流通性好；不足是手续繁杂、发行成本高。 32. 在股票包销方式下，承销期结束时售后剩余股票由证券公司按协议自行购入。（ ） 【答案】√ 【解析】包销是证券公司按协议全部购入，或在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式。 33. 普通股股利是否发放、何时发放及发放多少，主要取决于公司的获利能力和股利政策。（ ） 【答案】√ 【解析】普通股股利不构成固定股利负担，股利发放受公司盈利能力和股利政策影响。 34. 优先股股东一般无表决权，通常无权过问公司的经营管理。（ ） 【答案】√ 【解析】优先股股东一般没有表决权，仅在涉及优先股股东权益问题时享有表决权。 35. 留存收益筹资来源于企业内部积累，因此不存在任何机会成本。（ ） 【答案】× 【解析】企业将留存收益用于内部筹资而非分配给股东或用于其他投资，会产生机会成本。 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。） 36. 华辰机械为非股份制企业，拟建设一条配套生产线，需要筹集长期资金1200万元。企业目前不希望增加银行借款，也不具备公开发行股票条件。经洽谈，甲投资者拟投入现金300万元；乙投资者拟投入专用设备250万元，该设备符合企业经营目标、技术性能较好，双方可按评估价值作价；丙投资者拟以一项非专利技术作价760万元投入。该企业增资后的注册资本拟定为1000万元。 （1）判断华辰机械可优先考虑哪种权益筹资方式，并说明理由。（4分） （2）计算丙投资者非专利技术作价出资可计入注册资本的最高金额，并指出超出金额。（4分） （3）判断乙投资者以专用设备出资是否符合实物投资的一般要求。（3分） （4）列明该企业办理吸收直接投资通常应完成的主要程序。（4分） 【解析】（1）可优先考虑吸收直接投资。华辰机械为非股份制企业，不具备公开发行股票条件；吸收直接投资不以股票为媒介，属于权益资金筹资方式，不形成固定还本付息压力，有利于降低财务风险，并可直接取得现金、设备或技术等生产经营所需资源。（4分） （2）非专利技术作价出资最高限额＝注册资本×70％＝1000×70％＝700（万元）。丙拟作价760万元，超过限额的金额＝760－700＝60（万元）。因此，最多只能按700万元计入注册资本，超出部分应调整出资安排或另行处理。（4分） （3）乙投资者以专用设备出资符合实物投资的一般要求。理由是该设备符合企业经营目标，技术性能较好，并能够按评估价值公平合理作价；企业还应办理产权转移等相关手续，确保资产实际取得。（3分） （4）主要程序：第一，合理确定吸收直接投资的资金数量；第二，由企业与投资者双向选择并确定出资方向和具体出资形式；第三，签署合同或协议等书面文件；第四，按协议约定取得资金来源，对实物资产和无形资产进行合理估价并办理产权转移手续。（4分） 37. 东瑞股份有限公司计划筹集3000万元长期资金用于扩大生产。方案一为发行普通股，每股面值1元，拟按每股6元发行500万股；方案二为利用留存收益，公司当年实现税后利润1200万元，上年未分配利润900万元；方案三为发行优先股。公司管理层希望尽量维护原普通股股东控制权，同时增强举债能力。 （1）计算方案一可筹集资金总额、计入股本的金额和应计入资本公积的溢价金额。（5分） （2）如果公司拟按每股0.80元发行面值1元的普通股，该发行价格是否合法？说明理由。（3分） （3）计算方案二最多可提供的留存收益资金，并判断是否能单独满足3000万元资金需求。（3分） （4）结合管理层目标，分析方案三发行优先股的适用理由及应注意的问题。（4分） 【解析】（1）方案一普通股可筹集资金总额＝发行价格×发行股数＝6×500＝3000（万元）。计入股本的金额＝股票面值×发行股数＝1×500＝500（万元）。应计入资本公积的溢价金额＝3000－500＝2500（万元）。（5分） （2）不合法。股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。每股0.80元低于每股面值1元，属于折价发行，不符合规定。（3分） （3）留存收益最多可提供资金＝当年税后利润＋上年未分配利润＝1200＋900＝2100（万元）。由于2100万元小于3000万元，不能单独满足本次资金需求，资金缺口＝3000－2100＝900（万元）。（3分） （4）发行优先股的适用理由：优先股属于自有资金，有利于加强自有资本基础、增强信誉并维持举债能力；优先股股东一般无表决权，能够较好保持普通股股东对公司的控制权；优先股通常没有固定到期日，不用偿付本金，资金使用较稳定。应注意的问题：优先股成本一般低于普通股但高于债券，固定股利不能在税前扣除，可能形成较重财务负担，且制约因素较多。（4分） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $