项目二 货币时间价值认知 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材）单元过关卷（原卷版+解析版）

《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目二 货币时间价值认知 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。） 1. 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资后，在价值上发生的（ ）。 A．减少，因为存在通货膨胀 B．增加，因为放弃当前消费应获得补偿 C．不变，因为货币本身不会增值 D．随机变化，取决于市场供求 【答案】B 【解析】货币时间价值是指货币经历一定时间通过投资和再投资所产生的价值增加额，其实质是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，是对推迟消费的补偿。 2. 下列各项中，不属于影响货币时间价值大小的直接因素是（ ）。 A．本金金额 B．利率水平 C．企业会计政策 D．计息期数 【答案】C 【解析】货币时间价值的大小主要取决于本金、利率、时间长度和计息方式等，企业会计政策属于会计核算范畴，与货币时间价值的计算无关。 3. 将10 000元存入银行，年利率4％，按单利计息，5年后的终值为（ ）。 A．10 000元 B．12 000元 C．12 166.53元 D．14 000元 【答案】B 【解析】单利终值 F ＝ P × （1 ＋ n × i） ＝ 10 000 × （1 ＋ 5 × 4％） ＝ 10 000 × 1.2 ＝ 12 000元。注意与复利的区别：复利终值为10 000×（1＋4％）⁵≈12 166.53元。 4. 3年后需要一笔15 000元的资金，银行存款年利率为5％（单利），现在应存入银行（ ）。 A．13 043.48元 B．12 500元 C．13 000元 D．14 285.71元 【答案】A 【解析】单利现值 P ＝ F ／ （1 ＋ n × i） ＝ 15 000 ／ （1 ＋ 3 × 5％） ＝ 15 000 ／ 1.15 ≈ 13 043.48元。 5. 现值10 000元，年利率8％，按年复利计息，5年后的终值为（ ）。已知（F／P， 8％， 5） ＝ 1.4693 A．14 693元 B．14 000元 C．15 938元 D．13 800元 【答案】A 【解析】复利终值 F ＝ P × （F／P， i， n） ＝ 10 000 × 1.4693 ＝ 14 693元。若按单利计算仅为14 000元（10 000×1.4），复利比单利多出693元，体现了”利滚利”效应。 6. 某企业预计5年后需偿还一笔200万元的债务，年利率6％（复利），现在应存入银行的金额为（ ）。已知（P／F， 6％， 5） ＝ 0.7473 A．149.46万元 B．142.86万元 C．160万元 D．200万元 【答案】A 【解析】复利现值 P ＝ F × （P／F， 6％， 5） ＝ 200 × 0.7473 ＝ 149.46万元。若用单利：P ＝ 200／1.3 ≈ 153.85万元。复利现值更小，折现更充分。 7. 每年年末存入银行8 000元，连续存6年，年利率5％，6年后的年金终值为（ ）。已知（F／A， 5％， 6） ＝ 6.8019 A．48 000元 B．54 415.2元 C．50 400元 D．57 136.0元 【答案】B 【解析】普通年金终值 F ＝ A × （F／A， 5％， 6） ＝ 8 000 × 6.8019 ＝ 54 415.2元。每年年末等额存入属于普通年金。 8. 某项目投产后每年年末产生净现金流入15万元，共持续8年，年折现率为7％，该项目的现金流入现值为（ ）。已知（P／A， 7％， 8） ＝ 5.9713 A．89.57万元 B．120万元 C．105.14万元 D．78.43万元 【答案】A 【解析】普通年金现值 P ＝ A × （P／A， 7％， 8） ＝ 15 × 5.9713 ＝ 89.57万元。每年年末等额现金流入符合普通年金特征。 9. 每年年初存入6 000元，年利率6％，连续存5年，则5年后的预付年金终值为（ ）。已知（F／A， 6％， 5） ＝ 5.6371 A．30 000元 B．33 822.6元 C．35 852.0元 D．31 822元 【答案】C 【解析】预付年金终值 ＝ A × （F／A， i， n） × （1 ＋ i） ＝ 6 000 × 5.6371 × 1.06 ＝ 6 000 × 5.9753 ＝ 35 852.0元。预付年金终值比普通年金终值多一个计息期。 10. 某优先股每年年末固定发放股利每股3元，投资者要求的必要报酬率为10％，该优先股的内在价值为（ ）。 A．30元 B．33元 C．27元 D．25元 【答案】A 【解析】永续年金现值 P ＝ A ／ i ＝ 3 ／ 10％ ＝ 30元。优先股股利无到期日，符合永续年金特征。 11. 某公司发行5年期债券，到期一次偿还本金500万元，年利率8％（复利），公司决定每年年末等额存入偿债基金。偿债基金年利率7％，每年应存入（ ）。已知（F／A， 7％， 5） ＝ 5.7507 A．100万元 B．86.95万元 C．95.38万元 D．82.5万元 【答案】B 【解析】偿债基金 A ＝ F ／ （F／A， 7％， 5） ＝ 500 ／ 5.7507 ≈ 86.95万元。偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数，求的是已知终值计算等额年金。 12. 某人向银行贷款40万元，年利率5％，分8年于每年年末等额偿还，每年应偿还（ ）。已知（P／A， 5％， 8） ＝ 6.4632 A．50 000元 B．61 889元 C．65 420元 D．57 832元 【答案】B 【解析】资本回收额 A ＝ P ／ （P／A， 5％， 8） ＝ 400 000 ／ 6.4632 ≈ 61 889元。资本回收系数是年金现值系数的倒数。 13. 某投资项目从第4年年末开始，每年年末产生净现金流20万元，共持续6年，折现率为8％，该现金流在现在的价值为（ ）。已知（P／A， 8％， 6） ＝ 4.6229，（P／F， 8％， 3） ＝ 0.7938 A．92.46万元 B．73.40万元 C．120万元 D．82.68万元 【答案】B 【解析】递延年金现值：先计算至第3年末的普通年金现值 P₃ ＝ 20 × 4.6229 ＝ 92.458万元，再折现至现在 P₀ ＝ 92.458 × 0.7938 ≈ 73.40万元。 14. 每年年初支付一笔10 000元的款项连续8年，折现率6％。若该款项改为永续年金（每年年末支付同等金额），两种方式现值之差为（ ）。已知（P／A， 6％， 8） ＝ 6.2098 A．100 824.2元 B．63 398.8元 C．166 666.7元 D．72 152.8元 【答案】A 【解析】预付年金现值 ＝ 10 000 × 6.2098 × 1.06 ＝ 65 823.88元；永续年金现值 ＝ 10 000 ／ 6％ ≈ 166 666.67元。差值 ＝ 166 666.67 − 65 823.88 ≈ 100 842.79元。 15. 本金30 000元，年利率5％，期限10年。复利利息与单利利息的差额为（ ）。已知（F／P， 5％， 10） ＝ 1.6289 A．3 867元 B．1 500元 C．5 367元 D．2 367元 【答案】A 【解析】复利利息 ＝ 30 000 × （1.6289 − 1） ＝ 18 867元；单利利息 ＝ 30 000 × 10 × 5％ ＝ 15 000元。差额 ＝ 18 867 − 15 000 ＝ 3 867元。 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。在每小题给出的五个选项中，至少有两项是符合题目要求的，多选、少选、错选均不得分。） 16. 下列关于货币时间价值的表述，正确的有（ ）。 A．今天的1元钱比一年后的1元钱更有价值 B．货币时间价值本质上是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 C．货币时间价值是货币”自动”增值的结果 D．推迟当前消费所获得的补偿是货币时间价值的经济来源之一 E．货币时间价值为负数时说明经济处于通缩状态 【答案】ABD 【解析】A项体现了货币时间价值的基本原理；B项是货币时间价值的本质定义；C项错误，货币不会自动增值，需通过投资和再投资实现；D项正确，推迟消费应获得回报；E项错误，货币时间价值通常为正值。 17. 影响货币时间价值大小的主要因素包括（ ）。 A．本金的大小 B．利率水平 C．企业的组织形式 D．计息时间的长短 E．计息方式（单利或复利） 【答案】ABDE 【解析】货币时间价值＝终值−现值，其大小取决于本金、利率、时间和计息方式四大要素。企业组织形式与资金时间价值计算无直接关系。 18. 在利率和期限均相同的情况下，关于单利与复利的比较，下列说法正确的有（ ）。 A．复利终值一定大于单利终值（n》1时） B．复利现值一定小于单利现值 C．两种计息方式的利息差额随时间的延长而减小 D．单利的终值增长率是线性的，复利的终值增长率是指数型的 E．当n＝1时，单利终值等于复利终值 【答案】ABDE 【解析】A项正确（n>1时复利有”利滚利”效应）；B项正确（复利折现更充分，现值更小）；C项错误，利息差额随时间和利率增大而增大；D项描述了单利和复利的本质特征；E项正确，n＝1时单利和复利没有区别。 19. 下列各项中，符合年金特征的有（ ）。 A．每月末等额偿还的房贷月供 B．公司向员工发放的一次性年终奖 C．保险公司每年收取的等额保费 D．优先股每年固定的股息 E．企业每月支付的不定额水电费 【答案】ACD 【解析】年金必须满足等额和等间隔两个条件。A项符合（等额等间隔）；B项不符合”等间隔”（一年一次但非连续多期）；C项符合；D项符合（永续年金）；E项不符合”等额”条件。 20. 关于普通年金与预付年金的比较，下列说法正确的有（ ）。 A．普通年金在每期期末收付，预付年金在每期期初收付 B．预付年金终值 ＝ 普通年金终值 × （1 ＋ i） C．预付年金现值 ＝ 普通年金现值 × （1 ＋ i） D．相同条件下预付年金现值小于普通年金现值 E．预付年金终值系数 ＝ 普通年金终值系数期数加1，系数减1 【答案】ABCE 【解析】A、B、C项均正确描述了预付年金与普通年金的关系。D项错误，预付年金每期收付比普通年金提前一期，现值更大。E项描述了预付年金终值系数的另一种计算方法（“期数加1系数减1”法则）。 21. 下列关于各种系数之间关系的表述，正确的有（ ）。 A．复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数 C．普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数 D．（F／A， i， n） ＝ （P／A， i， n） × （F／P， i， n） E．（P／A， i， n） ＝ （F／A， i， n） × （P／F， i， n） 【答案】ABCDE 【解析】A、B、C三项均正确描述了互为倒数关系。D项：年金终值＝年金现值×（1＋i）＾n，故（F／A）＝（P／A）×（F／P）成立。E项同理成立，是终值和现值之间的换算关系。 22. 关于递延年金，下列说法正确的有（ ）。 A．递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金 B．递延期越长，递延年金的现值越大 C．递延年金的终值大小与递延期无关 D．递延年金现值常见的计算方法有”两次折现法”和”年金相减法” E．递延年金没有终值 【答案】ACD 【解析】A项是递延年金的定义。B项错误，递延期越长，经过更多期折现，现值反而越小。C项正确，递延期只影响现值不影响终值（因为有收付的期数和金额相同）。D项描述了两种典型计算方法。E项错误，递延年金有终值。 23. 下列有关永续年金的表述，正确的有（ ）。 A．永续年金没有终止时间，因此没有终值 B．永续年金现值 P ＝ A ／ i C．在年金额固定的情况下，折现率越低，永续年金现值越大 D．永续增长年金现值公式为 P ＝ A ／ （i − g），其中g为固定增长率且g 《 i E．优先股的估值可以视为永续年金模型的特例 【答案】ABCDE 【解析】A项正确，无限期所以终值发散无意义。B项是基本公式。C项正确，i在分母位置，i越小P越大。D项是永续增长年金的标准公式，需满足g《i。E项正确，优先股无到期日且股利固定，符合永续年金特征。 24. 下列关于偿债基金与资本回收额的比较，正确的有（ ）。 A．偿债基金是为了在未来偿还一笔债务而分期等额存入的款项 B．资本回收额是在给定现值条件下计算每期等额回收的金额 C．偿债基金的计算公式为 A ＝ F ／ （F／A， i， n） D．资本回收额的计算公式为 A ＝ P ／ （P／A， i， n） E．两者均属于年金的具体应用形式 【答案】ABCDE 【解析】偿债基金是已知终值求年金，资本回收额是已知现值求年金，二者都是年金的逆运算，均属于年金在财务管理中的实际应用。各选项表述均正确。 25. 下列计算表达式或理财场景分析中，正确的有（ ）。 A．某人计划5年后购房需首付60万元，年收益率6％，现在应一次性投入44.76万元。已知（P／F， 6％， 5） ＝ 0.7473 B．某贷款20万元，年利率7％，5年等额偿还，每年应还4.88万元。已知（P／A， 7％， 5） ＝ 4.1002 C．某养老金每年末领取5万元，共领取20年，年折现率5％，其现值为100万元 D．每年年初存入2万元，年利率4％，连续10年，终值为24.97万元。已知（F／A， 4％， 10） ＝ 12.0061 E．某永久性奖学金每年颁发10万元，年利率5％，需一次性存入250万元 【答案】ABD 【解析】A项：P ＝ 60 × 0.7473 ＝ 44.838万元≠44.76万元，计算有微小误差（应为44.84万元）。B项：A ＝ 20／4.1002 ≈ 4.88万元，正确。C项：需查（P／A， 5％， 20）＝12.4622，P＝5×12.4622＝62.31万元≠100万元，错误。D项：预付终值＝2×12.0061×1.04≈24.97万元，正确。E项：P＝10／5％＝200万元≠250万元，错误。本题仅ABD正确。 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。判断下列各题正误，正确的在括号内打”√”，错误的打”×”。） 26. 货币时间价值的实质是资金在周转使用过程中随时间的推移而产生的价值增值。（ ） 【答案】√ 【解析】货币时间价值来源于资金参与社会再生产过程带来的增值，即资金周转使用产生的增量价值。 27. 单利计息方式下，各期产生的利息不参与下一期利息的计算。（ ） 【答案】√ 【解析】单利的定义就是仅以本金为基数计算各期利息，前期利息不计入后期计息基数。 28. 利率水平、计息期数和计息方式都会影响复利终值的大小。（ ） 【答案】√ 【解析】由F＝P×（1＋i）＾n可知，i（利率）和n（期数）增大时终值增大；计息方式影响计息频率进而影响终值。 29. 偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数关系。（ ） 【答案】√ 【解析】偿债基金A＝F／（F／A，i，n），偿债基金系数＝1／（F／A，i，n），确为年金终值系数的倒数。 30. 递延年金终值的大小与递延期长短有关，递延期越长，终值越小。（ ） 【答案】× 【解析】递延年金终值与普通年金终值计算完全相同，仅取决于实际收付的期数和金额，与递延期无关。递延期只影响现值不影响终值。 31. 永续年金由于没有终止时间，因此只有现值没有终值。（ ） 【答案】√ 【解析】永续年金期限无穷大，其终值趋于无穷大或无法确定，因此在财务管理中没有计算终值的实际意义。 32. 相同条件下，预付年金的现值一定大于普通年金的现值。（ ） 【答案】√ 【解析】预付年金比普通年金每期收付提前一个期间，折现期数少一期，故现值更大。关系式为：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）。 33. 在年利率相同的情况下，一年内复利次数越多，实际年利率越高，终值也越大。（ ） 【答案】√ 【解析】名义利率相同时，计息频率越高，实际年利率越大。例如名义利率12％，半年复利一次的实际年利率＝（1＋6％）²−1＝12.36％》12％。 34. 资本回收额是指在给定终值的条件下，计算每期应等额收回的金额。（ ） 【答案】× 【解析】资本回收额是在给定现值（而非终值）的条件下计算每期等额收回的金额，公式为A＝P／（P／A，i，n）。已知终值求年金是偿债基金问题。 35. 某年金从第5年末开始每年年末等额支付，共支付8次，该年金属于递延年金，递延期为4年。（ ） 【答案】√ 【解析】递延期m的判断：第一次收付发生在第5年末，递延期m＝5−1＝4年（即前4期无收付）。后续8次支付按普通年金计算现值后再折现4年。 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。） 36.（15分）张先生今年35岁，计划在45岁时退休。为实现退休规划，他现有积蓄12万元，同时计划从今年起每年年末存入银行一笔固定金额3万元，连续存入10年。银行年利率为4％。退休后，他希望将全部养老资金投资于一种金融产品。 （1）计算每年年末存入3万元形成的普通年金终值。（3分） （2）若改为每年年初存入3万元，计算预付年金终值。（3分） （3）退休时全部养老资金（含12万元复利终值与年金终值）用于购买一款年金产品，每年年末等额领取，共领取15年，年利率4％，计算每年可领取的金额。（5分） （4）若希望退休后用养老资金购买永续年金产品（永久性每年年末领取固定金额），年利率4％，每年可领取多少？（4分） 【解析】 （1）普通年金终值（3分）： F ＝ A × （F／A， 4％， 10） ＝ 3 × 12.0061 ＝ 36.0183万元。（2分） 每年年末存入属于普通年金，直接使用年金终值系数即可。（1分） （2）预付年金终值（3分）： 方法一：F ＝ A × 【（F／A， 4％， 11） − 1】 ＝ 3 × （13.4864 − 1） ＝ 3 × 12.4864 ＝ 37.4592万元。 方法二：F ＝ A × （F／A， 4％， 10） × （1 ＋ 4％） ＝ 3 × 12.0061 × 1.04 ＝ 37.4591万元。 （任一种方法均可，结果一致。正确列式2分，计算正确1分） （3）每年领取金额（5分）： 退休时全部资金 ＝ 现有12万的复利终值 ＋ 普通年金终值 ＝ 12 × （F／P， 4％， 10） ＋ 36.0183 ＝ 12 × 1.4802 ＋ 36.0183 ＝ 17.7624 ＋ 36.0183 ＝ 53.7807万元。（2分） 每年领取金额 A ＝ P ／ （P／A， 4％， 15） ＝ 53.7807 ／ 11.1184 ≈ 4.8372万元。（2分） 即每年年末可领取约48 372元。（1分） （4）永续年金领取金额（4分）： A ＝ P × i ＝ 53.7807 × 4％ ＝ 2.1512万元。（3分） 即每年可永久领取约21 512元。永续年金下每年领取金额较小，因为本金不会被消耗。（1分） 37.（15分）某企业拟购买一台大型生产设备，供应商提供了两种付款方案： （1）分别计算两个方案的现值。（8分） （2）根据计算结果指出企业应选择哪种方案，并说明理由。（3分） （3）若采用终值法比较，请列出两种方案的终值计算式，并说明结论是否一致。（4分） 【解析】 （1）现值计算（8分）： 方案一现值 ＝ 92万元。（2分） 方案二现值 ＝ 16 × （P／A， 7％， 9） ＝ 16 × 6.5152 ＝ 104.2432万元。（4分） （正确列式2分，计算结果2分） （2）方案选择及理由（3分）： 应选择方案一，即现在一次性付款92万元。（1分） 理由：方案一现值92万元 《 方案二现值104.2432万元。在现值法下，应选择总现值较小的方案。（2分） （3）终值法验证（4分）： 方案一终值 ＝ 92 × （F／P， 7％， 9） ＝ 92 × 1.8385 ＝ 169.142万元。（1.5分） 方案二终值 ＝ 16 × （F／A， 7％， 9） ＝ 16 × 11.9780 ＝ 191.648万元。（1.5分） 方案一终值 《 方案二终值，结论与现值法一致，仍选择方案一。现值法与终值法评价结论相同，两者通过（F／P）系数等价转换。（1分） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $ 《财务管理基础》（高教版2025-教学改革成果教材） 项目二 货币时间价值认知 时间：60分钟 总分：100分 班级______________ 姓名______________ 学号______________ 成绩______________ 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。） 1. 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资后，在价值上发生的（ ）。 A．减少，因为存在通货膨胀 B．增加，因为放弃当前消费应获得补偿 C．不变，因为货币本身不会增值 D．随机变化，取决于市场供求 2. 下列各项中，不属于影响货币时间价值大小的直接因素是（ ）。 A．本金金额 B．利率水平 C．企业会计政策 D．计息期数 3. 将10 000元存入银行，年利率4％，按单利计息，5年后的终值为（ ）。 A．10 000元 B．12 000元 C．12 166.53元 D．14 000元 4. 3年后需要一笔15 000元的资金，银行存款年利率为5％（单利），现在应存入银行（ ）。 A．13 043.48元 B．12 500元 C．13 000元 D．14 285.71元 5. 现值10 000元，年利率8％，按年复利计息，5年后的终值为（ ）。已知（F／P， 8％， 5） ＝ 1.4693 A．14 693元 B．14 000元 C．15 938元 D．13 800元 6. 某企业预计5年后需偿还一笔200万元的债务，年利率6％（复利），现在应存入银行的金额为（ ）。已知（P／F， 6％， 5） ＝ 0.7473 A．149.46万元 B．142.86万元 C．160万元 D．200万元 7. 每年年末存入银行8 000元，连续存6年，年利率5％，6年后的年金终值为（ ）。已知（F／A， 5％， 6） ＝ 6.8019 A．48 000元 B．54 415.2元 C．50 400元 D．57 136.0元 8. 某项目投产后每年年末产生净现金流入15万元，共持续8年，年折现率为7％，该项目的现金流入现值为（ ）。已知（P／A， 7％， 8） ＝ 5.9713 A．89.57万元 B．120万元 C．105.14万元 D．78.43万元 9. 每年年初存入6 000元，年利率6％，连续存5年，则5年后的预付年金终值为（ ）。已知（F／A， 6％， 5） ＝ 5.6371 A．30 000元 B．33 822.6元 C．35 852.0元 D．31 822元 10. 某优先股每年年末固定发放股利每股3元，投资者要求的必要报酬率为10％，该优先股的内在价值为（ ）。 A．30元 B．33元 C．27元 D．25元 11. 某公司发行5年期债券，到期一次偿还本金500万元，年利率8％（复利），公司决定每年年末等额存入偿债基金。偿债基金年利率7％，每年应存入（ ）。已知（F／A， 7％， 5） ＝ 5.7507 A．100万元 B．86.95万元 C．95.38万元 D．82.5万元 12. 某人向银行贷款40万元，年利率5％，分8年于每年年末等额偿还，每年应偿还（ ）。已知（P／A， 5％， 8） ＝ 6.4632 A．50 000元 B．61 889元 C．65 420元 D．57 832元 13. 某投资项目从第4年年末开始，每年年末产生净现金流20万元，共持续6年，折现率为8％，该现金流在现在的价值为（ ）。已知（P／A， 8％， 6） ＝ 4.6229，（P／F， 8％， 3） ＝ 0.7938 A．92.46万元 B．73.40万元 C．120万元 D．82.68万元 14. 每年年初支付一笔10 000元的款项连续8年，折现率6％。若该款项改为永续年金（每年年末支付同等金额），两种方式现值之差为（ ）。已知（P／A， 6％， 8） ＝ 6.2098 A．100 824.2元 B．63 398.8元 C．166 666.7元 D．72 152.8元 15. 本金30 000元，年利率5％，期限10年。复利利息与单利利息的差额为（ ）。已知（F／P， 5％， 10） ＝ 1.6289 A．3 867元 B．1 500元 C．5 367元 D．2 367元 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题3分，共30分。在每小题给出的五个选项中，至少有两项是符合题目要求的，多选、少选、错选均不得分。） 16. 下列关于货币时间价值的表述，正确的有（ ）。 A．今天的1元钱比一年后的1元钱更有价值 B．货币时间价值本质上是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 C．货币时间价值是货币”自动”增值的结果 D．推迟当前消费所获得的补偿是货币时间价值的经济来源之一 E．货币时间价值为负数时说明经济处于通缩状态 17. 影响货币时间价值大小的主要因素包括（ ）。 A．本金的大小 B．利率水平 C．企业的组织形式 D．计息时间的长短 E．计息方式（单利或复利） 18. 在利率和期限均相同的情况下，关于单利与复利的比较，下列说法正确的有（ ）。 A．复利终值一定大于单利终值（n》1时） B．复利现值一定小于单利现值 C．两种计息方式的利息差额随时间的延长而减小 D．单利的终值增长率是线性的，复利的终值增长率是指数型的 E．当n＝1时，单利终值等于复利终值 19. 下列各项中，符合年金特征的有（ ）。 A．每月末等额偿还的房贷月供 B．公司向员工发放的一次性年终奖 C．保险公司每年收取的等额保费 D．优先股每年固定的股息 E．企业每月支付的不定额水电费 20. 关于普通年金与预付年金的比较，下列说法正确的有（ ）。 A．普通年金在每期期末收付，预付年金在每期期初收付 B．预付年金终值 ＝ 普通年金终值 × （1 ＋ i） C．预付年金现值 ＝ 普通年金现值 × （1 ＋ i） D．相同条件下预付年金现值小于普通年金现值 E．预付年金终值系数 ＝ 普通年金终值系数期数加1，系数减1 A、B、C项均正确描述了预付年金与普通年金的关系。D项错误，预付年金每期收付比普通年金提前一期，现值更大。E项描述了预付年金终值系数的另一种计算方法（“期数加1系数减1”法则）。 21. 下列关于各种系数之间关系的表述，正确的有（ ）。 A．复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数 C．普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数 D．（F／A， i， n） ＝ （P／A， i， n） × （F／P， i， n） E．（P／A， i， n） ＝ （F／A， i， n） × （P／F， i， n） A、B、C三项均正确描述了互为倒数关系。D项：年金终值＝年金现值×（1＋i）＾n，故（F／A）＝（P／A）×（F／P）成立。E项同理成立，是终值和现值之间的换算关系。 22. 关于递延年金，下列说法正确的有（ ）。 A．递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金 B．递延期越长，递延年金的现值越大 C．递延年金的终值大小与递延期无关 D．递延年金现值常见的计算方法有”两次折现法”和”年金相减法” E．递延年金没有终值 23. 下列有关永续年金的表述，正确的有（ ）。 A．永续年金没有终止时间，因此没有终值 B．永续年金现值 P ＝ A ／ i C．在年金额固定的情况下，折现率越低，永续年金现值越大 D．永续增长年金现值公式为 P ＝ A ／ （i − g），其中g为固定增长率且g 《 i E．优先股的估值可以视为永续年金模型的特例 24. 下列关于偿债基金与资本回收额的比较，正确的有（ ）。 A．偿债基金是为了在未来偿还一笔债务而分期等额存入的款项 B．资本回收额是在给定现值条件下计算每期等额回收的金额 C．偿债基金的计算公式为 A ＝ F ／ （F／A， i， n） D．资本回收额的计算公式为 A ＝ P ／ （P／A， i， n） E．两者均属于年金的具体应用形式 25. 下列计算表达式或理财场景分析中，正确的有（ ）。 A．某人计划5年后购房需首付60万元，年收益率6％，现在应一次性投入44.76万元。已知（P／F， 6％， 5） ＝ 0.7473 B．某贷款20万元，年利率7％，5年等额偿还，每年应还4.88万元。已知（P／A， 7％， 5） ＝ 4.1002 C．某养老金每年末领取5万元，共领取20年，年折现率5％，其现值为100万元 D．每年年初存入2万元，年利率4％，连续10年，终值为24.97万元。已知（F／A， 4％， 10） ＝ 12.0061 E．某永久性奖学金每年颁发10万元，年利率5％，需一次性存入250万元 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。判断下列各题正误，正确的在括号内打”√”，错误的打”×”。） 26. 货币时间价值的实质是资金在周转使用过程中随时间的推移而产生的价值增值。（ ） 27. 单利计息方式下，各期产生的利息不参与下一期利息的计算。（ ） 28. 利率水平、计息期数和计息方式都会影响复利终值的大小。（ ） 29. 偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数关系。（ ） 30. 递延年金终值的大小与递延期长短有关，递延期越长，终值越小。（ ） 31. 永续年金由于没有终止时间，因此只有现值没有终值。（ ） 32. 相同条件下，预付年金的现值一定大于普通年金的现值。（ ） 33. 在年利率相同的情况下，一年内复利次数越多，实际年利率越高，终值也越大。（ ） 34. 资本回收额是指在给定终值的条件下，计算每期应等额收回的金额。（ ） 35. 某年金从第5年末开始每年年末等额支付，共支付8次，该年金属于递延年金，递延期为4年。（ ） 四、业务分析题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。） 36.（15分）张先生今年35岁，计划在45岁时退休。为实现退休规划，他现有积蓄12万元，同时计划从今年起每年年末存入银行一笔固定金额3万元，连续存入10年。银行年利率为4％。退休后，他希望将全部养老资金投资于一种金融产品。 （1）计算每年年末存入3万元形成的普通年金终值。（3分） （2）若改为每年年初存入3万元，计算预付年金终值。（3分） （3）退休时全部养老资金（含12万元复利终值与年金终值）用于购买一款年金产品，每年年末等额领取，共领取15年，年利率4％，计算每年可领取的金额。（5分） （4）若希望退休后用养老资金购买永续年金产品（永久性每年年末领取固定金额），年利率4％，每年可领取多少？（4分） 37.（15分）某企业拟购买一台大型生产设备，供应商提供了两种付款方案： （1）分别计算两个方案的现值。（8分） （2）根据计算结果指出企业应选择哪种方案，并说明理由。（3分） （3）若采用终值法比较，请列出两种方案的终值计算式，并说明结论是否一致。（4分） 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $