第20卷 财务活动-资本成本概述 浙江省（单独招生考试）《财会类（财务管理）考点双析卷》（原卷版+解析版）

编写说明：浙江省财会类职业技能考试《财务管理》考点双析卷专辑，依据《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》编写。“考点双析卷”即围绕一个考点，一份是老师的讲解卷一份是学生的练习卷，助力师生构建 “讲练结合” 的学习闭环，是中职学校师生应对单独招生考试首轮复习教学的得力助手。 本专辑第19-20卷精准对标《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》- 财务管理： 2．财务活动 （2）了解资金成本的概念及构成内容，掌握个别资金成本的计算和平均资金成本的计算。 浙江省财会类职业技能考试 《企业财务会计》考点双析卷 第20卷 资本成本概述 学生练习卷 时间：45分钟 总分：100分 班级_______ 姓名_______ 学号_______ 成绩_______ 一、单选题（本大题共15小题，每题2分，共30分） 1．企业筹资时需遵循 “规模适当、筹措及时、来源合理、方式经济” 的原则，其中 “方式经济” 是指（   ） A．筹资规模与资金需求匹配 B．选择资本成本最低的筹资方式 C．按资金需求时间及时筹资 D．选择合法合规的筹资来源 2．资本成本的构成中，属于用资费用的是（   ） A．股票发行手续费 B．债券印刷费 C．借款利息 D．银行借款手续费 3．下列筹资方式中，资本成本最高的通常是（   ） A．吸收直接投资 B．发行公司债券 C．向银行借款 D．融资租赁 4．影响企业资本成本的外部因素是（   ） A．企业的经营风险 B．企业的财务风险 C．市场利率水平 D．企业的资本结构 5．资本成本中，筹资费用的特点是（   ） A．定期发生 B．与资金使用时间正相关 C．一次性发生 D．与资金筹集规模无关 6．资本成本的作用不包括（   ） A．评价投资项目可行性的依据 B．选择筹资方式的标准 C．衡量企业经营业绩的尺度 D．确定企业股利分配的依据 7．下列各种筹资方式中，企业无需支付资金用资费用的是（   ） A．发行债券 B．发行优先股 C．发行短期票据 D．发行认股权证 8．计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（   ） A．留存收益资本成本 B．债务资本成本 C．普通股资本成本 D．优先股资本成本 9．下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（   ） A．预期通货膨胀率呈下降趋势 B．投资者要求的预期收益率下降 C．证券市场流动性呈恶化趋势 D．企业总体风险水平得到改善 10．下列情况中，会使企业综合资本成本下降的是（   ） A．增加普通股筹资比重，减少长期借款比重 B．市场利率上升导致长期借款成本上升 C．企业发行股票的筹资费率降低 D．企业经营风险上升导致权益成本上升 11．资本成本的用资费用是指（   ） A．发行债券的承销费用 B．取得长期借款的手续费 C．支付给股东的年度股利 D．发行股票的印刷费用 12．资本成本中，筹资费用的特点是（   ） A．与资金使用时间正相关 B．与筹资额通常成正比例关系 C．持续定期支付 D．属于企业的固定成本 13．企业价值最大化目标中，折现率的选择主要依据是（   ） A．企业的无风险收益率 B．企业的加权平均资本成本 C．市场平均收益率 D．企业的当期利润率 14．下列各项中，属于权益资本成本的是（   ） A．债券利息 B．借款利息 C．优先股股利 D．普通股股利 15．风险与收益关系中，无风险收益率的作用是（   ） A．衡量资产的最大收益水平 B．作为风险收益率的基准，必要收益率=无风险收益率+风险收益率 C．反映资产的实际收益水平 D．等同于市场平均收益率 二、多选题（本大题共10小题，每题4分，共40分） 16．下列属于资金使用费用的是（   ） A．向银行支付的借款利息 B．债券发行费用 C．向股东支付的股利 D．支付的债券利息 E．股票的发行费用 17．计算时涉及到股利这一因素且要考虑股利年增长率的个别资金成本是（   ） A．银行借款资金成本 B．债券资金成本 C．优先股资金成本 D．普通股资金成本 E．留存收益资金成本 18．下列关于资本成本的作用的表述中，正确的有（   ） A．资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 B．平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据 C．资本成本是评价投资项目可行性的主要标准 D．资本成本是评价企业整体业绩的重要依据 E．资本成本是确定企业价值的重要依据 19．优先股资金成本率的计算应考虑的因素有（   ） A．发行优先股总额 B．每年股利率 C．筹资费用率 D．所得税率 E．预计年增长股利率 20．长期债券资金成本率的计算应考虑的因素有（   ） A．发行债券总额 B．票面利率 C．筹资费用率 D．所得税税率 E．预计年增长率 21．下列关于资金成本与企业筹资决策的关系，正确的有（   ） A．企业应选择个别资金成本最低的权益筹资方式 B．平均资金成本是企业选择权益资金组合的重要依据 C．资金成本越高，企业筹资的难度越大 D．留存收益成本低于普通股，因此企业应优先使用留存收益筹资 E．资金成本与筹资规模无关，仅与筹资方式有关 22．计算加权平均资金成本时，权数可选取（   ） A．账面价值权数 B．市场价值权数 C．目标价值权数 D．历史平均权数 E．行业平均权数 23．下列各项中，会影响企业资金成本的有（   ） A．筹资期限​ B．筹资方式​ C．企业经营风险​ D．资本市场利率水平​ E．通货膨胀水平 24．确定折现率时，通常可以考虑的因素有（   ）​ A．企业的资金成本​ B．市场利率​ C．项目风险​ D．通货膨胀率​ E．行业平均利润率 25．影响优先股个别资金成本的因素有（   ） A．优先股年股息率 B．优先股发行价格 C．优先股筹资费用率 D．优先股面值 E．普通股股息率 三、判断题（本大题共10小题，每题3分，共30分） 26．企业内部资金也需要通过一定的方式去筹集，所以也需要支付一定的筹资费用。( ) 27．就企业而言，从息税前利润中支付的债务利息和普通股股利等资金成本是相对固定的。( ) 28．现金折扣率与放弃现金折扣成本率成正比。( ) 29．企业采用银行借款筹资比采用自有资金方式筹资所付出的资金成本低，但承担的风险大。( ) 30．银行借款成本率计算公式的分子就是企业实际负担的银行借款利息。( ) 31．企业从各种不同渠道取得的资金都是要付出代价的。( ) 32．综合资金成本率就是等于几种个别资金成本率相加。( ) 33．企业筹集资金时，权益资金的成本通常高于债务资金的成本。( ) 34．企业在计算资金成本时，考虑的是税后成本。( ) 35．资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用两部分。( ) 试卷第6页，共6页 试卷第5页，共6页 学科网（北京）股份有限公司 $ 编写说明：浙江省财会类职业技能考试《财务管理》考点双析卷专辑，依据《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》编写。“考点双析卷”即围绕一个考点，一份是老师的讲解卷一份是学生的练习卷，助力师生构建 “讲练结合” 的学习闭环，是中职学校师生应对单独招生考试首轮复习教学的得力助手。 本专辑第19-20卷精准对标《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》- 财务管理： 2．财务活动 （2）了解资金成本的概念及构成内容，掌握个别资金成本的计算和平均资金成本的计算。 浙江省财会类职业技能考试 《企业财务会计》考点双析卷 第20卷 资本成本概述 学生练习卷 时间：45分钟 总分：100分 班级_______ 姓名_______ 学号_______ 成绩_______ 一、单选题（本大题共15小题，每题2分，共30分） 1．企业筹资时需遵循 “规模适当、筹措及时、来源合理、方式经济” 的原则，其中 “方式经济” 是指（   ） A．筹资规模与资金需求匹配 B．选择资本成本最低的筹资方式 C．按资金需求时间及时筹资 D．选择合法合规的筹资来源 【答案】B 【详解】“方式经济” 强调通过比较不同筹资方式的资本成本，选择成本最低、最经济的方式。 2．资本成本的构成中，属于用资费用的是（   ） A．股票发行手续费 B．债券印刷费 C．借款利息 D．银行借款手续费 【答案】C 【详解】用资费用是指企业在使用资金过程中支付的费用，需定期支付；A、B、D 均属于筹资过程中一次性发生的筹资费用，故 C 正确。 3．下列筹资方式中，资本成本最高的通常是（   ） A．吸收直接投资 B．发行公司债券 C．向银行借款 D．融资租赁 【答案】A 【详解】权益筹资的资本成本通常高于债务筹资，因权益投资者承担风险更高，要求收益更高，吸收直接投资属于权益筹资。 4．影响企业资本成本的外部因素是（   ） A．企业的经营风险 B．企业的财务风险 C．市场利率水平 D．企业的资本结构 【答案】C 【详解】市场利率是外部环境因素，由市场供求决定，会影响企业借款、发行债券等的资本成本。 5．资本成本中，筹资费用的特点是（   ） A．定期发生 B．与资金使用时间正相关 C．一次性发生 D．与资金筹集规模无关 【答案】C 【详解】筹资费用是企业在筹集资金过程中一次性支付的费用，仅在筹资时发生一次；A、B 是用资费用的特点。 6．资本成本的作用不包括（   ） A．评价投资项目可行性的依据 B．选择筹资方式的标准 C．衡量企业经营业绩的尺度 D．确定企业股利分配的依据 【答案】D 【详解】资本成本可用于评价投资项目、选择筹资方式、衡量经营业绩；股利分配主要依据企业盈利状况和股利政策，与资本成本无直接关联，故 D 正确。 7．下列各种筹资方式中，企业无需支付资金用资费用的是（   ） A．发行债券 B．发行优先股 C．发行短期票据 D．发行认股权证 【答案】D 【详解】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股股利，这些筹资方式均需支付资金用资费用。而发行认股权证不需要支付资金用资费用。所以，选项D正确。 8．计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（   ） A．留存收益资本成本 B．债务资本成本 C．普通股资本成本 D．优先股资本成本 【答案】B 【详解】只有利息是税前扣除，才有抵税作用，才需要考虑所得税的影响。 9．下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（   ） A．预期通货膨胀率呈下降趋势 B．投资者要求的预期收益率下降 C．证券市场流动性呈恶化趋势 D．企业总体风险水平得到改善 【答案】C 【详解】资本市场条件包括资本市场的效率和风险。如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期收益率高，那么通过资本市场融通的资本，其成本水平就比较高。 10．下列情况中，会使企业综合资本成本下降的是（   ） A．增加普通股筹资比重，减少长期借款比重 B．市场利率上升导致长期借款成本上升 C．企业发行股票的筹资费率降低 D．企业经营风险上升导致权益成本上升 【答案】C 【详解】C选项中，股票筹资费率降低会减少权益筹资成本，进而降低综合资本成本。 11．资本成本的用资费用是指（   ） A．发行债券的承销费用 B．取得长期借款的手续费 C．支付给股东的年度股利 D．发行股票的印刷费用 【答案】C 【详解】用资费用是企业使用资金过程中持续、定期支付的成本。 12．资本成本中，筹资费用的特点是（   ） A．与资金使用时间正相关 B．与筹资额通常成正比例关系 C．持续定期支付 D．属于企业的固定成本 【答案】B 【详解】筹资费用通常按筹资额的一定比例支付，与筹资额成正比例关系；A、C是用资费用的特点；D筹资费用是一次性成本，不属于固定成本，故B正确。 13．企业价值最大化目标中，折现率的选择主要依据是（   ） A．企业的无风险收益率 B．企业的加权平均资本成本 C．市场平均收益率 D．企业的当期利润率 【答案】B 【详解】折现率反映企业整体风险水平，加权平均资本成本综合了股权资本成本和债务资本成本，是计算企业未来现金流量现值的核心依据。 14．下列各项中，属于权益资本成本的是（   ） A．债券利息 B．借款利息 C．优先股股利 D．普通股股利 【答案】D 【详解】权益资本成本是指企业通过发行股票、吸收直接投资等方式筹集权益资本所付出的代价，包括普通股股利、优先股股利等。债券利息和借款利息属于债务资本成本。 15．风险与收益关系中，无风险收益率的作用是（   ） A．衡量资产的最大收益水平 B．作为风险收益率的基准，必要收益率=无风险收益率+风险收益率 C．反映资产的实际收益水平 D．等同于市场平均收益率 【答案】B 【详解】无风险收益率是无风险投资的收益，是计算必要收益率的基础，公式为“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”。 二、多选题（本大题共10小题，每题4分，共40分） 16．下列属于资金使用费用的是（   ） A．向银行支付的借款利息 B．债券发行费用 C．向股东支付的股利 D．支付的债券利息 E．股票的发行费用 【答案】ACD 【详解】资金的使用费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而使用的费用，如向股东支付的股利、向债权人支付的借款利息或债券利息等，债券和股票的发行费用属于资金的筹集费用。 17．计算时涉及到股利这一因素且要考虑股利年增长率的个别资金成本是（   ） A．银行借款资金成本 B．债券资金成本 C．优先股资金成本 D．普通股资金成本 E．留存收益资金成本 【答案】DE 【详解】根据个别资金成本的计算公式得出。 18．下列关于资本成本的作用的表述中，正确的有（   ） A．资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 B．平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据 C．资本成本是评价投资项目可行性的主要标准 D．资本成本是评价企业整体业绩的重要依据 E．资本成本是确定企业价值的重要依据 【答案】ABCD 【详解】资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据，平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据，资本成本是评价投资项目可行性的主要标准，也是评价企业整体业绩的重要依据。确定企业价值的重要依据通常是现金流量和折现率等。 19．优先股资金成本率的计算应考虑的因素有（   ） A．发行优先股总额 B．每年股利率 C．筹资费用率 D．所得税率 E．预计年增长股利率 【答案】ABC 【详解】根据优先股资金成本率的计算公式得出。 20．长期债券资金成本率的计算应考虑的因素有（   ） A．发行债券总额 B．票面利率 C．筹资费用率 D．所得税税率 E．预计年增长率 【答案】ABCD 【详解】根据长期债券资金成本率计算公式得出。 21．下列关于资金成本与企业筹资决策的关系，正确的有（   ） A．企业应选择个别资金成本最低的权益筹资方式 B．平均资金成本是企业选择权益资金组合的重要依据 C．资金成本越高，企业筹资的难度越大 D．留存收益成本低于普通股，因此企业应优先使用留存收益筹资 E．资金成本与筹资规模无关，仅与筹资方式有关 【答案】ABCD 【详解】企业需选择低成本筹资方式（A 正确），平均成本指导资金组合（B 正确），成本高则筹资难度大（C 正确），留存收益成本低应优先使用（D 正确）；E 选项错误，筹资规模扩大可能导致成本上升（如发行更多股票需更高股息吸引投资者）。因此答案为 ABCD。 22．计算加权平均资金成本时，权数可选取（   ） A．账面价值权数 B．市场价值权数 C．目标价值权数 D．历史平均权数 E．行业平均权数 【答案】ABC 【详解】计算加权平均资金成本（WACC）时，常用的权数有三种：账面价值权数（A）、市场价值权数（B）和目标价值权数（C）历史平均权数（D）和行业平均权数（E）并非标准选择。 23．下列各项中，会影响企业资金成本的有（   ） A．筹资期限​ B．筹资方式​ C．企业经营风险​ D．资本市场利率水平​ E．通货膨胀水平 【答案】ABCDE 【详解】筹资期限、筹资方式、企业经营风险、资本市场利率水平、通货膨胀水平等都会影响企业资金成本。 24．确定折现率时，通常可以考虑的因素有（   ）​ A．企业的资金成本​ B．市场利率​ C．项目风险​ D．通货膨胀率​ E．行业平均利润率 【答案】ABC 【详解】折现率是将未来现金流折算为现值的关键因素。通常，可以根据企业的资金成本（A 选项）、市场利率（B 选项）或项目风险（C 选项）来确定折现率。通货膨胀率一般不是直接确定折现率考虑的主要因素（D 选项错误）。行业平均利润率与折现率的确定没有直接关联（E 选项错误）。 25．影响优先股个别资金成本的因素有（   ） A．优先股年股息率 B．优先股发行价格 C．优先股筹资费用率 D．优先股面值 E．普通股股息率 【答案】ABCD 【详解】优先股成本 = 年股息 ÷[发行价格 ×(1 - 筹资费用率)]，年股息 = 面值 × 股息率，因此受股息率（A）、发行价格（B）、筹资费用率（C）、面值（D）影响；E 选项普通股股息率与优先股成本无关。因此答案为 ABCD。 三、判断题（本大题共10小题，每题3分，共30分） 26．企业内部资金也需要通过一定的方式去筹集，所以也需要支付一定的筹资费用。( ) 【答案】B 【详解】企业内部资金无需通过一定的方式去筹集，而是直接由企业内部自动生成或转移。 27．就企业而言，从息税前利润中支付的债务利息和普通股股利等资金成本是相对固定的。( ) 【答案】B 【详解】就企业而言，从息税前利润中支付的债务利息和优先股股利等资金成本是相对固定的 28．现金折扣率与放弃现金折扣成本率成正比。( ) 【答案】A 【详解】根据放弃现金折扣成本率的计算公式分析得出折扣期和现金折扣率这两个因素与该比率的大小成正比，而信用期与之成反比。 29．企业采用银行借款筹资比采用自有资金方式筹资所付出的资金成本低，但承担的风险大。( ) 【答案】B 【详解】卖方在赊销商品时指定专门的信用条件和政策，目的是促使购买方及时付款。 30．银行借款成本率计算公式的分子就是企业实际负担的银行借款利息。( ) 【答案】A 【详解】银行借款成本率的分子为借款利息×（1-所得税税率）就是企业实际负担的银行借款利息。 31．企业从各种不同渠道取得的资金都是要付出代价的。( ) 【答案】A 【详解】“世上没有免费的午餐”，企业从各种不同渠道取得的资金都是要付出代价的。 32．综合资金成本率就是等于几种个别资金成本率相加。( ) 【答案】B 【详解】综合资金成本率不是几种个别资金成本率的简单相加，而是以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定。 33．企业筹集资金时，权益资金的成本通常高于债务资金的成本。( ) 【答案】A 【详解】权益资金的投资者承担的风险较大，要求的报酬率较高，所以成本通常高于债务资金。 34．企业在计算资金成本时，考虑的是税后成本。( ) 【答案】A 【详解】因为资金成本是企业使用资金付出的代价，而利息等支出在税前扣除，所以计算时要考虑税后成本。 35．资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用两部分。( ) 【答案】A 【详解】资金成本由筹资过程中发生的筹资费用和使用资金过程中支付的用资费用构成。 试卷第6页，共6页 试卷第5页，共6页 学科网（北京）股份有限公司 $