第19卷 财务活动-资本成本概述 浙江省（单独招生考试）《财会类（财务管理）考点双析卷》（原卷版+解析版）

编写说明：浙江省财会类职业技能考试《财务管理》考点双析卷专辑，依据《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》编写。“考点双析卷”即围绕一个考点，一份是老师的讲解卷一份是学生的练习卷，助力师生构建 “讲练结合” 的学习闭环，是中职学校师生应对单独招生考试首轮复习教学的得力助手。 本专辑第19-20卷精准对标《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》- 财务管理： 2．财务活动 （2）了解资金成本的概念及构成内容，掌握个别资金成本的计算和平均资金成本的计算。 浙江省财会类职业技能考试 《企业财务会计》考点双析卷 第19卷 资本成本概述 教师讲解卷 时间：45分钟 总分：100分 班级_______ 姓名_______ 学号_______ 成绩_______ 一、单选题（本大题共15小题，每题2分，共30分） 1．下列关于资本资产定价模型（CAPM）的核心作用，表述正确的是（   ） A．仅用于计算债务资金成本 B．主要用于确定普通股的必要收益率（权益资金成本） C．无需考虑风险因素 D．计算结果与市场平均收益率无关 2．下列因素中，会导致留存收益资金成本上升的是（   ） A．企业股息分配比例提高 B．股东要求的最低收益率提高 C．企业盈利水平下降 D．股票市场价格上涨 3．下列因素中，不会影响 CAPM 计算结果（普通股必要收益率）的是（   ） A．无风险收益率的变动 B．企业普通股 β 系数的变动 C．市场平均收益率的变动 D．企业优先股股息率的变动 4．下列关于 CAPM 与普通股资本成本关系的表述，错误的是（   ） A．CAPM 计算的普通股必要收益率可直接作为其个别资本成本（无筹资费用时） B．若存在筹资费用，需将 CAPM 计算结果调整为 必要收益率 ÷（1 - 筹资费用率） C．CAPM 考虑了系统风险对普通股成本的影响 D．CAPM 计算的普通股成本与企业盈利水平直接相关 5．企业价值最大化目标下，计算企业价值时所采用的折现率通常是（   ）   A．无风险收益率 B．市场平均收益率 C．企业加权平均资本成本 D．行业平均收益率 6．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用这一影响因素的是（   ） A．长期借款成本 B．债券成本 C．留存收益成本 D．普通股成本 7．债券成本一般低于普通股成本，这主要是因为（   ） A．债券发行量小 B．债券筹资费用小 C．债券利息固定 D．债券利息在税前列除，具有抵税效应 8．各筹资方式资金成本由大到小依次为（   ） A．银行借款、企业债券、普通股 B．普通股、银行借款、企业债券 C．企业债券、银行借款、普通股 D．普通股、企业债券、银行借款 9．下列关于留存收益资金成本的表述，正确的是（   ） A．留存收益无筹资费用，因此资金成本为零 B．留存收益的资金成本本质是股东对企业的机会成本 C．留存收益的资金成本高于普通股，因为无需支付发行费 D．留存收益的资金成本计算需考虑筹资费用率 10．下列关于资金成本概念的表述，正确的是（   ） A．资金成本是企业筹集和使用权益资金所付出的全部代价 B．资金成本仅包括企业筹集资金时发生的手续费，不包括使用成本 C．资金成本是衡量企业筹资效率和投资项目可行性的重要指标 D．权益资金的资金成本通常低于债务资金，因为无需支付固定利息 11．权益资金成本的构成内容不包括（   ） A．股票发行手续费 B．普通股股息 C．优先股股息 D．银行借款利息 12．资本成本的作用不包括（   ） A．评价企业经营业绩的依据 B．确定企业股利分配率的直接依据 C．选择筹资方式的重要标准 D．评价投资项目可行性的标准 13．计算普通股资本成本时，若股利固定增长，需考虑的因素是（   ）   A．债券票面利率 B．借款年利率 C．股利增长率 D．所得税税率 14．下列因素中，与企业资本成本无关的是（   ）   A．企业融资规模 B．企业员工人数 C．企业经营风险 D．市场风险溢价 15．资本成本的用资费用是指（   ） A．股票发行手续费 B．债券印刷费 C．长期借款利息 D．银行借款手续费 二、多选题（本大题共10小题，每题4分，共40分） 16．下列各项中，会导致通过 CAPM 计算的普通股必要收益率上升的有（   ） A．无风险收益率提高 B．普通股 β 系数增大 C．市场平均收益率提高 D．市场风险溢价缩小 E．企业降低普通股股息支付率 17．下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述，正确的是（   ） A．CAPM 主要用于计算普通股的必要收益率（权益资金成本） B．CAPM 的核心是量化系统风险与收益的关系 C．CAPM 公式中，R_f代表无风险收益率 D．CAPM 考虑了非系统风险对收益的影响 E．CAPM 计算的结果可直接作为普通股的个别资本成本（无筹资费用时） 18．下列场景中，适合采用 CAPM 计算普通股资本成本的有（   ） A．上市公司普通股成本计算（β 系数易获取） B．非上市公司普通股成本计算（需估算 β 系数） C．留存收益资本成本计算（无筹资费用时） D．优先股资本成本计算 E．长期借款资本成本计算 19．下列关于 CAPM 在筹资决策中应用的表述，正确的有（   ） A．CAPM 计算的普通股成本可作为企业筹资决策的参考依据 B．若 CAPM 计算的普通股成本高于投资项目预期收益率，应放弃该项目 C．企业可通过调整 β 系数（如降低财务杠杆）降低普通股成本 D．CAPM 可直接用于计算企业的平均资本成本 E．若市场风险溢价上升，企业应减少普通股筹资，避免成本过高 20．资金成本的构成内容包括（   ） A．筹资费用 B．用资费用 C．机会成本 D．管理成本 E．短缺成本 21．影响个别资金成本的因素有（   ）​ A．资金筹集费用​ B．资金占用费用​ C．筹资总额​ D．所得税税率（对债务资金而言）​ E．资金来源渠道 22．影响优先股个别资金成本的因素有（   ） A．优先股年股息率 B．优先股发行价格 C．优先股筹资费用率 D．优先股面值 E．普通股股息率 23．计算平均资金成本时，确定权重的方法有（   ） A．账面价值权重（按筹资总额计算） B．市场价值权重（按股票市场价格计算） C．目标价值权重（按预期筹资结构计算） D．平均价值权重（按账面价值与市场价值平均值计算） E．随机权重（随机确定各资金占比） 24．下列关于留存收益资金成本的特点，正确的有（   ） A．无筹资费用，因此成本低于普通股 B．本质是股东的机会成本，需按股东要求的收益率计算 C．成本计算无需考虑筹资费用率 D．成本与普通股成本相等，因为均属于权益资金 E．成本受企业盈利水平和股息分配政策影响 25．计算普通股个别资金成本时，常用的模型有（   ） A．固定股息模型（零增长模型） B．固定增长模型 C．资本资产定价模型（CAPM） D．加权平均模型 E．机会成本模型 三、判断题（本大题共10小题，每题3分，共30分） 26．吸收直接投资的资本成本通常低于发行普通股的资本成本。( ) 27．CAPM 计算的普通股必要收益率可直接作为其个别资本成本，无论是否存在筹资费用。( ) 28．CAPM 考虑了系统风险对普通股成本的影响，但忽略了非系统风险，因为非系统风险可通过分散投资消除，投资者无需为此要求额外收益。( ) 29．无风险收益率通常以银行短期借款利率为替代，因为银行借款违约风险较低。( ) 30．资本资产定价模型（CAPM）主要用于计算债务资金成本，通过量化债务风险确定利息率。( ) 31．企业的资金成本仅取决于筹资费用的高低。( ) 32．其他条件不变时，优先股的发行价格越高，其资本成本率也越高。( ) 33．边际资本成本作为企业进行追加筹资决策的依据，计算筹资组合的边际资本成本，一般应选择目标价值作为权数。( ) 34．留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资本成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。( ) 35．平均资金成本是各种权益资金个别成本的简单算术平均，与各种资金的筹资额无关。( ) 试卷第6页，共6页 试卷第5页，共6页 学科网（北京）股份有限公司 $ 编写说明：浙江省财会类职业技能考试《财务管理》考点双析卷专辑，依据《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》编写。“考点双析卷”即围绕一个考点，一份是老师的讲解卷一份是学生的练习卷，助力师生构建 “讲练结合” 的学习闭环，是中职学校师生应对单独招生考试首轮复习教学的得力助手。 本专辑第19-20卷精准对标《浙江省高校招生职业技能考试大纲-财会类理论知识》- 财务管理： 2．财务活动 （2）了解资金成本的概念及构成内容，掌握个别资金成本的计算和平均资金成本的计算。 浙江省财会类职业技能考试 《企业财务会计》考点双析卷 第19卷 资本成本概述 教师讲解卷 时间：45分钟 总分：100分 班级_______ 姓名_______ 学号_______ 成绩_______ 一、单选题（本大题共15小题，每题2分，共30分） 1．下列关于资本资产定价模型（CAPM）的核心作用，表述正确的是（   ） A．仅用于计算债务资金成本 B．主要用于确定普通股的必要收益率（权益资金成本） C．无需考虑风险因素 D．计算结果与市场平均收益率无关 【答案】B 【详解】资本资产定价模型（CAPM）是计算权益资金（尤其是普通股）成本的重要工具，核心是通过风险与收益的关联确定普通股的必要收益率，B 选项正确。A 选项错误，CAPM 不用于债务资金成本计算；C 选项错误，CAPM 核心是量化风险对收益的影响；D 选项错误，市场平均收益率是 CAPM 的关键参数之一。因此答案为 B。 2．下列因素中，会导致留存收益资金成本上升的是（   ） A．企业股息分配比例提高 B．股东要求的最低收益率提高 C．企业盈利水平下降 D．股票市场价格上涨 【答案】B 【详解】留存收益成本 = 股东要求的最低收益率（机会成本），股东要求的收益率提高，留存收益成本随之上升，B 选项正确。A 选项股息分配比例提高会减少留存收益规模，不影响成本；C 选项盈利水平下降影响留存规模，不影响成本；D 选项股票价格上涨会降低成本（留存收益成本 = 预计股息 ÷ 股价 + 增长率）。因此答案为 B。 3．下列因素中，不会影响 CAPM 计算结果（普通股必要收益率）的是（   ） A．无风险收益率的变动 B．企业普通股 β 系数的变动 C．市场平均收益率的变动 D．企业优先股股息率的变动 【答案】D 【详解】CAPM 公式为 K＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中仅涉及无风险收益率 Rf、β 系数和市场平均收益率 Rm；普通股必要收益率与优先股股息率无关，故 D 不影响 CAPM 计算结果。 4．下列关于 CAPM 与普通股资本成本关系的表述，错误的是（   ） A．CAPM 计算的普通股必要收益率可直接作为其个别资本成本（无筹资费用时） B．若存在筹资费用，需将 CAPM 计算结果调整为 必要收益率 ÷（1 - 筹资费用率） C．CAPM 考虑了系统风险对普通股成本的影响 D．CAPM 计算的普通股成本与企业盈利水平直接相关 【答案】B 【详解】平均资金成本是企业全部资金的综合成本，可作为投资项目的 取舍率—— 只有项目收益率高于平均资金成本，才具有可行性，B 选项正确。A 选项仅针对权益资金，C 选项仅针对债务资金，D 选项与盈利水平无关。因此答案为 B。 5．企业价值最大化目标下，计算企业价值时所采用的折现率通常是（   ）   A．无风险收益率 B．市场平均收益率 C．企业加权平均资本成本 D．行业平均收益率 【答案】C 【详解】企业加权平均资本成本是企业筹集资金的平均成本，反映企业整体风险水平，是计算企业未来现金流量现值的核心折现率。 6．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用这一影响因素的是（   ） A．长期借款成本 B．债券成本 C．留存收益成本 D．普通股成本 【答案】C 【详解】留存收益是企业内部积累，无需考虑筹资费用。 7．债券成本一般低于普通股成本，这主要是因为（   ） A．债券发行量小 B．债券筹资费用小 C．债券利息固定 D．债券利息在税前列除，具有抵税效应 【答案】D 【详解】债券利息税前列支，有抵税效应，所以成本低于普通股。 8．各筹资方式资金成本由大到小依次为（   ） A．银行借款、企业债券、普通股 B．普通股、银行借款、企业债券 C．企业债券、银行借款、普通股 D．普通股、企业债券、银行借款 【答案】D 【详解】普通股成本最高，其次企业债券，银行借款成本最低。 9．下列关于留存收益资金成本的表述，正确的是（   ） A．留存收益无筹资费用，因此资金成本为零 B．留存收益的资金成本本质是股东对企业的机会成本 C．留存收益的资金成本高于普通股，因为无需支付发行费 D．留存收益的资金成本计算需考虑筹资费用率 【答案】B 【详解】留存收益虽无筹资费用（如发行费），但本质是股东让渡了将利润分配后再投资的机会，需按股东要求的收益率作为机会成本，B 选项正确。A 选项资金成本不为零（存在机会成本）；C 选项留存收益成本低于普通股（无筹资费用）；D 选项无需考虑筹资费用率。因此答案为 B。 10．下列关于资金成本概念的表述，正确的是（   ） A．资金成本是企业筹集和使用权益资金所付出的全部代价 B．资金成本仅包括企业筹集资金时发生的手续费，不包括使用成本 C．资金成本是衡量企业筹资效率和投资项目可行性的重要指标 D．权益资金的资金成本通常低于债务资金，因为无需支付固定利息 【答案】C 【详解】资金成本是企业为筹集和使用资金（包括权益资金和债务资金）而付出的代价，是评价筹资合理性、筛选投资项目的核心指标，C 选项正确。A 选项缩小资金成本范围（含债务资金）；B 选项资金成本包括筹资费用（手续费）和使用成本（如股息）；D 选项权益资金风险高，成本通常高于债务资金。因此答案为 C。 11．权益资金成本的构成内容不包括（   ） A．股票发行手续费 B．普通股股息 C．优先股股息 D．银行借款利息 【答案】D 【详解】权益资金成本由筹资费用（如股票发行手续费、佣金）和使用成本（如普通股股息、优先股股息）构成，A、B、C 均属于；银行借款利息是债务资金的使用成本，不属于权益资金成本，D 选项正确。因此答案为 D。 12．资本成本的作用不包括（   ） A．评价企业经营业绩的依据 B．确定企业股利分配率的直接依据 C．选择筹资方式的重要标准 D．评价投资项目可行性的标准 【答案】B 【详解】资本成本可用于选筹资方式、评投资项目、衡量经营业绩，但股利分配率主要取决于企业盈利、发展战略，与资本成本无直接关联，故B正确。 13．计算普通股资本成本时，若股利固定增长，需考虑的因素是（   ）   A．债券票面利率 B．借款年利率 C．股利增长率 D．所得税税率 【答案】C 【详解】固定增长模型下，普通股资本成本=预期股利/[股价×（1-发行费率）]+股利增长率，需考虑股利增长率。 14．下列因素中，与企业资本成本无关的是（   ）   A．企业融资规模 B．企业员工人数 C．企业经营风险 D．市场风险溢价 【答案】B 【详解】员工人数与资金筹集、使用成本无直接关联，不影响资本成本；A、C、D均会影响资本成本，故B正确。 15．资本成本的用资费用是指（   ） A．股票发行手续费 B．债券印刷费 C．长期借款利息 D．银行借款手续费 【答案】C 【详解】用资费用是企业使用资金过程中支付的费用，A、B、D均为筹集资金时一次性发生的筹资费用，故C正确。 二、多选题（本大题共10小题，每题4分，共40分） 16．下列各项中，会导致通过 CAPM 计算的普通股必要收益率上升的有（   ） A．无风险收益率提高 B．普通股 β 系数增大 C．市场平均收益率提高 D．市场风险溢价缩小 E．企业降低普通股股息支付率 【答案】ABC 【详解】CAPM 的计算逻辑，普通股必要收益率与无风险收益率、β 系数、市场平均收益率均呈正相关，A（无风险收益率提高）、B（β 系数增大）、C（市场平均收益率提高）均会导致必要收益率上升；D 选项市场风险溢价缩小会使必要收益率下降；E 选项股息支付率与 CAPM 计算的必要收益率无关。因此答案为 ABC。 17．下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述，正确的是（   ） A．CAPM 主要用于计算普通股的必要收益率（权益资金成本） B．CAPM 的核心是量化系统风险与收益的关系 C．CAPM 公式中，R_f代表无风险收益率 D．CAPM 考虑了非系统风险对收益的影响 E．CAPM 计算的结果可直接作为普通股的个别资本成本（无筹资费用时） 【答案】ABCE 【详解】CAPM 用于普通股成本计算（A 正确），核心是系统风险与收益的关联（B 正确），R_f为无风险收益率（C 正确），无筹资费用时可直接作为个别资本成本（E 正确）；D 选项错误，CAPM 忽略非系统风险（认为可分散消除）。因此答案为 ABCE。 18．下列场景中，适合采用 CAPM 计算普通股资本成本的有（   ） A．上市公司普通股成本计算（β 系数易获取） B．非上市公司普通股成本计算（需估算 β 系数） C．留存收益资本成本计算（无筹资费用时） D．优先股资本成本计算 E．长期借款资本成本计算 【答案】ABC 【详解】CAPM 适用于权益资金（普通股、留存收益）成本计算，A（上市公司 β 易获取）、B（非上市公司可估算 β）、C（留存收益无筹资费用时可直接用）均适合；D 选项优先股成本用 股息 ÷ 净筹资额 计算，E 选项长期借款成本用利率计算，均不适用 CAPM。因此答案为 ABC。 19．下列关于 CAPM 在筹资决策中应用的表述，正确的有（   ） A．CAPM 计算的普通股成本可作为企业筹资决策的参考依据 B．若 CAPM 计算的普通股成本高于投资项目预期收益率，应放弃该项目 C．企业可通过调整 β 系数（如降低财务杠杆）降低普通股成本 D．CAPM 可直接用于计算企业的平均资本成本 E．若市场风险溢价上升，企业应减少普通股筹资，避免成本过高 【答案】ABCE 【详解】CAPM 计算的成本可指导筹资决策（A 正确），成本高于项目收益率时项目不可行（B 正确），降低 β 系数可降低成本（C 正确），市场风险溢价上升使普通股成本升高，应减少普通股筹资（E 正确）；D 选项错误，平均资本成本需加权计算，CAPM 仅提供普通股成本数据。因此答案为 ABCE。 20．资金成本的构成内容包括（   ） A．筹资费用 B．用资费用 C．机会成本 D．管理成本 E．短缺成本 【答案】ABCDE 【详解】资金成本由筹资费用（如发行股票、债券的手续费等）和用资费用（如支付的利息、股利等）构成。机会成本、管理成本、短缺成本不是资金成本的构成内容。所以选 AB。 21．影响个别资金成本的因素有（   ）​ A．资金筹集费用​ B．资金占用费用​ C．筹资总额​ D．所得税税率（对债务资金而言）​ E．资金来源渠道 【答案】ABCD 【详解】个别资金成本由资金筹集费用和资金占用费用构成，筹资总额影响资金成本的计算基数，对于债务资金，所得税税率会影响其实际资金成本（利息可抵税）。资金来源渠道本身不直接影响个别资金成本的计算，所以选 ABCD。 22．影响优先股个别资金成本的因素有（   ） A．优先股年股息率 B．优先股发行价格 C．优先股筹资费用率 D．优先股面值 E．普通股股息率 【答案】ABCD 【详解】优先股成本 = 年股息 ÷[发行价格 ×(1 - 筹资费用率)]，年股息 = 面值 × 股息率，因此受股息率（A）、发行价格（B）、筹资费用率（C）、面值（D）影响；E 选项普通股股息率与优先股成本无关。因此答案为 ABCD。 23．计算平均资金成本时，确定权重的方法有（   ） A．账面价值权重（按筹资总额计算） B．市场价值权重（按股票市场价格计算） C．目标价值权重（按预期筹资结构计算） D．平均价值权重（按账面价值与市场价值平均值计算） E．随机权重（随机确定各资金占比） 【答案】ABCD 【详解】权重确定方法包括账面价值（A 正确）、市场价值（B 正确）、目标价值（C 正确）、平均价值（D 正确）；E 选项随机权重无理论依据，不符合计算逻辑。因此答案为 ABCD。 24．下列关于留存收益资金成本的特点，正确的有（   ） A．无筹资费用，因此成本低于普通股 B．本质是股东的机会成本，需按股东要求的收益率计算 C．成本计算无需考虑筹资费用率 D．成本与普通股成本相等，因为均属于权益资金 E．成本受企业盈利水平和股息分配政策影响 【答案】ABCE 【详解】留存收益无筹资费用（A 正确），成本低于普通股（D 错误），本质是机会成本（B 正确），计算无需筹资费用率（C 正确），且盈利越多、留存越多，成本受股息政策影响（E 正确）。因此答案为 ABCE。 25．计算普通股个别资金成本时，常用的模型有（   ） A．固定股息模型（零增长模型） B．固定增长模型 C．资本资产定价模型（CAPM） D．加权平均模型 E．机会成本模型 【答案】ABC 【详解】普通股成本计算模型包括固定股息（零增长，A 正确）、固定增长（B 正确）、资本资产定价模型（CAPM，C 正确）；D 选项是平均资金成本模型，E 选项是留存收益成本的本质，非计算模型。因此答案为 ABC。 三、判断题（本大题共10小题，每题3分，共30分） 26．吸收直接投资的资本成本通常低于发行普通股的资本成本。( ) 【答案】B 【详解】吸收直接投资的投资者往往要求较高的报酬率，且其出资额通常较大，资本成本通常高于发行普通股的资本成本。 27．CAPM 计算的普通股必要收益率可直接作为其个别资本成本，无论是否存在筹资费用。( ) 【答案】B 【详解】无筹资费用时，CAPM 计算的必要收益率可直接作为个别资本成本；若存在筹资费用（如股票发行手续费），需对必要收益率进行调整，以反映实际筹资成本。 28．CAPM 考虑了系统风险对普通股成本的影响，但忽略了非系统风险，因为非系统风险可通过分散投资消除，投资者无需为此要求额外收益。( ) 【答案】A 【详解】CAPM 的核心假设之一是 投资者可通过分散投资消除非系统风险，因此仅需对系统风险（无法分散）要求额外收益，非系统风险不影响必要收益率的计算。 29．无风险收益率通常以银行短期借款利率为替代，因为银行借款违约风险较低。( ) 【答案】A 【详解】无风险收益率应选择几乎无违约风险的资产收益率，如国债利率；银行短期借款利率是企业的债务资金成本，受企业信用风险影响，存在违约风险，不能作为无风险收益率的替代。 30．资本资产定价模型（CAPM）主要用于计算债务资金成本，通过量化债务风险确定利息率。( ) 【答案】B 【详解】CAPM 的核心用途是计算权益资金（尤其是普通股）的必要收益率（资本成本），而非债务资金成本，债务资金成本通常通过利率、手续费等直接计算。 31．企业的资金成本仅取决于筹资费用的高低。( ) 【答案】B 【详解】资金成本由筹资费用和资金占用费用共同决定，且筹资总额、所得税税率（对债务资金而言）等也会影响资金成本计算，并非仅取决于筹资费用，故该说法错误。 32．其他条件不变时，优先股的发行价格越高，其资本成本率也越高。( ) 【答案】B 【详解】优先股的发行价格越高，其资本成本率越低。 33．边际资本成本作为企业进行追加筹资决策的依据，计算筹资组合的边际资本成本，一般应选择目标价值作为权数。( ) 【答案】A 【详解】边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。 34．留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资本成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。( ) 【答案】B 【详解】与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低。 35．平均资金成本是各种权益资金个别成本的简单算术平均，与各种资金的筹资额无关。( ) 【答案】B 【详解】平均资金成本是 加权平均，需以各种资金的筹资额（或市场价值、目标价值）为权重，权重越大的资金，对平均成本的影响越大，并非简单算术平均，与筹资额密切相关。 试卷第6页，共6页 试卷第5页，共6页 学科网（北京）股份有限公司 $