第17卷 筹资管理-债务筹资 陕西省（职教单招）《管理类（财务管理）考点双析卷》（原卷版+解析版）

编写说明：陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试考点双析卷专辑，依据《陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试大纲》编写。“考点双析卷”即围绕一个考点，一份是老师的讲解卷一份是学生的练习卷，助力师生构建 “讲练结合” 的学习闭环，是中职学校师生职教单招首轮复习教学的得力助手。 本专辑第15-18卷精准对标《陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试大纲》-财务管理： 2.筹资管理 （3）正确理解权益筹资与债务筹资的含义、方式和区别 陕西省职业教育管理类专业考试 《财务管理》考点双析卷 第17卷 债务筹资 老师讲解卷 时间：45分钟 总分：100分 班级_______ 姓名_______ 学号_______ 成绩_______ 一、单选题（本大题共15小题，每题3分，共45分） 1．下列属于直接筹资方式 且属于债务筹资的是（   ） A．银行借款 B．发行公司债券 C．融资租赁 D．应付账款 【答案】B 【详解】直接筹资是企业直接向投资者筹资，发行公司债券直接面向债券投资者筹资，且需偿还本金和利息。 2．下列各项中，属于长期债务资金筹资方式的是（   ） A．应付账款 B．短期借款 C．融资租赁 D．应付票据 【答案】C 【详解】长期债务资金筹资方式的期限通常超过 1 年，融资租赁的租赁期一般为资产使用寿命的大部分（如 3-5 年），属于长期债务筹资方式，C 选项正确。A、B、D 选项期限通常在 1 年以内，属于短期债务筹资方式。因此答案为 C。 3．下列关于融资租赁筹资方式的表述，正确的是（   ） A．融资租赁属于权益资金筹资 B．租赁期内企业需拥有租赁资产的所有权 C．租赁期满后企业通常可选择购买租赁资产 D．融资租赁无需支付租金 【答案】C 【详解】融资租赁是企业通过租赁公司获取资产使用权的长期债务筹资方式，租赁期满后企业可选择续租、退租或购买资产，C 选项正确。A 选项属于债务筹资，B 选项租赁期内企业仅拥有使用权（所有权归租赁公司），D 选项需按期支付租金（租金本质是债务利息），均错误。因此答案为 C。 4．企业发行可转换公司债券筹集债务资金，该债券在转换为股票前的性质是（   ） A．权益资金 B．债务资金 C．混合资金 D．内部资金 【答案】B 【详解】可转换公司债券在转换为股票前，企业需按约定支付利息、到期偿还本金，符合债务资金的特征，属于债务资金，B 选项正确。A 选项转换后属于权益资金，C 选项转换前明确为债务资金，D 选项属于外部筹资，均错误。因此答案为 B。 5．企业通过商业信用筹资（如应付账款），其筹资成本通常体现为（   ） A．固定利息 B．手续费 C．放弃现金折扣的机会成本 D．股息 【答案】C 【详解】商业信用通常无直接筹资费用，但供应商为促使企业提前付款会提供现金折扣（如 “2/10，n/30”），企业若放弃折扣则需承担机会成本（相当于隐性筹资成本），C 选项正确。A、B 选项属于其他债务筹资成本，D 选项属于权益筹资成本，均错误。因此答案为 C。 6．企业采用补偿性余额借款方式向银行借入资金，该方式的特点是（   ） A．企业可使用的资金等于借款总额 B．企业需将借款总额的一定比例留存银行 C．无需支付利息 D．属于权益资金筹资 【答案】B 【详解】补偿性余额是银行要求企业在借款时，将借款总额的一定比例（如 10%-20%）留存银行，企业实际可使用资金小于借款总额，B 选项正确。A 选项实际可用资金减少，C 选项仍需按借款总额支付利息（实际利率升高），D 选项属于债务筹资，均错误。因此答案为 B。 7．下列关于债务资金的概念，表述正确的是（   ） A．债务资金是企业所有者投入的、无需偿还的资金 B．债务资金是企业向债权人借入的、需按约定偿还本金和利息的资金 C．债务资金属于企业所有者权益的组成部分 D．债务资金的收益与企业盈利状况挂钩，收益不固定 【答案】B 【详解】债务资金的核心特征是 “债权属性”，即企业从债权人处借入，需按合同约定偿还本金并支付利息，B 选项正确。A、C 选项描述的是权益资金的特征，D 选项中 “收益不固定” 不符合债务资金（利息通常固定）的特点。因此答案为 B。 8．企业通过向银行借入 2 年期借款筹集资金，该筹资方式属于（   ） A．权益资金筹资 B．短期债务资金筹资 C．长期债务资金筹资 D．内部资金筹资 【答案】C 【详解】债务资金按期限分为短期（1 年以内）和长期（1 年以上），2 年期银行借款属于长期债务资金，对应的筹资方式为长期债务资金筹资，C 选项正确。A 选项属于权益筹资，B 选项期限不符，D 选项属于内部筹资（如留存收益），均不符合。因此答案为 C。 9．企业发行期限为 3 年的公司债券筹集资金，该债券的利息支付方式通常是（   ） A．到期一次性支付 B．按年支付 C．按月支付 D．无需支付利息 【答案】B 【详解】公司债券作为长期债务资金，为保障债权人收益，利息通常按年支付（分期付息），到期偿还本金，B 选项正确。A 选项一次性支付利息多适用于短期债券，C 选项按月支付利息成本过高且不常见，D 选项不符合债务资金需支付利息的特征。因此答案为 B。 10．企业通过预收客户货款筹集资金，该资金属于债务资金的原因是（   ） A．需向客户支付固定利息 B．需在未来向客户交付商品以偿还债务 C．会增加企业所有者权益 D．无需偿还 【答案】B 【详解】预收货款虽无需支付利息，但企业需在未来按约定向客户交付商品，本质是对客户的 “债务”（以商品偿还），属于债务资金，B 选项正确。A 选项无需支付利息，C 选项不增加所有者权益，D 选项需以商品偿还，均错误。因此答案为 B。 11．企业通过向关联企业借入无息借款筹集债务资金，该借款的特点是（   ） A．无需偿还本金 B．无需支付利息，但仍需偿还本金 C．属于权益资金 D．会增加企业所有者权益 【答案】B 【详解】关联企业无息借款虽无利息成本，但本质是债务资金，企业需按约定偿还本金，B 选项正确。A 选项需偿还本金，C 选项属于债务资金，D 选项不增加所有者权益，均错误。因此答案为 B。 12．某企业发行面值为 100 元，票面利率为 5%，期限为 1 年的短期债券，发行价格为 98 元，则该债券的实际利率为（   ） A．5% B．5.10% C．2% D．3.06% 【答案】B 【详解】实际利率 =（票面利息 ÷ 实际筹资额）×100%，票面利息 = 100×5%=5（元），实际筹资额 = 98 元，所以实际利率 =（5÷98）×100%≈5.10%。 13．某企业向租赁公司租入一套设备，价值 800 万元，租期 10 年。租赁期满时预计残值 50 万元，归租赁公司所有。年折现率 7%，年租赁手续费率 2%。租金在每年年初支付一次，对于年租金的计算，正确的表达式为（   ） A．[800-50×（P/F,9%,10）]/[（P/A,9%,10）×（1+9%）] B．[800-50×（P/F,7%,10）]/（P/A,7%,10） C．[800-50×（P/F,7%,10）]/[（P/A,7%,10）×（1+7%）] D．[800-50×（P/F,9%,10）]/（P/A,9%,10） 【答案】A 【详解】由于租金在每年年初支付，所以属于预付年金，租费率=7%+2%=9%。则： 年租金*[（P/A,9%,10）×（1+9%）] +50×（P/F,9%,10） =800,所以: 年租金=[800-50×（P/F，9%，10）] /[（P/A，9%，10）×（1+9%）] 。 或年租金=[800-50×（P/F，9%，10）] /[1+（P/A，9%，9）] 。 14．甲企业向租赁公司租入一台设备，价值 500 万元，合同约定租赁期满时设备 所有权归承租人所有，租期为 5 年，年利率 10%，租赁手续费率每年 2%。每年末支付租金，则甲 企业每年末应支付的租金为_______万元。已知：（P/A,12%,5）=3.6048（   ） A．100 B．160 C．138.70 D．137.35 【答案】C 【详解】500=每年年末租金×（P/A，12%，5） 每年年末租金=500/3.6048=138.70（万元）。 15．某租赁公司购进设备并出租，设备价款为1000万元。该公司出资200万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式不是（   ） A．售后回租 B．转租赁 C．杠杆租赁 D．直接租赁 【答案】ABD 【详解】杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人三方的租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。然后，出租人将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款。 二、判断题（本大题共20小题，每题2分，共40分） 16．根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( ) 【答案】× 【详解】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款风险高于抵押贷款，所以信用贷款利率通常比抵押贷款利率高。 17．可转换债券的赎回条款、回售条款和强制性转换条款，有利于保护债券投资者的利益。( ) 【答案】× 【详解】回售条款有利于降低债券投资者的持券风险，而赎回条款和强制性转换条款，对发债公司有利。 18．如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( ) 【答案】√ 【详解】具有提前偿还条款的债券可使公司的筹资具有较大弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可以提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。 19．商业信用是由于商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的，后者肯定有利息负担。( ) 【答案】× 【详解】商业信用如应付账款，若在信用期内付款则无利息负担。 20．债券面值和票面利率一定时，市场利率越高，发行价格越低。( ) 【答案】√ 【详解】债券发行价格与市场利率反向变动。 21．补偿性余额降低银行风险，减少企业可用资金，提高实际利率。( ) 【答案】√ 【详解】实际利率=名义利率/（1−补偿性余额比例），故实际利率提高。 22．融资租赁属于债务筹资，租赁期内企业需按期支付租金，租赁期满后企业必须购买租赁资产。( ) 【答案】× 【详解】融资租赁虽属于债务筹资，但租赁期满后企业并非必须购买 租赁资产，而是有三种选择：购买、续租或返还。 23．债务筹资的抵税效应 是指债务利息可在税前扣除，减少企业应纳税所得额，从而降低实际资本成本。( ) 【答案】√ 【详解】债务利息属于企业税前扣除项目。 24．短期借款的筹资期限通常在 1 年以内，主要用于满足企业长期资金需求（如购置固定资产）( ) 【答案】× 【详解】短期借款的期限通常在 1 年以内，用于满足企业临时、短期的资金需求（如季节性周转、支付工资）；购置固定资产等长期资金需求需通过长期债务筹资（如长期借款、发行债券）解决。 25．融资租赁属于长期债务资金筹资方式，租赁期内企业拥有租赁资产的所有权，可自由处置资产。( ) 【答案】× 【详解】融资租赁的核心是 “使用权与所有权分离”，租赁期内企业仅拥有资产的使用权，所有权归租赁公司，企业不可自由处置资产（如出售、抵押），租赁期满后需按约定处理（续租、退租或购买） 26．企业发行公司债券筹集债务资金，债券利息可在企业所得税税前支付，能抵减应纳税所得额，降低筹资成本。( ) 【答案】√ 【详解】债务资金的利息支出属于企业经营成本，可在计算企业所得税时税前扣除，减少应纳税所得额，从而降低实际筹资成本，这是债务资金相较于权益资金的重要优势之一。 27．预收账款属于债务资金，因为企业需在未来向客户交付商品或提供服务，以偿还预收的款项。( ) 【答案】√ 【详解】预收账款是企业在销售商品前向客户收取的款项，虽无需支付利息，但需在未来履行交付义务（以商品或服务偿还），本质是对客户的债务，属于债务资金范畴。 28．融资租赁的租金总额通常高于租赁资产的购买价格，因为租金中包含了租赁公司的融资成本和利润。( ) 【答案】√ 【详解】融资租赁本质是租赁公司为企业提供的 “融资 + 资产租赁” 服务，租金不仅包括资产成本，还涵盖租赁公司的利息收入和利润，因此租金总额通常高于资产购买价格。 29．应付票据的筹资期限通常长于应付账款，且信用风险更低，因为应付票据有明确的票据期限和法律保障。( ) 【答案】√ 【详解】应付票据是企业开具的、有明确到期日的书面付款承诺，受《票据法》保护，信用风险更低；其期限通常为 3-6 个月，一般长于应付账款的信用期（如 30 天），因此表述正确。 30．长期借款的保护性条款中，一般性保护条款应用于大多数借款合同，而特殊性保护条款则是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的。( ) 【答案】√ 【详解】一般性保护条款如保持一定的流动性等，是为了保护债权人利益的基本条款，适用于大多数借款合同。特殊性保护条款如专款专用等，是针对特殊情况设置的。 31．在债务筹资中，利用商业信用筹资的限制较多，而利用银行借款筹资的限制较少。( ) 【答案】× 【详解】商业信用筹资限制较少，通常取决于企业之间的交易和信誉。而银行借款会有很多条款和限制，如信用评级要求、借款用途限制等。 32．可转换债券的票面利率通常高于普通债券。( ) 【答案】× 【详解】可转换债券附带了转股选择权，投资者愿意接受较低票面利率以换取潜在收益，因此票面利率通常较低。 33．由于商业信用筹资无需支付利息，所以不属于债务筹资。( ) 【答案】× 【详解】商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系。商业信用是由于业务供销活动而形成的，它是企业短期资金一种重要的和经常性的来源。商业信用，是一种债务筹资方式。本题表述错误。 34．利用商业信用筹资时，如果想享受现金折扣，则应该选择放弃现金折扣成本高的方案；如果不想享受现金折扣，则应该选择放弃现金折扣成本低的方案。( ) 【答案】√ 【详解】放弃现金折扣成本高，享受折扣收益大；成本低，放弃损失小。 35．融资租赁属于长期债务筹资方式。( ) 【答案】√ 【详解】融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。融资租赁的租赁期限较长，通常与租赁资产的经济寿命相当，属于长期债务筹资方式。 三、综合分析题（本大题共1小题，每题15分，共15分） 36．某企业计划筹集资金 600 万元，现有两种筹资方案可供选择： 方案一：发行普通股股票，每股面值 1 元，发行价格为 6 元，筹资费用率为 5%，预计第一年每股股利为 0.6 元，以后每年股利增长率为 2%。 方案二：发行债券，面值为 1000 元，票面利率为 7%，期限为 5 年，每年付息一次，到期还本，发行价格为 1050 元，筹资费用率为 3%，企业所得税税率为 25%。 要求： (1)计算方案一的普通股资本成本率。 (2)计算方案二的债券资本成本率。 (3)根据计算结果，为该企业选择最优筹资方案，并说明理由。 【答案】(1)计算方案一的普通股资本成本率 普通股资本成本率=第一年每股股利 ÷[发行价格 ×（1 - 筹资费用率）]+ 股利增长率 = 0.6÷[6×（1-5%）]+2% =12.53% (2)计算方案二的债券资本成本率 债券资本成本率=票面利息×（1 - 所得税税率）÷[发行价格 ×（1 - 筹资费用率）]×100% 票面利息= 1000×7%=70（元） 债券资本成本率=70×（1-25%）÷[1050×（1-3%）]×100%=52.5÷1018.5×100%≈5.16% (3)应选择方案二。方案二的债券资本成本率5.16%远低于方案一的普通股资本成本率12.53%，采用方案二筹资能有效降低企业的综合资本成本，增加企业价值，因此方案二更优。 学科网（北京）股份有限公司 $ 编写说明：陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试考点双析卷专辑，依据《陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试大纲》编写。“考点双析卷”即围绕一个考点，一份是老师的讲解卷一份是学生的练习卷，助力师生构建 “讲练结合” 的学习闭环，是中职学校师生职教单招首轮复习教学的得力助手。 本专辑第15-18卷精准对标《陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试大纲》-财务管理： 2.筹资管理 （3）正确理解权益筹资与债务筹资的含义、方式和区别 陕西省职业教育管理类专业考试 《财务管理》考点双析卷 第17卷 债务筹资 老师讲解卷 时间：45分钟 总分：100分 班级_______ 姓名_______ 学号_______ 成绩_______ 一、单选题（本大题共15小题，每题3分，共45分） 1．下列属于直接筹资方式 且属于债务筹资的是（   ） A．银行借款 B．发行公司债券 C．融资租赁 D．应付账款 2．下列各项中，属于长期债务资金筹资方式的是（   ） A．应付账款 B．短期借款 C．融资租赁 D．应付票据 3．下列关于融资租赁筹资方式的表述，正确的是（   ） A．融资租赁属于权益资金筹资 B．租赁期内企业需拥有租赁资产的所有权 C．租赁期满后企业通常可选择购买租赁资产 D．融资租赁无需支付租金 4．企业发行可转换公司债券筹集债务资金，该债券在转换为股票前的性质是（   ） A．权益资金 B．债务资金 C．混合资金 D．内部资金 5．企业通过商业信用筹资（如应付账款），其筹资成本通常体现为（   ） A．固定利息 B．手续费 C．放弃现金折扣的机会成本 D．股息 6．企业采用补偿性余额借款方式向银行借入资金，该方式的特点是（   ） A．企业可使用的资金等于借款总额 B．企业需将借款总额的一定比例留存银行 C．无需支付利息 D．属于权益资金筹资 7．下列关于债务资金的概念，表述正确的是（   ） A．债务资金是企业所有者投入的、无需偿还的资金 B．债务资金是企业向债权人借入的、需按约定偿还本金和利息的资金 C．债务资金属于企业所有者权益的组成部分 D．债务资金的收益与企业盈利状况挂钩，收益不固定 8．企业通过向银行借入 2 年期借款筹集资金，该筹资方式属于（   ） A．权益资金筹资 B．短期债务资金筹资 C．长期债务资金筹资 D．内部资金筹资 9．企业发行期限为 3 年的公司债券筹集资金，该债券的利息支付方式通常是（   ） A．到期一次性支付 B．按年支付 C．按月支付 D．无需支付利息 10．企业通过预收客户货款筹集资金，该资金属于债务资金的原因是（   ） A．需向客户支付固定利息 B．需在未来向客户交付商品以偿还债务 C．会增加企业所有者权益 D．无需偿还 11．企业通过向关联企业借入无息借款筹集债务资金，该借款的特点是（   ） A．无需偿还本金 B．无需支付利息，但仍需偿还本金 C．属于权益资金 D．会增加企业所有者权益 12．某企业发行面值为 100 元，票面利率为 5%，期限为 1 年的短期债券，发行价格为 98 元，则该债券的实际利率为（   ） A．5% B．5.10% C．2% D．3.06% 13．某企业向租赁公司租入一套设备，价值 800 万元，租期 10 年。租赁期满时预计残值 50 万元，归租赁公司所有。年折现率 7%，年租赁手续费率 2%。租金在每年年初支付一次，对于年租金的计算，正确的表达式为（   ） A．[800-50×（P/F,9%,10）]/[（P/A,9%,10）×（1+9%）] B．[800-50×（P/F,7%,10）]/（P/A,7%,10） C．[800-50×（P/F,7%,10）]/[（P/A,7%,10）×（1+7%）] D．[800-50×（P/F,9%,10）]/（P/A,9%,10） 14．甲企业向租赁公司租入一台设备，价值 500 万元，合同约定租赁期满时设备 所有权归承租人所有，租期为 5 年，年利率 10%，租赁手续费率每年 2%。每年末支付租金，则甲 企业每年末应支付的租金为_______万元。已知：（P/A,12%,5）=3.6048（   ） A．100 B．160 C．138.70 D．137.35 15．某租赁公司购进设备并出租，设备价款为1000万元。该公司出资200万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式不是（   ） A．售后回租 B．转租赁 C．杠杆租赁 D．直接租赁 二、判断题（本大题共20小题，每题2分，共40分） 16．根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( ) 17．可转换债券的赎回条款、回售条款和强制性转换条款，有利于保护债券投资者的利益。( ) 18．如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( ) 19．商业信用是由于商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的，后者肯定有利息负担。( ) 20．债券面值和票面利率一定时，市场利率越高，发行价格越低。( ) 21．补偿性余额降低银行风险，减少企业可用资金，提高实际利率。( ) 22．融资租赁属于债务筹资，租赁期内企业需按期支付租金，租赁期满后企业必须购买租赁资产。( ) 23．债务筹资的抵税效应 是指债务利息可在税前扣除，减少企业应纳税所得额，从而降低实际资本成本。( ) 24．短期借款的筹资期限通常在 1 年以内，主要用于满足企业长期资金需求（如购置固定资产）( ) 25．融资租赁属于长期债务资金筹资方式，租赁期内企业拥有租赁资产的所有权，可自由处置资产。( ) 26．企业发行公司债券筹集债务资金，债券利息可在企业所得税税前支付，能抵减应纳税所得额，降低筹资成本。( ) 27．预收账款属于债务资金，因为企业需在未来向客户交付商品或提供服务，以偿还预收的款项。( ) 28．融资租赁的租金总额通常高于租赁资产的购买价格，因为租金中包含了租赁公司的融资成本和利润。( ) 29．应付票据的筹资期限通常长于应付账款，且信用风险更低，因为应付票据有明确的票据期限和法律保障。( ) 30．长期借款的保护性条款中，一般性保护条款应用于大多数借款合同，而特殊性保护条款则是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的。( ) 31．在债务筹资中，利用商业信用筹资的限制较多，而利用银行借款筹资的限制较少。( ) 32．可转换债券的票面利率通常高于普通债券。( ) 33．由于商业信用筹资无需支付利息，所以不属于债务筹资。( ) 34．利用商业信用筹资时，如果想享受现金折扣，则应该选择放弃现金折扣成本高的方案；如果不想享受现金折扣，则应该选择放弃现金折扣成本低的方案。( ) 35．融资租赁属于长期债务筹资方式。( ) 三、综合分析题（本大题共1小题，每题15分，共15分） 36．某企业计划筹集资金 600 万元，现有两种筹资方案可供选择： 方案一：发行普通股股票，每股面值 1 元，发行价格为 6 元，筹资费用率为 5%，预计第一年每股股利为 0.6 元，以后每年股利增长率为 2%。 方案二：发行债券，面值为 1000 元，票面利率为 7%，期限为 5 年，每年付息一次，到期还本，发行价格为 1050 元，筹资费用率为 3%，企业所得税税率为 25%。 要求： (1)计算方案一的普通股资本成本率。 (2)计算方案二的债券资本成本率。 (3)根据计算结果，为该企业选择最优筹资方案，并说明理由。 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