《财务管理专业》2.筹资管理-知识点训练卷 2026版陕西省（高职单招）管理类专业考纲百套卷 第25卷（解析版+原卷版）

编写说明：2026版陕西省（高职单招）《管理类专业考纲百套卷》，依据《2025年陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试大纲》编写，本套试卷共100份，由三个部分组成。第一部分是根据考纲编写的知识点训练卷，共70份；第二部分是常考题训练卷，每个模块4-6份训练卷，共20份；第三部分是专业综合训练卷，参考历年来陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试真题试卷，编写的10份专业综合训练卷。 本试卷是2026年陕西省（高职单招）《管理类考纲百套卷》第25卷，是“二、财务管理专业”中2.筹资管理的知识点训练卷，其内容包括： （1）正确理解预测资金需求量的概念、企业筹资的概念和动机、筹资的分类、筹资的原则、筹资渠道与方式； （2）掌握预测资金需求量的方法； （3）正确理解权益筹资与债务筹资的含义、方式和区别； （4）识记资本成本的概念、构成、作用； （5）正确理解影响资本成本的因素； （6）掌握资本成本的计算方法。 2026版陕西省（高职单招）《管理类专业考纲百套卷》 第25卷 2、 财务管理专业 2.筹资管理 知识点训练卷 考试时间：60分钟 满分：100分 姓名 班级 学号 成绩 1、 单项选择题（本大题共25小题，每题2分，共50分） 1. 下列各项中，属于企业调整性筹资动机的是（ ）。 A. 新建生产线需筹集资金200万元 B. 偿还到期的50万元短期借款 C. 发放现金股利需筹集资金30万元 D. 开拓海外市场需筹集资金100万元 【答案】B 【解析】调整性筹资动机是企业为调整现有资本结构或偿还到期债务而筹资，选项B偿还到期短期借款符合。 2. 预测资金需求量时，根据历史资料，将资金划分为不变资金、变动资金和半变动资金，再预测未来资金需求的方法是（ ）。 A. 销售百分比法 B. 高低点法 C. 定性预测法 D. 趋势预测法 【答案】B 【解析】高低点法是资金习性预测法的一种，核心是通过历史数据划分资金类型并预测需求。 3. 下列筹资方式中，属于债务筹资且长期筹资的是（ ）。 A. 发行3年期公司债券 B. 取得6个月期商业信用 C. 发行普通股股票 D. 吸收直接投资 【答案】A 【解析】债务筹资需偿还本金和利息，长期筹资期限超过1年。A发行3年期债券，属于长期债务筹资；B是短期债务筹资，C、D是权益筹资，故A正确。 4. 资本成本的用资费用是指（ ）。 A. 股票发行手续费 B. 债券印刷费 C. 长期借款利息 D. 银行借款手续费 【答案】C 【解析】用资费用是企业使用资金过程中支付的费用，A、B、D均为筹集资金时一次性发生的筹资费用，故C正确。 5. 下列因素中，会使企业债务资本成本下降的是（ ）。 A. 企业经营风险显著上升 B. 市场利率普遍提高 C. 企业信用等级由AA升至AAA D. 企业所得税税率降低 【答案】C 【解析】信用等级提升，投资者风险降低，要求报酬率下降，债务资本成本降低。 6. 企业筹资的规模适当原则是指（ ）。 A. 筹资规模越大，企业效益越好 B. 筹资规模与资金需求量匹配，既不闲置也不短缺 C. 筹资规模需超过资金需求量10%以防意外 D. 筹资规模仅需满足短期资金需求 【答案】B 【解析】规模适当原则强调筹资规模与实际资金需求一致，避免资金闲置或短缺；A、C、D均违背该原则，故B正确。 7. 下列项目中，在销售百分比法下属于敏感资产的是（ ）。 A. 固定资产 B. 应付账款 C. 应收账款 D. 实收资本 【答案】C 【解析】敏感资产随销售收入正比例变动，应收账款因销售增加而增加，属于敏感资产。 8. 权益筹资与债务筹资的核心区别是（ ）。 A. 权益筹资需偿还本金，债务筹资无需偿还 B. 权益筹资的投资者享有控制权，债务筹资的投资者不享有 C. 权益筹资的资本成本低于债务筹资 D. 权益筹资的用资费用固定，债务筹资的用资费用不固定 【答案】B 【解析】权益筹资的投资者是所有者，享有经营控制权；债务筹资的投资者仅获固定利息，无控制权。 9. 下列属于筹资渠道的是（ ）。 A. 发行公司债券 B. 银行信贷资金 C. 融资租赁 D. 吸收直接投资 【答案】B 【解析】筹资渠道是资金来源方向，如银行信贷资金、国家财政资金等。 10. 资本成本的作用不包括（ ）。 A. 评价企业经营业绩的依据 B. 确定企业股利分配率的直接依据 C. 选择筹资方式的重要标准 D. 评价投资项目可行性的标准 【答案】B 【解析】资本成本可用于选筹资方式、评投资项目、衡量经营业绩，但股利分配率主要取决于企业盈利、发展战略，与资本成本无直接关联，故B正确。 11. 资金习性预测法中，半变动资金的特点是（ ）。 A. 不随销售量变动 B. 随销售量成正比例变动 C. 随销售量变动但不成正比例 D. 永远保持固定金额 【答案】C 【解析】半变动资金如设备维修费，受销售量影响但变动比例不固定，可分解为不变资金和变动资金。 12. 下列权益筹资方式中，无需发行股票的是（ ）。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 吸收直接投资 D. 留存收益 【答案】D 【解析】留存收益是企业内部积累的权益资金，无需发行股票。 13. 下列关于债券筹资的说法，正确的是（ ）。 A. 债券筹资会分散企业控制权 B. 债券利息可在税前扣除，降低实际成本 C. 债券筹资的资本成本高于普通股 D. 债券筹资无需偿还本金 【答案】B 【解析】债券投资者是债权人，不享有控制权；利息税前扣除有抵税作用；债券资本成本低于普通股；债券需到期还本，故B正确。 14. 影响资本成本的内部因素是（ ）。 A. 市场利率水平 B. 企业资本结构 C. 通货膨胀率 D. 税收政策 【答案】B 【解析】内部因素是企业可控制的因素，如资本结构、经营风险等；A、C、D均为外部不可控因素，故B正确。 15. 预测资金需求量的定性预测法主要依赖（ ）。 A. 历史数据和数学模型 B. 专家经验和主观判断 C. 销售与资产的比例关系 D. 资金习性分析 【答案】B 【解析】定性预测法适用于缺乏历史数据的情况，靠专家经验判断；A是定量预测法依据，C是销售百分比法依据，D是资金习性预测法核心，故B正确。 16. 下列属于混合筹资方式的是（ ）。 A. 发行可转换公司债券 B. 发行普通股票 C. 取得长期借款 D. 商业信用 【答案】A 【解析】混合筹资兼具权益与债务特征，可转换债券在转换前是债务，转换后是权益，属于混合筹资，故A正确。 17. 财务管理中筹资费用的特点是（ ）。 A. 在资金使用过程中多次发生 B. 与资金筹集数额无关 C. 在筹集资金时一次性发生 D. 与资金使用时间相关 【答案】C 【解析】筹资费用是筹资时一次性支付的费用，与资金使用过程、使用时间无关，且与筹资数额相关。 18. 按筹资是否通过金融机构分类，可将筹资分为（ ）。 A. 短期筹资和长期筹资 B. 内部筹资和外部筹资 C. 直接筹资和间接筹资 D. 权益筹资和债务筹资 【答案】C 【解析】直接筹资不通过金融机构，间接筹资通过金融机构；A按期限分类，B按来源分类，D按性质分类，故C正确。 19. 下列不属于预测资金需求量方法的是（ ）。 A. 资金习性预测法 B. 销售百分比法 C. 回归直线法 D. 本量利分析法 【答案】D 【解析】本量利分析法用于分析成本、业务量、利润关系，与资金需求预测无关；A、B、C均为预测资金需求量的方法，故D正确。 20. 权益筹资的优点是（ ）。 A. 资本成本低 B. 财务风险高 C. 无需偿还本金 D. 会分散控制权 【答案】C 【解析】权益筹资是自有资金，无需偿还本金；其资本成本高、财务风险低、可能分散控制权，故C正确。 21. 下列关于长期借款筹资的说法，错误的是（ ）。 A. 长期借款利息可税前扣除 B. 长期借款的资本成本通常低于普通股 C. 长期借款会分散企业控制权 D. 长期借款有固定的到期日 【答案】C 【解析】长期借款的债权人不享有控制权，不会分散企业控制权；A、B、D表述均正确，故C正确。 22. 下列因素中，与企业资本成本无关的是（ ）。 A. 企业融资规模 B. 企业员工人数 C. 企业经营风险 D. 市场风险溢价 【答案】B 【解析】员工人数与资金筹集、使用成本无直接关联，不影响资本成本；A、C、D均会影响资本成本，故B正确。 23. 销售百分比法中，计算外部融资需求量时，无需考虑的项目是（ ）。 A. 敏感资产增加额 B. 敏感负债增加额 C. 留存收益增加额 D. 固定资产原值 【答案】D 【解析】外部融资需求量=敏感资产增加额-敏感负债增加额-留存收益增加额，与固定资产原值无关，故D正确。 24. 下列属于内部筹资渠道的是（ ）。 A. 国家财政资金 B. 留存收益 C. 民间资金 D. 银行信贷资金 【答案】B 【解析】内部筹资渠道是企业自身积累的资金，留存收益属于内部渠道。 25. 计算普通股资本成本时，若股利固定增长，需考虑的因素是（ ）。 A. 债券票面利率 B. 借款年利率 C. 股利增长率 D. 所得税税率 【答案】C 【解析】固定增长模型下，普通股资本成本=预期股利/[股价×(1-发行费率)]+股利增长率，需考虑股利增长率。 二、判断题（本大题共15 小题，每题 2 分，共 30 分） 1. 企业筹资的扩张性动机是指企业为偿还到期债务而筹集资金的动机。（ ） 【答案】错误 【解析】扩张性动机是企业扩大生产经营规模而筹资；偿还到期债务是调整性动机，故该说法错误。 2. 资金习性预测法中的变动资金，是指随销售量成正比例变动的资金。（ ） 【答案】正确 【解析】变动资金的特点是在一定范围内，与销售量成正比例变动，该说法符合资金习性定义，故正确。 3. 权益筹资的投资者享有企业经营决策权，债务筹资的投资者不享有。（ ） 【答案】正确 【解析】普通股股东作为所有者，有经营决策、选举等权利；债权人仅获固定利息，无经营决策权，该说法正确。 4. 资本成本中的筹资费用是指企业在使用资金过程中支付的费用，如长期借款利息。（ ） 【答案】错误 【解析】使用资金过程中支付的费用是用资费用；筹资费用是筹资时一次性发生的费用，故该说法错误。 5. 市场利率下降时，企业发行债券的资本成本会上升，因为投资者要求更高的报酬率。（ ） 【答案】错误 【解析】市场利率下降，投资者要求的报酬率降低，企业发行债券的票面利率或发行价格可调整，资本成本会下降，而非上升，故该说法错误。 6. 企业筹资的方式经济原则，是指选择资本成本最低的筹资方式。（ ） 【答案】正确 【解析】方式经济原则强调在满足资金需求的前提下，选择资本成本最低的方式，以降低筹资成本，该说法正确。 7. 销售百分比法中，应付职工薪酬通常属于敏感负债，随销售收入增加而自动增加。（ ） 【答案】正确 【解析】敏感负债是随销售收入正比例变动的负债，销售收入增加时，企业需支付的职工薪酬通常相应增加，应付职工薪酬属于敏感负债，故该说法正确。 8. 债务筹资的资本成本通常高于权益筹资，因为债务利息需要在税后支付。（ ） 【答案】错误 【解析】债务利息可在税前扣除，有抵税作用，实际资本成本较低；权益筹资的股利不能税前扣除，且投资者要求报酬率高，资本成本更高，故该说法错误。 9. 发行股票是一种筹资方式，民间资金是一种筹资渠道。（ ） 【答案】正确 【解析】筹资方式是获取资金的具体方法，筹资渠道是资金来源，该说法正确。 10. 资本成本是评价投资项目的取舍率，若投资项目收益率低于资本成本，项目可行。（ ） 【答案】错误 【解析】资本成本是投资项目的最低收益率要求，收益率低于资本成本时，项目会亏损，不可行；只有收益率高于资本成本，项目才可行，故该说法错误。 11. 高低点法是分解半变动资金的方法之一，需选择业务量最高和最低的两点数据。（ ） 【答案】正确 【解析】高低点法的核心是通过业务量最高和最低两点的资金占用量，计算单位变动资金和不变资金，进而分解半变动资金，该说法正确。 12. 吸收直接投资属于债务筹资，投资者可获得固定的利息收益。（ ） 【答案】错误 【解析】吸收直接投资是权益筹资，投资者作为企业所有者，享有经营收益并承担风险，无固定利息收益；债务筹资才会产生固定利息，故该说法错误。 13. 企业信用等级越低，投资者面临的风险越高，企业的资本成本越低。（ ） 【答案】错误 【解析】信用等级低，投资者风险高，会要求更高的报酬率，导致企业资本成本上升，而非下降，故该说法错误。 14. 预测资金需求量的定量预测法比定性预测法更准确，适用于所有企业。（ ） 【答案】错误 【解析】定量预测法需依赖充足的历史数据，适用于有较多数据积累的企业；新成立或数据不足的企业更适合定性预测法，不存在适用于所有企业的情况，故该说法错误。 15. 留存收益的资本成本是机会成本，因为企业使用留存收益相当于放弃了将资金投资于其他项目的收益。（ ） 【答案】正确 【解析】留存收益是股东对企业的追加投资，股东要求的报酬率即为留存收益的资本成本，本质是机会成本，该说法正确。 三、案例分析题（本大题共1小题，每题10分，共10分） 案例背景：乙企业是一家中型制造企业，2025年计划扩大产品生产线，需筹集资金800万元，现有两种筹资方案： 方案一：权益筹资。向社会公开发行普通股，每股发行价格20元，预计发行40万股，发行费用率为4%，预计每年每股股利为2元，股利固定不变。 方案二：债务筹资。向银行申请长期借款，借款年利率为7%，借款期限为6年，每年年末支付利息，到期一次偿还本金，无筹资费用。 已知乙企业适用的企业所得税税率为25%，目前企业的息税前利润为200万元，资本结构中权益资金1000万元，债务资金500万元（年利率6%）。 要求： （1）分别判断方案一和方案二的筹资方式类型，并简述其核心特点；（4分） （2）分别计算方案一和方案二的资本成本（不考虑资金时间价值）；（4分） （3）结合企业现有情况，判断哪种方案更适合乙企业，并说明理由。（2分） 【答案】 （1）筹资方式类型及特点 ① 方案一权益筹资：外部权益筹资，发行普通股 核心特点：无需偿还本金，财务风险低；投资者享有经营控制权，会分散现有股权；资本成本较高，股利不能税前扣除。 ② 方案二债务筹资：外部债务筹资，长期借款 核心特点：需到期偿还本金和固定利息，财务风险较高；债权人不享有控制权，不分散股权；利息可税前扣除，资本成本较低。 （2）资本成本计算 ① 方案一：普通股资本成本 实际筹资额 = 发行股数×每股发行价格×（1 - 发行费用率）= 40万股×20元/股×（1 - 4%）= 40×20×0.96 = 768万元 普通股资本成本 = 每年总股利÷实际筹资额×100% 每年总股利 = 发行股数×每股股利 = 40万股×2元/股 = 80万元 普通股资本成本 = 80÷768×100% ≈ 10.42% ② 方案二：长期借款资本成本，税后 长期借款资本成本（税后）= 年利率×（1 - 企业所得税税率）÷（1 - 筹资费用率）×100% 因无筹资费用，筹资费用率为0 长期借款资本成本（税后）= 7%×（1 - 25%）÷（1 - 0）×100% = 7%×0.75 = 5.25% （3）选择方案二长期借款更适合，因为方案二资本成本5.25%远低于方案一10.42%，可降低企业整体资本成本，同时方案二不分散控制权，符合企业稳定经营需求。 四、综合应用题（本大题共1小题，每题10分，共10分） 资料：丙企业计划筹集资金1500万元用于新项目投资，拟定筹资方案如下： 1. 发行长期债券：面值总额500万元，票面年利率为6%，发行费用率为2%，企业所得税税率25%，每年年末支付利息，到期偿还本金。 2. 发行优先股：发行总额400万元，每股优先股股息率为8%，发行费用率为3%，优先股股息固定。 3. 发行普通股：发行总额600万元，每股发行价格15元，发行费用率为5%，预计每年每股股利为1.8元，股利固定不变。 要求： （1）计算长期债券的资本成本（税后）；（3分） （2）计算优先股的资本成本；（3分） （3）计算普通股的资本成本；（2分） （4）计算该筹资方案的综合资本成本（以各种筹资方式的筹资额为权重）。（2分） 【答案】 （1）长期债券资本成本（税后）= 票面年利率×（1 - 企业所得税税率）÷（1 - 发行费用率）×100% = 6%×（1 - 25%）÷（1 - 2%）×100% = 6%×0.75÷0.98×100% ≈ 4.59% （2）优先股资本成本 = 优先股年股息总额÷[优先股发行总额×（1 - 发行费用率）]×100% 计算优先股年股息总额 = 优先股发行总额×股息率 = 400万元×8% = 32万元 计算优先股资本成本 = 32÷[400×（1 - 3%）]×100% = 32÷（400×0.97）×100% ≈ 32÷388×100% ≈ 8.25% （3）普通股资本成本 = 普通股年股利总额÷[普通股发行总额×（1 - 发行费用率）]×100% 普通股年股利总额 = （普通股发行总额÷每股发行价格）×每股股利 = （600万元÷15元/股）×1.8元/股 = 40万股×1.8元/股 = 72万元 普通股资本成本 = 72÷[600×（1 - 5%）]×100% = 72÷（600×0.95）×100% = 72÷570×100% ≈ 12.63% （4）总筹资额 = 500 + 400 + 600 = 1500万元 长期债券权重 = 500÷1500 ≈ 33.33% 优先股权重 = 400÷1500 ≈ 26.67% 普通股权重 = 600÷1500 = 40% 综合资本成本 = 长期债券资本成本×债券权重 + 优先股资本成本×优先股权重 + 普通股资本成本×普通股权重 =4.59%×33.33% + 8.25%×26.67% + 12.63%×40% ≈ 8.78% 学科网（北京）股份有限公司 学科网（北京）股份有限公司 $$ 编写说明：2026版陕西省（高职单招）《管理类专业考纲百套卷》，依据《2025年陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试大纲》编写，本套试卷共100份，由三个部分组成。第一部分是根据考纲编写的知识点训练卷，共70份；第二部分是常考题训练卷，每个模块4-6份训练卷，共20份；第三部分是专业综合训练卷，参考历年来陕西省职业教育单招本科专业技能联考管理类专业考试真题试卷，编写的10份专业综合训练卷。 本试卷是2026年陕西省（高职单招）《管理类考纲百套卷》第25卷，是“二、财务管理专业”中2.筹资管理的知识点训练卷，其内容包括： （1）正确理解预测资金需求量的概念、企业筹资的概念和动机、筹资的分类、筹资的原则、筹资渠道与方式； （2）掌握预测资金需求量的方法； （3）正确理解权益筹资与债务筹资的含义、方式和区别； （4）识记资本成本的概念、构成、作用； （5）正确理解影响资本成本的因素； （6）掌握资本成本的计算方法。 2026版陕西省（高职单招）《管理类专业考纲百套卷》 第25卷 2、 财务管理专业 2.筹资管理 知识点训练卷 考试时间：60分钟 满分：100分 姓名 班级 学号 成绩 1、 单项选择题（本大题共25小题，每题2分，共50分） 1. 下列各项中，属于企业调整性筹资动机的是（ ）。 A. 新建生产线需筹集资金200万元 B. 偿还到期的50万元短期借款 C. 发放现金股利需筹集资金30万元 D. 开拓海外市场需筹集资金100万元 2. 预测资金需求量时，根据历史资料，将资金划分为不变资金、变动资金和半变动资金，再预测未来资金需求的方法是（ ）。 A. 销售百分比法 B. 高低点法 C. 定性预测法 D. 趋势预测法 3. 下列筹资方式中，属于债务筹资且长期筹资的是（ ）。 A. 发行3年期公司债券 B. 取得6个月期商业信用 C. 发行普通股股票 D. 吸收直接投资 4. 资本成本的用资费用是指（ ）。 A. 股票发行手续费 B. 债券印刷费 C. 长期借款利息 D. 银行借款手续费 5. 下列因素中，会使企业债务资本成本下降的是（ ）。 A. 企业经营风险显著上升 B. 市场利率普遍提高 C. 企业信用等级由AA升至AAA D. 企业所得税税率降低 6. 企业筹资的规模适当原则是指（ ）。 A. 筹资规模越大，企业效益越好 B. 筹资规模与资金需求量匹配，既不闲置也不短缺 C. 筹资规模需超过资金需求量10%以防意外 D. 筹资规模仅需满足短期资金需求 7. 下列项目中，在销售百分比法下属于敏感资产的是（ ）。 A. 固定资产 B. 应付账款 C. 应收账款 D. 实收资本 8. 权益筹资与债务筹资的核心区别是（ ）。 A. 权益筹资需偿还本金，债务筹资无需偿还 B. 权益筹资的投资者享有控制权，债务筹资的投资者不享有 C. 权益筹资的资本成本低于债务筹资 D. 权益筹资的用资费用固定，债务筹资的用资费用不固定 9. 下列属于筹资渠道的是（ ）。 A. 发行公司债券 B. 银行信贷资金 C. 融资租赁 D. 吸收直接投资 10. 资本成本的作用不包括（ ）。 A. 评价企业经营业绩的依据 B. 确定企业股利分配率的直接依据 C. 选择筹资方式的重要标准 D. 评价投资项目可行性的标准 11. 资金习性预测法中，半变动资金的特点是（ ）。 A. 不随销售量变动 B. 随销售量成正比例变动 C. 随销售量变动但不成正比例 D. 永远保持固定金额 12. 下列权益筹资方式中，无需发行股票的是（ ）。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 吸收直接投资 D. 留存收益 13. 下列关于债券筹资的说法，正确的是（ ）。 A. 债券筹资会分散企业控制权 B. 债券利息可在税前扣除，降低实际成本 C. 债券筹资的资本成本高于普通股 D. 债券筹资无需偿还本金 14. 影响资本成本的内部因素是（ ）。 A. 市场利率水平 B. 企业资本结构 C. 通货膨胀率 D. 税收政策 15. 预测资金需求量的定性预测法主要依赖（ ）。 A. 历史数据和数学模型 B. 专家经验和主观判断 C. 销售与资产的比例关系 D. 资金习性分析 16. 下列属于混合筹资方式的是（ ）。 A. 发行可转换公司债券 B. 发行普通股票 C. 取得长期借款 D. 商业信用 17. 财务管理中筹资费用的特点是（ ）。 A. 在资金使用过程中多次发生 B. 与资金筹集数额无关 C. 在筹集资金时一次性发生 D. 与资金使用时间相关 18. 按筹资是否通过金融机构分类，可将筹资分为（ ）。 A. 短期筹资和长期筹资 B. 内部筹资和外部筹资 C. 直接筹资和间接筹资 D. 权益筹资和债务筹资 19. 下列不属于预测资金需求量方法的是（ ）。 A. 资金习性预测法 B. 销售百分比法 C. 回归直线法 D. 本量利分析法 20. 权益筹资的优点是（ ）。 A. 资本成本低 B. 财务风险高 C. 无需偿还本金 D. 会分散控制权 21. 下列关于长期借款筹资的说法，错误的是（ ）。 A. 长期借款利息可税前扣除 B. 长期借款的资本成本通常低于普通股 C. 长期借款会分散企业控制权 D. 长期借款有固定的到期日 22. 下列因素中，与企业资本成本无关的是（ ）。 A. 企业融资规模 B. 企业员工人数 C. 企业经营风险 D. 市场风险溢价 23. 销售百分比法中，计算外部融资需求量时，无需考虑的项目是（ ）。 A. 敏感资产增加额 B. 敏感负债增加额 C. 留存收益增加额 D. 固定资产原值 24. 下列属于内部筹资渠道的是（ ）。 A. 国家财政资金 B. 留存收益 C. 民间资金 D. 银行信贷资金 25. 计算普通股资本成本时，若股利固定增长，需考虑的因素是（ ）。 A. 债券票面利率 B. 借款年利率 C. 股利增长率 D. 所得税税率 二、判断题（本大题共15 小题，每题 2 分，共 30 分） 1. 企业筹资的扩张性动机是指企业为偿还到期债务而筹集资金的动机。（ ） 2. 资金习性预测法中的变动资金，是指随销售量成正比例变动的资金。（ ） 3. 权益筹资的投资者享有企业经营决策权，债务筹资的投资者不享有。（ ） 4. 资本成本中的筹资费用是指企业在使用资金过程中支付的费用，如长期借款利息。（ ） 5. 市场利率下降时，企业发行债券的资本成本会上升，因为投资者要求更高的报酬率。（ ） 6. 企业筹资的方式经济原则，是指选择资本成本最低的筹资方式。（ ） 7. 销售百分比法中，应付职工薪酬通常属于敏感负债，随销售收入增加而自动增加。（ ） 8. 债务筹资的资本成本通常高于权益筹资，因为债务利息需要在税后支付。（ ） 9. 发行股票是一种筹资方式，民间资金是一种筹资渠道。（ ） 10. 资本成本是评价投资项目的取舍率，若投资项目收益率低于资本成本，项目可行。（ ） 11. 高低点法是分解半变动资金的方法之一，需选择业务量最高和最低的两点数据。（ ） 12. 吸收直接投资属于债务筹资，投资者可获得固定的利息收益。（ ） 13. 企业信用等级越低，投资者面临的风险越高，企业的资本成本越低。（ ） 14. 预测资金需求量的定量预测法比定性预测法更准确，适用于所有企业。（ ） 15. 留存收益的资本成本是机会成本，因为企业使用留存收益相当于放弃了将资金投资于其他项目的收益。（ ） 三、案例分析题（本大题共1小题，每题10分，共10分） 案例背景：乙企业是一家中型制造企业，2025年计划扩大产品生产线，需筹集资金800万元，现有两种筹资方案： 方案一：权益筹资。向社会公开发行普通股，每股发行价格20元，预计发行40万股，发行费用率为4%，预计每年每股股利为2元，股利固定不变。 方案二：债务筹资。向银行申请长期借款，借款年利率为7%，借款期限为6年，每年年末支付利息，到期一次偿还本金，无筹资费用。 已知乙企业适用的企业所得税税率为25%，目前企业的息税前利润为200万元，资本结构中权益资金1000万元，债务资金500万元（年利率6%）。 要求： （1）分别判断方案一和方案二的筹资方式类型，并简述其核心特点；（4分） （2）分别计算方案一和方案二的资本成本（不考虑资金时间价值）；（4分） （3）结合企业现有情况，判断哪种方案更适合乙企业，并说明理由。（2分） 四、综合应用题（本大题共1小题，每题10分，共10分） 资料：丙企业计划筹集资金1500万元用于新项目投资，拟定筹资方案如下： 1. 发行长期债券：面值总额500万元，票面年利率为6%，发行费用率为2%，企业所得税税率25%，每年年末支付利息，到期偿还本金。 2. 发行优先股：发行总额400万元，每股优先股股息率为8%，发行费用率为3%，优先股股息固定。 3. 发行普通股：发行总额600万元，每股发行价格15元，发行费用率为5%，预计每年每股股利为1.8元，股利固定不变。 要求： （1）计算长期债券的资本成本（税后）；（3分） （2）计算优先股的资本成本；（3分） （3）计算普通股的资本成本；（2分） （4）计算该筹资方案的综合资本成本（以各种筹资方式的筹资额为权重）。（2分） 学科网（北京）股份有限公司 学科网（北京）股份有限公司 $$