《财务管理》课题十三 债务资金筹集 45分钟专题训练（原卷版+解析版）

江苏省职教高考《财务管理》45分钟专题训练专辑，共20份试卷。试卷命题与高考紧密相关，精选具有代表性和典型性的高考常考题。旨在帮助学生系统地复习和巩固财会专业类理论知识，熟悉高考题型和命题规律，提高解题能力和应试技巧，为高考取得优异成绩打下坚实的基础，本训练卷适用于即将参加财会专业类高考的学生。与本专辑配套的还有江苏省职教高考《财务会计》《成本会计》《会计基础》和《会计相关法律知识》45分钟专题训练专辑，欢迎同学和老师们下载使用。 《财务管理》 三、筹资管理（章） 课题十三 债务资金筹集 时间：45分钟 总分：100分 班级 姓名 学号 成绩 一、单项选择题（本大题共12小题，每小题2分，共24分） 在每小题列出的四个备选答案中，只有一个是符合题目要求的，错选、多选均无分。 1.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业普通股的资本成本为( )。 A.23.70% B.22.00% C.22.40% D.23.28% 2.下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是( )。 A.通货膨胀加剧 B.投资风险上升 C.经济持续过热 D.证券市场流动性增强 3.A公司为上市公司，目前的β系数为1.75，产权比率为1，预计新产品投产后公司的经营风险没有变化，但目标资本结构调整为产权比率1.4。A公司预计未来债务资金年利率为8%。无风险报酬率为5%，市场组合的平均收益率为10%，A公司的所得税税率为25%，则新项目的综合资本成本为( )。 A.8.71% B.9.85% C.9.88% D.10.63% 4.甲企业2024年的经营状况如下，年销售收入为822万元，销售成本451万元，管理费用121万元，销售费用125万元；其中，固定成本为125万元。预计2025年销售收入为1233万元，不考虑其他因素，根据以2024年为基期计算出的经营杠杆系数，预测2025年息税前利润为( )。 A.248万元 B.250万元 C.265万元 D.270万元 5.当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是( ) A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.创立性筹资动机 6.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于( )。 A.支付性筹资动机 B.调整性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.扩张性筹资动机 7.关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是( )。 A.直接筹资仅可以筹集股权资金 B.直接筹资的筹资费用较髙 C.发行股票属于直接筹资 D.租赁属于间接筹资 8.下列筹资方式中，由企业之间商品或劳务交易活动形成的，能够作为企业短期资金经常性来源的是( )。 A.租赁 B.留存收益 C.短期借款 D.商业信用 9.下列不属于担保贷款类型的是( )。 A.抵押贷款 B.质押贷款 C.保证贷款 D.信用贷款 10.企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款，下列各项中，不可以作为质押品的是( )。A.依法可以转让的股票 B.依法可以转让的商标专用权 C.依法可以转让的厂房 D.依法可以转让的债券 11.某企业溢价发行优先股，每股面值为100元，溢价率为10%，规定的股息率为8%，筹资费用为发行价的2%。则优先的资本成本率为( )。 A.8.16% B.8% C.7.42% D.8.89% 12.某公司发行普通股的筹资费率为6%，当前股价为10元/股，本期已支付的现金股利为2元/股，未来各期股利按2%的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率为( )。 A.23.7% B.22.4% C.21.2% D.20.4% 二、多项选择题(本大题共10小题，每小题3分，共30分。在给出的选项中有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分) 1.与银行借款相比，公司发行债券的特点有( )。 A.自主性 B.成本低 C.降低财务杠杆 D.满足大额筹资 2.在确定租赁的租金时，一般需要考虑的因素有( )。 A.租赁公司办理租赁业务所发生的费用 B.租赁期满后租赁资产的预计残值 C.租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息 D.租赁资产价值 3.与发行股票筹资相比，租赁筹资的特点有( )。 A.财务风险较小 B.筹资限制条件较少 C.资本成本较低 D.形成生产能力较快 4.相对于股权筹资，下列各项中属于债务筹资的优点的有( )。 A.可以利用财务杠杆 B.资本成本较低 C.形成稳定的资本基础 D.财务风险较低 5.企业可将特定的债权转为股权的情形有( )。 A.公司重组时的银行借款 B.改制时未退还职工的集资款 C.上市公司依法发行的可转换债券 D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权 6.下列各项中，属于公司股票上市目的的有( )。 A.促进股权流通和转让 B.巩固公司的控制权 C.拓宽筹资渠道 D.降低信息披露成本 7.股票上市对公司可能的不利影响有( )。 A.商业机密容易泄露 B.公司价值不易确定 C.资本结构容易恶化 D.信息披露成本较高 8.相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有( )。 A.财务风险低 B.不分散公司控制权 C.可以利用财务杠杆 D.筹资速度快 9.与发行普通股筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的有( )。 A.不会发生筹资费用 B.筹资金额相对有限 C.分散公司的控制权 D.资本成本相对较低 10.关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有( )。 A.不发生筹资费用 B.没有资本成本 C.筹资数额相对有限 D.不分散公司的控制权 三、判断题(本大题共10小题，每小题2分，共20分。正确的填A，错误的填B。) 1.其他条件不变时，优先股的发行价格越高，其资本成本率也越高。( ) 2.留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资本成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。( ) 3.边际资本成本作为企业进行追加筹资决策的依据，计算筹资组合的边际资本成本，一般应选择目标价值作为权数。( ) 4.企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。( ) 5.2024年1月，甲公司发行了20亿元永续债，用于SZ市地铁18号建设，该永续债可能属于负债筹资，也可能属于权益筹资。( ) 6.根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( ) 7.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( ) 8.企业采用双重股权结构可以有效防止管理层独裁行为的发生。( ) 9.可转换债券的赎回条款、回售条款和强制性转换条款，有利于保护债券投资者的利益。( ) 10.杠杆租赁的情况下，出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。( ) 四、计算题（本大题共4小题，共26分。） 1. (4分)A公司2025年末的长期资本账面总额1000万元，其中：银行长期贷款400万元，占40%；长期债券150万元，占15%；普通股450万元（共200万股，面值1元，每股市价8元），占45%；长期贷款、长期债券和普通股的个别资本成本分别为5%、6%、9%。则该公司2025年的平均资本成本为多少？ 2. (8分)甲公司适用的企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元，方案如下：向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次；发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次；增发普通股11000万元。假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5，不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。 要求：（1）计算长期借款的资本成本率。 （2）计算发行债券的资本成本率。 （3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。 （4）计算追加筹资方案的平均资本成本率。 3. (4分)某企业于2023年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%。要求：计算每年末应支付的租金（取整数）。其中：（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/F，10%，6）＝0.5645。 4. (10分)2024年1月1日，甲企业与乙融资租赁公司签订合同，租入一套大型设备。合同约定：乙公司向设备厂家付款600万元购买设备，直接发货至甲公司厂房；租期6年，租金每年年末支付一次，在目前银行6年期贷款利率8%的基础上，约定租赁手续费率为5%，即租赁利率为13%。假设（P/A,13%,6）=4.0000。要求：计算甲公司每年末应支付的租金并写出甲公司的账务处理。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $$ 江苏省职教高考《财务管理》45分钟专题训练专辑，共20份试卷。试卷命题与高考紧密相关，精选具有代表性和典型性的高考常考题。旨在帮助学生系统地复习和巩固财会专业类理论知识，熟悉高考题型和命题规律，提高解题能力和应试技巧，为高考取得优异成绩打下坚实的基础，本训练卷适用于即将参加财会专业类高考的学生。与本专辑配套的还有江苏省职教高考《财务会计》《成本会计》《会计基础》和《会计相关法律知识》45分钟专题训练专辑，欢迎同学和老师们下载使用。 《财务管理》 三、筹资管理（章） 课题十三 债务资金筹集 时间：45分钟 总分：100分 班级 姓名 学号 成绩 一、单项选择题（本大题共12小题，每小题2分，共24分） 在每小题列出的四个备选答案中，只有一个是符合题目要求的，错选、多选均无分。 1.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业普通股的资本成本为( )。 A.23.70% B.22.00% C.22.40% D.23.28% 答案:A 解析:普通股资本成本＝2×（1＋2%）/[10×（1－6%）]×100%＋2%＝23.7%。 2.下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是( )。 A.通货膨胀加剧 B.投资风险上升 C.经济持续过热 D.证券市场流动性增强 答案:D 解析:如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，预期收益率高，筹资的资本成本就高，选项A、B、C均会导致企业资本成本增加；证券市场流动性增强，证券变现力增强，证券投资的风险降低，投资者要求的收益率就低，筹资的资本成本就低。所以，选项D正确。 3.A公司为上市公司，目前的β系数为1.75，产权比率为1，预计新产品投产后公司的经营风险没有变化，但目标资本结构调整为产权比率1.4。A公司预计未来债务资金年利率为8%。无风险报酬率为5%，市场组合的平均收益率为10%，A公司的所得税税率为25%，则新项目的综合资本成本为( )。 A.8.71% B.9.85% C.9.88% D.10.63% 答案:B 解析:β资产＝1.75/[1＋（1－25%）×1]＝1，新项目β权益＝1×[1＋（1－25%）×1.4]＝2.05， 权益资本成本＝5%＋2.05×（10%－5%）＝15.25% 新项目的综合资本成本＝8%×（1－25%）×1.4/2.4＋15.25%×1/2.4＝9.85%。 4.甲企业2024年的经营状况如下，年销售收入为822万元，销售成本451万元，管理费用121万元，销售费用125万元；其中，固定成本为125万元。预计2025年销售收入为1233万元，不考虑其他因素，根据以2024年为基期计算出的经营杠杆系数，预测2025年息税前利润为( )。 A.248万元 B.250万元 C.265万元 D.270万元 答案:B 解析:2024年的息税前利润为822－451－121－125＝125（万元）， 经营杠杆＝（125＋125）/125＝2， 2022年预计的销售收入增长率＝1233－8221＝50%， 2025年的息税前利润将会增长50%×2＝100%， 则2025年息税前利润＝125×（1＋100%）＝250（万元），选项B当选。 5.当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是( ) A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.创立性筹资动机 答案:C 解析:调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。当一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举借新债以偿还旧债，选项C正确。 6.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于( )。 A.支付性筹资动机 B.调整性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.扩张性筹资动机 答案:A 解析:支付性筹资动机，是指企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、股东股利的发放等，所以正确答案为选项A。 7.关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是( )。 A.直接筹资仅可以筹集股权资金 B.直接筹资的筹资费用较髙 C.发行股票属于直接筹资 D.租赁属于间接筹资 答案:A 解析:直接筹资方式既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金，选项A表述错误；相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高，选项B表述正确；直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，选项C表述正确；间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有租赁等方式，选项D表述正确。 8.下列筹资方式中，由企业之间商品或劳务交易活动形成的，能够作为企业短期资金经常性来源的是( )。 A.租赁 B.留存收益 C.短期借款 D.商业信用 答案:D 解析:商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。 9.下列不属于担保贷款类型的是( )。 A.抵押贷款 B.质押贷款 C.保证贷款 D.信用贷款 答案:D 解析:银行借款按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。所以选项D正确。 10.企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款，下列各项中，不可以作为质押品的是( )。A.依法可以转让的股票 B.依法可以转让的商标专用权 C.依法可以转让的厂房 D.依法可以转让的债券 答案:C 解析:作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。不动产不能用于质押,但可以用作抵押，选项C当选。 11.某企业溢价发行优先股，每股面值为100元，溢价率为10%，规定的股息率为8%，筹资费用为发行价的2%。则优先的资本成本率为( )。 A.8.16% B.8% C.7.42% D.8.89% 答案:C 解析:优先股发行价格＝100×（1＋10%）＝110（元），优先的资本成本率＝100×8%/[110×（1一2%）]＝7.42%。 12.某公司发行普通股的筹资费率为6%，当前股价为10元/股，本期已支付的现金股利为2元/股，未来各期股利按2%的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率为( )。 A.23.7% B.22.4% C.21.2% D.20.4% 答案:B 解析:留存收益的资本成本率＝2×（1＋2%）/10＋2%＝22.4%。 二、多项选择题(本大题共10小题，每小题3分，共30分。在给出的选项中有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分) 1.与银行借款相比，公司发行债券的特点有( )。 A.自主性 B.成本低 C.降低财务杠杆 D.满足大额筹资 答案:AD 解析:发行公司债券的筹资特点有：（1）一次筹资数额大；（2）筹资使用限制少；（3）资本成本负担高；（4）提高公司社会声誉。相对于银行借款筹资，由于筹资数额较大，资本成本较高，所以与银行借款相比，会提高公司的财务杠杆。选项B、C错误。 2.在确定租赁的租金时，一般需要考虑的因素有( )。 A.租赁公司办理租赁业务所发生的费用 B.租赁期满后租赁资产的预计残值 C.租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息 D.租赁资产价值 答案:ABCD 解析:租赁的租金取决于以下几项因素：设备原价及预计残值、利息、租赁手续费和利润。因此ABCD都是答案。 3.与发行股票筹资相比，租赁筹资的特点有( )。 A.财务风险较小 B.筹资限制条件较少 C.资本成本较低 D.形成生产能力较快 答案:BCD 解析:企业运用发行股票筹资，受到相当多的资格条件的限制，因此与发行股票相比，租赁筹资的限制条件少，选项B是答案；租赁是债务筹资，资本成本要低于普通股，选项C是答案；租赁无需大量资金就能迅速获得资产，可以尽快形成生产能力，选项D是答案；租赁筹资属于债务筹资，所以，财务风险大于发行股票筹资，选项Ａ不是答案。 4.相对于股权筹资，下列各项中属于债务筹资的优点的有( )。 A.可以利用财务杠杆 B.资本成本较低 C.形成稳定的资本基础 D.财务风险较低 答案:AB 解析:债务筹资的优点包括：（1）筹资速度较快；（2）筹资弹性较大；（3）资本成本较低；（4）可以利用财务杠杆；（5）稳定公司的控制权。债务筹资的缺点：（1）不能形成企业稳定的资本基础；（2）财务风险较大；（3）筹资数额有限。 5.企业可将特定的债权转为股权的情形有( )。 A.公司重组时的银行借款 B.改制时未退还职工的集资款 C.上市公司依法发行的可转换债券 D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权 答案:BCD 解析:企业可将特定的债权转为股权的情形有：（1）上市公司依法发行的可转换债券；（2）金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；（3）企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；（4）根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；（5）按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。 6.下列各项中，属于公司股票上市目的的有( )。 A.促进股权流通和转让 B.巩固公司的控制权 C.拓宽筹资渠道 D.降低信息披露成本 答案:AC 解析:公司股票上市的目的是多方面的，主要包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。选项A、C正确。股票上市后，公司将负担较高的信息披露成本，也可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。选项B、D错误。 7.股票上市对公司可能的不利影响有( )。 A.商业机密容易泄露 B.公司价值不易确定 C.资本结构容易恶化 D.信息披露成本较高 答案:AD 解析:股票上市的目的：（1）便于筹措新资金（选项C错误）；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值（选项B错误）。股票上市对公司可能的不利影响：（1）上市成本较高，手续复杂严格；（2）公司将负担较高的信息披露成本（选项D正确）；（3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密（选项A正确）；（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。 8.相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有( )。 A.财务风险低 B.不分散公司控制权 C.可以利用财务杠杆 D.筹资速度快 答案:BCD 解析:银行借款属于债务筹资，所以财务风险高，但可以利用财务杠杆，选项A错误、选项C正确。银行借款筹资不会增加普通股股数，所以不分散公司控制权，选项B正确。银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金，选项D正确。 9.与发行普通股筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的有( )。 A.不会发生筹资费用 B.筹资金额相对有限 C.分散公司的控制权 D.资本成本相对较低 答案:ABD 解析:与发行普通股筹资相比,留存收益筹资具有不会发生筹资费用，资本成本相对较低，筹资数额有限，维持公司的控制权结构的特点，选项ABD当选。 10.关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有( )。 A.不发生筹资费用 B.没有资本成本 C.筹资数额相对有限 D.不分散公司的控制权 答案:ACD 解析:利用留存收益的筹资特点：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布；（3）筹资数额有限。选项A、C、D正确。使用留存收益同样存在资本成本。 三、判断题(本大题共10小题，每小题2分，共20分。正确的填A，错误的填B。) 1.其他条件不变时，优先股的发行价格越高，其资本成本率也越高。( ) 答案:B 解析:优先股的发行价格越高，其资本成本率越低。 2.留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资本成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。( ) 答案:B 解析:与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低。 3.边际资本成本作为企业进行追加筹资决策的依据，计算筹资组合的边际资本成本，一般应选择目标价值作为权数。( ) 答案:A 解析:边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。 4.企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。( ) 答案:B 解析:处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。 5.2024年1月，甲公司发行了20亿元永续债，用于SZ市地铁18号建设，该永续债可能属于负债筹资，也可能属于权益筹资。( ) 答案:A 解析:一种筹资方式属于债务融资还是权益融资，取决于合同条款对相关现金流量支付的约定，不能仅从名义字面上的“债”或“股”来判断。 6.根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( ) 答案:B 解析:根据风险与收益均衡的原则，信用贷款风险高于抵押贷款，所以信用贷款利率通常比抵押贷款利率高。 7.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。( ) 答案:A 解析:具有提前偿还条款的债券可使公司的筹资具有较大弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可以提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。 8.企业采用双重股权结构可以有效防止管理层独裁行为的发生。( ) 答案:B 解析:双重股权结构即同股不同权结构，企业引入融资后，企业创始人或管理团队仍能掌握公司的决策权，有助于保证企业长期的发展，投资者以财务投资者身份享有相应的分红和资本利得，容易导致管理中独裁行为的发生。 9.可转换债券的赎回条款、回售条款和强制性转换条款，有利于保护债券投资者的利益。( ) 答案:B 解析:回售条款有利于降低债券投资者的持券风险，而赎回条款和强制性转换条款，对发债公司有利。 10.杠杆租赁的情况下，出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。( ) 答案:A 解析:杠杆租赁的情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者。 四、计算题（本大题共4小题，共26分。） 1. (4分)A公司2025年末的长期资本账面总额1000万元，其中：银行长期贷款400万元，占40%；长期债券150万元，占15%；普通股450万元（共200万股，面值1元，每股市价8元），占45%；长期贷款、长期债券和普通股的个别资本成本分别为5%、6%、9%。则该公司2025年的平均资本成本为多少？ 按账面价值计算：平均资本成本＝5%×40%＋6%×15%＋9%×45%＝6.95% 按市场价值计算：平均资本成本＝5%×400＋6%×150＋9%×1600400＋150＋1600＝8.05% 2. (8分)甲公司适用的企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元，方案如下：向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次；发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次；增发普通股11000万元。假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5，不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。 要求：（1）计算长期借款的资本成本率。 （2）计算发行债券的资本成本率。 （3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。 （4）计算追加筹资方案的平均资本成本率。 答案: （1）长期借款的资本成本率＝4.8%×（1－25%）＝3.6% （2）发行债券的资本成本率＝5600×6%×（1－25%）/6000＝4.2% （3）普通股的资本成本率＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13% （4）追加筹资方案的平均资本成本率＝3.6%×3000＋4.2%×6000＋13%×11000/20000＝8.95% 3. (4分)某企业于2023年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%。要求：计算每年末应支付的租金（取整数）。其中：（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/F，10%，6）＝0.5645。 答案: （1）如果租金每年年末支付一次。 600000＝A×（P/A，10%，6）＋50000×（P/F，10%，6） 其中：（P/A，10%，6）＝4.3553 （P/F，10%，6）＝0.5645 解得：A＝131283（元） （2）如果租金每年年初支付一次。 600000＝A×（P/A，10%，6）×（1＋10%）＋50000×（P/F，10%，6） 其中：（P/A，10%，6）＝4.3553（P/F，10%，6）＝0.5645 解得：A＝119347.80（元） 4. (10分)2024年1月1日，甲企业与乙融资租赁公司签订合同，租入一套大型设备。合同约定：乙公司向设备厂家付款600万元购买设备，直接发货至甲公司厂房；租期6年，租金每年年末支付一次，在目前银行6年期贷款利率8%的基础上，约定租赁手续费率为5%，即租赁利率为13%。假设（P/A,13%,6）=4.0000。要求：计算甲公司每年末应支付的租金并写出甲公司的账务处理。 原理：甲每年支付的租金的现值应等于乙公司现在的投资额。 每年末租金×（P/A,13%,6）=600 每年末租金=600/（P/A,13%,6），或=600×（A/P,13%,6）=600/4.0000=150（万元）。 甲企业会计处理: ①2024年1月1日： 借：使用权资产600 租赁负债-未确认融资费用300 贷：租赁负债-租赁付款额900（150*6） ②2024年未确认融资费用的摊销额=实际融资额*实际利率=600*13%=78（万元） 借：财务费用78 贷：租赁负债-未确认融资费用78 2025未确认融资费用的摊销额=（600+78-150）*13%=68.64（万元）。 ③2024年计提使用权资产累计折旧 借：制造费用100 贷：使用权资产累计折旧100 ④2024年末支付当年租金 借：租赁负债-租赁付款额150 贷：银行存款150 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $$