《财务管理》课题五 普通年金 45分钟专题训练（原卷版+解析版）

江苏省职教高考《财务管理》45分钟专题训练专辑，共20份试卷。试卷命题与高考紧密相关，精选具有代表性和典型性的高考常考题。旨在帮助学生系统地复习和巩固财会专业类理论知识，熟悉高考题型和命题规律，提高解题能力和应试技巧，为高考取得优异成绩打下坚实的基础，本训练卷适用于即将参加财会专业类高考的学生。与本专辑配套的还有江苏省职教高考《财务会计》《成本会计》《会计基础》和《会计相关法律知识》45分钟专题训练专辑，欢迎同学和老师们下载使用。 《财务管理》 二、货币时间价值（章） 课题五 普通年金 时间：45分钟 总分：100分 班级 姓名 学号 成绩 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 在每小题列出的四个备选答案中，只有一个是符合题目要求的，错选、多选均无分。 1.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。 A.普通年金终值 B.预付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值 2.甲公司拟购买一设备，若采用分期付款方式，则需还款5年，前两年每年年末支付50万元，第三年和第四年每年年末支付60万元，第五年年末支付70万元，折现率为10%。若甲公司采取一次性付清的方式，则需支付( )万元。[已知：（P/A，10%，2）＝1.7355，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，5）＝0.6209] A.216.29 B.172.83 C.212.83 D.130.24 3.王某2024年年初拟在银行存入一笔钱，分次取出以付清三年房屋的物业费，王某每年6月末和12月末各支付物业费1500元。若存款年利率为8%，那么2024年年初王某应在银行存入的金额为( )元。 A.3000×（P/A，8%，6） B.1500×（P/A，4%，3） C.3000×（P/A，8%，3） D.1500×（P/A，4%，6） 4.王某拟投资某一收益比较稳定的项目，本金为200000元，预计每个季度有5000元稳定的收益。那么，该项投资的实际年利率为( )。 A.10% B.12.55% C.10.38% D.10.25% 5.某公司年初向银行借入10000元，借款期为9年，每年末的还本付息额为2000元，则借款利率介于( )。[已知：（P/A，12%，9）＝5.3282，（P/A，13%，9）＝5.1317，（P/A，14%，9）＝4.9464，（P/A，15%，9）＝4.7716] A.12%~13% B.13%~14% C.14%~15% D.15%~16% 6.某企业于年初存入银行 10 000 元，假定年利息率为 12%，每年复利两次。已知 （F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%， 10）＝3.1058，则第 5 年末的本利和为（ ）元。 A.13 382 B.17 623 C.17 908 D.31 058 7. 某工程项目现需要投入 3 亿元，如果延迟一年建设，投入将增加 10%，假 设利率为 5%，则项目延迟造成的投入现值的增加额为（ ）。 A.0.14 亿元 B.0.17 亿元 C.0.3 亿元 D.0.47 亿元 8. 某借款利息每半年偿还一次，年利率为 6%，则实际借款利率为（ ）。 A.6% B.6.09% C.12% D.12.24% 9.某公司向银行借款 1 000 万元，年利率为 4%，按季度付息，期限为 1 年， 则该借款的实际年利率为（ ）。 A.-2.01% B.4.00% C.4.04% D.4.06% 10. 某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望 每个季度能收入 2 000 元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04% 二、多项选择题(本大题共10小题，每小题3分，共30分。在给出的选项中有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分) 1. 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利，使用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则不应选用的时间价值系数是( )。 A．复利终值系数 B．普通年金终值系数 C．复利现值系数 D．普通年金现值系数 2. 下列关于货币时间价值计算中系数的说法，正确的有( ) A.复利终值系数和复利现值系数的乘积为1 B.年金终值系数和年金现值系数的乘积为1 C.偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数 D.资本回收系数和普通年金现值系数互为倒数 3. 下列属于一次性收付款项的有( ) A.到期一次还本付息的债券 B.零存整取的存款 C.整存零取的取款 D.一次性支付的货款 4. 下列关于货币时间价值的说法中，正确的有( ) A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值 B.货币时间价值的本质是资金的增值 C.货币时间价值可以用纯利率来衡量 D.通货膨胀情况下，货币时间价值就是社会平均利润率 5.下列属于货币时间价值计算中涉及的基本概念有( ) A.现值 B.终值 C.年金 D.利率 6.关于复利终值系数（F/P，i，n）和复利现值系数（P/F，i，n），下列说法正确的有( ) A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.复利终值系数随着利率i和期数n的增大而增大 C.复利现值系数随着利率i和期数n的增大而减小 D.复利终值系数越大，复利现值系数越小 7.普通年金终值系数与下列哪些系数有关( ) A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金现值系数 D.偿债基金系数 8.下列关于年金的说法中，正确的有( ) A.普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 B.预付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项 C.递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金 D.永续年金是指无限期收付的年金 9.计算递延年金现值的方法有( ) A.先计算普通年金现值，再将其折现到第一期期初 B.先计算终值，再将终值折现到第一期期初 C.假设递延期也有年金收付，计算出普通年金现值，再减去递延期的年金现值 D.直接用年金乘以年金现值系数 10.下列关于永续年金的说法正确的有( ) A.永续年金没有终值 B.永续年金现值=A/i（A为年金，i为利率） C.永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金 D.永续年金的每期等额收付金额是固定的 三、判断题(本大题共10小题，每小题2分，共20分。正确的填A，错误的填B。) 1.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。( ) 2.纯利率是指在没有通货膨胀，无风险情况下资金市场的最低利率。 ( ) 3.预付年金终值系数，和普通年金终值系数相比，期数－1，系数＋1。( ) 4.年资本回收额与普通年金现值互为逆运算。( ) 5.无论终值还是现值，预付年金＝普通年金B（1＋i）。( ) 6.永续年金没有现值。( ) 7.名义利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。( ) 8.普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数。( ) 9.复利终值系数和复利现值系数互为倒数。( ) 10.利率，又称利息率，是表示一定时点内利息与本金的比率，通常用百分比表示。( ) 四、计算题（本大题共8小题，每个小问2分，共30分。） 1.（4分）假设A同学将100万元购买中低风险的理财产品，年收益率大约4%，如果每半年或每季度计息一次，按照复利计算，5年后本金和收益之和大约多少钱？ 2.（10分）甲公司于2023年1月1日购置一条生产线，有四种付款方案可供选择。 方案一：2025年年初一次性支付100万元。 方案二：2023年至2025年每年年初支付30万元。 方案三：2024年至2027年每年年初支付24万元。 方案四：2025年至2029年每年年初支付21万元。 公司选定的折现率为10%，部分货币时间价值系数见下列。 货币时间价值系数 期数（n） 1 2 3 4 5 6 （P/F，10%，n） 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 （P/A，10%，n） 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 要求： （1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值。 （2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值。 （3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值。 （4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值。 （5）判断甲公司应选择哪种付款方案。 3.（6分）ABC公司拟将闲置资金3000万元投资于智能手表项目，期望的收益率不低于10%，投资期为5年。 （1）专业行业营销团队预测，项目1－5年每年产生的净现金流量分别为500万元、800万元、1000万元、1000万元、600万元。 要求：判断该项目可行性。 （2）专业行业营销团队预测，项目1－5年每年均可产生的1000万元的净现金流量（NCF）。计算净现金流的现值，并同投资额3000万元进行比较，判断项目可行性。 （3）专业行业营销团队预测，项目1－5年每年均可产生的1000万元的净现金流量（NCF）。计算净现金流的现值，并同投资额3000万元进行比较，判断项目可行性。 4.（2分）乙公司拟购买甲公司债券进行投资，该债券为甲公司6年前发行的15年期的公司债券，面值1000元，票面利率8%，每年末付息、到期还本。假设目前市场利率为10%，该债券目前的内在价值是多少？ 5.（2分）甲公司一台设备2023年末账面价值为1399.33万元，尚可使用5年。因出现减值迹象，甲公司对该设备进行减值测试。预计该设备的公允价值为1100万元，处置费用为60万元；如果继续使用，预计未来5年的使用期内，每年产生的经营净现金流量300万元（假设均产生于年末），预计5年后处置设备时产生的残值变现净收入为100万元。公司使用的折现率为10%。 要求：计算该固定资产的可收回金额并判断固定资产是否发生减值。 6.（2分）S 2024年初在其母校投资设立一项奖学金基金，用于向“三好学生”发放每人5000元的奖学金，该校每年会评选18名“三好学生”，该基金交由校委会进行管理，假设每年可取得6%的收益率，奖学金发放于每年年末进行。 问：S为了使该奖学金永远发放下去，2024年初应一次性投资多少元？ 7.（2分）A拟将闲置资金投资农产品深加工项目，预计固定资产投资5000万元。项目建设期为2年，经营期为5年，预计投产后每年年末可以产生1600万元的现金净流量，项目终结期，残值净回收预计为200万元，假设税法折旧与会计折旧一致。该项目适用的折现率为10%。要求：计算该项目的净现值。 8.（2分）A公司计划收购甲公司100%股权，甲公司目前已进入稳定经营状态且将长期保持这种状态，每年息税前利润保持1500万元左右，资金总额为5000万元，其中负债2000万元（年利率5%），股本总额为3000万元（股本为300万股），股权资本成本为10%，所得税税率25%，计算该公司每股股权价值？ 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $$ 江苏省职教高考《财务管理》45分钟专题训练专辑，共20份试卷。试卷命题与高考紧密相关，精选具有代表性和典型性的高考常考题。旨在帮助学生系统地复习和巩固财会专业类理论知识，熟悉高考题型和命题规律，提高解题能力和应试技巧，为高考取得优异成绩打下坚实的基础，本训练卷适用于即将参加财会专业类高考的学生。与本专辑配套的还有江苏省职教高考《财务会计》《成本会计》《会计基础》和《会计相关法律知识》45分钟专题训练专辑，欢迎同学和老师们下载使用。 《财务管理》 二、货币时间价值（章） 课题五 普通年金 时间：45分钟 总分：100分 班级 姓名 学号 成绩 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 在每小题列出的四个备选答案中，只有一个是符合题目要求的，错选、多选均无分。 1.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。 A.普通年金终值 B.预付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值 答案：D 解析：永续年金持续期无限，没有终点，故无法计算出终值，选项D当选。 2.甲公司拟购买一设备，若采用分期付款方式，则需还款5年，前两年每年年末支付50万元，第三年和第四年每年年末支付60万元，第五年年末支付70万元，折现率为10%。若甲公司采取一次性付清的方式，则需支付( )万元。[已知：（P/A，10%，2）＝1.7355，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，5）＝0.6209] A.216.29 B.172.83 C.212.83 D.130.24 答案：A 解析：P＝50×（P/A，10%，2）＋60×（P/A，10%，2）×（P/F，10%，2）＋70×（P/F，10%，5）＝50×1.7355＋60×1.7355×0.8264＋70×0.6209＝216.29（万元）。选项A当选。 3.王某2024年年初拟在银行存入一笔钱，分次取出以付清三年房屋的物业费，王某每年6月末和12月末各支付物业费1500元。若存款年利率为8%，那么2024年年初王某应在银行存入的金额为( )元。 A.3000×（P/A，8%，6） B.1500×（P/A，4%，3） C.3000×（P/A，8%，3） D.1500×（P/A，4%，6） 答案：D 解析：本题考查的是普通年金现值计算方法，银行存款每半年计息一次，计息次数＝3×2＝6次，半年期利率＝8%÷2＝4%，2024年年初应在银行存入的金额＝1500×（P/A，4%，6），选项D当选。 4.王某拟投资某一收益比较稳定的项目，本金为200000元，预计每个季度有5000元稳定的收益。那么，该项投资的实际年利率为( )。 A.10% B.12.55% C.10.38% D.10.25% 答案：C 解析：季度收益率＝5000÷200000＝2.5%，实际年利率＝（1＋2.5%）4-1＝10.38%，选项C当选。 5.某公司年初向银行借入10000元，借款期为9年，每年末的还本付息额为2000元，则借款利率介于( )。[已知：（P/A，12%，9）＝5.3282，（P/A，13%，9）＝5.1317，（P/A，14%，9）＝4.9464，（P/A，15%，9）＝4.7716] A.12%~13% B.13%~14% C.14%~15% D.15%~16% 答案：B 解析：本题考查的是利用插值法求利息率的计算方法。据题意，10000＝2000×（P/A，i，9），解得（P/A，i，9）＝5，已知（P/A，13%，9）＝5.1317，（P/A，14%，9）＝4.9464，则借款利率介于13%~14%，选项B当选。 6.某企业于年初存入银行 10 000 元，假定年利息率为 12%，每年复利两次。已知 （F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%， 10）＝3.1058，则第 5 年末的本利和为（ ）元。 A.13 382 B.17 623 C.17 908 D.31 058 答案：C 解析：每年复利两次，半年利率𝑖𝑖＝12%/2＝6%，计息次数 n＝5×2＝10（个半年）。 第 5 年末的本利和（终值）＝10000×（F/P，6%，10） ＝10000×1.7908＝17 908（元） 7. 某工程项目现需要投入 3 亿元，如果延迟一年建设，投入将增加 10%，假 设利率为 5%，则项目延迟造成的投入现值的增加额为（ ）。 A.0.14 亿元 B.0.17 亿元 C.0.3 亿元 D.0.47 亿元 答案：A 解析：如果延迟一年建设，投入将增加 10%，即投资额＝3×（1＋10%）＝3.3（亿元） 一年后投资额的现值 ＝3.3×（P/F，5%，1） ＝3.3×0.9524＝3.14（亿元） 项目延迟造成的投入现值的增加额＝3.14－3＝0.14（亿元） 或者：项目延迟造成的投入现值的增加额＝ 3.3/(1+5%)－3＝0.14（亿元） 8. 某借款利息每半年偿还一次，年利率为 6%，则实际借款利率为（ ）。 A.6% B.6.09% C.12% D.12.24% 答案：B 解析：实际利率＝（1＋6%/2）2－1＝6.09%，故选项 B 正确。 9.某公司向银行借款 1 000 万元，年利率为 4%，按季度付息，期限为 1 年， 则该借款的实际年利率为（ ）。 A.-2.01% B.4.00% C.4.04% D.4.06% 答案：D 解析：实际年利率实际利率＝（1＋4%/4）^4－1＝4.06%。 10. 某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望 每个季度能收入 2 000 元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（ ）。 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04% 答案：C 解析：每个季度取得 2 000 元的收入，则每个季度的报酬率为 2%（2000/100000），即计 息期利率等于 2%，年实际报酬率＝（1 + 2%） 4 －1＝1.0824－1＝8.24%，选项 C 正确。 二、多项选择题(本大题共10小题，每小题3分，共30分。在给出的选项中有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分) 1. 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利，使用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则不应选用的时间价值系数是( )。 A．复利终值系数 B．普通年金终值系数 C．复利现值系数 D．普通年金现值系数 答案：ACD 解析：由于是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普通年金的形式，因此计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，故应选择普通年金终值系数。综上，本题正确的答案为B。 2. 下列关于货币时间价值计算中系数的说法，正确的有( ) A.复利终值系数和复利现值系数的乘积为1 B.年金终值系数和年金现值系数的乘积为1 C.偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数 D.资本回收系数和普通年金现值系数互为倒数 答案：ACD 解析：年金终值系数和年金现值系数乘积不为1，B错误。 3. 下列属于一次性收付款项的有( ) A.到期一次还本付息的债券 B.零存整取的存款 C.整存零取的取款 D.一次性支付的货款 答案：AD 解析：到期一次还本付息债券和一次性支付货款属于一次性收付款项，BC属于年金形式。 4. 下列关于货币时间价值的说法中，正确的有( ) A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值 B.货币时间价值的本质是资金的增值 C.货币时间价值可以用纯利率来衡量 D.通货膨胀情况下，货币时间价值就是社会平均利润率 答案：ABC 解析：货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，D错误。 5.下列属于货币时间价值计算中涉及的基本概念有( ) A.现值 B.终值 C.年金 D.利率 答案：ABCD 解析：货币时间价值计算中，现值、终值、年金、利率都是基本概念。 6.关于复利终值系数（F/P，i，n）和复利现值系数（P/F，i，n），下列说法正确的有( ) A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B.复利终值系数随着利率i和期数n的增大而增大 C.复利现值系数随着利率i和期数n的增大而减小 D.复利终值系数越大，复利现值系数越小 答案：ABCD 解析：根据复利终值和现值计算公式可知，它们的系数互为倒数，且终值系数与i、n正相关，现值系数与i、n负相关。 7.普通年金终值系数与下列哪些系数有关( ) A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金现值系数 D.偿债基金系数 答案：AD 解析：普通年金终值系数与复利终值系数相关，偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数。 8.下列关于年金的说法中，正确的有( ) A.普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 B.预付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项 C.递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金 D.永续年金是指无限期收付的年金 答案：ABCD 解析：这是年金的基本概念，表述均正确。 9.计算递延年金现值的方法有( ) A.先计算普通年金现值，再将其折现到第一期期初 B.先计算终值，再将终值折现到第一期期初 C.假设递延期也有年金收付，计算出普通年金现值，再减去递延期的年金现值 D.直接用年金乘以年金现值系数 答案：ABC 解析：递延年金现值计算方法有多种，ABC是常见的方法，D错误，不能直接用年金乘以普通年金现值系数。 10.下列关于永续年金的说法正确的有( ) A.永续年金没有终值 B.永续年金现值=A/i（A为年金，i为利率） C.永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金 D.永续年金的每期等额收付金额是固定的 答案：ABCD 解析：永续年金由于期限无限，所以没有终值，其现值计算公式为A/i，它是普通年金期限趋于无穷的特殊情况，每期收付金额固定。 三、判断题(本大题共10小题，每小题2分，共20分。正确的填A，错误的填B。) 1.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。( ) 答案：A 解析：货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，即在没有通货膨胀，无风险情况下资金市场的平均利率（所以也称为纯粹利率、纯利率，一般用相对数表示）。 2.纯利率是指在没有通货膨胀，无风险情况下资金市场的最低利率。 ( ) 答案：B 解析：纯粹利率（纯利率）是指没有通货膨胀、没有风险情况下资金市场的平均利率，而不是最低利率。 3.预付年金终值系数，和普通年金终值系数相比，期数－1，系数＋1。( ) 答案：B 解析：预付年金终值系数，和普通年金终值系数相比，期数＋1，系数－1。 4.年资本回收额与普通年金现值互为逆运算。( ) 答案：A 解析：年资本回收额与普通年金现值互为逆运算 5.无论终值还是现值，预付年金＝普通年金B（1＋i）。( ) 答案：A 解析：无论终值还是现值，预付年金＝普通年金B（1＋i）。 6.永续年金没有现值。( ) 答案：B 解析：永续年金没有终值。 7.名义利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。( ) 答案：B 解析：实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。 8.普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数。( ) 答案：B 解析：普通年金现值系数和普通年金终值系数不互为倒数。 9.复利终值系数和复利现值系数互为倒数。( ) 答案：A 解析：复利终值系数和复利现值系数互为倒数。 10.利率，又称利息率，是表示一定时点内利息与本金的比率，通常用百分比表示。( ) 答案：B 解析：利率，又称利息率，是表示一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示。 四、计算题（本大题共8小题，每个小问2分，共30分。） 1.（4分）假设A同学将100万元购买中低风险的理财产品，年收益率大约4%，如果每半年或每季度计息一次，按照复利计算，5年后本金和收益之和大约多少钱？ （1）如果每半年计息一次 5年后的复利终值F＝100×(1+4%/2)5×2 或：＝100×(1＋2%）10＝100×（F/P，2%，10）＝100×1.2190＝121.90（万元） （2）如果每季度计息一次 5年后的本利和F＝100×（1+4%/4）5×4或：＝100×（1＋1%）20＝100×（F/P，1%，20）＝100×1.2202＝122.02（万元） 2.（10分）甲公司于2023年1月1日购置一条生产线，有四种付款方案可供选择。 方案一：2025年年初一次性支付100万元。 方案二：2023年至2025年每年年初支付30万元。 方案三：2024年至2027年每年年初支付24万元。 方案四：2025年至2029年每年年初支付21万元。 公司选定的折现率为10%，部分货币时间价值系数见下列。 货币时间价值系数 期数（n） 1 2 3 4 5 6 （P/F，10%，n） 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 （P/A，10%，n） 0.9091 1.7355 2.4869 3.1699 3.7908 4.3553 要求： （1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值。 （2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值。 （3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值。 （4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值。 （5）判断甲公司应选择哪种付款方案。 答案： （1）方案一：支付价款的现值＝100×（P/F，10%，2）＝100×0.8264＝82.64（万元）。 （2）方案二：支付价款的现值＝30×［（P/A，10%，2）＋1］＝30×（1.7355＋1）＝82.07（万元）。 （3）方案三：2024年至2027年每年年初支付24万元，可以转化为2023年至2026年每年年末支付24万元。支付价款的现值＝24×（P/A，10%，4）＝24×3.1699＝76.08（万元）。 （4）方案四：2025年至2029年每年年初支付21万元，可以转化为2024年至2028年每年年末支付21万元，视为递延期为1期，等额收付次数为5次的递延年金现值的计算问题。支付价款的现值＝21×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝21×3.7908×0.9091＝72.37（万元）。 （5）四种付款方式中方案四支付价款的现值最小，应该选择方案四。 3.（6分）ABC公司拟将闲置资金3000万元投资于智能手表项目，期望的收益率不低于10%，投资期为5年。 （1）专业行业营销团队预测，项目1－5年每年产生的净现金流量分别为500万元、800万元、1000万元、1000万元、600万元。 要求：判断该项目可行性。 P＝500×（P/F，10%，1）+800×（P/F，10%，2）+1000×（P/F，10%，3）+1000×（P/F，10%，4）+600×（P/F，10%，5）＝500×0.9091+800×0.8264+1000×0.7513+1000×0.6830+600×0.6209＝2922.51（万元） 因为2922.51万元小于3000万元，故该项目不可行。 解析：计算各年复利现值的总和，并同投资额3000万元进行比较。 （2）专业行业营销团队预测，项目1－5年每年均可产生的1000万元的净现金流量（NCF）。计算净现金流的现值，并同投资额3000万元进行比较，判断项目可行性。 P＝1000×（P/F，10%，1）+1000×（P/F，10%，2）+1000×（P/F，10%，3）+1000×（P/F，10%，4）+1000×（P/F，10%，5）＝1000×0.9091+1000×0.8264+1000×0.7513+1000×0.6830+1000×0.6209＝3791（万元） 因为3791万元大于3000万元，所以该项目可行。 （3）专业行业营销团队预测，项目1－5年每年均可产生的1000万元的净现金流量（NCF）。计算净现金流的现值，并同投资额3000万元进行比较，判断项目可行性。 P＝1000×（P/F，10%，1）+1000×（P/F，10%，2）+1000×（P/F，10%，3）+1000×（P/F，10%，4）+1000×（P/F，10%，5）＝1000×0.9091+1000×0.8264+1000×0.7513+1000×0.6830+1000×0.6209＝3791（万元） 因为3791万元大于3000万元，所以该项目可行。 4.（2分）乙公司拟购买甲公司债券进行投资，该债券为甲公司6年前发行的15年期的公司债券，面值1000元，票面利率8%，每年末付息、到期还本。假设目前市场利率为10%，该债券目前的内在价值是多少？ 债券的内在价值＝利息的年金现值+本金的复利现值＝1000×8%×（P/A，10%，9）+1000×（P/F，10%，9）＝80×5.7590+1000×0.4241＝884.82（元） 5.（2分）甲公司一台设备2023年末账面价值为1399.33万元，尚可使用5年。因出现减值迹象，甲公司对该设备进行减值测试。预计该设备的公允价值为1100万元，处置费用为60万元；如果继续使用，预计未来5年的使用期内，每年产生的经营净现金流量300万元（假设均产生于年末），预计5年后处置设备时产生的残值变现净收入为100万元。公司使用的折现率为10%。 要求：计算该固定资产的可收回金额并判断固定资产是否发生减值。 1100－60＝1040（万元） 300*（P/A，10%，5）+100*（P/F，10%，5）＝300*3.7908+100*0.6209＝1199.33（万元） 二者选其高，确定固定资产的可收回金额为1199.33万元。 因固定资产可收回金额1199.33万元小于账面价值1399.33万元，可以判断固定资产发生了减值，应计提200万元固定资产减值准备。 6.（2分）S 2024年初在其母校投资设立一项奖学金基金，用于向“三好学生”发放每人5000元的奖学金，该校每年会评选18名“三好学生”，该基金交由校委会进行管理，假设每年可取得6%的收益率，奖学金发放于每年年末进行。 问：S为了使该奖学金永远发放下去，2024年初应一次性投资多少元？ P＝（5000*18）/6%＝1500000（元） 7.（2分）A拟将闲置资金投资农产品深加工项目，预计固定资产投资5000万元。项目建设期为2年，经营期为5年，预计投产后每年年末可以产生1600万元的现金净流量，项目终结期，残值净回收预计为200万元，假设税法折旧与会计折旧一致。该项目适用的折现率为10%。要求：计算该项目的净现值。 答案：NPV＝1600×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）+200×（P/F，10%，7）－5000＝1600×3.7908×0.8264+200×0.5132－5000＝114.99（万元） NPV＝1600×[（P/A，10%，7）－（P/A，10%，2）]+200×（P/F，10%，7）－5000＝1600×（4.8684－1.7355）+102.64－5000＝115.28（万元） 8.（2分）A公司计划收购甲公司100%股权，甲公司目前已进入稳定经营状态且将长期保持这种状态，每年息税前利润保持1500万元左右，资金总额为5000万元，其中负债2000万元（年利率5%），股本总额为3000万元（股本为300万股），股权资本成本为10%，所得税税率25%，计算该公司每股股权价值？ 甲公司股权价值＝净利润的永续年金现值＝（1500-2000*5%）*（1-25%）/10%＝10500（万元）每股股权价值=10500/300=35（元/股）。 原创精品资源学科网独家享有版权，侵权必究！ 学科网（北京）股份有限公司 $$