3.3负债资金的筹集（教案）-《财务管理》同步教学（电子工业版）

课 题 项目三 筹资决策 任务三 负债资金的筹集 日 期 星 期 科长签字 教 学 目 的 知识目标： 了解权益资金、负债资金筹集的各种方式；掌握企业资金需要量的预测方法 能力目标： 了解权益资金筹资各种方式的优缺点 素质目标： 培养学生解决实际问题的综合素质。 重点与 难 点 教学重点：吸收直接投资，股票筹资，留存收益 教学难点：股票筹资 教 学 内 容 与 过 程 方 法 与 环 节 项目三 筹资决策 任务三 负债资金的筹集 知识准备 一、银行借款 企业根绝借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项 （一）种类 1.借款期限长短 短期借款 1年以内（含1年） 中期借款 1-5年 长期借款 5年以上 2.担保条件分类 信用借款—借款人信誉，风险较高，利息高 担保借款—财产抵押或保证人担保 票据贴现—持有未到期的商业票据向银行贴现 3.借款用途 基本建设借款 专项借款 流动资金借款 4.提供贷款机构分类 政策性银行贷款 商业性银行贷款 （二）借款程序 1.企业提出借款申请 2.银行审查借款申请 3.签订借款合同 4.企业取得借款 5.企业归还借款本息 （三）银行借款保护性条款 1、一般性保护条款 2、特殊性保护条款 （四）银行借款的优缺点 优点 筹资速度快 筹资成本低 借款灵活性大 缺点 筹资数额有限，往往不可能获得太多资金 银行会对企业提出较多的限制条款 财务风险大 二、发行债券 债务人依照法定程序发行的、承诺按约定的利率和日期定期支付利息，并到期偿还本金的书面债务凭证。 （一）种类 1、发行主体 – 政府债券、金融债券、企业债券 2、有无抵押担保 – 信用债券、抵押债券、担保债券 3、是否记名 – 记名债券、无记名债券 4、计息标准 – 固定利率债券、浮动利率债券 5、是否转换成普通股 – 可转换债券、不可转换债券 （二）债券的发行 1、发行方式 委托发行 自行发行 2、发行债券的要素 （1）债券的面值 （币种、票面金额） （2）期限 （发行之日至到期日） （3）利率 （注明年利率，有固定和浮动） （4）偿还方式 分期付息，到期还本 （年、半年、季度） 到期一次还本付息 （利随本清；利息预扣方式） （5）发行价格 （发行价格，实际支付价格） 3、债券发行价格的确定 等价发行： 发行价格=票面价格 折价发行： 发行价格<票面价格 溢价发行： 发行价格>票面价格 按期支付利息，到期一次还本 债券发行价格=票面金额×（P/F,i,n)+债券面值×票面利率×（P/A,i,n) 不计复利，到期一次还本付息 债券发行价格=票面金额×(1+票面利率×n) ×(P/F,i,n) （三）债券筹资的优缺点 1、优点 资金成本低 保证控制权 发挥财务杠杆的作用 2、缺点 筹资风险高 限制条件多 筹资数量有限 三 、可转换债券 指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内可按约定的条件将其转换为发行公司股票的债券 （一）特性 债务与权益双重属性 （二）要素 1、基准股票 2、票面利率 3、转换价格和转换比率 4、期限 5、转换期限 6、赎回条款 7、回售条款 （三）优缺点 优点 有利于筹集更多资金 有利于减低成本 有利于调整资本结构 减少融资中的利益冲突 缺点 导致控制权问题 财务风险 回收条款的规定可能使公司遭受损失 1、 融资租赁 承租人向出租人交付租金，出租人在契约或合同规定的期限内将资产的使用权让渡给承租人的一种经济行为。 （1） 租赁种类 经营性租赁 融资性租赁 所有权属于出租人 所有权形式上归出租方，承租方实质控制资产，视为自有资产，计提折旧 可解约的租赁 不可解约租赁 租赁期短 租赁期长 出租企业承担维修保养 出租方不提供维修保养 期满或中止，资产归还出租企业 租赁期满，通常承租人留购 （二）融资租赁的形式 1、直接租赁 由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用 2、售后回租 指设备的所有者先将设备按市场价格卖给出租人，然后又以租赁的方式租回原来设备的一种方式。 3、杠杆租赁 由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。 （三）融资租赁的程序 1、作出租赁决策 2、选择租赁公司 3、办理租赁委托 4、签订购货协议 5、签订租赁协议 6、办理验货及投保 7、交付租金 8、租赁期满的设备处理 （四）融资租赁的计算 1、租金的构成 A.租赁资产的价款 B.融资成本（利息） C.租赁手续费 2、租金支付方式 按支付期长短， 年付、半年付、季付、月付 按每期租金支付的时间， 先付租金、后付租金 按每期支付金额， 等额支付、不等额支付 3、租金计算方法 （1）平均分摊法—指先以商定的利息率和手续费率计算出租赁期间的利息和手续费，然后连同租赁设备购置成本的应摊销总额按租金支付次数平均计算每次应支付租金的数额的方法。（不考虑时间价值） R—每次应支付租金的数额 C—租赁设备的购置成本 S—租赁设备预计惨值或期满时由租入方留购而支付给出租方的转让价 I—租赁期间利息 F—租赁期间手续费 N—租赁期间租金支付次数 （2）等额年金法—将租赁资产在未来各租赁期内的租金按一定的体现率予以折现，使其正好等于租赁资产的成本。 利息率和手续费率综合在一起确定一个租费率，作为贴现率。（考虑资金时间价值） 先付租金 后付租金 （五）优缺点 优点 筹资速度快 限制条件少 设备遭淘汰风险小 财务风险小 税收负担轻 缺点 资金成本高 不能享有设备残值 固定的租金支付构成较重的财务负担 2、 商业信用 商品交易中的延期付款或延期交货的借贷关系，是企业之间的一种直接的信用行为，也是商品运动与货币运动相脱离后形成的一种债权债务关系。 复习上次课内容 导入新课 讲授 归纳总结 本节内容 布置作业 学科网（北京）股份有限公司 $$