4.1资本成本及其计算（教案）-《财务管理》同步教学（电子工业版）

课 题 项目四 资本成本与资本结构 任务一资本成本及其计算 日 期 星 期 科长签字 教 学 目 的 知识目标： 了解资本成本的作用；理解资金成本、杠杆效应及资本结构的概念；掌握个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本的计算方法；掌握杠杆 效应的计量方法；掌握资本结构优化的方法 能力目标： 能够运用资本成本的计算方法来确定各类筹资方案的资本成本 ；能够运用杠杆系数确定杠杆效应；能够运用确定最佳资本结构的方法为筹资方案作出决策 素质目标： 培养学生解决实际问题的综合素质。 重点与 难 点 教学重点：资本成本的计算；杠杆系数的应用；最佳资本结构 教学难点：运用资本成本确定筹资方案 教 学 内 容 与 过 程 方 法 与 环 节 项目四 资本成本与资本结构 任务一 资本成本及计算 知识准备 一、资本成本概述 （一）概念 资本成本，又称资金成本，是企业筹资和使用长期资金而付出的代价。包括资金筹集费和资金占用费两个部分。 资金筹集费：是指企业在筹集资金过程中为获取资金而支付的费用。 资金占用费：是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的费用。 资金使用者对资金所有者转让资金使用权的价值补偿 （二）作用 1、影响企业筹资总额 2、是企业选择资金来源的基本依据 3、企业选用筹资方式的参考标准 4、确定最优资本结构的主要参数 （三）表现形式 1、资本总成本=筹资费用+用资费用 2、资本成本率，资金占用费用与筹资净额的比率 二、个别资本成本 个别资本成本是指各种筹资方式所筹资金的成本 1、 银行借款资本成本 · K1 – 银行借款资本成本 · I1 – 银行借款年利息 · P1 – 银行借款筹资总额 · t –所得税税率 · f1 – 银行借款筹资费率 · i1 – 银行借款年利息率 2、 债券资本成本 · K2 – 债券资本成本 · I2 –债券年利息 · P2 –债券筹资总额 · t –所得税税率 · f12 –债券筹资费率 · B --债券面值总额 · i2 –债券年利息率 3、 优先股资本成本 · K3 – 优先股资本成本 · D – 优先股年股利额 · P3 – 优先股筹资总额 · f3 – 优先股筹资费率 4、 普通股资本成本 · K4 – 普通股资本成本 · D1 – 预计第一年普通股股利 · P4 –普通股筹资总额 · f4 –普通股筹资费率 G --普通股年股利增长率 5、 留存收益资本成本 · 实质：普通股股东对企业的追加投资 · K5 – 留存收益资本成本 · 留存收益不发生筹资费用 三、综合资本成本 综合资本成本：指一个企业各种不同筹资方式总的平均资本成本 · Kw – 综合资本成本 · Kj – 第j种资金的资本成本 · Wj – 第j种资金占全部资金的比重 四 、边际资本成本 （一）概念 边际资本成本是指每增加一个单位而增加的成本。 （二）计算 1、确定目标资本结构 2、测算个别资本成本 3、计算筹资总额的分界点（突破点） 4、计算边际资本成本 BPj – 筹资总额分界点 TFj – 第j种个别资本成本的分界点 Wj – 目标资本结构中第j种资金的比重 复习上次课内容 导入新课 讲授 例题 计算联系 归纳总结 本节内容 布置作业 负债类 银行存款 债券 权益类 优先股 个别资本成本 普通股 留存收益 学科网（北京）股份有限公司 $$