4.5 项目投资管理（同步练习）《财务管理》（高等教育出版社）

4.5 项目投资管理 **一、选择题（每题4分，共40分）** 1. 项目投资的程序不包括以下哪项？（ ） A. 提出投资项目设想 B. 对投资项目进行可行性分析 C. 直接开始项目投资无需规划 D. 项目实施与监督 答案：C 2. 以下属于项目投资影响因素的是（ ）。 A. 市场需求 B. 投资者个人喜好（与投资决策无关的那种） C. 月亮的阴晴圆缺 D. 随机选择的数字 答案：A 3. 现金流量中的初始现金流量不包括（ ）。 A. 固定资产投资 B. 营运资金垫支 C. 原有固定资产的变价收入 D. 未来的销售收入 答案：D 4. 下列哪种评价方法考虑了资金的时间价值？（ ） A. 静态投资回收期法 B. 动态投资回收期法 C. 会计收益率法 D. 简单平均法 答案：B 5. 在项目投资决策中，净现值（NPV）为（ ）时项目可行。 A. NPV > 0 B. NPV = 0 C. NPV <0 D. 以上都不对 答案：A 6. 内部收益率（IRR）是使（ ）等于零的折现率。 A. 净现值 B. 动态投资回收期 C. 会计收益率 D. 总投资 答案：A 7. 对于一个固定资产投资项目，其终结现金流量可能包括（ ）。 A. 固定资产残值收入 B. 新购入设备的支出 C. 项目开始时的广告费用 D. 项目中途的维修费用 答案：A 8. 以下不属于无形资产的是（ ）。 A. 专利技术 B. 土地使用权 C. 建筑物 D. 商标权 答案：C 9. 项目投资中，现金流量的作用不包括（ ）。 A. 评价项目的经济效益 B. 确定项目的投资规模 C. 预测未来的天气情况 D. 为项目投资决策提供依据 答案：C 10. 动态投资回收期比静态投资回收期（ ）。 A. 长 B. 短 C. 一样长 D. 无法比较 答案：A **二、判断题（每题2分，共20分）** 1. 项目投资只需要考虑短期效益。（×） 2. 现金流量中的营业现金流量是指项目投产后每年实现的营业收入。（×） 3. 静态投资回收期没有考虑资金的时间价值。（√） 4. 只要净现值大于零，项目就一定盈利。（×） 5. 内部收益率越高，项目的可行性越大。（√） 6. 无形资产没有实物形态，所以在项目投资中不重要。（×） 7. 项目投资决策的评价方法都是精确无误的。（×） 8. 现金流量中的终结现金流量只与固定资产残值有关。（×） 9. 会计收益率法是一种考虑资金时间价值的评价方法。（×） 10. 项目投资的概念只适用于固定资产投资。（×） **三、填空题（每题2空，共20分）** 1. 项目投资是一种以____（特定项目）为对象，直接与____（新建项目或更新改造项目）有关的长期投资行为。 2. 现金流量包括____（初始现金流量）、____（营业现金流量）和终结现金流量。 3. 净现值（NPV）等于____（未来现金净流量现值）减去____（原始投资额现值）。 4. 内部收益率（IRR）的计算是通过____（试错法）或者____（插值法）来确定的。 5. 固定资产投资决策中的现金流出量主要包括____（固定资产投资）和____（营运资金垫支）。 6. 无形资产的特点有____（没有实物形态）和____（可辨认性）。 7. 静态投资回收期是指以____（投资项目经营净现金流量）抵偿____（原始总投资）所需要的全部时间。 8. 项目投资决策的评价方法有____（贴现评价方法）和____（非贴现评价方法）。 9. 营业现金流量=营业收入 - 付现成本 - ____（所得税），这是从____（净利润）角度计算的公式。 10. 在项目投资决策中，考虑资金时间价值的评价方法有____（净现值法）、____（内部收益率法）等。 **四、论述题（每题10分，共20分）** 1. 请阐述现金流量在项目投资决策中的重要性。 - 答案：现金流量在项目投资决策中具有至关重要的作用。首先，现金流量能够准确反映项目的实际收支情况，不同于会计利润，它考虑了资金的实际流入和流出时间。例如，一个项目可能在账面上有利润，但由于应收账款未及时收回，可能面临现金短缺的情况。其次，现金流量是评价项目经济效益的关键指标。通过计算净现值、内部收益率等指标，都是基于现金流量进行的。净现值是通过对未来现金净流量现值与原始投资额现值的比较来判断项目是否可行，只有现金流量数据准确，才能得出正确的净现值结果。再者，现金流量有助于确定项目的投资规模。通过对项目各个阶段现金流量的分析，可以合理安排资金的投入，避免资金的闲置或不足。最后，现金流量为项目投资决策提供了最直接的依据，投资者可以根据现金流量的情况判断项目的风险和收益，从而决定是否进行投资。 2. 比较项目投资决策中的静态投资回收期法和动态投资回收期法。 - 答案：静态投资回收期法和动态投资回收期法都是项目投资决策中的重要评价方法。静态投资回收期法是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间，它没有考虑资金的时间价值。例如，在计算时只是简单地将每年的净现金流量累加，直到等于原始投资额时的年限就是静态投资回收期。而动态投资回收期法考虑了资金的时间价值，它是在考虑货币时间价值的基础上计算回收初始投资所需要的时间。计算时需要将各年的现金流量按照一定的折现率折现后再计算回收期。动态投资回收期法相对静态投资回收期法更为精确，因为在实际投资中，资金是有时间价值的，不同时间点的资金价值不同。但是，动态投资回收期法计算相对复杂，需要确定折现率等参数。静态投资回收期法计算简单，能够快速直观地反映项目回收投资的大致时间，但由于没有考虑资金时间价值，可能会高估项目的短期效益，在对项目进行长期决策时可能存在局限性。 学科网（北京）股份有限公司 学科网（北京）股份有限公司 $$