4.6.1证券与证券投资（同步习题训练)《财务管理》（高教版）

4.6.1证券与证券投资（同步习题训练)-财务管理（高教版） 一、选择题（每题 3 分，共 45 分） 1. 下列不属于证券的是（ ） A. 股票 B. 债券 C. 支票 D. 基金 2. 证券投资的目的不包括（ ） A. 获取收益 B. 分散风险 C. 增加资产流动性 D. 减少税负 3. 以下哪种证券的风险最小（ ） A. 股票 B. 债券 C. 基金 D. 期货 4. 证券市场的功能不包括（ ） A. 筹集资金 B. 资源配置 C. 分散风险 D. 确定证券价格 5. 按照证券的收益决定因素不同，证券可以分为（ ） A. 所有权证券和债权证券 B. 原生证券和衍生证券 C. 公募证券和私募证券 D. 上市证券和非上市证券 6. 债券的票面利率主要取决于（ ） A. 市场利率 B. 发行人的信用级别 C. 期限长短 D. 以上都是 7. 股票的价值不包括（ ） A. 票面价值 B. 账面价值 C. 清算价值 D. 市场价值 8. 影响股票价格的因素不包括（ ） A. 公司盈利水平 B. 市场利率 C. 公司的管理水平 D. 公司的注册资本 9. 基金的收益主要来源于（ ） A. 利息收入 B. 股息收入 C. 资本利得 D. 以上都是 10. 下列关于证券投资组合的说法中，错误的是（ ） A. 证券投资组合可以降低非系统性风险 B. 证券投资组合的风险与各证券之间的相关系数有关 C. 当相关系数为 -1 时，证券投资组合可以完全消除风险 D. 当相关系数为 1 时，证券投资组合不能降低任何风险 11. 系统性风险是指（ ） A. 由于公司财务危机等内部因素导致的风险 B. 由于市场利率、通货膨胀等外部因素导致的风险 C. 可以通过投资组合分散的风险 D. 只对个别公司的证券产生影响的风险 12. 以下哪种证券投资风险最大（ ） A. 国债 B. 企业债券 C. 优先股 D. 普通股 13. 证券投资的收益不包括（ ） A. 股息 B. 利息 C. 资本利得 D. 保证金利息 14. 某股票的β系数为 1.5，市场无风险收益率为 5%，市场平均收益率为 10%，则该股票的预期收益率为（ ） A. 12.5% B. 15% C. 17.5% D. 20% 15. 以下关于债券投资的说法中，错误的是（ ） A. 债券投资的收益相对稳定 B. 债券投资的风险较小 C. 债券投资的收益与市场利率无关 D. 债券价格的波动受市场利率的影响 二、填空题（每题 3 分，共 15 分） 1. 证券是指各类记载并代表一定权利的________。 2. 证券投资的风险包括________风险和________风险。 3. 债券按发行主体不同，可分为________、________和________。 4. 股票的收益主要来源于________和________。 5. 基金按组织形式不同，可分为________和________。 三、判断题（每题 1 分，共 10 分） 1. 证券投资是一种直接投资方式。（ ） 2. 债券的价格与市场利率呈正相关关系。（ ） 3. 优先股股东具有优先认股权。（ ） 4. 开放式基金的规模是固定的。（ ） 5. 股票的市场价格主要取决于股票的内在价值。（ ） 6. 系统性风险可以通过投资组合来分散。（ ） 7. 证券投资的流动性强于固定资产投资。（ ） 8. 基金的风险高于债券，低于股票。（ ） 9. 国债的风险低于企业债券。（ ） 10. 股票投资的收益是固定的。（ ） 四、综合应用题（每题 5 分，共 30 分） 1. 某公司拟进行证券投资，预计市场无风险收益率为 4%，市场平均收益率为 10%，公司股票的β系数为 1.2。计算该股票的预期收益率。 2. 某债券面值为 1000 元，票面利率为 8%，期限为 5 年，每年付息一次，当前市场利率为 10%。计算该债券的价值。 3. 某投资者持有 A、B、C 三种股票，它们的β系数分别为 0.8、1.2、2，投资比重分别为 30%、40%、30%，市场平均收益率为 12%，无风险收益率为 5%。计算该投资组合的预期收益率。 4. 某公司发行优先股，每股面值 100 元，年股息率为 10%，发行价格为 120 元。计算该优先股的资本成本率。 5. 某基金的年初资产净值为 10 亿元，年末资产净值为 12 亿元，基金管理费为 1.5%。计算该基金的年度管理费。 6. 某投资者以 1050 元的价格购入一张面值为 1000 元，票面利率为 8%，期限为 3 年，每年付息一次的债券，持有 2 年后以 1100 元的价格卖出。计算该投资者的投资收益率。 答案解析： 一、选择题 1. C 支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，不属于证券。股票、债券、基金都属于证券。 2. D 证券投资的目的包括获取收益、分散风险、增加资产流动性等，减少税负不是证券投资的主要目的。 3. B 债券相对于股票、基金和期货来说，风险较小。债券的收益相对稳定，风险较低。 4. D 证券市场的功能包括筹集资金、资源配置、分散风险等，但确定证券价格是证券市场的结果，而不是其功能。 5. B 按照证券的收益决定因素不同，证券可以分为原生证券和衍生证券。原生证券的收益取决于发行主体的财务状况，衍生证券的收益取决于原生证券的价格。所有权证券和债权证券是按照证券所体现的权益关系分类的；公募证券和私募证券是按照证券的募集方式分类的；上市证券和非上市证券是按照证券是否在证券交易所挂牌交易分类的。 6. D 债券的票面利率主要取决于市场利率、发行人的信用级别和期限长短等因素。市场利率是决定债券票面利率的重要因素之一，发行人的信用级别越高，债券的票面利率通常越低，期限越长，票面利率通常越高。 7. D 股票的价值包括票面价值、账面价值和清算价值。票面价值是股票票面上标明的金额，账面价值是每股股票所代表的实际资产价值，清算价值是公司清算时每股股票所代表的实际价值。市场价值是股票在市场上的交易价格，不是股票的内在价值。 8. D 影响股票价格的因素包括公司盈利水平、市场利率、公司的管理水平、宏观经济状况、政治因素等。公司的注册资本对股票价格的影响较小。 9. D 基金的收益主要来源于利息收入、股息收入和资本利得。基金投资于各种证券，通过这些证券的收益来实现基金的收益。 10. C 证券投资组合可以降低非系统性风险，但不能完全消除风险。当相关系数为 -1 时，证券投资组合可以最大限度地降低风险，但不能完全消除风险。当相关系数为 1 时，证券投资组合不能降低任何风险。 11. B 系统性风险是指由于市场利率、通货膨胀等外部因素导致的风险，这种风险不能通过投资组合分散。非系统性风险是由于公司财务危机等内部因素导致的风险，可以通过投资组合分散。 12. D 普通股的风险最大，因为普通股的收益不确定，受公司经营状况和市场行情的影响较大。国债的风险最小，企业债券的风险次之，优先股的风险介于债券和普通股之间。 13. D 证券投资的收益包括股息、利息和资本利得。保证金利息不是证券投资的收益，而是期货交易中的一种费用。 14. C 该股票的预期收益率 = 无风险收益率 + β系数×（市场平均收益率 - 无风险收益率） = 5% + 1.5×（10% - 5%） = 12.5%。 15. C 债券投资的收益与市场利率有关，市场利率上升，债券价格下降，债券投资的收益减少；市场利率下降，债券价格上升，债券投资的收益增加。 二、填空题 1. 凭证 2. 系统性；非系统性 3. 政府债券；金融债券；公司债券 4. 股息收入；资本利得 5. 契约型基金；公司型基金 三、判断题 1. × 证券投资是一种间接投资方式，投资者通过购买证券，将资金交给发行证券的公司或政府，由他们进行直接投资。 2. × 债券的价格与市场利率呈负相关关系，市场利率上升，债券价格下降；市场利率下降，债券价格上升。 3. × 优先股股东没有优先认股权，普通股股东具有优先认股权。 4. × 开放式基金的规模是不固定的，可以根据投资者的申购和赎回情况而变化；封闭式基金的规模是固定的。 5. √ 股票的市场价格主要取决于股票的内在价值，当股票的内在价值高于市场价格时，股票被低估，投资者会买入股票，从而推动股票价格上涨；当股票的内在价值低于市场价格时，股票被高估，投资者会卖出股票，从而推动股票价格下跌。 6. × 系统性风险是由宏观因素决定的，不能通过投资组合来分散；非系统性风险是由个别公司或个别因素决定的，可以通过投资组合来分散。 7. √ 证券投资的流动性强于固定资产投资，证券可以在证券市场上随时买卖，而固定资产的变现能力较差。 8. √ 基金的风险高于债券，低于股票。基金投资于多种证券，通过分散投资降低了风险，但仍然存在一定的风险。 9. √ 国债是国家发行的债券，以国家信用为担保，风险较低；企业债券是企业发行的债券，风险高于国债。 10. × 股票投资的收益不是固定的，而是取决于公司的经营状况和市场行情，具有较大的不确定性。 四、综合应用题 1. 该股票的预期收益率 = 无风险收益率 + β系数×（市场平均收益率 - 无风险收益率） = 4% + 1.2×（10% - 4%） = 11.2% 2. 该债券的价值 = 每年利息×（P/A，i，n） + 面值×（P/F，i，n） = 1000×8%×（P/A，10%，5） + 1000×（P/F，10%，5） = 80×3.7908 + 1000×0.6209 = 924.16（元） 3. 该投资组合的β系数 = 0.8×30% + 1.2×40% + 2×30% = 1.28 该投资组合的预期收益率 = 无风险收益率 + β系数×（市场平均收益率 - 无风险收益率） = 5% + 1.28×（12% - 5%） = 13.96% 4. 该优先股的资本成本率 = 年股息 / 发行价格 = 100×10% / 120 = 8.33% 5. 该基金的年度管理费 = 年末资产净值×管理费率 = 12×1.5% = 0.18（亿元） 6. 该投资者的投资收益率 = [（1100 + 1000×8%×2） - 1050] / 1050×100% = 18.10% 学科网（北京）股份有限公司 $$