2.1经济环境（课件）《财务管理理论与实务》（人民邮电出版社）

第二章 财务管理的环境与政策 经济环境 1 金融环境 2 法律环境 3 财务政策 5 4 技术环境 案例 美国匹兹堡有家小银行，前些时候紧紧巴巴地贷款给麦道克1000万美元。原以为这笔短期贷款，到期可以付息转期，延长贷款期限。也不知哪里听来的风言风语，这家银行认为麦道克的支付能力不佳，通知麦道克这笔贷款到期必须收回，而且规定必须全额偿付现金。 麦道克毫不在意，筹集1000元美元现款轻而易举。他在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期限一周到一个月，金额可以高到上亿美元。他派代表去融资，大出意外，说麦道克的特权已冻结了。为什么？对方说日本大银行将在澳大利亚资金市场上投入的资金抽回了，头寸紧了。 什么是财务管理环境呢？ 财务管理环境又称理财环境，是企业在财务管理的过程中所面对的各种客观条件和影响因素的统称。 企业财务管理环境可分为： 1.宏观环境 2.微观环境 二者关系：宏观决定微观、微观促进宏观 【例 判断题】财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（　） 第一节 经济环境 企业财务活动是企业经济活动的组成部分，经济环境是影响财务管理的主要因素。 经济环境一般包括经济体制、经济周期、经济政策、通货膨胀和市场情况等等。 一、经济体制 经济体制是指制定并执行经济决策的各种机制的总和。 在计划经济体制下：国家统筹企业资本、统一投资、统负盈亏，企业利润统一上缴、亏损全部由国家补贴，企业作为一个独立的核算单位而无独立的理财权利。这时，财务管理活动的内容比较单一，财务管理方法比较简单。 在市场经济体制下：企业成为“自主经营、自负盈亏”的经济实体，有独立的经营权，同时也有独立的理财权。 涉及三个方面： 1.决策的层次结构安排，即集权与分权的程度。 2.处理和提供经济信息、调节经济体制内不同的机制，即计划与市场的协同作用。 3.确定经济目标并诱导人们实现经济目标的激励机制。 内容 计划经济体制 市场经济体制 立足点不同 国家计划 市场 理财目标不同 产量最大化 企业价值最大化 理财主体不同 国家 企业 二、经济周期 市场经济下，经济的发展有其内在规律，无论人们采用什么样的调控手段，经济不可避免地会出现或强或弱的波动，并呈现出一种由繁荣、衰退、萧条、复苏再到繁荣的周期性特征。 经济的周期性波动对财务管理有着非常重要的影响。 在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略。西方财务学者探讨了经济周期中的财务管理战略，现择其要点归纳如表1-1所示。 复苏 繁荣 衰退 萧条 1. 增加厂房设备 2. 实行长期租赁 3. 建立存货 4. 开发新产品 5. 增加劳动力 1.扩充厂房、设备 2.继续建立存货 3.提高产品价格 4.开展营销规划 5.增加劳动力 1.停止扩张 2.出售多余设备 3.停产不利产品 4.停止长期采购 5.削减存货 1.建立投资标准 2.保持市场份额 3.压缩管理费用 4.放弃次要利益 5.削减存货 6.裁减雇员 【练习题】在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业应（ ） A.扩大生产规模 B.增加投资 C.减少投资 D.增加存货 E.减少劳动力 三、经济政策 经济政策是国家进行宏观经济调控的重要手段。 一个国家的经济政策，如经济的发展计划、国家的产业政策、财税政策、金融政策、外汇政策、外贸政策、货币政策以及政府的性质法规等，对企业的理财活动都有重大影响。 四、通货膨胀 通货膨胀犹如一个影子，始终伴随着现代经济的发展，也是困扰企业管理人士的一个重要因素。 通货膨胀不仅对消费者不利，对企业的财务活动的影响更为严重。 通货膨胀对企业财务影响 （1）引起资金占用的大量增加 （2）引起企业的利润虚增 （3）引起利润上升，加大企业的资本成本 （4）引起有价证券价格下降 （5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度 【练习题】通货膨胀对企业财务活动的影响主要体现在？ A.减少资金占用量 B.增加企业的资金需求 C.降低企业的资金成本 D.引起利率的上升 E.企业筹资更加容易 五、市场竞争 企业依赖市场而存在和发展，市场环境影响企业财务活动。 企业所处的市场环境通常包括以下四种：完全垄断市场、完全竞争市场、不完全竞争市场和寡头垄断市场。 不同的市场环境对财务管理有不同影响。 竞争环境 企业情况 理财策略 完全垄断市场 销售前景好，价格稳定，利润稳定，经营风险较小 可利用较多的债务资本 完全竞争市场 售价完全由市场来决定，利润随价格波动而波动 不宜过多地采用负债方式去筹集资本 不完全竞争市场和寡头垄断市场 产品具有优势、特色，具有品牌效应，搞好售后服务。 给予优惠的信用条件 【例·多项选择题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（　）。 A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构 【答案】ABC 【解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。公司治理结构属于法律环境中公司治理和财务监控的内容。 六、经济发展水平 经济发展水平是一个相对的概念，按照通常的标准把不同国家划为发达国家、发展中国家和不发达国家三大群体。 发达国家经济发展水平在世界上处于领先地位，财务管理水平比较高。因为： （1）高度发达的经济水平必然要求进行完善的、科学的财务管理，这就决定了随着经济发展水平的提高，必然要创造出越来越先进的理财方法； （2）经济生活中许多新的内容、更复杂的经济关系以及更完善的生产方式，也往往首先出现于这些国家，这就决定了发达国家的财务管理内容要不断创新； （3）随着经济的发展，更新的计算机、通信设备的不断涌现，为财务管理采用更复杂的数学方法创造了条件。 六、经济发展水平 发展中国家的经济发展水平不高，其经济状况一般呈现以下特点：经济基础较薄弱但发展速度比较快、经济政策变更频繁、国际交往日益增多。财务管理特征： （1）财务管理的总体发展水平在世界上处于中间地位，但发展比较快； （2）与财务管理有关的法规政策频繁变更，给企业理财造成了许多困难； （3）在财务管理实践中还存在财务目标不明确、财务管理方法过于简单等不尽如人意之处。 六、经济发展水平 不发达国家的经济发展水平很低，这些国家的共同特征一般表现为以农业为主要经济部门，工业特别是加工工业不发达，企业规模小，组织结构简单，这就决定了这些国家的财务管理呈现水平低、发展慢等特征。 $$