32BSI法（教案）《国际汇兑与结算》（人民邮电出版社）

课程教案 课 次 32 授课课时 2 授课教师 石晓楠 授课对象 国际贸易实务 课题名称 课题五 外汇风险 外汇风险管理方法的具体运用 教学目标 通过对外汇风险管理的综合模拟，培养学生对外汇风险管理方法综合运用的能力。 重点难点 重点：外汇风险管理方法的具体运用 难点：BSI法 教 具 多媒体设备 教学场地 多媒体教室 教学内容 一、导入（时间安排 5min） 前面我们已经结合案例对外汇风险管理进行了综合模拟，主要是对外汇风险管理方法的综合运用。 提问： 1、从计价货币选择的角度，有哪些防范外汇风险的方法？ 2、一般什么情况下运用借款法？ 3、有哪些方法可以消除全部的外汇风险？ 4、如何运用调整价格法？ 通过前面的学习，我们综合运用外汇风险管理方法的能力有了一定程度的提高。下面我们将继续结合案例进行外汇风险管理的综合模拟，以进一步提高大家具体应用的能力。 二、新课（时间安排 50min） （一）外汇风险管理的基本方法（时间安排 15min） 1、应收账款下 （1）远期合同法 借助于远期合同，创造与外币流入相对应的外币流出就可消除外汇风险。 （2）BSI法 即借款—即期合同—投资法。 ①借款法 在有应收账款的情况下，为防止应收货币的汇价波动，首先借入与应收外汇相同数额的外币，将外汇风险的时间因素转变到现在办汇日。 ②即期合同法 借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，此风险则可通过即期合同法予以消除。即将借入货币，卖予银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在。 ③投资法 消除风险虽有一定费用支出，但可以将借外币后通过即期合同法卖得的本币存入银行或进行投资，以其赚得的投资收入，抵冲一部分采取风险措施的费用支出。 （3）LSI法 即提前收付—即期合同—投资法。 ①提前收付法 是具有应收账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款并给予一定折扣。应收外币账款收讫后，时间风险消除。 ②即期合同法 然后通过即期合同，换成本币从而消除货币风险。 ③投资法 将换回的本币再进行投资，以其赚得的投资收入，抵冲一部分采取风险措施的费用支出。 LSI法与BSI法的全过程基本相似，只不过将第一步从银行借款对其支付利息，改变为请债务方提前支付，给予其一定折扣。 2、应付账款下 （1）远期合同法 借助于远期合同，创造与外币流出相对应的外币流入就可消除外汇风险。 （2）BSI法 即借款—即期合同—投资法。 ①借款法 在有应付账款的情况下，为筹得货款，向银行借款，所借入的货币是本币，而不是外币，（原因就是借本币到时还得也是本币，可避免新的外汇风险。） ②即期合同法 借款后，通过即期合同法，把本币折算成外币。 ③投资法 用折算后的外币进行一定时期的投资，投资到期后，收回本金和利息，用本金支付货款，利息弥补借款的成本。 如果企业流动资金充裕，可利用自有资金，不一定非向银行借款，这样融资成本可能较低。 （3）LSI法 即借款—即期合同—提前支付法。 ①借款法 在有应付账款的情况下，为筹得货款，向银行借入一定数额的本币。 ②即期合同法 借款后，通过即期合同法，把本币折算成外币。 ③提前支付法 是具有应付账款的公司，征得债权方的同意，提前向对方支付货款，并可从对方那里获得一定折扣。用折扣收入弥补借款的利息成本。 根据这个过程，实际上这种防范外汇风险的方法应该称作BSL，但国际上传统习惯还是把其称作LSI法。 学生训练：比较各种外汇风险管理方法的优缺点。 （二）外汇风险管理综合模拟（时间安排 35min） 案例1：BSI防险方法的运用与计算 瑞士A公司90天后有一笔5000美元的应付账款，为防止美元对瑞士法郎汇价波动的风险，A公司决定采取BSI法防范外汇风险（不考虑利息因素）。 已知苏黎世市场即期汇率为USD1=CHF1.7110-1.7115 1.A公司采取BSI法的第一步（ ） A.先借5000美元 B.先借8557.5瑞士法郎 C.先预收8585瑞士法郎 D.先借8587.5瑞士法郎 2.第二步，A公司与银行签订（ ）的即期外汇合同。 A.卖美元 B.买瑞士法郎 C.卖瑞士法郎 D.买美元 3.第二步，A公司与银行签订的即期外汇合同，按美元与瑞士法郎的（ ）计算 A.买入汇率 B.卖出汇率 C.1.7110 D.1.7115 4.第二步，A公司与银行签订的即期外汇合约，A公司可获取（ ） A.8555瑞士法郎 B.8557.5瑞士法郎 C.5000美元 D.5005美元 5.第三步，A公司以上述获得的确切货币金额（ ） A.投资于3个月的美元大额存单 B.投资于3个月的美元债券 C.发放3个月的瑞士法郎贷款 D.购买英镑 案例2：比较提前收付法、平衡法、组对法与远期合同法的运用程序与作用 英国某公司向美国某公司出口一批药品，总价值100万美元，预计90天后才能收汇，当日英国伦敦市场外汇牌价为： 即期汇率 3个月远期 英镑/美元 1.6068/88 贴水0.6-0.8美分 该英国公司为防止美元汇价下跌的风险，当天拟采取： 1.提前收付法，如果达成协议，可以（ ） A.消除时间风险 B.消除价值风险 C.提前收取100万美元的应收货款，并给予对方一定的折让 D.提前收取100万美元的应收货款，不给予对方任何的折让 2.平衡法（ ） A.当日签订一笔90天后付款的100万美元的进口合同 B.当日签订一笔与美元同幅度波动的第三种货币计价的进口合同，金额相当于100万美元，90天后付款 C.可以消除时间风险 D.可以消除价值风险 3.组对法（ ） A.当日签订一笔货币相同、金额相当、方向相反的90天后付款的进口合同 B.当日签订一笔与美元同幅度波动的第三种货币计价的进口合同，金额相当于100万美元，90天后付款 C.可以减少时间风险 D.可以减少价值风险 4.远期合同法（ ） A.届时可保证收入英镑620039.68 B.届时可保证收入英镑618505.69 C.这是按美元3个月远期实际汇率1.6128美元计算的 D.这是按美元3个月远期实际汇率1.6168美元计算的 5.与银行签订出卖美元的3个月远期合同后（ ） A.可消除时间风险 B.可消除价值风险 C.要向银行交保险费 D.不向银行交保险费 学生训练：讨论分析案例中的问题。 三、课堂训练 （时间安排 20min） 1.某英国公司从美国进口设备，价值100万美元，90天后付款，当日伦敦市场外汇牌价为：即期汇率为l英镑=1.6068/76美元，3个月远期升水0.93/0.90美分。该公司为防止美元汇率上涨的风险，当天， （1）采用平衡法：（ ） A.签订一笔90天后收款金额为100万美元的出口合同 B.与美元同幅度波动的第三种货币的出口合同，金额相当100万美元，3个月后收款 C.可以消除时间风险 D.可以消除价值风险 （2）利用组对法：（ ） A.签订一笔90天后收款金额为100万美元的出口合同 B.与美元同幅度波动的第三种货币的出口合同，金额相当100万美元，3个月后收款 C.可以减少风险的影响 D.可以消除价值风险和时间风险 （3）利用远期合同法，在伦敦市场以英镑买美元远期：（ ） A.按买入价汇率计算 B.按卖出价汇率计算 C.美元远期升水，其实际汇率是用即期汇率加上升水数字 D.美元远期升水其实际汇率是用即期汇率减去升水数字 （4）利用远期合同法，该公司：（ ） A.可以消除时间风险 B.可以消除价值风险 C.要向银行交保险费 D.不要向银行交保险费 四、课堂小结（时间安排 5min） （一）外汇风险管理的基本方法 1、应收账款下 （1）远期合同法 （2）BSI法，即借款—即期合同—投资法。 （3）LSI法，即提前收付—即期合同—投资法。 2、应付账款下 （1）远期合同法 （2）BSI法，即借款—即期合同—投资法。 （3）LSI法，即借款—即期合同—提前支付法。 （二）外汇风险管理综合模拟 1、BSI防险方法的运用与计算 2、比较提前收付法、平衡法、组对法与远期合同法的运用程序与作用 五、课后任务 1.综合货币单位保值法的具体运用是：（ ） A.进口计价货币软硬搭配 B.出口计价货币软硬搭配 C.以SDR进行保值 D.多种货币计价法 2.进口商应选择从成交到付汇期间（ ）货币作为进口计价货币。 A.下浮趋势最强的一种 B.下浮趋势最强的两种 C.具有下浮趋势的多种 D.不升下降比较稳定的一种 3.BSI法主要通过（ ）等业务组合来消除外汇风险。 A.货币市场的存借款 B.外汇市场的外汇买卖 C.贴现市场的票据贴现 D.证券市场的证券投资 4.价格调整法是指当出口用（ ）计价结算.进口用（ ）计价结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。 A.软币、硬币 B.硬币、软币 C.硬币、硬币 D.软币、软币 5.外汇风险的防止可以采取（ ）的方法。 A.优化货币组合 B.签订保值条款 C.选好结算方式 D.投资业务 1 学科网（北京）股份有限公司 $$