6.1 企业长期投资决策概述（课件）《财务管理原理方法与案例》（人民邮电出版社）

第6章 企业长期投资决策 PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/ PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ 本章结构 6.1 企业长期投资决策概述 6.2 投资项目现金流量 6.3 投资项目评价标准 6.4 投资项目决策分析 6.5 投资项目风险评价 6.1 企业长期投资决策概述 6.1.1 项目投资的特点 1.项目多需要的投资额较大，周期长 2.项目成果的价值对公司有较大的影响 3.项目投资的目的是为了获取一定的预期收益，且这种预期收益是不确定的 6.1.2 项目投资的种类 风险程度分 1.确定型投资 2.风险型投资 项目投资件是否有关联 1.独立投资 2.互斥投资 投资于企业发展 的关系 1.战略性投资 2.战术性投资 6.1.3 项目投资决策过程 5 项目 投资 4 6 7 3 2 1 制定投 资战略 评价投 资机会 执行和 监督投 资项目 确定投 资目标 寻找投 资机会 选择投 资项目 对投资项 目进行事 后审计 6.2 投资项目现金流量 6.2.1 项目现金流量的概念 新建项目的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。 1.现金流出量 一个方案的现金流出量是指该方案引起的企业现金支出的增加额。 例如企业增加一条生产线，通常会引起以下现金流出： （1）增加生产线的价款 （2）垫支流动资金 2. 现金流入量 一个方案的现金流入量是指该方案所引起的企业现金流入的增加额。 （1）营业现金流入 营业现金流入=销售收入﹣付现成本 付现成本=成本﹣折旧 营业现金流入=销售收入﹣付现成本 =销售收入﹣（成本﹣折旧） =利润﹢折旧 （2）该生产线出售（报废）时的残值收入 （3）收回的流动现金 3. 现金净流量 现金净流量是指一定时期现金流入量和现金流出量的差额。 流入量﹥流出量，净流量为正 流入量﹤流出量，净流量为负 6.2.2 采用现金流量而非会计利润的原因 采用现金流量有利于科学地考虑资金的时间价值 采用现金流量使项目投资决策更加客观 6.2.3 项目现金流量估计的注意事项 区分相关成本和非相关成本 不要忽视机会成本 要考虑投资方案对公司其他项目的影响 分析投资方案对净营运资金的影响 6.2.4 投资项目的现金流量计算 1.初始现金流量 初始现金流量是项目建设过程中发生的现金流量，或投资总额，主要内容包括以下几方面： （1）项目总投资 （2）营运资本 某年营运资本增加额=本面流动资本需用额﹣上年营运资本总额 （3）原有固定资产的变价收入 （4）所得税效应 2.经营现金流量 经营现金流量是指项目建成后，生产经营过程中发生的现流量。内容主要包括：①增量税后现金流入量②增量税后现金流出量。 现金净流量=收先销售收入﹣经营付现成本﹣所得税 =（収现销售收入﹣经营付现成本）×（1﹣所得税税率）﹢折旧 =净收益﹢折旧 3.终结现金流量 终结现金流量是指项目经济寿命终了时发生的现金流量。主要包括经营现金流量和非经营现金流量。 终结现金流量=经营现金流量﹢固定资产的残值变价收入（含赋税损益）﹢收回垫支的营运资本 项目全过程现金流量图： CF0 CF1 CF2 CFn-1 CFn-1 1 2 n-1 n 0 CF0——初始现金流量 CF1~CFn-1——经营现金流量 CFn——终结现金流量 THANK YOU $$