3.6更新改造投资项目决策差额IRR的计算（教案）《财务管理实务（ 第3版）》（人民邮电出版社）

实训内容： 项目三 项目投资管理工作 子项目二更新改造投资项目决策差额IRR的计算 实训目的 掌握更新改造投资项目决策差额IRR的计算 实训重点难点： 实训重点：更新改造投资项目决策差额IRR的计算 实训难点：更新改造投资项目决策差额IRR的计算 实训课时： 2 技能训练： 利用办公软件编制预算 实训形式： 教学上主要采用直观演示法、教学做一体法为主。 实训环境 实训室 实训内容： 第一步骤：利用Excel演示计算跟新改造投资项目的差额IRR 【案例五】某企业计划变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备的折余价值80000元，目前变价收入60000元。 新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率25%。 若行业基准折现率为10%。要求：确定应否用新设备替换现有旧设备。 解析： （1）根据给出的资料，在：Excel工作表中，建立“新旧设备营业现金流量差额计算表”。 （2）使用新旧设备投资差额=-150000-（-60000）=-90000（元） 新旧设备年折旧额差额为：（150000-80000）/5=14000（元） 使用新设备处置旧设备产生的损失抵税=[80000-60000）] ×25%=5000（元） （3）则使用新旧设备营业现金净流量差额B9“=B3一B4-B7"或者“=B5+B8'’；并利用填充柄功能将公式复制到C9、D9、E9、F9。结果如图6-10所示。 （4）根据给出的资料和“新旧设备营业现金流量差额计算表”的计算结果，编制“新旧设备差额净现金流量计算表”。 ·在B3单元格中，输人“-90000”； 在C4单元格中，输人“5000” ·在C5单元格中，输人“=新旧设备营业现金流量差额计算表!B9”； ·在B7单元格中，输人“=SUM(B3：B5)”； ·同样地，利用填充柄功能可定义其他取数公式。 （5）完成更新改造净现金流量计算表。结果如图6-11所示。 （6）在B6单元格中，输人“=IRR(B6：G6)”，求出更新改造的内部收益率=10.44% 根据上述计算结果，新旧设备差额内部收益率10.44%大于行业基准折现率10%，即应当使用新设备 图6-10 图6-11 第二步骤：要求学生利用Excel进行更新改造投资决策 凌云企业五年前购置一设备，价值75万元，购置时预期使用寿命为15年．残值为零。该设备进行直线折旧．目前已提折旧25万元．帐面净值为50万元。利用这一设备，企业每年消耗的生产成本为70万元，产生的销售额为 100万元。现在市场上推出一种新设备，价值120万元（含运输、安装、调试等所有费用），使用寿命10年，预计10 年后残值为20万元（新设备也使用直线折旧）。该设备由于技术先进，效率较高，预期可使产品销售量由原来每年100万元增加到每年110万元（这里实际上是假设产品产量增加，同时增加的产量又均可在市场上售出），同时可使生产成本（指原材料消耗、劳动力工资等）由每年70万元下降到每年50万元。如果现在将旧设备出售，估计售价为10万元。若该公司的资本成本10％，所得税税率为40％。 要求：利用Excel分析该企业是否应用新设备替换旧设备？ 学科网（北京）股份有限公司 $$