1.1.2财务管理的外部环境（教案）《财务管理实务（ 第3版）》（人民邮电出版社）

课目 项目一 财务管理岗前准备 子项目一 财务管理的外部环境 学时 2 教学地点 教室 教学目的与要求 通过本次课的教学，要求学生了解企业理财活动所处的外部环境。掌握企业财务管理工作步骤、一般程序和企业理财环境。 教学重点 与难点 重点：1．财务管理的目标 2．财务管理的外部环境 难点：财务管理的目标的内涵 教学设计 1．以案例讨论、提问形式让学生参与到教学中。 2．通过简单的例子讲解企业价值最大化目标的内涵。 教学方法与手段 情景模拟，实操，案例分析，课后思考，多媒体教学，课堂讲授。 教学过程 备注 【板书设计】 主板 副板 项目一 财务管理岗前准备 子项目一 企业财务管理的基本知识 知识点1 财务管理目标的选择 一、财务管理目标 （一）利润最大化目标 利润=收入—成本 （二）股东财富最大化目标 资本利润率=非股份制企业） （三）企业价值最大化目标 每股利润=股份制企业） （4） 相关者利益最大化目标 知识点2 财务管理环境 一、经济环境 二、法律环境 利率=基础利率+风险补偿率 三、金融环境 =（纯利率+通货膨胀附加率）+（变 现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率） 【知识点1】财务管理目标的选择 一、财务管理目标 财务管理目标：企业进行财务活动所要达到的根本目的。 案例讨论——“一主三仆”。 古时有一大户人家，老爷出门远游，想趁这机会试试家里的仆人除了会干活以外，还会不会利用银子来赚取银子，于是他给三个仆人每人一笔银子谋生。 三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了1倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。 请同学们回答，该故事中蕴涵了什么财务原理? 解析：作为一个企业，生存、发展和获利是永恒的主题，使财富增值是企业的最终目标。 （一）利润最大化目标 案例1：同样投资100万到甲、乙两项目，分别在5年内收回投资，每年收益得到方式为： 年份 0 1 2 3 4 5 合计 甲项目 -100 20 20 30 30 20 120 乙项目 -100 50 50 50 150 分析：选择乙项目投资，因为乙项目利润大于甲项目。 案例2：某企业有2个投资方案A、B初始投资都是3万，并在未来5年中取得净收益，假定投资贴现率10%，收益方式为： 年份 0 1 2 3 4 5 合计 A项目 3万 1万 1万 1万 1万 1万 5万 B项目 3万 2万 3万 5万 提问：还用案例1的方法，结果会怎样呢？现在你知道这种财务目标的缺点了吗？ 2方案的投资和收益都一样，只是收益取得的时间不同。如果单纯地根据利润最大化目标来判断，很难有结论。所以利润最大化目标只有配合资金时间价值的运用，其决策才更合理。 利润最大化目标的缺点 1.利润是个绝对目标，没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系。 2.利润是指企业一定时期实现的利润总额，没有考虑收益取得的时间因素。 3.没有考虑风险因素。 4.片面追求利润最大化，可能导致企业的短期行为。 5.未考虑利润分配最优化。 （二）股东财富最大化。 股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。 与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点表现在以下几个方面。 ① 考虑了风险因素，② 在一定程度上能避免企业短期行为。 ③ 对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化。 以股东财富最大化作为财务管理目标存在以下缺点。 ① 通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。 ③ 它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 （三）企业价值最大化。企业价值就是企业的市场价值，是指企业所能创造的预计未来现金流量的现值 以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点。 ① 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 ② 考虑了风险与报酬的关系。 ③ 将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。 ④ 有利于社会资源合理配置。社会资源通常流向最有价值的企业，从而有利于社会价值最大化。 以企业价值最大化作为财务管理目标存在问题。 企业的价值不易计量。 （四）相关者利益最大化。在现代企业是多边契约关系的总和的前提下，要确立科学的财务管理目标，需要考虑哪些利益关系会对企业发展产生影响，在市场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者，在企业中拥有最大的权力，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。因此，企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。 以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点： ①有利于企业长期稳定发展。 ②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。 ③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。 ④体现了前瞻性和现实性的统一。 【知识点2】企业财务管理环节 财务管理的职能是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。 财务管理的职能包括：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。 财务决策是财务管理的核心。 【知识点3】财务管理的环境 一、经济环境 经济发展繁荣时，企业为了扩大生产，需要增加投资，筹集大量资金；经济发展缓慢时，企业产销量下降，投资锐减，资金不稳定。 国家采取收缩的调控政策时，企业现金流入减少，流出增加，资金紧张，投资压缩，反之，国家采取扩张的调控政策时，情况刚好相反。 二、法律环境 （一）遵守《公司法》的规定 比如，根据《公司法》的规定，按企业组织形式的不同，企业可以分为个人独资企业、合伙企业、公司制企业三种。 （二）遵守《税法》规定 企业在理财过程中需交纳各种各样的税收，如所得税、增值税、营业税、消费税、教育费附加以及城建税等等。 （三）遵守各种财经法规 比如《会计法》、《企业会计准则》、《企业财务通则》等等。 三、金融环境 企业总是需要资金从事投资和经营活动的。所以金融政策的变化必然会影响到企业的筹资、投资和资金营运活动。所以，金融环境是公司理财最为主要的环境因素。 思考：人民币升值对企业有什么影响？升息对企业理财有什么影响？ （一）金融市场的类型 （二） 金融市场的构成要素   个人 企业 交易主体： 政府 金融机构（金融中介机构、金融管理机构） 中央银行=基础利率+风险补偿率 =（纯利率+通货膨胀附加率）+（变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率） 金融工具 交易客体： 交易价格：利率 （三）金融资产价值确定 提问：哪些是金融资产呢？ 解析：商业票据、信用证、股票、债券等。 （1）流动性：变现（卖掉）能力的强弱。 提问：所有资产中，流动性最强的是什么？现金。 （2）风险性：不能兑现或兑现受损。 （3）收益性：投资者就是因为有收益才看好并投资金融资产。 相互之间的关系：流动性、收益性成反比；风险性、收益性成正比。 如： 6个月的短期商业票据 / 3年期长期债券 流动性： 强 / 弱 收益性： 低 / 高 风险性： 低 / 高 案例讨论导入新课（5分钟） 内容讲解（30分钟） 内容讲解（5分钟） 内容讲解（20分钟） 提问 （5分钟） 内容讲解（20分钟） 课后思考 财务报表中隐含了很多重要的企业营运信息，同时也可说明投资活动的过程及结果。请以资产负债表的内容来说明企业财务管理的范围。 课后小结 这部分内容涉及面较广，容易抓不住重点，可结合具体情景串联讲解各个知识点。 学科网（北京）股份有限公司 $$