8Excel在资金筹集管理中的应用 （课件）《Excel在会计与财务管理中的应用（第2版）》（人民邮电出版社）

项目八 LOGO Excel在资金筹集管理中的应用 LOGO 1 第一节 学习目标 第二节 工作情境 第三节 任务案例 第四节 项目综合实训 Contents Page 目录页 LOGO 1 第一节 学习目标 知识目标 能力目标 Transition Page 过渡页 LOGO 1 LOGO 【知识目标】  了解Excel的工作界面，掌握各工具的功能和使用方法。  了解工作簿、工作表、数据清单、公式和函数的概念。  认识图表的基本样式，掌握公式输入的格式。 【知识目标】 了解资金需要量预测的方法。 了解长期借款的种类和程序。 掌握资本成本和最优资本结构的概念 4 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 【知识目标】  了解Excel的工作界面，掌握各工具的功能和使用方法。  了解工作簿、工作表、数据清单、公式和函数的概念。  认识图表的基本样式，掌握公式输入的格式。 【能力目标】  掌握资金需要量预测的销售百分比法和线性回归法。  能够运用Excel设计资金需要量销售百分比法模型，设计资金需要量线性回归模型。  能够运用Excel设计长期借款筹资决策模型。  能够运用Excel设计资本成本计算模型。 5 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 第二节 工作情境 Transition Page 过渡页 LOGO 1 LOGO 第二节 工作情境 李娜在前期运用Excel为丰源公司实现了会计电算化，提高了工作效率。并且运用Excel完成了财务分析工作，为公司老板了解企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，以评判企业现状，预测企业未来提供了有力依据，得到老板的表扬和嘉奖。李娜备受鼓舞，决定再接再厉，尝试利用Excel进行资金筹集管理，为企业提供足够的资金，确保企业高速运转做出贡献。她开始学习筹资管理知识，整理财务数据，为进行筹资管理做好准备。 根据企业管理者的需求，丰源公司运用Excel进行资金筹集管理需要分成以下任务来实现。 资金需要量的预测分析→长期借款筹资决策分析→计算资本成本和选择最优资本结构分析。 7 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 第三节 任务案例 Transition Page 过渡页 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 任务一 资金需要量预测分析 1.任务分析 9 财务预测是财务管理的一个重要环节，内容包括资金需要量预测、成本费用预测、收入利润预测等。其中，资金需求量预测是财务预测的重要内容。 资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。企业筹集资金，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断，它是企业制定融资计划的基础。 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 2.任务实施 10 1．销售百分比法 销售百分比法是根据销售额与资产负债表中有关项目间的比例关系，预测各项目短期资金需用量的方法。 操作步骤如下。 ① 打开“丰源公司”文件夹，新建一个工作簿，重命名为“2015资金需要量预测”。将“Sheet1”重命名为“销售百分比法”。 ② 输入丰源公司2014年资产负债表简表。 ③ 在同一张表格中创建“销售百分比计算表”和“资金预测计算表”。 ④ 将B16∶B23和D16∶D23区域单元格属性设置为“百分比”。 ⑤ 将B29:D29区域单元属性设置为“百分比”。 ⑥ 在E29单元格输入公式： “(B23-D23)*A29*C29-A29*(1+C29)*B29*(1-D29)”，即可计算出2015年筹资需求为182,000元。 任务一 资金需要量预测分析 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 11 2．线性回归法 线性回归法是利用数理统计中的回归分析，来确定两种或两种以上变量间相互依赖的定量关系的一种统计分析方法，运用十分广泛。 操作步骤如下。 （1）打开“丰源公司”文件夹，打开“2015资金需要量预测” 工作簿。将“Sheet2”重命名为“线性回归法”。 （2）输入丰源公司2009至2014年历年销售额X及其对应的资金需要量Y。 （3）选中B1∶C7单元格，插入折线图。 （4）打开“工具”菜单，选择“数据分析”，选择“回归”选项。 （5）点击“确定”按钮，输入Y值区域和X值区域。 （6）点击“确定”按钮，输出结果。 （7）得出回归分析方程，即Y=1.9+0.9X。 任务一 资金需要量预测分析 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 任务二 长期借款筹资决策分析 1.任务分析 12 长期借款是指向银行或其他非银行金融机构借入的、期限在1年以上的各种借款。长期借款主要用于购建固定资产和以弥补企业流动资金的不足, 企业对长期借款所支付的利息，通常是在所得税前扣除。 3).添加批注 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 2.任务实施 13 1．长期借款基本模型设计 丰源公司由于经营需要，申请了一笔长期贷款，数据见表8-2，公司每期的偿还金额为多少元？ 操作步骤如下。 （1）打开“丰源公司”文件夹，新建一个工作簿，重命名为“筹资决策模型”。将“Sheet1”重命名为“长期借款模型”。 （2）输入丰源公司长期借款数据资料。 （3）输入模型。 （4）输入公式。 （5）选定B8单元格公式中的相对地址，按F4键调整为绝对地址；同样的方法把B9、B10单元格公式中除B7之外的相对地址调整为绝对地址。 3).添加批注 任务二 长期借款筹资决策分析 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 2.任务实施 14 2．长期借款筹资单变量决策模型设计 丰源公司经营资金不足，需要贷款1 200 000元，可选择的利率从3%至10%不等，在10年内还清，可以使用单变量模拟运算表来求适合该企业的每月还贷金额。 操作步骤如下。 （1）打开“丰源公司”文件夹，打开“筹资决策模型”工作簿，将“Sheet2”重命名为“单变量模型”。 （2）根据以上的数据创建模拟运算表模型， （3）选中单元格区域C3:D10，单击菜单栏中“数据”下的“模拟运算表”，弹出“模拟运算表”窗口，单击“输入引用列的单元格”的引用按钮，选择单元格C3，单击“确定”按钮，单变量模拟运算结果就如图8-19所示。 3).添加批注 任务二 长期借款筹资决策分析 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 2.任务实施 15 3．长期借款筹资双变量决策模型设计 丰源公司需要贷款100万元，年利率的范围为4%至11%，贷款年限可以为8年、 9年、10年、11年或12年。求企业在不同的条件下每月可偿还贷款的金额。 操作步骤如下。 （1）打开“丰源公司”文件夹，打开“筹资决策模型”工作簿，将“Sheet3”重命名为“双变量模型”。 （2）根据以上的数据创建模拟运算表模型，在单元格C6:C13列输入各种可能的借款年利率，在单元格D5:H5行输入各种可能的借款年限，在单元格C5中输入目标函数PMT(),即C5= PMT（B4/12，B3*12，B2）。 （3）给模拟运算表分别输入引用行、列的单元格。 3).添加批注 任务二 长期借款筹资决策分析 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 任务三 资本成本和最优资本结构 1．认识资本成本 资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资本成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。 2．计算资本成本 （1）个别资本成本计算。 ① 债务资本成本。 银行借款成本率=借款总额*年借款利率×（1-所得税率）/借款总额×（1-筹资费用率）×100% 债券成本率=债券面值×年利率×（1-所得税率）/筹资总额×（1-筹资费用率）×100% 1.任务分析 16 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 任务三 资本成本和最优资本结构 ② 权益资本成本。 优先股成本率=优先股股利/筹资总额×（1-筹资费用率）×100% 普通股成本率=预期最近一年股利额/筹资总额×（1-筹资费率）+股利年增长率 留存收益成本率=预期最近一年股利额/筹资总额+股利年增长率 （2）综合资本成本的计算。 综合资本成本率=∑（个别资本成本率*个别资金占全部资金比重） 1.任务分析 17 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 任务三 资本成本和最优资本结构 3．资本结构 资本结构是指企业各种资本的组成结构和比例关系，实质是企业负债和所有者权益之间的比例关系。它是企业筹资的核心问题。 最优资本结构是指在一定的条件下，使企业的综合资本成本最低，同时使企业价值最大的资本结构。它是企业的目标资本结构。 确定最佳资本结构的方法主要有比较资本成本法、每股收益无差别点分析法、比较公司价值法， 1.任务分析 18 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 1．资本成本 丰源公司账面反映的长期资金共1600万元，其中3年期长期借款300万元，年利率11%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5%；发行10年期债券共500万元，票面利率12%，发行费用5%；发行普通股800万元，预计第一年股利率14%，以后每年增长1%，筹资费用率3%；此外公司保留盈余100万元。公司所得税税率为25%。要求计算各种筹资方式的资本成本和综合成本。 操作步骤如下。 （1）打开“丰源公司”文件夹，打开“筹资决策模型”工作簿，新建工作表并重命名为“资本成本”。输入各种筹资方式。 （2）把各项资本成本所在单元格设置为“百分比”格式，且保留小数点后2位。 （3）为了突出显示各种筹资方式的资本成本，可以设置上底色。 （4）根据表8-5，在“资本成本”工作表中输入公式。 2.任务实施 19 任务三 资本成本和最优资本结构 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 LOGO 第三节 任务案例 2．最优资本结构 丰源公司欲筹资1000万元，有三种方案可供选择，三方案的筹资组合及个别资本成本如表8-3所示，请选择最佳筹资方案。 操作步骤如下。 （1）打开“丰源公司”文件夹，打开“筹资决策模型”工作簿，新建工作表并重命名为“最优资本结构”。输入各种筹资组合方式，如图8-26所示。 （2）计算并输入个方案综合资本成本。 （3）计算出每种方案的综合资本成本。 2.任务实施 20 任务三 资本成本和最优资本结构 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 第四节 项目综合实训 Transition Page 过渡页 LOGO 1 LOGO 第四节 项目综合实训 项 目 综 合 实 训 一、实训目的 学会运用Excel进行最优资本结构选择的分析方法。 二、实训资料 某股份有限公司为了向新业务领域拓展，需要筹集1000万资本。有两种备选方案如表8-6所示。 三、实训要求 根据上述资料，计算两个方案的资本成本，选择出最优筹资方案。 22 第一章 薪酬设计的时机 LOGO 1 课件制作 谢谢观看 LOGO 1 表8-6 某公司备选筹集方案 筹资方式 方案A 方案B 金额（万元） 资本成本 金额（万元） 资本成本 长期借款 300 4% 　 　 公司债券 　 　 400 7% 优先股 400 10% 　 　 普通股 300 13% 600 13% $$