9.3通货膨胀的经济效应 （课件）-《金融学（第四版）》同步教学（清华大学出版）

《金融学（第四版）》 （清华大学出版） 第九章 通货膨胀与通货紧缩 教学目的与要求：通过本章学习，使学生了解通货膨胀和通货紧缩的含义与测量，通货膨胀与通货紧缩产生的原因，并能分析它们对经济社会的影响 。 教学重点和难点：通货膨胀及通货紧缩的含义、产生的原因。 第一节 通货膨胀概述 第二节 通货膨胀的成因 第三节 通货膨胀的经济效应 第四节 通货膨胀的治理 第五节 通货紧缩 第三节 通货膨胀的经济效应 一、通货膨胀与经济增长 关于通货膨胀如何影响经济增长，主要有三种观点：促进论、促退论和中性论。 经济学界的基本定论是：通货膨胀不利于经济增长，即使对经济发展有某些刺激作用，也是短时期的，并以积累更大矛盾为代价。 二、通货膨胀的分配效应 （一）通货膨胀对收入的分配效应 在通货膨胀时期，人们的名义收入和实际货币收入之间会产生差距，物价总水平上涨时有些人的收入水平会下降，而有些人的收入水平反而会提高。但是，只要存在着工资对于物价调整滞后，企业的利润就会增加，企业家的收入增加，而出卖劳动力获取工资的人就会受到损失。 （二）通货膨胀对财富的分配效应 在通货膨胀环境下，实物资产的价格一般随通货膨胀率的变动相应向正方向变化，但是一般变动幅度大小不同。而金融资产则较复杂。 总之，从通货膨胀分配效应看，通货膨胀使债权人受损，债务人受益；使货币财产占有者受损，实物财产占有者受益；使工资收入者受损，利润收入者受益；使退休者受损，工作者受益。 三、通货膨胀的资本积累效应 （一）通货膨胀对资本积累的正面效应 1. 在一定时期内，通货膨胀具有强制储蓄作用。 2. 在物价上涨，名义工资不变的情况下，企业获得较多利润，从而增加生产，加大积累。 （二）通货膨胀对资本积累的负面影响 1. 造成金融萎缩，使其无法发挥正常功能。 2. 恶化财政收支状况。 四、通货膨胀的资源配置效应 通货膨胀对资源配置效应表现为两个方面：在某种特定条件下，通货膨胀对资源配置可以起到优化组合的作用。在某些行业和部门有发展潜力而资源供应短缺的情况下，通货膨胀可能使其供不应求的产品价格迅速上升，吸引资源，使资源向需要发展的部门和行业转移。 第四节 通货膨胀的治理 一、西方国家治理通货膨胀的对策 （一）紧缩性货币政策 1. 出售政府债券 2. 提高贴现率和再贴现率 3. 提高商业银行的法定准备金率 4. 直接提高利率，紧缩信贷 （二）紧缩性财政政策 用紧缩性财政政策治理通货膨胀就是紧缩财政支出、增加税收、谋求预算平衡、减少财政赤字。 （三）收入政策 收入政策就是政府为了降低一般物价水平上涨的幅度而采取的强制性或非强制性的限制货币工资和价格的政策。其目的在于力图控制通货膨胀而不致于陷于“滞胀”。 （四）价格政策 通过反托拉斯法限制价格垄断，这是价格政策的基本内容。价格垄断有可能出现定价过高和哄抬物价的现象，为了治理通货膨胀，就必须限制价格垄断。 （五）供应政策 提高劳动生产率，降低商品成本，增加有效供给。供应政策的主要内容包括：（1）减税，即降低边际税率；（2）削减社会福利开支；（3）稳定币值；（4）精简规章制度，给企业松绑，刺激企业创新积极性，提高生产率等等。 二、发展中国家治理通货膨胀的对策 一是“传统疗法” 主要内容：（1）紧缩财政，增收节支。（2）紧缩金融，提高利率，控制信贷规模和货币供应量。（3）控制工资增长，减轻市场的消费需求压力。 二是“冲击疗法” 主要内容是：冻结物价，限定工资和公用事业收费标准，改革货币体制，废除旧币，发行新币等等。 三、中国应对通货膨胀的成功经验 (一) 1980年通货膨胀 (二) 1985年通货膨胀 (三) 1988年通货膨胀 (四) 1994年通货膨胀 (五) 2011年通货膨胀 第五节 通货紧缩 一、通货紧缩概述 （一）通货紧缩的定义和判断标准 通货紧缩是与通货膨胀相对立的一个概念，通常意义上是指一般物价水平的持续下跌。巴塞尔国际清算银行提出的标准是一国消费的价格连续两年下降可被视为通货紧缩。 在经济实践中，判断某个时期的物价下跌是否是通货紧缩，一看通货膨胀率是否由正转变为负；二看这种下降的持续是否超过了一定时限。有的国家以一年为界，有的国家以半年为界，我国通货膨胀潜在压力较大，可以一年为界。只要具备两条中的一条，就可以认为是通货紧缩。 （二）通货紧缩的分类 1. 按产生机理划分为需求不足型通货紧缩和供给过剩型通货紧缩 2. 按紧缩程度划分为相对通货紧缩和绝对通货紧缩 （三）通货紧缩的国际传导 第一条是货物贸易渠道。 第二条是资本渠道。 二、通货紧缩的原因 （一）西方通货紧缩理论 1. 债务通货紧缩理论 2. 资本边际效率理论 3. 货币供应收缩论 4. 心理因素论 (二) 通货紧缩的具体原因 1. 紧缩性的货币财政政策 2. 有效需求不足 3. 经济结构失衡及体制变化 4. 国际市场的冲击 三、通货紧缩对经济社会的影响 （一）通货紧缩可能形成经济衰退 （二）通货紧缩会加重债务人的负担 （三）通货紧缩使消费总量趋于下降 （四）通货紧缩容易使银行业产生大量不良资产 四、通货紧缩的治理对策 (一) 扩张性的财政政策 扩张性的财政政策主要包括减税和增加财政支出两种方法。 （二）扩张性的货币政策 如扩大中央银行基础货币的投放、增加对中小金融机构的再贷款、加大公开市场操作的力度、适当下调利率和存款准备金等。 （三）加快产业结构的调整 （四）其它措施 五、中国的通货紧缩及治理经验 （一）1998年通货紧缩 （二）2002年通货紧缩 （三）2009年通货紧缩 谢谢您的观看 $$