8.1货币需求理论（课件）-《金融学（第四版）》同步教学（清华大学出版）

《金融学（第四版）》 （清华大学出版） 1 第八章 货币供求与均衡 教学目的与要求：通过本章学习，使学生了解什么是货币需求与货币供给，决定货币需求的因素有哪些，西方货币需求理论的借鉴意义。 教学重点和难点：在分析货币供求理论的基础上，进一步研究和阐明货币供求均衡的不同状态对就业、物价、国民收入等各经济变量的影响。 目录 第一节 货币需求理论 第二节 货币需求 第三节 货币供给 第四节 货币均衡 第一节 货币需求理论 一、马克思的货币需求理论 流通中必须的货币量为实现流通中待售商品价格总额所需的货币量。 货币需要量＝商品价格总额／单位货币流通速度 一、马克思的货币需求理论 1、流通中必须的货币量为实现流通中待销售商品价格总额所需的货币量。 流通中所需货币量=待售商品价格总额/单位货币流通速度 公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因素。 2、执行流通与支付手段的流通中货币量 一定时期内作为流通手段和支付手段的货币需要量=（待销售商品价格总额-赊销商品价格总额+到期应支付的总额-相互抵消的总额）/同名货币流通次数 3、流通中全部的银行券所代表的货币金属价值 流通中的全部银行券所代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值 单位银行券代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值/银行券流通总量 一、马克思的货币需求理论 2、执行流通与支付手段的流通中货币量 一定时期内作为流通手段和支付手段的货币需要量=（待销售商品价格总额-赊销商品价格总额+到期应支付的总额-相互抵消的总额）/同名货币流通次数 一、马克思的货币需求理论 3、流通中全部的银行券所代表的货币金属价值 流通中的全部银行券所代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值 单位银行券代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值/银行券流通总量 若以M表示货币需要量，Q表示待售商品数量，P表示商品平均价格，V表示货币流通速度，则有： 注意： 第一，货币需要量理论强调待交换的商品价值决定其价格，货币数量不影响价格水平。 第二，货币需要量规律及其模式为我们提供了对货币需求进行理论分析的思路，但直接运用这个模式测算实际生活中的货币需求，还存在很多问题。 第三，货币需要量公式反映的是货币的交易需求。 二、费雪方程式与剑桥方程式 费雪方程式与剑桥方程式是古典货币数量理论中的两个经典论述。 费雪认为，如果用M表示一定时期内流通货币的平均数量，用V表示货币流通速度，用P表示各类商品的加权平均价格，用T表示各类商品的交易量，那么，货币量M与其他三个经济变量间的关系可以由以下的方程式表示： MV＝P·T 剑桥学派认为，经济社会中个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己的资产。因此，个人的财富水平、利率变动以及持有货币可能拥有的便利等诸多因素，均会影响个人的持币需求。微观主体的货币需求可表达为： Md＝kPY 其中Y代表总收入，P表示价格水平，k表示以货币形式保有的财富占名义总收入的比例。 三、凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯认为，人们对货币需求的动机有四点：第一为所得动机；第二为营业动机；第三为预防动机；第四为投机动机。 货币的交易需求可以表示为收入的函数： M1＝L1（Y）+ 其中M1表示货币的交易需求，加号表示货币的交易需求随收入同向变化。 货币的资产需求可表达为利率的函数： M2＝L2（r）- 其中M2表示货币的资产需求，负号表示货币的资产需求随利率反向变化。 由于货币需求可以被看做是交易需求与资产需求的总和，货币需求函数可以写成： 凯恩斯货币需求函数的一个重要意义在于，将利率引入货币需求决定因素中，意味着通过利率这个变量，可以将货币供求与实际经济的供求（社会总产出与社会总需求）联系起来，分析货币市场供求的变化对商品市场供求的影响。 四、弗里德曼的货币需求理论 他认为，影响货币需求的因素是多种多样的，他用一个多元函数来表示货币需求： 式中：Md为名义货币需求量；f代表函数关系；P是物价水平；rb是固定收益的债券利率；re是非固定收益的证券利率；是物价变动率；Y是永恒所得；W是非人力资本对人力资本之比率；U是反映主观偏好和风尚及客观技术与制度等因素的综合变数。 现代西方的货币需求理论具有以下几个特点： 第一，分析的货币需求实际上指的是对现金的需求，至于个人的储蓄存款和企业在银行的存款是不包括在内的。 第二，他们注重分析货币持有者的动机和行为时，分析对象总是个人和微观经济单位。 第三，不仅注意了再生产对货币流通量的决定性影响，而且还注意了追求物质利益极大化时人们的行为对货币需求量的重要影响作用。 第四，不仅运用了一般理论方法，而且还注意运用了精巧的数学分析工具。 第五，分析大都是为制定和选择货币政策奠定理论基础。 五、中国对货币需求理论的研究 根据马克思货币需要量公式，人们发现，在经济体制不变的情况下，社会商品零售总额与流通中货币（现金）之比为8∶1时，社会的商品供求关系处于稳定和基本均衡的状态，物价的上涨压力较低，货币流通状况正常。 90年代以来，对我国货币政策实践有较大影响力的货币需求公式是： M＝Y＋P 即货币供给增长率M等于经济增长率Y加预期的物价上涨率P。 谢谢观看 $$