7.4 欧洲货币市场（课件）-《国际金融（第七版）》同步教学（清华大学出版）

（清华大学出版） 《国际金融（第七版）》 同步教学 1 第七章 国际金融市场 LOGO 主要内容 第四节 欧洲货币市场 第三节 国际资本市场 第二节 国际货币市场 第一节 国际金融市场概述 第四节 欧洲货币市场 欧洲货币市场的含义 欧洲货币市场的特点 欧洲货币市场的组成 欧洲货币市场的作用和影响 一、欧洲货币市场的含义 欧洲货币市场一般来说，是一种以非居民参与为主的以欧洲银行为中介的在某种货币发行国国境之外，从事该种货币借贷或交易的市场，又称离岸金融市场。 这个市场最早发源于50年代末的伦敦，后逐步扩散到世界其他地方。 图7-2 欧洲货币市场与其他各市场的关系 欧洲货币市场与其他各市场的关系 (一) 欧洲货币市场的交易客体是欧洲货币 一般来说只有非居民的外币存款不用缴纳存款准备金。 (二) 欧洲货币市场的交易主体是市场所在地的非居民 (三) 欧洲货币市场的交易中介是欧洲银行 欧洲银行专指那些经营欧洲货币业务的银行。 （一）欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场 欧洲货币市场产生于欧洲，但不仅限于欧洲。目前，欧洲货币市场既包括欧洲各主要金融中心，同时还包括日本、新加坡、香港、加拿大、巴林、巴拿马等新的全球或区域性金融中心。 （二）欧洲货币不单指欧洲国家的货币 欧洲货币（Euro-Currency）是指设在某种货币发行国国境以外的银行收存与贷放的该种货币资金。 （三）欧洲货币市场实质是货币市场 尽管欧洲货币市场实质是货币市场，是由众多的欧洲银行经营欧洲货币存贷款业务而形成的信贷与债券市场，即它主要是一种借贷市场，发生关系的是存款人（通过银行）和借款人，这与买卖不同国家货币的外汇市场有所区别。 二、欧洲货币市场的特点 （一）摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束 （二）突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制 （三）建立了独特的利率体系 （四）完全由非居民交易形成的借贷关系 （五）拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模 （六）具有信贷创造机制 欧洲货币市场主要特点概括 三、欧洲货币市场的组成 欧洲货币市场按借贷方式、借贷期限和业务性质，可分为欧洲货币信贷市场与欧洲货币债券市场。 （一）欧洲货币信贷市场 1．欧洲货币短期信贷市场 欧洲货币短期信贷市场的业务有四个特点： ①期限短，一般多为3个月以内； ②批发性质； ③灵活方便； ④利率由双方具体商定。 2．欧洲货币中长期信贷市场 欧洲货币中长期信贷市场与欧洲货币债券市场合称为欧洲资本市场。 欧洲货币中长期信贷市场的业务也有四个特点： ①期限长，数额大； ②以辛迪加贷款为主； ③吸引力强； ④必需签订贷款协定，有的还须政府担保。 （二）欧洲货币债券市场 1．欧洲货币债券市场的概念 欧洲货币债券市场是指发行欧洲货币债券进行筹资而形成的一种长期资金市场。它是国际中长期资金市场的重要组成部分，也是欧洲货币市场的重要组成部分。 目前，欧洲货币债券市场上的债券种类主要有五种： ①普通固定利率债券； ②浮动利率债券； ③可转换债券； ④授权证债券； ⑤合成债券。 2．欧洲货币债券市场的特点 ①债券的发行者、债券面值和债券发行地点分属于不同的国家； ②债券发行方式以辛迪加为主； ③高度自由； ④不影响发行地国家的货币流通； ⑤货币选择性强； ⑥债券的发行条件比较优惠； ⑦安全性较高，流动性强； ⑧市场反映灵敏，交易成本低； ⑨金融创新持续不断。 四、欧洲货币市场的作用和影响 （一）欧洲货币市场的积极作用 为各国经济发展提供资金便利 有利于平衡国际收支 推动了跨国公司国际业务的发展 （二）欧洲货币市场的消极影响 加剧外汇市场的动荡 会削弱各国金融政策实施的效果 增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险 复习与思考 1．国际金融市场的构成及其发展的特点是什么？ 2．国际金融市场发展的主要原因是什么？ 3．欧洲债券市场有何特点？ 4．我国应如何利用国际金融市场？ 5．如何评价欧洲货币市场的积极作用和消极影响？ 复习与思考 6．结合全书理解短期货币市场和灵活运用短期利率对人民币汇价、金价及宏观金融和经济的重要性。 7．对在华外国银行以及我国在外银行的管制和监督应如何进行？对在华开展离岸金融业务应如何进行监督？ Thank You ! LOGO 外汇 市场 日本国内市场 欧洲日元市场 德国国内市场 亚洲欧元市场 欧洲美元市场 美国国内市场 $$