7.2 国际货币市场（课件）-《国际金融（第七版）》同步教学（清华大学出版）

同步教学 （清华大学出版） 《国际金融（第七版）》 1 第七章 国际金融市场 主要内容 第四节 欧洲货币市场 第三节 国际资本市场 第二节 国际货币市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际货币市场 国际货币市场的概念 国际货币市场的特点 国际货币市场的组成 国际货币市场的作用 一、国际货币市场的概念 国际货币市场指期限在一年以下的金融工具的跨国交易市场，也称短期资金市场。 国际货币市场的参加者主要是商业银行、中央银行、各国政府的财政部门、货币机构、跨国公司、票据承兑公司、贴现公司、证券公司、跨国银行以及国际金融机构等。 国际货币市场常用的借贷方式有银行信贷、同业拆放等短期周转的业务。 LIBOR 隔夜(%) 1周(%) 2周(%) 1个月(%) LIBOR（欧元） 0.01360 0.02400 0.03430 0.05430 LIBOR（美元） 0.16050 0.17670 0.18740 0.20470 LIBOR（英镑） 0.47630 0.48380 0.49130 0.49380 LIBOR（日元） 0.08640 0.10000 0.11290 0.12940 LIBOR（加元） 0.97000 1.00000 1.02800 1.05400 LIBOR（澳元） 3.03200 3.04800 3.08800 3.14000 2013年1月22日 表7-2 伦敦银行同业拆借利率 二、国际货币市场的特点 ①期限较短； ②交易的目的是为了解决短期资金周转的需要； ③金融工具具有较强的“货币性”； ④国际货币市场信誉高，融资数额大，借贷成本低，资金周转快，流量大，风险小。 三、国际货币市场的组成 国际货币市场按照业务方式可以划分为银行短期信贷市场、大额可转让定期存单市场、短期票据市场和贴现市场。 （一）银行短期信贷市场 银行短期信贷市场主要包括银行对工商企业的信贷和银行同业拆放市场。 银行对工商企业的信贷主要解决企业流通资金的需要； 银行同业拆放市场主要解决银行平衡一定头寸、调节资金余缺的需要。 1．银行对工商企业信贷的市场　 银行通过吸收工商企业、其他组织机构和个人的闲置资本或闲散资金，对另外一些在经营或运作过程中有临时或短期资金需求的工商企业、其他组织机构或个人贷放资金。 这种交易通常十分便利，不需担保抵押，凭借借款方的信誉确定信用额度。 2．银行同业拆放市场 在银行短期信贷业务中，银行同业拆放业务相当重要。 伦敦银行同业拆放市场是典型的拆放市场。伦敦同业银行拆放利率是国际金融市场贷款利率的基础。 同业拆放业务是银行一项经常业务，以隔夜拆放为多 。 （二）可转让定期存单市场 可转让定期存单简称CDs，是银行或储蓄机构发行的一种证明有一笔特定数额的资金已经存放在发行存单的机构之中的文件。 凭证上载有发行的金额及利率，还有偿还日期和方法。 存单的利率高于类似的偿还期的国库券的利率。 （三）短期票据市场 1．商业票据市场 商业票据是指没有抵押品的短期票据，是由出票人许诺在一定时间、地点付给收款人一定金额的票据。 商业票据市场基本上是一种初级市场，没有二级市场。 商业票据利率一般比政府发行的短期国库券的利率高。 2．银行承兑汇票市场 汇票是指发票人签发一定金额委托付款人于指定的到期日无条件支付于收款人或持票人的票据。汇票在性质上属于委托证券，是由发票人委托付款人付款，而本票是由发票人自己付款，两者的区别是明显的。 汇票是随着国际贸易的发展而产生的。 （四）贴现市场 贴现是指持票人以未到期票据向银行兑换现金，银行将扣除自买进票据日（即贴现日）到票据贴现周的利息（即贴现息）后的余额付给持票人。 从本质上看，贴现也是银行放款的一种形式，这种方式与一般放款的差别在于是在期初本金中扣除利息，不是在期末支付利息。 四、国际货币市场的作用 （一）解决了经济活动中短期资金的供求矛盾 短期资金的盈余者可充分利用短期资金，获取最大的收益； 使资金短缺者在需要流动资金时可及时迅速地获得短期资金。 （二）使银行系统相互连为一体 在货币市场中聚集着各银行的资金，形成一个庞大的信贷金库。在国际货币市场上，国内外众多银行相互连为一体，单个银行的存款实际上就成为国际信贷市场上资金来源的一部分。 （三）为多国中央银行货币政策的操作提供场所 中央银行作为货币政策的决策和执行机构，主要通过调节法定贴现率、存款准备金率和公开市场业务影响商业银行的活动，从而实现预定的货币政策操作目标。 （四）为政府创造重要的财政收入来源提供了基础 一是在私营经济中发挥重要的作用； 二是在执行政府经济政策过程中，也发挥关键性作用。 谢谢观看 Thank you $$