5.2盈利能力和营运能力分析（课件）《财务报表分析》（上海交通大学出版社）

财务报表的企业能力分析 1 2 任务5.2盈利能力和营运能力分析 子任务5.2.1盈利能力分析 子任务5.2.2营运能力分析 2 子任务5.2.1盈利能力分析 情景 1.盈利能力概述 ⑴盈利能力分析的概念 指公司赚取利润的能力 ⑵盈利能力分析的内容 ①与销售有关的盈利能力分析 ②与资本和资产有关的盈利能力分析 2.与销售有关的盈利能力分析 ⑴营业毛利率 营业毛利率是营业收入与营业成本的差额 营业毛利率=营业收入－营业成本 （2）营业净利率 根据江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的营业毛利率 营业毛利率=（营业收入－营业成本）÷营业收入×100% =（29 173 636 262－24 530 857 150）÷29 173 636 262×100%=15.91% 指企业一定时期实现的营业利润同营业收入净额的比率。 3 情景： 根据江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的营业净利率。 营业净利率=净利润÷营业收入×100% =147 812 078÷29 173 636 262×100% =0.51% （3）成本费用利润率 是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。 根据江铃公司利润表中的数据，江铃汽车公司2019年的成本费用利润率。 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100% =104 985 427÷29 722 829 889×100% =0.35% 子任务5.2.1盈利能力分析 4 3.与资本和资产有关的盈利能力分析 （1）总资产报酬率 根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的总资产报酬率 息税前利润总额=利润总额＋利息费用=104 985 427＋2 903 955=107 889 382（元） 总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额×100% =107 889 382÷23 847 529 034×100% =0.45% 子任务5.2.1盈利能力分析 5 （2）净资产利润率 根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的净资产利润率。 净资产利润率=净利润÷净资产平均余额×100% =147 812 078÷10 440 530 647×100% =1.42% （3）资本利润率 根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的资本利润率。 资本利润率=净利润÷平均资本×100% =147 812 078÷1 702 656 490×100% =8.68% 子任务5.2.1盈利能力分析 6 4.盈利能力的横向分析及趋势分析 （1）盈利能力的横向分析 （2）盈利能力的趋势分析 子任务5.2.1盈利能力分析 4.盈利能力的横向分析及趋势分析 （2）盈利能力的趋势分析 子任务5.2.1盈利能力分析 子任务5.2.2营运能力分析 （1）营运能力的概念 （2）企业营运能力分析的意义。 企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现财务管理目标的能力。 ①有利于企业管理者改善经营管理 ②有助于投资者进行投资决策 ③有助于债权人进行信贷决策 1.营运能力分析概述 （3）企业营运能力分析的内容 企业营运能力分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析。 （4）营运能力分析的基本方法 资产营运能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。 9 2.流动资产营运能力分析 （1）应收账款周转率 ①应收账款周转次数=赊销收入净额÷应收账款平均余额 应收账款平均余额=（当期年初应收账款余额＋当期年末应收账款余额）÷2 情景： 根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的应收账款周转次数。 应收账款周转次数=赊销收入净额÷应收账款平均余额 =29 173 636 262÷2 441 443 169 =11.95（次） ②应收账款周转天数=360（计算期天数或报告期天数）÷应收账款周转次数 计算江铃汽车公司2019年应收账款周转天数。 应收账款周转天数=360÷应收账款周转天数 =360÷11.95=30.13（天） 子任务5.2.2营运能力分析 10 2.流动资产营运能力分析 （2）存货周转率 存货周转次数=营业成本÷存货平均余额 =（当期年初存货余额＋当期年末存货余额）÷2 存货周转天数=360（计算期天数或报告期天数）÷存货周转次数 根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的存货周转次数和存货周转天数。 存货周转次数=营业成本÷存货平均余额 =24 530 857 150÷2 234 611 594.50 =10.98（次） 存货周转天数=360÷存货周转次数 =360÷10.98 =32.79（天） （3）流动资产周转率 流动资产周转次数=营业收入÷流动资产平均余额 流动资产平均余额=（当期年初流动资产余额＋当期年末流动资产余额）÷2 流动资产周转天数=360（计算期天数成报告期天数）÷流动资产周转次数 子任务5.2.2营运能力分析 11 2.流动资产营运能力分析 【情景5-18】根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的流动资产周转次数和流动资产周转天数。 流动资产周转次数=营业收入÷流动资产平均余额 =29 173 636 262÷14 949 589 163 =1.95（次） 流动资产周转天数=360÷流动资产周转次数 =360÷1.95 =184.62（天） 子任务5.2.2营运能力分析 12 3.固定资产营运能力分析 （1）固定资产周转次数 固定资产周转次数=营业收入÷固定资产平均净值 固定资产平均净值=（当期年初固定资产净值＋当期年末固定资产净值）÷2 （2）固定资产周转天数 固定资产周转天数=360（计算期天数成报告期天数）÷固定资产周转次数 【情景5-19】根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的固定资产周转次数和固定资产周转天数。 固定资产周转次数=营业收入÷固定资产平均净额 =29 173 636 262÷5 696 718 080 =5.12（次） 固定资产周转天数=360÷固定资产周转次数=360÷5.12=70.3（天） 子任务5.2.2营运能力分析 13 4.总资产营运能力分析 （1）总资产周转次数。 总资产周转次数=营业收入÷总资产平均余额 （2）总资产周转天数 总资产周转天数=360（计算期天数成报告期天数）÷总资产周转次数 【情景5-20】根据江铃公司资产负债表和江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的总资产周转次数和总资产周转天数。 总资产周转次数=营业收入÷总资产平均余额 =29 173 636 262÷23 847 529 034 =1.22（次） 总资产周转天数=360÷总资产周转次数 =360÷1.22 =295（天） 子任务5.2.2营运能力分析 14 5.营运能力的横向分析及趋势分析 （1）营运能力的横向分析 （2）营运能力的趋势分析 子任务5.2.2营运能力分析 子任务5.2.2营运能力分析 （2）营运能力的趋势分析 3 任务5.3获利能力分析 子任务5.3.1获现能力分析概述 子任务5.3.2获现能力指标、横向及趋势分析 17 1.获现能力的概念 2.获现能力的意义 企业利用各种资源获取现金的能力。它是指经营现金净流入与投入资源的比值，反映企业收入或投入资源创造现金的能力。 （1）有助于评价企业创造现金的能力； （2）有助于评价企业的偿债能力和支付能力； （3）有助于防止可能发生的财务风险； （4）有助于评价企业的收益质量。 子任务5.3.1 获现能力分析概述 18 1.获现能力指标分析 （1）销售现金比率 【情景5-21】根据附表2利润表和附表3现金流量表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的销售现金比率。 销售现金比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷主营业务收入×100% =32 179 519 920÷28 708 193 465×100% =112.09% （2）净利润现金保证比率 子任务5.3.2 获现能力指标、横向及趋势分析 19 【情景5-22】根据江铃公司利润表和江铃公司现金流量表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的净利润现金保证比率。 净利润现金保证比率=经营活动现金净流量÷净利润×100% =2 736 867 238÷147 812 078×100% =1 851.59% （3）每股经营现金净流量 【情景5-23】江铃汽车公司2019年度发行在外的普通股股数为88 800万股，没有发生优先股股利。经营活动现金净流量是2 736 867 238元，则每股经营现金净流量的计算结果如下： 每股经营现金净流量=（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股股 =2 736 867 238÷888 000 000 =3.08（元） （4）总资产现金回收率 子任务5.3.2 获现能力指标、横向及趋势分析 20 （1）获现能力的横向分析 （2）获现能力的趋势分析 子任务5.3.2 获现能力指标、横向及趋势分析 2.获现能力的横向分析及趋势分析 4 5.4发展能力分析 子任务5.4.1企业保值增值等发展能力分析概述 子任务5.4.2发展能力分析 22 子任务5.4.1 企业保值增值等发展能力分析概述 1.企业发展力的概念 它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。 2.影响企业发展能力的因素 包括政策环境、核心业务、企业制度、人力资源、行业环境、财务状况等方面 23 1.企业保值增值分析 （1）资本保值增值率 【情景5-25】根据江铃公司所有者权益变动表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的资本保值增值率。 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额÷年初所有者权益总额×100% =10 496 563 781÷10 384 497 513×100%=101.08% （2）资本积累率 【情景5-26】根据江铃公司所有者权益变动表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的资本积累率。 资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益总额×100% =112 066 268÷10 384 497 513×100%=1.08% 子任务5.4.2 发展能力分析 24 2.其他指标增长状况分析 （1）营业收入增长率 【情景5-27】根据江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2018—2019年营业收入的比较分析如表5-12所示。 通过表5-12可以看出，江铃汽车公司2019年营业收入比2018年增长3.27%，从增长率来看，公司保持着良好的运营状态。 子任务5.4.2 发展能力分析 25 （2）总资产增长率 【情景5-28】根据江铃公司资产负债表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的总资产增长率。 总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100% =901 999 118÷23 396 529 475×100% =3.86% （3）营业利润增长率 【情景5-29】根据江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司2019年的营业利润增长率。 营业利润增长率=本年营业利润增长额÷上年营业利润×100% =（110 593 336－198 266 057）÷198 266 057×100% =44.22% 子任务5.4.2 发展能力分析 26 专属定制 逻辑梳理 图示化呈现 快速出稿 （4）三年营业收入平均增长率 （5）资本三年平均增长率 27 子任务5.4.2 发展能力分析 （4）三年营业收入平均增长率 【情景5-30】根据江铃公司利润表中的数据，计算江铃汽车公司近三年营业收入平均增长率。 通过上述计算结果可以看出，江铃汽车公司的营业收入，三年来每年以3.08%的速度增长，反映了公司持续发展的态势和市场扩张能力。 【资料】 某公司各年的营运资本、短期偿债能力的横向分析和短期偿债能力的纵向分析如表5-13至表5-15所示。 表5-13 某公司2014—2019年营运资本、流动负债、流动资产有关数据 表5-14 短期偿债能力的横向分析 表5-15 短期偿债能力的纵向分析 【要求】 根据以上数据进行短期偿债能力的分析。 感 / 谢 / 您 / 的 / 关 / 注 THANKS 30 $$