6营运资金管理（课件）《财务管理》（航空工业出版社）

第6章 日子要过好~~~ 营运资金管理 青衣2011.08.29 目录： 6.1 营运资金管理概述 6.2 现金管理 6.3 应收账款管理 6.4 存货管理 青衣2011.08.29 6.1 营运资金管理概述 青衣2011.08.29 “营运资本”的概念： 广义：企业的流动资产总额，包括现金、应收账款、存货等。 狭义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。 即 营运资本=流动资产-流动负债 青衣2011.08.29 从财务管理者的角度来说，单纯研究流动资产和流动负债的绝对值没有太大的参考价值。因此，我们将营运资本的概念界定为净营运资本，即采用狭义说。 青衣2011.08.29 6.2 现金管理 青衣2011.08.29 一、现金的概念及持有动机 广义的现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金。 包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 青衣2011.08.29 1 交易动机：购产销 2 补偿动机： 保留在银行账户， 比如补偿性余额。 3 预防动机： 突发事件和偶然情况 4 投资动机： 不寻常的购买机会 青衣2011.08.29 现金管理的目标：在资产的流动性和 盈利性之间作出抉择，以获取最大的 长期利润。 青衣2011.08.29 二、现金管理的方法 1.现金流动同步化 2.合理估计浮动 3.加速收款 4.推迟付款　　 青衣2011.08.29 三、现金持有量决策 　 最佳现金持有量是指使持有现金所花费的代价最小，又不能影响企业的正常生产经营需要的现金最低持有量。 成本分析模式、存货分析模式和随机模式三种方法。 青衣2011.08.29 1、成本分析模式 相关成本 机会成本 管理成本 短缺成本 与现金持 有量关系 正比例变动 无明显的比例关系 反向变动 决策原则 最佳现金持有量：使上述三项成本之和最小 青衣2011.08.29 青衣2011.08.29 2、存货模式 最佳现金余额：现金的持有成本和转换成本之和最低。 假设前提： a.企业所需现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。 b.企业现金的使用是均匀、稳定、可知的。 c.短期有价证券的利率稳定、可知，而且每次将有价证券变现的交易成本也可知。 青衣2011.08.29 青衣2011.08.29 3、随机模式 　　 随机模式，就是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。对企业来说，现金需求量往往波动大且难以 预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个 现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金持有量控制在上下限之内。 青衣2011.08.29 青衣2011.08.29 6.3 应收账款管理 青衣2011.08.29 随着商业信用的推行，应收账款数额明显增多， 已成为企业营运资本管理一个日益重要的问题。 青衣2011.08.29 一、应收账款的功能、目标 功能：增加销售；减少存货。 目标：制定合理的应收账款政策，使赊销增加的收入 最大限度地大于应收账款成本，使企业收益最大化。 青衣2011.08.29 二、应收账款政策的制定 又称信用政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。 主要包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。 青衣2011.08.29 1、信用期间 是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 过短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降； 过长，对销售额增加有利，但又容易造成坏账损失。 青衣2011.08.29 2、信用标准 指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。 5C评估法： 品质 Character：客户履行偿债义务的可能性 。 能力 Capacity：客户的偿债能力。 资本 Capital：客户的财务实力和财务状况。 抵押品 Collateral：客户拒付时能被用作抵押的资产。 情况 Condition：可能影响客户付款能力的经济环境。 青衣2011.08.29 3、现金折扣政策 是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。 如：2/10,1/20,n/30。 青衣2011.08.29 三、应收账款的成本 机会成本； 管理成本； 坏账成本； 法律保障成本。 青衣2011.08.29 四、应收账款的日常控制 应收账款回收情况的监督：账龄分析法 制定适当的收账政策： 青衣2011.08.29 账龄分析法： 法1：计算所有个别的未清偿的发票的加权平均账龄。使用的权数是个别的发票占应收账款总额的比例。 法2：账龄在0天-30天的应收账款被假设其账龄为15天，账龄为30天-60天的应收账款，其账龄假定为45天，依此类推。 青衣2011.08.29 催收拖欠款项： a.信函通知 b.电话催收 c.个人拜访 d.收款机构 e.诉讼程序 青衣2011.08.29 6.4 存货管理 青衣2011.08.29 一、存货的概念、功能、成本 概念：是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、 燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、商品等。 功能： a.储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行； b.储备必要的产成品，有利于销售； c.适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本； d.留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。 青衣2011.08.29 存货 成本 储存 成本 取得 成本 缺货 成本 青衣2011.08.29 二、存货规划应当订货多少？应当在何时开始订货？ 01 经济 批量 , 02 再订 货点 , 03 保险 储备 , 青衣2011.08.29 1、经济批量 Q* 订货成本 储存成本 存货成本 订货量 经济批量= 经济批数 总成本 A代表全年需要量 Q代表每批订货量 F代表每批订货成本 C代表每件存货的年储存成本 青衣2011.08.29 33 2、再订货点 订购下一批存货时本批存货的储存量 n 表示平均每天消耗的数量 t 表示从发出订单到货物验收完毕所用的时间 青衣2011.08.29 34 3、保险储备 为保证企业正常的生产经营，一般企业都不会允许库存原料降低 为零，而是会保留一个库存储备，这个库存就叫做保险储备。 m表示预计的最大日消耗量 r表示预计的最长收货时间 n表示平均每天消耗的数量 t表示从发出订单到货物验收完毕所用的时间 青衣2011.08.29 35 三、存货控制 存货的归口分级控制 ABC分类管理法 适时制管理 青衣2011.08.29 36 1、存货的归口分级控制 对存货资金实行统一管理 实行资金的归口管理 实行资金的分级管理 青衣2011.08.29 37 2、ABC分类管理 a.计算每一种存货在一定时间内的资金占用额； b.计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比， 并按大小顺序排列，编成表格； c.根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类， 把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类； d.对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行 次重点管理，对C类存货只进行一般管理。 青衣2011.08.29 38 3、适时制管理 起源于20世纪20年代美国底特律福特汽车公司所推行的集成化 生产装配线。后来适时制在日本制造业得到有效的使用。 适时制的成功取决于几个因素 计划要求 与供应商的关系 准备成本 其他的成本因素 电子数据互换 青衣2011.08.29 39 第6章的内容全部结束， 感谢大家的悉心聆听！ 青衣2011.08.29 $$