12.1财务报表分析基础（课件）《会计学原理》（航空工业出版社）

《会计学原理》 第12章 财务报表分析 12.1财务报表分析基础 12.1.1财务报表分析的主体和目的 财务报表分析的主体主要是与企业存在现实或潜在的利益关系，出于某些目的而对企业的财务报表开展分析的组织或个人，主要包括经营管理者、投资者、债权人、政府职能部门及其他利益相关者等。 不同的财务报表分析主体对企业的利益诉求各不相同，这就决定了进行财务报表分析的目的和侧重点不尽相同。 12.1.2财务报表分析的内容 财务报表分析的内容，包括单项财务能力分析和综合财务能力分析。其中，单项财务能力分析主要包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析与发展能力分析；综合财务能力分析分为单项财务指标的多重分解与多指标综合分析，具体包括杜邦分析体系、改进和杜邦分析体系、沃尔评分法等。 12.1.3财务报表分析的程序 1.明确分析的目的 2.确定分析范围 3.收集相关信息 4.选择分析视角和分析方法 5.得出分析结论 12.1.4财务报表分析的信息资料 财务报表分析的信息资料以财务报表为主，但不局限于财务报表，还应包含其他相关信息，如宏观经济运行与宏观经济调控政策、产业发展政策、市场竞争环境、公司战略定位、经营业务分析等方面的资料。 12.1.5财务报表分析的方法 比较分析法 1 比较分析法是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法，可进行进一步的分类。 （1）比较分析法按比较对象（和谁比）分为： ①与本公司历史比，即不同时期（2～l0年）指标相比，也称 “趋势分析”。 ②与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。 ③与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。 12.1.5财务报表分析的方法 比较分析法 1 （2）比较分析按比较内容（比什么）分为： ①比较会计要素的总量。 ②比较结构百分比。 ③比较财务比率。 12.1.5财务报表分析的方法 因素分析法 2 因素分析法，是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。实际操作时，首先将财务指标（即分析对象）进行因素分解，明确影响分析对象的各影响因素指标；然后，分别计算各影响因素指标的变化对分析对象的影响程度，找到影响分析对象指标数值变化的主要因素。 12.2单项财务能力分析 12.2.1盈利能力分析 盈利能力分析概述 1 所谓盈利能力分析就是通过一定的分析方法，剖析鉴别、判断企业能获取多大利润数额的能力。 12.2.1盈利能力分析 盈利能力分析概述 1 盈利能力分析主要包括两个方面的内容: 第一，从资金提供者角度进行盈利能力分析。主要考虑企业用资金提供者投入企业的每一元资金创造收益的情况，以报酬为基础进行盈利能力分析。该角度的分析也称资产盈利能力分析。 第二，从经营管理者角度进行盈利能力分析。不考虑企业的筹资和投资问题，主要考察经营管理者组织企业生产经营业务的成效，只研究利润与收入、利润与成本之间的比率关系，以利润为基础进行盈利能力分析。该角度的分析也称业务盈利能力分析。 12.2.1盈利能力分析 资产盈利能力分析 2 （1）总资产报酬率。所谓总资产报酬率也称资产收益率，是收益与资产的比率，反映资产的获利程度，表明企业全部资本的收益水平。其计算公式如下： 12.2.1盈利能力分析 资产盈利能力分析 2 （2）权益报酬率。所谓权益报酬率，也称普通股权益报酬率或净资产收益率，是收益与净资产的比率，反映净资产的获利程度。通常情况下，其基本计算公式为： 12.2.1盈利能力分析 资产盈利能力分析 2 （3）每股收益。所谓每股收益，也称每股盈余，是当期净收益与普通股股份总数的比值，表明普通股的获利水平。其计算公式如下： 12.2.1盈利能力分析 业务盈利能力分析 3 （1）营业毛利率。营业毛利率也叫销售毛利率，其计算公式如下： 其中，营业毛利＝营业收入－营业成本 12.2.1盈利能力分析 业务盈利能力分析 3 （2） 营业利润率。营业利润率也称销售利润率，反映的是在不考虑所得税政策和偶然因素影响的情况下，企业通过经营活动为股东创造收益的能力。计算公式如下： 12.2.1盈利能力分析 业务盈利能力分析 3 （3）营业净利率。营业净利率也称销售净利率，该指标表明每单位营业收入带来的净利润额，反映企业通过经营活动取得最终盈利的能力。计算公式如下： 12.2.2营运能力分析 营运能力分析概述 1 企业营运能力是指企业管理当局在经营管理活动中调节、配置及控制其所拥有的资源的能力和水平，主要表现为企业对资产的利用效率。 通过营运能力分析，可以了解企业资产利用方面存在的问题，评价企业资产的流动性，评价企业资产利用的效益，挖掘企业资产利用的潜力。 12.2.2营运能力分析 营运能力分析概述 1 营运能力分析主要包括三个方面的内容： 一是流动资产营运能力分析，主要是存货周转速度、应收账款周转速度、流动资产周转速度； 二是固定资产营运能力分析，即固定资产周转速度； 三是总资产营运能力分析，即总资产周转速度。本章主要介绍流动资产营运能力分析。 12.2.2营运能力分析 流动资产营运能力分析 2 （1）应收账款周转指标。应收账款的周转速度可用周转次数表示，也可用周转天数表示。 12.2.2营运能力分析 流动资产营运能力分析 2 （2）存货周转指标。存货的周转速度可用周转次数表示，也可用周转天数表示。 12.2.3偿债能力分析 偿债能力分析概述 1 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。 企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。 企业的负债按偿还期的长短，可分为流动负债和非流动负债两大类。其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿付非流动负债能力的是长期偿债能力。 12.2.3偿债能力分析 偿债能力分析概述 1 偿债能力分析主要包括两个方面的内容： 一是短期偿债能力分析，通过对反映短期偿债能力的主要指标和辅助指标的分析，了解企业短期偿债能力的强弱和短期偿债能力的变化情况，说明企业的财务状况和风险程度； 二是长期偿债能力分析，通过对反映企业长期偿债能力指标的分析，了解企业长期偿债能力的强弱及其变化情况，说明企业整体财务状况和债务负担及偿债能力的保障程度。 12.2.3偿债能力分析 短期偿债能力分析 2 1)流动比率。所谓流动比率，是指企业的流动资产与流动负债的比率。它表明在分析时点上企业每单位流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业动用可以在短期内产生或转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式是： 12.2.3偿债能力分析 短期偿债能力分析 2 2)速动比率。所谓速动比率，也称酸性测试比率（acid-test ratio），是指企业的速动资产与流动负债的比率。该指标表明每单位流动负债有多少速动资产可作为偿还的保证，反映企业动用可以在短期内迅速产生或转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式如下： 12.2.3偿债能力分析 短期偿债能力分析 2 3)现金比率。所谓现金比率，是指企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产，也称类现金资产（near-cash assets），包括企业所拥有的货币资金和持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 其计算公式如下： 12.2.3偿债能力分析 长期偿债能力分析 3 1)资产负债率。所谓资产负债率，也称负债比率或举债经营比率，是指企业的负债总额与资产总额的比率。它表明来自于债权人资金形成的资产占企业总资产的比重，以及在企业清算时对债权人利益的保障程度。其计算公式如下： 12.2.3偿债能力分析 长期偿债能力分析 3 2)产权比率。所谓产权比率是指企业的负债总额与股东权益的比率。其计算公式如下： 12.2.3偿债能力分析 长期偿债能力分析 3 3)利息保障倍数。利息保障倍数也称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的利润与利息支出的比率。它反映企业在一定期间支付利息的能力，并认定利息是唯一需要以收益来偿付的固定性支出。其计算公式如下： 12.2.4发展能力分析 发展能力分析的内涵 1 企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可称增长能力。一般而言，通过计算和分析股东权益增长率、收益增长率、销售增长率、资产增长率等指标，分析企业各方面的发展能力，并评估各方面的发展趋势。 12.2.4发展能力分析 发展能力指标的计算与分析 2 （1）股东权益增长率。股东权益增长率就是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫做资本积累率，其计算公式如下： 12.2.4发展能力分析 发展能力指标的计算与分析 2 （2）利润增长率。一个企业的股东权益增长应主要依赖于企业运用股东投入资本所创造的利润，即企业的价值主要取决于盈利及其增长。因此，企业利润的增长也是反映企业发展能力的重要方面。由于利润可表现为营业利润、利润总额、净利润等多种形式，因此相应的利润增长率也具有不同的表现形式。在实务中，通常使用的是净利润增长率、营业利润增长率这两种比率。计算公式如下： 12.2.4发展能力分析 发展能力指标的计算与分析 2 （3）收入增长率。收入增长率是本期营业收入增加额与上期营业收入之比。其计算公式如下： 12.2.4发展能力分析 发展能力指标的计算与分析 2 （4）资产增长率。企业要增加收入，就需要通过增加资产投入来实现收入的增加。为了反映企业在资产投入方面的增长情况，可以利用资产增长率指标。资产增长率就是本期资产增加额与资产期初余额之比，其计算公式如下： 12.3综合财务能力分析 12.3.1杜邦分析法 传统的杜邦分析体系是以净资产收益率为起点，对净资产收益率进行指标分解，寻找影响净资产收益率的各个因素，并分别分析各因素对净资产收益率的影响程度，从而对企业综合财务状况、经营成果做出评价。 12.3.1杜邦分析法 — — 12.3.2沃尔比重分析法 1928年，亚力山大-沃尔出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，将若干个财务比率用线性关系结合起来，以此来评价企业的信用水平。他选择了七个财务比率，按照重要程度分别确定该项比率指标的评分值，总评分为100分，明确各指标权重。然后确定各比率指标的标准值，即各项指标在企业现时条件下的最优值。最后，计算出每项指标的实际分数，实际分数=实际值÷标准值×权重，最终求出总的评分。通常情况下，总评分大于100分，说明企业的财务状况是理想的；总评分小于100分，说明企业的财务状况不理想，分析者要具体比较分析各项指标，找出企业财务状况的薄弱环节。 12.3.2沃尔比重分析法 — — 12.3.3现代综合评分法 《会计学原理》 谢谢！ $$