7外汇投资理财(课件）《个人投资理财》（立信会计出版社）

个人投资理财 第一节 第三节 第二节 外汇投资理财的风险与防范 外汇的基础知识 外汇投资理财实务 第七章 外汇投资理财 外汇 动态讲，是指把一国货币兑换为另一 国货币，以清偿国际间债务的金融活 动的过程。即不同国家间的资金转换 和支付。 第一节 外汇的基础知识 静态讲，外汇是指以外币表示的、国 际间公认的可用于国际间清偿债权债 务关系的支付手段和工具。 一、外汇的含义 3 我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条规定外汇的具体内容包括： ②外币支付凭证 ①外国货币包括 ③外币有价证券 票据 银行的付款凭证 邮政储蓄凭证等 纸币 铸币 股票 政府债券 公司债券 ④特别提款权、欧洲货币单位 ⑤其他外币计值的资产 主要外汇投资货币名称表 国家（地区） 货币 英文缩写 美国 美元 USD 欧元区12国 欧元 EUR 日本 日元 JPY（YEN） 英国 英镑 GBP（STG） 瑞士 瑞士法郎 CHF（SFR） 香港 港元 HKD 新加坡 新加坡元 SGD 澳大利亚 澳大利亚元 AUD（AUS） 新西兰 新西兰元 NZD 加拿大 加拿大元 CAD 美元 欧元 日元 英镑 港币 瑞士法郎 二、汇率的含义 汇率又称汇价，是指一国货币以另一国货币 表示的价格，或者说是两国货币间的比价。 汇率的最小变化单位为一点 汇率是以5位数字来显示 通常用三个英文字母来表示货币的名称 如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位 数字称为“X个基本点”，如此类推。 24小时交易 有市无场 零和游戏 三、外汇市场的特点 （一）贸易 和投资 原因 （二）对冲 四、外汇交易的 （三）投机 9 HIG 9 第二节 外汇投资理财实务 一、汇率的标价方式 （一）普遍规则 国际市场普遍采取基准货币／报价货币。 报价方采取双向报价方式，即提供买入价和卖出价。 买入价与卖出价 银行角度 买入价 （Bid） 卖出价 （Offer） 个人投资者 角度 银行买入基准货币所使用的汇率 银行卖出其准货币的汇率 银行的卖出价 银行的买入价 （与银行相反） 左边为银行的买入价， 即银行愿意以0.8610美元买入1欧元； 右边为卖出价， 即银行卖出1欧元要换取0.8620美元。 例如，EUR/USD=0.8610/0.8620 例一 ：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/123.50，如果客户想用手头持有的美元买入日元，他应该选用哪一个价格？ 　解：客戶卖出美元、买入日元，也就是银行买入美、卖出日元，所以应采用银行买入（美元）的价格123.10。 例二 ：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头的美元，买入英镑，他应该选用哪一个价格？ 　解：客戶买入英镑、卖出美元，也就是银行卖出英镑、买入美元，所以应用银行卖出（英镑）的价格1.4201。 11 HIG 11 （二）直接标价法和间接标价法 一单位的外国货币交换若干 单位的本国货币 一单位的本国货币交换若干 单位的外国货币 主要表现在标价上 直接标价法 （欧洲标价法） 间接标价法 （美国标价法） 我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.2014 月末：USD1=CNY 6.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 伦敦市场的汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。 12 HIG 12 结论： 在直接标价法下，本国货币量减少，表示外币贬值(即单位外币能兑换的本币减少)，本币升值；反之，本国货币量增加，表示外币升值，本币贬值。 在间接标价法下，外国货币量减少，表示本币贬值，外币升值；反之，外国货币量增加，表示本币升值，外币贬值。 即期与远期汇率 即期：现汇汇率，是指外汇买卖成交后，于 两个营业日内进行交割的汇率，典型的 即期汇率是指电汇汇率。 远期：买卖远期外汇时所使用的汇率。远期外汇 买卖是一种预约性交易，事先由买卖双方签订 合约，到了交割日期，协议双方按原先约定 的汇率、币种、金额办理钱汇两清。 二、汇率变化幅度的计算 如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620： 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位数字称为“X个基本点”，如此类推。 我们平常所说的美元对日元升了100个点就是指这个概念。 例如， 美元对日元的汇价从123.15变成124.05，就可以说美元对日元升了90个点； 同样，欧元对美元的汇价从0.8620变成0.8510，则可以说欧元对美元跌了110个点。 外汇买卖的报价通常有5位有效数字 在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点指是汇率变动的最小单位，亦有人用Tick或Pips来称呼。 15 HIG 15 三、外汇交易的形式 外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权和远期交易等。 现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户之间的交易。买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。 个人外汇交易又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。 保证金交易：指个人在交纳一定的保证金后进行的交易金额可放大若干倍的外汇（或外币）间的交易，即投资者用自有资金作为担保，从银行或券商处提供的融资放大来进行外汇交易，融资的比例大小，一般由银行或者券商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。 外汇期货是一种规定在将来某一指定期限买进或者卖出事先规定金额的外币的外汇交易方式。 汇率风险又称外汇风险。它是指一个经济实体或 个人，在一定时期内以外币计价的资产与负债， 因外汇汇率变化而引起其价值上涨或下跌的可能性。 第三节 外汇投资理财的风险与防范 一、外汇理财的特殊风险——汇率风险 汇率风险产生的原因 汇率的变动 构成汇率风险的要素 不同货币的兑换和时间 受险部分外汇 18 (二)汇率风险的种类及其表现 汇率风险的种类 交易风险 会计折算风险 经济风险 1．交易风险 交易风险 货币兑换方面 购买外汇理财产品方面 外汇存款方面 外汇头寸方面 多头 空头 平衡头寸 2.会计风险 会计风险是指在一定时间和空间环境中，会计人员因提供的会计信息存在大量失误而导致损失的可能性。 3.经济风险 指由于非预期外汇汇率发生波动，而引起的投资者未来一定时间内以本币衡量的收益减少的潜在性风险。 其他风险 (一)市场风险 (二)经营风险 (三)利率风险 (四)流动性风险 (六)信用风险 (五)法律风险 (七)金融道德风险 (八)隐性风险 二、外汇理财其他风险的独特表现 22 三、外汇理财风险的防范 （一）金融理财机构外汇理财风险的防范 （二）投资者外汇理财风险的防范 1.合理组合外汇资产，分散外汇理财风险 2.根据利率变化选择不同类型的外汇理财产品 3.设立“止损”目标 4.权衡本外币之间兑换的利弊 $$