2信用与信用工具(课件)《金融理论与实务》（立信会计出版社）

1 第二章 信用与信用工具 学习目标： ※ 信用的概念，以及从不同角度的理解 ※ 商业信用及其特点 ※ 银行信用及其特点 ※ 国家信用的形式 ※ 消费信用及其划分类型 ※ 什么是信用工具 ※ 信用工具的类型及其特征 2 一、信用的含义 《辞海》1979年版对信用的解释：信用是指遵守诺言，实践成约，从而取得别人的信任。不同的研究角度对信用有不同的解释。 从经济学的观点看信用是指采用借贷货币资金或延期支付方式的商品买卖活动的总称；从社会学研究角度上看信用是指对一个人（自然人或法人）履行义务能力尤其是偿债能力的一种社会评价。西方国家从纯经济学角度将信用定义为因价值交换的滞后而产生的赊销活动，是以协议和契约保障的不同时间间隔下的经济交易行为。 第一节 信用的概念 3 二、从不同角度对信用的解释 1．从伦理的角度 2．从经济的角度 3．从法律的角度 4．从货币的角度 4 第二节 信用的形式 信用形式是信用关系的具体体现。信用按照不同的标准可以进行不同分类。以信用的期限为标准，信用可以分为即期信用、短期信用和长期信用。以有无抵押为标准，信用可分为担保信用和无担保信用。以信用的主体为标准，信用可以分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用。本节主要介绍商业信用、银行信用、国家信用和消费信用。 5 （一）商业信用的特点 1．商业信用的借贷双方都是企业 2．商业信用是一种直接信用 3．商业信用是以商品形态提供的信用 6 （二）商业信用的局限性 1．商业信用的规模受到限制 由于商业信用是企业间以商品方式提供的信用，因此它受到企业生产规模的限制。一个企业所能够提供的商业信用只能是其商品的一部分，剩余的部分必须以现款销售的方式进行，以便使企业的再生产活动得以继续。 2．商业信用受到方向上的限制 由于商业信用是企业间彼此提供的信用，所以商业信用所提供的商品大多是生产资料。企业在提供商业信用时具有单向性的特点，即只能由处于生产环节“上游”的部门向“下游”的部门提供商业信用，而不能反过来。 7 二、银行信用 银行信用的特点： 1．银行信用是一种间接信用 2．银行信用是以货币资金的形式提供的信用 3．银行信用规模不受限制 4．银行信用不受方向上的限制 8 三、国家信用 （一）国家信用的形式 1．公债 公债是国家信用的主要形式。所谓公债，是指政府将债券出售给债权人以获得货币，债权人或债券的持有人则凭债券到期获得本金和利息收入。在西方国家，公债的认购对象主要是银行、保险公司、股份公司以及个人。 2．国库券 国库券是国家信用的另一种形式。国库券与公债的性质相近，所不同的是公债的期限较长，发行的目的多种多样；而国库券期限较短，发行的目的主要是为了应付短期内急需的预算支出。 3．银行借款 另外，国家财政向银行的借款也是国家信用的一种形式。 9 （二）国家信用存在的必要性 1．弥补财政收入不足 政府的信用收入是财政收入的重要组成部分。政府的财政收入包括两个部分：一为税收收入，税收具有强制性、稳定性的特点，在一般情况下是不会发生变动的；另一就是政府的信用收入，通常表现为政府发行债券以满足政府行使职能中的特定支出。 10 2．调节宏观经济 政府对经济的干预主要通过两种方式来实现，即通常所说的财政政策和货币政策。财政政策主要是指政府通过改变税收和政府支出的方式影响宏观经济运行方向；货币政策主要是指政府通过改变流通中的货币数量，从而影响利率水平，最终实现对经济的干预。而通过在金融市场上买进或卖出政府债券则是影响流通中货币数量的一个重要手段。 11 四、消费信用 消费信用是指由企业、银行或其他机构向消费者提供的信用。 （一）消费信用的分类 1．按信用提供的主体来划分 （1）企业提供的消费信用 企业向消费者提供的信用是一种直接信用，通常是企业在出售商品时，对没有现款或现款不足的消费者采取信用出售的方式，也就时我们通常所说的赊销方式。其具体做法是：先由消费者与销货商签订分期付款的合同，明确购销双方的权益与义务。然后，销货商按合同给消费者发货，客户按合同规定分期向商家支付货款和利息。如果消费者不能按期支付，则销货商有权没收其所购商品，且以前所付款也被没收。 12 （2）银行提供的消费信用 商业银行是消费贷款的主要提供者。商业银行提供消费信用的方式有两种：一是直接消费信用，即直接贷款给消费者，用于购买商品和支付各种劳务；另一种是间接消费信用，即先由银行同以信用方式出售商品的企业签订贷款合同，然后，银行将贷款资金支付给企业，以后由消费者分期偿还银行贷款。 13 2．按信贷的用途来划分 （1）分期付款消费信用 分期付款的消费信用，是指消费者所欠的购货款按周、按月或按年偿还的消费信用。最常用的分期付款消费信用是购买汽车和住房。分期付款消费信用的契约一般包括三个部分：①第一次支付现款的金额；②契约的期限；③利息费用。对于消费者来说，最关心的是契约的期限，因为这与消费者每次的付款额直接有关；而对于贷款人来说，最关心的是第一次支付的现款额，因为这关系到贷款的安全。 14 （2）一次性付款消费信用 一次性付款消费信用又称非分期付款消费信用，包括记账和劳务借贷。 所谓记账又称“赊购”。这种方法往往在消费者想要购买某一件商品，但又没有现款支付时采用。这是一次性付款消费信用中最普通、最主要的方式。 劳务信贷是电话、电力和煤气公司等公用事业部门向消费者提供的信用。例如，煤气公司在每月的月底发给用户一次账单，要求客户将本月的费用一次付清。这种劳务信贷对于借贷双方都可提供便利。 15 （二）消费信用的作用 1.积极作用 （1）发展消费信用有利于搞活流通和生产的发展。消费是社会再生产的最后一个环节，生产过程能否继续，以及生产能够达到什么水平，很大程度上受到消费的制约。 （2）发展消费信用有利于充分提高消费资金的使用效果。通常，居民的收入与支出在时间上总是不平衡的。可以通过储蓄与消费信用相结合，使这种货币收入与支出在时间上的不平衡趋于平衡，即通过储蓄集中一部分居民闲置的货币，然后再通过消费信用贷放给需要支出的另一部分居民。 16 2.消极作用： （1）过度的消费信用容易形成虚假消费导致生产扩张，加剧经济危机。消费信用是对未来购买力的预支，即期购买力的扩张包含虚假成分，如果把这种眼前的市场虚假繁荣当成扩大生产经营的信号，就会导致生产过剩，造成经济危机。 （2）过度的消费信用容易使债务人陷于沉重的债务负担之中。不管怎么说，贷款者在今后一段时间内都要偿还贷款的本息。 17 一、信用工具的概念 信用工具是指以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之间继续进行资金融通时，用来证明债权债务关系的各种合法凭证。信用工具也叫金融工具，是重要的金融资产，是金融市场上重要的交易对象。 第三节 信用工具 18 信用工具由五大要素构成： （1）面值，即凭证的票面价格，包括面值币种和金额； （2）到期日，即债务人必须向债权人偿还本金的最后日期； （3）期限，即债权债务关系持续的时间； （4）利率，即债权人获得的收益水平； （5）利息的支付方式。 19 二、信用工具的分类 随着信用在现代经济生活中的不断深化和扩展，信用工具种类越来越多，从不同的角度可以进行不同的划分： （1）按信用形式划分 可分为商业信用工具，如各种商业票据等；银行信用工具，如银行券和银行票据等；国家信用工具，如国库券等各种政府债券；证券投资信用工具，如债券、股票等。 20 （2）按期限划分，可分为长期、短期和不定期信用工具。 长期与短期的划分没有一个绝对的标准，一般以一年为界，一年以上的为长期，一年以下则为短期。短期信用工具主要是指国库券、各种商业票据，包括汇票、本票、支票等。西方国家一般把短期信用工具称为“准货币”，这是由于其偿还期短，流动性强，随时可以变现，近似于货币。长期信用工具通常是指有价证券，主要有债券和股票。不定期信用工具是指银行券和多数的民间借贷凭证。 21 三、信用工具的特征 信用工具纷繁复杂，各不相同，但也有一些共同的特征： 1．收益性 2．风险性 3．流动性 $$