2.6权益筹资和负债筹资（教案）《财务管理》（电子工业出版社）

《财务管理》课程 教 学 设 计 方 案 本次课标题：财务管理基础知识总论 授课班级 会计0811-12 会计0813-14 授课时间 第 5周/第 2 次 第 5周/第2次 第 周/第 次 第 周/第 次 授课地点 多媒体 主要教学方法 任务驱动教学法 课型 理实一体 课业内容 权益筹资和负债筹资 训练任务 看书答题 教学目标 知识 ①区分企业筹资类型知识。 ②掌握负债筹资的优缺点 ③掌握权益筹资的优缺点 技能 ①分析各种筹资方式的优劣②计算各种筹资的资金成本 态度 ①培养财务意识。 ②激发理财兴趣。 教学重点 各种筹资方式的优缺点 教学难点 筹资成本的计算 教学资源与工具 中级财务管理经典题解；教材；多媒体课件；网络资源。 教学步骤 教 学 设 计 时间分配 （分钟） 学生自学 要求：1区分企业筹资类型知识。 2掌握负债筹资的优缺点 3掌握权益筹资的优缺点 30 训练：学生罗列各种筹资方式的优缺点 【知识点1】吸收直接投资 　　1.吸收直接投资中的出资方式 　　企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。 　 优　点 缺　点 ①增强企业信誉和借款能力； ②能尽快形成生产能力； ③有利于降低财务风险； ①资金成本较高； ②容易分散企业控制权； 【提示】吸收直接投资的突出特点是：能尽快形成生产能力。原因在于其出资方式有实物出资和工业产权出资，这样，就可以使企业直接获得投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力。 【知识点2】发行普通股票 　　（一）股票的分类 　　1.按股东权利和义务的不同，可将股票分为普通股票和优先股票； 　　2.按股票票面是否记名，可将股票分为记名股票和无记名股票； 　　【提示】公司向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票，应当为记名股票。向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 　　3.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 　　　　　普通股筹资的优缺点 　　普通股筹资的优点主要表现在： 　　（1）没有固定利息负担； 　　（2）没有固定到期日，不用偿还； 　　（3）筹资风险小； 　　（4）能增加公司的信誉； 　　（5）筹资限制较少。 　　普通股筹资的缺点主要有： 　　（1）资金成本较高； 　　（2）容易分散控制权。 　　 　　【知识点3】留存收益筹资 　　（一）留存收益筹资的渠道 　　留存收益来源渠道有盈余公积和未分配利润。 　　（二）留存收益筹资的优缺点　　 留存收益筹资的优点主要有：（1）资金成本较普通股低；（2）保持普通股股东的控制权；（3）增强公司的信誉。 　　留存收益筹资的缺点主要有：（1）筹资数额有限制；（2）资金使用受制约。 3.筹资数量有限 　　【知识点4】长期借款 　　一、借款合同的内容 　　借款合同，是规定借贷各方权利和义务的契约，其内容分基本条款和限制条款，限制条款又有一般性限制条款、例行性限制条款和特殊性限制条款之分。 　　 　 　　三、长期借款筹资的优缺点 　　长期借款筹资的优点主要有：（1）筹资速度快；（2）借款弹性较大；（3）借款成本较低；（4）可以发挥财务杠杆的作用。 　　长期借款筹资的缺点主要有：（1）筹资风险较高；（2）限制性条款比较多；（3）筹资数量有限。 　　【知识点5】发行债券 债券筹资的优缺点 　　债券筹资的优点主要有：（1）资金成本较低；（2）保证控制权；（3）可以发挥财务杠杆作用。 　　债券筹资的缺点主要有：（1）筹资风险高；（2）限制条件多；（3）筹资额有限。 　　【注意】优缺点与不同的对象比较是不同的。比如，与普通股相比，债券筹资成本低，但如果与借款相比，债券成本高。 【知识点6】发行认股权证 　　（一）发行认股权证筹资的特征 　　用认股权证购买发行公司的股票，其价格一般低于市场价格，因此股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。发行依附于公司债券、优先股或短期票据的认股权证，可起到明显的促销作用。 　　（二）认股权证的种类 　　1.按允许购买的期限长短分类，可将认股权证分为长期认股权证与短期认股权证。 　　短期认股权证的认股期限一般在90天以内；长期认股权证认股期限通常在90天以上。 　　2.按认股权证的发行方式分类，可将认股权证分为单独发行认股权证与附带发行认股权证。 　　认股权证筹资的优点主要有： 　　（1）为公司筹集额外的资金； 　　（2）促进其他筹资方式的运用。 　　认股权证筹资的缺点主要有： 　　（1）稀释普通股收益； 　　（2）容易分散企业的控制权。 【知识点7】商业信用 　　（一）商业信用的条件 　　商业信用的条件，是指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，主要有以下几种形式：预收货款；延期付款，但不涉及现金折扣；延期付款，但早付款可享受现金折扣。 商业信用筹资的优缺点 　　采用商业信用筹资非常方便，而且筹资成本相对较低，限制条件较少，但其期限一般较短。 　　　　 30 作业练习 【例10·多项选择题】下列关于股票的说法不正确的是（　）。 　　A.对社会公众发行的股票，一律为无记名股票 　　B.优先认股权属于优先股股东的权利 　　C.公募发行有代销方式和包销方式 　　D.股票上市有助于改善财务状况但费用很高 　　【答案】ABC 【例11·单项选择题】公司增发的普通股的市价为12元/股,筹资费用率为市价的6%,最近刚发放的股利为每股O.6元,已知该股票的资金成本率为11%,则该股票的股利年增长率（　）。 　　A.5% 　　B.5.39% 　　C.5.68% 　　D.10.34% 　　【答案】B 　　【解析】本题考点是股利固定增长时股票资金成本的计算公式。设股利年增长率为g，则股票的资金成本率＝11%＝{0.6×（1＋g）/[12×（1—6%）]}＋g,，求得g＝5.39%。 【例12·多项选择题】下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（　）。（2002年） 　　A.限制条件多 　　B.财务风险大 　　C.控制权分散 　　D.资金成本高 　　【答案】CD 　　【解析】吸收直接投资、发行普通股的共有缺点是资金成本高，容易分散控制权，所以本题的答案是C、D。 题库:筹资模块(特别训练每种筹资的成本) 25 作业 小结：本次课主要教学内容和教学效果 作业：总结筹资的成本计算方法 5 课后小结与体会 学科网（北京）股份有限公司 $$