第7章 筹资决策分析（课件）《财务管理信息化》（电子工业出版社）

第7章 筹资决策分析 Company name 7.1 筹资决策概述 7.2 Excel筹资决策模型 7.3 筹资决策模型应用 本章主要内容 7.1.1 资金成本计量模型 7.1.2 Excel中现金流量时间价值函数的应用 7.1筹资决策概述 1. 长期借款成本计量模型 2. 债券成本计量模型 3. 留存收益成本计量模型 4. 普通股成本的计算 7.1.1资金成本计量模型 企业的资本可以分为债务资本和权益资本两大类。 权益资本可以进一步划分为优先股、普通股和留存收益三部分。企业筹资方式主要有长期借款筹资、债券筹资、股票筹资等。 资本成本的通用计算公式为： 资本成本=每年的用资费用/(筹资数额 - 筹资费用) 7.1.1资金成本计量模型 7.1.2Excel中现金流量时间价值函数的应用 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。在财务管理中，财务人员必须充分理解资金的时间价值，以便进行恰当的筹资决策。 时间价值函数一览表 7.1.2Excel中现金流量时间价值函数的应用 1.年金终值函数FV（） 2.年金现值函数PV() 3.等额还款函数PMT（） 4.年金中的本金函数PPMT() 5.年金中的利息函数IPMT() 6.利率函数RATE() 7.计息期函数NPER() 7.1.2Excel中现金流量时间价值函数的应用 7.2Excel筹资决策模型 7.2.1 企业加权平均资本成本分析模型的建立 7.2,2 长期借款基本模型的建立 7.2.3 利用模拟运算表建立筹资分析模型 7.2.1企业加权平均资本成本分析模型的建立 企业筹资过程中，往往通过采用多种筹资方式筹集资金。这时需要计算企业全部长期资金的总成本——加权平均资本成本。 1.建立基本分析表格 2.建立通用模型 7.2.2长期借款基本模型的建立 7.2.3利用模拟运算表建立筹资分析模型 1.单变量模拟运算表的运用 2.双变量模拟运算表的运用 7.2.3利用模拟运算表建立筹资分析模型 1. 单变量模拟运算表的运用 1）建立基础数据表 2）定义计算公式 3）进行单变量模拟运算 2. 双变量模拟运算表的运用 1）建立基础数据表 2) 输入公式 3）进行双变量模拟运算 7.2.3利用模拟运算表建立筹资分析模型 7.3筹资决策模型应用 7.3.1 借款筹资决策模型 7.3.2 租赁筹资模型 7.3筹资决策模型应用 7.3.1借款筹资决策模型 取得长期借款是各类企事业单位筹集长期自己必不可少的方式。企业在进行长期贷款之前，需要对贷款金额、贷款利率、贷款期限等因素进行多种测算，从多种方案中选择一种比较合理的贷款方案。 该模型包括两部分：分析偿还借款基本模型及分期偿还分析表。 7.3.1 借款筹资决策模型 “分析偿还借款基本模型”通过建立窗体来调整借款年利率、借款年限和每年还款期数，总付款期数通过借款年限和每年还款期数计算，每期偿还金额利用函数PMT来计算，把借款金额、借款年利率、借款年限。每年偿还期数等与每期偿还金额之间通过使用PMT函数建立动态链接。 7.3筹资决策模型应用 7.3.1 借款筹资决策模型 偿还贷款的基本模型及贷款分期偿还分析表模型制作过程： 1.分析偿还借款基本模型的制作 2.分期偿还分析表的编制 7.3筹资决策模型应用 7.3.2 租赁筹资模型 1.模型的建立 2.租赁分析模型的应用 3.租赁模型和借款模型的分析比较 7.3筹资决策模型应用 本章完 标题和小字均可只有修改字号大小和颜色，修改不影响动画播放效果 20 $$