第五章 酒店财务管理（课件）- 《酒店管理概论》同步教学（武汉大学版）

第五章 酒店财务管理 酒店筹资管理 第一节 酒店投资管理 第二节 酒店成本费用控制 第三节 酒店营业收入与利润分配 第四节 点击此处结束放映 第一节 酒店筹资管理 一、酒店筹资的概念与分类 二、酒店筹资方式 三、酒店资金成本 四、酒店筹资风险 点击此处结束放映 （一）酒店筹资的概念 酒店为了保证生产经营的正常进行，必须持有一定数量的资金。资金筹集既是酒店生产经营活动的前提，又是酒店再生产顺利进行的保证。筹资在酒店财务管理中处于极其重要的地位。酒店筹资是指酒店根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的行为。 一、酒店筹资的概念与分类 点击此处结束放映 （二）酒店筹资的分类 酒店筹集的资金可按多种标准进行分类。 1．按资金使用期限的长短，酒店筹集的资金可分为短期资金与长期资金。 2．按资金的来源渠道不同，酒店资金可分为权益资金和负债资金。 点击此处结束放映 酒店资金可以通过多种渠道、多种方式来筹集。不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、财务风险的大小、资金成本的高低都不一样。酒店在筹集资金时，要充分考虑上述因素，以便选择最佳筹资方式，实现财务管理的目标。 点击此处结束放映 （一）内部筹资 1．企业留利 2．折旧基金 3．闲置资产的变卖 4．酒店应收账款 5．低效益资金占用转移 二、酒店筹资方式 点击此处结束放映 （二）银行贷款 银行贷款是酒店筹集资金的重要来源。只要酒店拥有良好的经营业绩与信誉，通过银行贷款都能取得比较满意的效果。从筹资成本来看，银行贷款的成本酒店一般也能接受。银行贷款的主要问题在于这种方式程序比较复杂，对于贷款规模与期限有较强的限制。 点击此处结束放映 （三）发行股票和债券 发行股票、债券筹集社会闲散资金，是酒店适应市场经济要求与社会化大生产需要发展起来的一种重要的筹资途径。 点击此处结束放映 （四）对外筹资 对外筹资是指酒店通过各种方式引进吸收国外的资金（包括港澳台同胞与海外华侨），以满足酒店经营活动对资金的需要。酒店利用外资的方式可以归纳为直接利用外资与间接利用外资两种。 点击此处结束放映 （五）租赁筹资 租赁是指有偿出让物件使用权的经济行为。从租赁的产生和发展看，其基本思想是“收益源于使用财产而非拥有财产”。这是一种产品（包括设备）作为信贷的特殊方式，也是一种新型的融通中长期资金的有效手段。在租赁期间，酒店定期向租赁公司缴付租金，由此拥有设备的使用权，而出租人则享有设备最终意义上的所有权。租赁的方式可分为两种：经营租赁和融资租赁。 点击此处结束放映 （一）酒店资金成本的概念 资金成本是指酒店为筹集资金和使用资金而付出的代价，一般又称为资本成本。在市场经济条件下，酒店不能无偿使用资金，必须向资金提供者支付一定数量的费用作为补偿。 资金成本=每年的用资费用/（筹资数额—筹资费用） 三、酒店资金成本 点击此处结束放映 （二）资金成本在酒店筹资决策中的作用 1．资金成本是影响酒店筹资总额的重要因素 2．资金成本是酒店选择资金来源的基本依据 3．资金成本是酒店选用筹资方式的参考标准 4．资金成本是确定最优资金结构的主要参数 点击此处结束放映 （三）资金成本的计算 由于筹资渠道不同，其资金成本计算方法也不相同。 1．债券成本 发行债券一般事先规定利息率，其利息率也是税前利润支付，即计入税前财务费用，酒店实际负担的利息支出为：债券利息×（1﹣所得税税率）。 点击此处结束放映 2．银行借款成本 银行借款成本的计算基本与债券一致。 3．优先股成本 优先股享有优先支付股利的权利，优先股股利率是固定的，其股息是以税后净利支付的，不会减少酒店应上缴的所得税。 点击此处结束放映 4．普通股成本 普通股股票筹集的资金为酒店的基本资金，普通股股利率是固定的，是根据每年酒店赢利情况所决定的。股利是以所得税后净利支付的，不能抵减所得税。 点击此处结束放映 5．留存收益成本 留存收益是所得税后形成的，其所有权属于股东，股东将留存收益留用于酒店，从中获取投资报酬，所以留存收益也有资金成本。它不考虑筹集资金费用。 点击此处结束放映 （一）酒店筹资风险的概念 酒店筹资风险是指酒店在筹资活动过程中由于筹集资金而引起收益变化的风险，筹资风险受到酒店经营风险和酒店财务风险的影响。 1．酒店经营风险 2．酒店财务风险 四、酒店筹资风险 点击此处结束放映 （二）酒店筹资风险的控制 1．合理确定还款期限，维持合理的资金结构 2．合理确定资金结构。 3．在全部资金收益率的期望值高于利息率的条件下适当借款；当