第9章 福费廷（课件）-《国际结算》同步教学（武汉大学出版社）

第9章 福费廷 9.1 福费廷业务概述 9.2 福费廷业务流转程序 9.3 福费廷业务的费用及风险 第一节 福费廷业务概述 福费廷的概念 福费廷的产生与发展 福费廷的特点 一、福费廷的概念 定义（FORFAITING ）: 　　也称包买票据，是指包买商向出口商无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或确定的远期债权（信用证项下）或进口商所在地银行担保或保证的由出口商出具的远期汇票或由进口商出具的远期本票的一种贸易融资方式。 简单地说，福费廷是包买商对出口商的应收账款进行的无追索权买断。 二、福费廷业务起源 20世纪50-60年代，欧洲资本货物由卖方市场逐步转化为买方市场，进口商日益要求延长传统的90-180天的信用期限。 出口商应收账款增加，资金压力加重，迫切需要将应收账款转化为现金。 贸易融资经验丰富的瑞士银行适时推出福费廷业务，1965年瑞士信贷银行（CREDIT SUISSE）在苏黎世成立一家福费廷附属公司FINANZ AG。 福费廷最初买卖的是票据，如汇票或本票，通过背书转让的票据行为，票据权利可以转让。 债权购买方同意放弃追索权，债权双方都处于欧洲，受《日内瓦统一汇票本票法》及《英国票据法》约束，这些法规对有关当事人的权利义务有明确规定。 FORFAITING源于法语A FORFAIT（放弃） 随着信用证和银行保函在国际贸易结算中的广泛运用，福费廷业务扩展到上述两种方式。 原来适用于资本性货物，现在扩展到几乎所有普通商品。 原来期限为1-5年的中期融资，现在非常灵活。 原来金额较大，现在非常灵活。 20世纪90年代，福费廷在中国开始出现。 国际福费廷协会（IFA—INTERNATIONAL FORFAITING ASSOCIATION）非常看好中国的福费廷市场潜力，2005年6月在北京成立国际福费廷协会东北亚地区委员会。 IFA是福费廷领域最大的国际组织，目前，IFA在27个国家和地区拥有140多家成员，总行在2004年3月正式成为会员。东北亚地区委员会是IFA在欧洲以外设立的第一个地区委员会，覆盖亚洲东部和北部地区。 三、福费廷的特点 主要特点： 1、无追索权 包买行对出口商/背书人(前手)无追索权，包买行承担付款风险 2、中长期融资 融资期由一个月至十年 3、固定利率融资 融资商最初向出口商报出的购买票据的贴现率，若没有新的大变动情况，则随后融资商与出口商之间的有关福费廷业务的合同也就以该贴现率为实际采用的贴现率 4、批发性融资 福费廷业务既是使用于资本性货物的交易，则成交的金额往往都比较大，一般都在50万美元以上。 5、手续比较简便 6 、主要运用于资本性商品和大宗耐用消费品交易 第二节 福费廷业务流转程序 福费廷业务的主要当事人 福费廷业务的技术特征 一、福费廷业务的主要当事人： 出口商 进口商 包买商（福费廷融资商）：包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司。 联合包买辛迪加（FORFAITING　SYNDICATE）。 初级包买商（PRIMARY FORFAITOR） 二级包买商（SECONDARY　FORFAITOR） 担保人：为进口商的按期支付提供担保的银行，多为进口地银行。 商品类别 福费廷业务起源于第二次世界大战后东西方之间的谷物贸易，后来却逐渐转向资本性商品交易，除了资本性商品贸易增长的因素外，融资期限也是主要原因。普通商品交易的融资期限一般在6个月以下，而像机械、电子或成套设备等资本性商品，交易金额大，进口商延期付款的期限越来越长，更适合做福费廷。 2.交易规模 并不是只有金额巨大的交易才能做福费廷，，10万美元以上的附有中短期融资条件的交易也适合采用这种融资方式。不过，对金额较小的交易，包买商的报价会稍高一些，即小额交易的贴现率高于大额交易的贴现率 3．还款方式 一般来说，分期偿付是一个信贷条件。出口商叙做福费廷，必须同意向进口商提供期限为6个月至5年或更长时期的信贷融资，并同意进口商以分期付款方式支付款项。 4.票据类型 绝大多数福费廷票据采用由收款人开具的以债务人为付款人并由债务人承兑的汇票形式，或者采用由债务人开具的以收款人为受益人的本票形式。 5.担保人的资格 除非进口商是信誉卓著的政府机构或跨国公司，包买商认为收汇确有把握而自愿放弃担保要求，福费廷票据必须要由能使包买商接受的银行或其他机构无条件的、不可撤销的进行保付或提供独立的担保。 可融资单据