8.1金融市场（课件）《财政与金融》（中国财政经济出版社）

第八章 金融市场 学习要点 金融市场的构成要素和功能 金融工具的构成 货币市场的种类 股票市场的业务 投资基金的特点和种类 外汇市场的参与者和交易方式 教学要求 了解金融市场的构成要素和货币市场的主要种类；理解股票市场的主要业务；掌握金融工具的主要种类 2024/2/27 1 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 即货币资金融资的市场，是指货币盈余部门与缺缺部门通过交易金融性商品而融通货币资金的活动和关系的总称 广义的金融市场泛指所有融资活动，包括金融机构存贷款、有价证券的发行和买卖、票据抵押和贴现、黄金的买卖、外汇的买卖，以及信托、租赁、保险等 狭义的金融市场，则主要指通过买卖票据、有价证券而进行的融资活动 2024/2/27 2 二、金融市场的构成要素 金融市场的构成要素很多，主要有五个方面 1.金融市场交易主体 2.金融市场交易客体 3.金融市场交易工具 4.金融市场交易价格 5.金融市场的管理、组织形式与交易方式 2024/2/27 3 三、金融市场的功能 金融市场的功能是指金融市场所特有的促进经济发展和协调经济运行的机能。 1.融通资金功能 2.积累资金的功能 3.降低风险的功能 4.宏观调控的功能 金融市场的四大功能相互联系、密不可分。但是，融通资金始终是金融市场最基本、最主要的功能，其它功能都是派生功能 2024/2/27 4 四、金融市场的类别 1.按金融市场交易活动是否有固定场所为标准，可划分为有形市场和无形市场 2.按融资期限可划分为短期金融市场和长期金融市场 3.按交割方式可划分为现货市场、期货市场和期权市场 4.按金融工具交易程序（或按金融市场功能）可划分为发行市场和流通市场，也称一级市场和二级市场 5.按交易地域可划分地方性、全国性和国际性金融市场 6.按交易对象，可分为票据市场、证券市场、黄金市场和外汇市场等 2024/2/27 5 第二节 金融工具 一、金融工具的概念 金融工具是证明债权债务关系的合法凭证。按照金融工具产生的前后顺序，可把融资工具分为原生工具和衍生工具 金融工具具有如下特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。一般来说，流动性与收益性成反比，收益性与安全性成反比，流动性与安全性成正比 2024/2/27 6 二、原生工具 所谓原生工具，即传统标准金融基础工具。包括股票、债券、基金、外汇等。 传统金融工具虽然多种多样，一般将其划分为两类：直接金融工具和间接金融工具。前者是指由非金融机构，如企业、政府或个人所发行和签署的商业票据、公债和国库券、企业债券、股票和抵押契约等。后者则是指由金融机构发行的银行券、存款单、银行票据、金融债券和保险单等 2024/2/27 7 1.商业票据 主要在商业信用发生时，记载由其产生的债权债务关系的凭证。 商业票据主要有期票和汇票两种 2024/2/27 8 2.银行票据 银行票据，是指由银行签发或由银行承担付款义务的书面凭证 主要有银行本票和银行汇票两种 2024/2/27 9 3.支票 支票，是由出票人签发的，委托自己的开户银行从其账户支付给持票人或指定人的付款命令书 支票有普通支票、转账支票和现金支票三种。现金支票只能用于提现。其特点是：（1）在银行信用基础上产生的，以存款为依据；（2）有效期短，见票即付；（3）签发支票，以存款余额为限；（4）付款人为银行 2024/2/27 10 4.股票 股票，是指股份公司发给其股东的所有权凭证。谁持有公司的股票，谁就是该公司的股东并享有相应的权利和义务。股票没有偿还期，股金一般不能抽回，只有当公司清理或解散时才能退回股金。股东若需用资金时，可在金融市场上转让出售以取得现款 在证券市场上，股份公司根据自身经营活动的需要和满足投资者不同的投资心理，发行各种不同的股票。股票不同，其所代表的股东地位和股东权利不尽相同 2024/2/27 11 5.债券 债券是社会各类经济主体为筹措资金发行的，定期支付本息的债权债务凭证 债券种类很多，按其发行主体不同，可划分为政府债券、金融债券和企业债券三种 2024/2/27 12 债券与股票的不同点 一是性质不同。债券是一种债权凭证；股票是一种所有权凭证 二是权利不同。债券持有人无权参与企业的经营决策；股票持有人拥有选举权，可参与共同决定公司重大事项的权利 三是期限不同。债券一般规定有偿还期；股票则一般是不偿还的，但可通过金融市场转让 四是收益分配形式不同。债券按一定利率可获利息收入；股票一般视企业经营情况进行分红。在企业发生倒闭时，清理资产，债券偿付在前。因此，比较而言，股票风险较大 2024/2/27 13 6.投资基金 投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。由于投资基金种类繁多，是一个宏大的家族，这里的投资基金，特指证券投资