第11章 公债（课件）- 《财政与金融》同步教学（高等教育版）

第十一章 公债 第三节 地方公债 第二节 公债负担 第一节 公债概述 目录 CONTENTS 2 第一节 公债概述 一 公债及其基本功能 二 公债的产生与发展 三 公债的分类 四 公债的期限与利率 五 公债的发行与偿还 六 公债市场 3 公债是政府凭借信用权力按照有偿原则筹集财政性资金的一种特定方式，是一种特殊的财政活动。 （一）公债及相关概念 4 一、公债及其基本功能 自愿性 有偿性 灵活性 债务人角度 5 （一）公债及相关概念 公债的特点 一、公债及其基本功能 自愿性 有偿性 自愿性是指债权债务关系建立在双方自愿交易的基础之上。 有偿性是指政府举借公债不仅要按期还本，而且要支付一定的利息。 灵活性 灵活性是指政府根据财政政策及收支状况灵活确定发行公债的规模、期限及相关事宜。 6 （一）公债及相关概念 公债的特点 一、公债及其基本功能 安全性 收益性 流动性 债权人角度 7 （一）公债及相关概念 公债的特点 一、公债及其基本功能 安全性 收益性 公债的特点 安全性是指公债以国家信用为基础，投资的风险性相对较小，是一种相对安全的资产，常被称为“金边债券”。 收益性是指公债到期后除了收回本金外，还可以获得一定的利息收入。 流动性 流动性是指债权人可以利用证券市场将公债比较方便地变现。 8 （一）公债及相关概念 一、公债及其基本功能 公债与国家信用 国家信用是指政府凭借信用权力进行的财政活动，又称为政府信用或财政信用。 国家信用包括两个方面：一是政府作为信用关系的债务人所进行的公债活动；二是政府作为信用关系的债权人所进行的财政资金有偿运用的活动。 9 （一）公债及相关概念 一、公债及其基本功能 公债与公债券 通过借款合同向金融机构、外国政府或国际组织直接借款。 01 通过发行记有固定债务面额的书面凭证向社会公众、企业和社会团体等借款，这种书面凭证大多以公债券的形式出现。 02 10 （一）公债及相关概念 一、公债及其基本功能 （二）公债的基本功能 弥补财政赤字，平衡财政收支 公债是与财政赤字相联系的经济范畴，是作为弥补财政收支差额的资金来源而产生的。 弥补财政赤字是公债最原始的功能，而公债的其他功能则是在此基础上派生出来的。 增加税收 增发货币 举借债务 11 一、公债及其基本功能 （二）公债的基本功能 弥补财政赤字，平衡财政收支 弥补财政赤字最好的方法是举借债务，以有偿的方式动员社会闲置资金。 增加税收的方法在面对经济衰退，国民收入减少的情况下很难实施；而增发货币则很容易引发通货膨胀。 12 一、公债及其基本功能 从西方各国的公债发展史来看，20世纪50年代以前公债的每一次急速增长几乎都与战争和军费的膨胀直接相关。 （二）公债的基本功能 为非经常性重大支出需要筹措资金 战争时期经费支出 13 一、公债及其基本功能 13 和平时期经费支出 （二）公债的基本功能 为非经常性重大支出需要筹措资金 重大基础设施项目支出 重大灾害重建支出 14 一、公债及其基本功能 14 经济调节政策 公债 政府 （二）公债的基本功能 执行经济调节政策 15 一、公债及其基本功能 15 （二）公债的基本功能 执行经济调节政策 学界通常将公债发行看作一种扩张性财政活动。 当公债活动频繁发生并始终存在的情况下，公债的发行、流通、使用和偿还的整个过程都可以被政府作为调节经济的工具。 16 一、公债及其基本功能 16 一是政府有借债需求 二是社会存在可供借贷的资金 三是信用制度的产生、发展与完善 （一）公债产生与发展的条件 17 二、公债的产生与发展 （二）早期公债 奴隶制社会和封建制社会 18 二、公债的产生与发展 周赧王举借债务攻打秦国，结果打了败仗，无法偿还债务。众债主一齐赶到新城向赧王讨债，赧王无法招架，就躲进一处建在高台上的驿馆内，这处高台就被称为“逃债台”、“避债台”。 债台高筑 （二）早期公债 19 二、公债的产生与发展 古典资本 主义制度 现代资本 主义制度 转变 政府职能加强 公共支出扩大 公债规模增加 （三）现代公债 20 二、公债的产生与发展 增长 国家干预政策 西方 各国 公债 规模 （三）现代公债 二战以后 发展中国家 国家追赶战略 21 二、公债的产生与发展 发展中国家举借外债发展经济 （三）现代公债 22 二、公债的产生与发展 （四）我国的公债 1949年前的公债 23 二、公债的产生与发展 1950年 人民胜利折实公债 （四）我国的公债 24 二、公债的产生与发展 1954-1958年 国家经济建设公债 （四）我国的公债 25 二、公债的产生与发展 1981年 国库券 （四）我国的公债 26 二、公债的产生与发展 国外公债(外债)是指一国政府向境外社会公众、企业法人、金融机构