第二章《筹资管理》——《财务管理》练习及答案

《财务管理》第二章筹资管理练习 实训一： 【资料】某企业2019年实际占用资金数额为2060万元，其中不合理占用60万元，该企业2020年预计业务量将增加5%，资产价格提高2%，资金周转速度加快2%。 【要求】根据上述资料，预测该企业2020年的资金需要量 实训二； 【资料】某企业全年向A公司购入200万元的商品。A公司提供的商业信用条件为“4/20，n/60” 【要求】 （1） 根据上述资料，计算该企业放弃现金折扣成本 （2） 若该企业在20天内付款，计算应支付给A公司的商品价款。 实训三： 【资料】某公司拟发行面值为1000元，年利率为5%，期限为5年债券，如本金到期一次偿还，每年支付利息一次（复利计算） 【要求】 （1） 根据资料，计算市场利率为5%时的债券发行价格。 （2） 根据资料，计算市场利率为2%时的债券发行价格。 （3） 根据资料，计算市场利率为8%时的债券发行价格。 【实训四】 【资料】某公司拟发行面值为1000元，年利率为8%，期限10年的债券，每年1月1日和7月1日付息。 【要求】 （1） 根据上述资料，计算市场利率为10%时的债券发行价格。 （2） 根据上述资料，计算市场利率为6%时的债券发行价格。 【实训五】 【资料】某公司发行的债券总额为100万元，票面利率为10%，发行费用占债券总额的5%，公司所得税税率为25%。 【要求】根据上述资料，计算该债券资金成本率。 【实训六】 【资料】某公司发行的优先股总额为100万元，筹资费用率为5%，每年支付10%的股利。 【要求】根据上述资料，计算该公司优先股资金成本率 【实训七】 【资料】某公司发行的普通股总额为100万元，筹资费用率为5%，最近一年股利率为10%，预计以后每年递增2%。 【要求】根据上述资料，计算该普通股资金成本率。 【实训八】 【资料】某公司拥有长期资本1000万元，其中长期借款占30%，资金成本率8%，债券占30%，资金成本率为8.5%，普通股占40%，资金成本率为10% 【要求】根据上述资料，计算该公司综合资金成本率。 【实训九】 【资料】某公司现有资本总额为1000万元，息税前利润为100万元，息税利息率为10%，债务利息率为10% 【要求】根据上述资料，计算该公司资产负债表分别为20%，40%，60%时的财务杠杆系数。 【实训十】 【资料】某公司现有资金总额1000万元。其中，长期借款400万元，年利率为10%，普通股600万元，发行价格20元，现市场价格20元，最近一年每股股利2元，预计年股利增长率5%，所得税税率为25%。该公司现计划增资100万元，有甲、乙两种筹资方案 甲方案：增加长期借款100万元，借款利率为12%。 乙方案：增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。 【要求】 （1）根据上述资料，计算该公司筹资前的综合资金成本。 （2）根据上述资料，计算该公司甲、乙两种方案的综合资金成本。 （3）根据计算结果，选择最佳筹资方案 《财务管理》第二章筹资管理练习参考答案 实训题一 预测2020年资金需要量 =（2 060 - 60）×（1 + 5%）×（1 + 2%）×（1 - 2%） = 2 000×105%×102%×98% = 2 099.16（万元） 实训题二 （1）该企业放弃现金折扣成本 = × = 37.5% （2）20天内付款，应付给A公司的商品价款 = 200×（1-4%）= 192（万元） 实训题三 （1）市场利率为5%的债券发行价格≈1 000（元） （2）市场利率为2%时的债券发行价格 = = 1 000×0.9057 + 50×4.7135 ≈1 141.38（元） （3）市场利率为8%时的债券发行价格 = = 1 000×0.6806 + 50×3.9927 ≈880.24（元） 实训题四 （1）市场利率为10%时的债券发行价格 = =1 000×0.3769 +40×12.4622 ≈875.39（元） （2）市场利率为6%时的债券发行价格 = = 1 000×0.5337 +40×14.8775 = 1 148.8（元） 实训题五 债券资金成本率 =