11.3 地方公债（课件）- 《财政金融》同步教学（高教版）

第十一章 公债 第三节 地方公债 一 地方公债的概念 二 地方公债的产生与发展 三 我国地方公债的管理框架 2 地方公债是指地方政府凭借信用权力举借的债务，简称地方债。 3 一、地方公债的概念 狭义的地方公债 狭义的地方公债是指地方政府以公债券的形式通过债券市场发行的债务，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。 广义的地方公债 广义的地方公债进一步包括地方公共部门（包括地方政府及其相关部门等）借款、提供担保、回购等形成的债务。 中义的地方公债 中义的地方公债则还包括地方政府作为债务人按法定条件和合同约定，向债权人筹集资金并承担偿付义务的债务。 4 一、地方公债的概念 地方公债的分类 世界银行的高级顾问汉纳•普拉科瓦（Hana Polackova）在2002年提出了著名的“财政风险矩阵”。 5 一、地方公债的概念 财政风险矩阵 债务的法律和道义责任 债务的责任确定性程度 直接显性负债 或有显性负债 直接隐性负债 或有隐性负债 6 一、地方公债的概念 直接显性负债：国债转贷、国外债务、地方政府为解决地方金融风险时的专项借款等。 或有显性负债：地方政府担保的银行借款等。 直接隐性负债：社会保障资金缺口形成的债务、基础设施建设投资形成的债务等。 或有隐性负债：自然灾害、环境危机形成的债务以及地方金融机构破产形成的债务。 7 一、地方公债的概念 一是1950年发行的东北生产建设折实公债，募集资金3 000万分。 二是1958年4月中央做出《关于发行地方公债的决定》，允许各省、自治区、直辖市发行地方经济建设公债。 （一）我国地方公债的产生与发展 计划经济时期的地方公债（1949-1978） 8 二、地方公债的产生与发展 （一）我国地方公债的产生与发展 改革开放初期的地方公债（1979-1992） 在“放权让利”和“分级管理”的体制下，多个地方政府开始尝试通过举借债务投入基础设施建设，并希望借助于未来的税收增长偿还债务。 9 二、地方公债的产生与发展 （一）我国地方公债的产生与发展 市场经济建设时期的地方公债（1993-2008） 1993年4月11日国务院颁发《关于坚决制止乱集资和加强债券发行管理的通知》，要求“不得发行或变相发行地方政府债券”。 1995年施行的《中华人民共和国预算法》则进一步规定：除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。 1998年中央政府将部分国债资金转贷地方政府使用，转贷给地方的国债资金还本付息由地方政府来承担责任。 地方投融资平台作为地方政府举借债务的重要工具开始成立并发展起来。 10 二、地方公债的产生与发展 财政部以地方政府的名义发行地方公债，并由地方政府负责偿还。 2009年过渡性地方公债融资制度 （一）我国地方公债的产生与发展 经济建设新时期的地方公债（2009-） 11 二、地方公债的产生与发展 2011年地方政府自行发债试点办法 （一）我国地方公债的产生与发展 经济建设新时期的地方公债（2009-） 上海市 浙江省 广东省 深圳市 12 二、地方公债的产生与发展 地方融资平台得到了更为迅速的发展，由2009年的3800多家发展为2011年的10468家，平台贷款余额达到了9.1万亿元。 （一）我国地方公债的产生与发展 经济建设新时期的地方公债（2009-） 13 2014年年末，全国地方政府债务（政府负有偿还责任的债务）余额15.4万亿元，地方政府或有债务8.6万亿元（包括政府负有担保责任的债务3.1万亿元，政府可能承担一定救助责任的债务5.5万亿元） 。 二、地方公债的产生与发展 地方融资平台得到了更为迅速的发展，由2009年的3800多家发展为2011年的10468家，平台贷款余额达到了9.1万亿元。 （一）我国地方公债的产生与发展 经济建设新时期的地方公债（2009-） 14 2014年年末，全国地方政府债务（政府负有偿还责任的债务）余额15.4万亿元，地方政府或有债务8.6万亿元（包括政府负有担保责任的债务3.1万亿元，政府可能承担一定救助责任的债务5.5万亿元） 。 2017年末，地方政府债务余额合计16.5万亿元，控制在全国人大批准的余额限额18.8万亿元以内。 二、地方公债的产生与发展 2014年我国修订了《预算法》，正式赋予地方政府举借债务的权利，由此开启了地方政府发行公债的新纪元。 （一）我国地方公债的产生与发展 经济建设新时期的地方公债（2009-） 15 二、地方公债的产生与发展 15 （二）西方主要国家地方公债的产生与发展 美国地方政府主要通过发行市政债券、银行借款和融资租赁等形式进行债务融资，其中市政债券是地方政府支持基础设施项目建设的重要融资工具。 16 二、地方公债的产生与发展 （二）西方主要国家地方公债的产生与