8.3了解货币市场(课件）-《财政与金融基础》同步教学（西北工业大学出版社）

金融市场 项目八 任务一· 认识金融市场 任务二· 了解金融衍生工具 任务三· 了解货币市场 目录 CONTENTS 任务四· 了解资本市场 了解货币市场 任务三 任务三 了解货币市场 一、货币市场的概念 货币市场是指以短期金融工具为媒介进行期限在一年以内（包括一年）融资活动的交易市场，又称短期资金市场或短期金融市场。 货币市场由于融资期限较短，价格波动范围较小，具有风险小和流动性强的特征。 货币市场的主要参与者是机构，其表现出三个明显的特点： 每笔交易的规模大；交易客户数量较少，交易对手间有一定的了解；交易以信用方式为主。 一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大、信息流动迅速、交易成本低、交易活跃且持续、能吸引众多的投资者和投机者参与。 根据市场中投资工具的不同，可以将货币市场分为同业拆借市场、商业票据市场、可转让大额定期存单市场和回购市场等子市场。 任务三 了解货币市场 课堂提问 中国最大的辣椒市场在哪里？为什么会是这个地方呢？ 任务三 了解货币市场 二、同业拆借市场 同业拆借是金融机构之间相互融通资金的一种金融业务。同业拆借市场又称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期临时性资金拆入拆出的市场。 （一）同业拆借市场的概念 任务三 了解货币市场 同业拆借市场源于银行之间运用存于中央银行的准备金而进行的余额调剂。1921 年，美国纽约货币市场上联邦储备银行会员之间的准备金头寸拆借是最早出现的正式同业拆借活动。 （二）同业拆借市场的形成 任务三 了解货币市场 一种是由拆借双方协定，而不通过公开市场竞价来确定； 另一种是拆借双方借助经纪商通过市场公开竞价确定。 由于同业拆借是金融同业之间短期资金的临时调剂，双方信用较好，比较了解，因此一般采取信用放款形式，且拆借利率一般要低于再贴现率。同业拆借利率能较灵敏地反映资金供求状况，是短期金融市场上具有代表性的利率。 同业拆借的利率有两种确定方式： （三）同业拆借的利率 任务三 了解货币市场 在直接拆借方式下，头寸拆借的程序一般是由拆出银行开出支票交拆入银行存放于中央银行，使拆入银行在中央银行的存款准备金增加。同时，拆入银行开出一张同等金额并加上利息的支票给拆出银行，并写明兑付日期（一般为出票日之后的 1 ～ 2 天），到期时，拆出银行将支票通过票据交换清算收回本息，整个头寸拆借过程就完成了。 （四）同业拆借的运作程序 任务三 了解货币市场 同业借贷的运作程序是由借入银行填写一份借据交给贷款银行，贷款银行经审核无误后，向借入银行提供贷款，即将其账户上的资金划到借入银行账户，到期贷款银行向借入银行收回贷款本息，借贷过程结束。 在间接拆借方式下，买卖双方先将其需要拆出或拆入的金额、利率、期限等告知经纪商，由经纪商撮合成交。 任务三 了解货币市场 案例卡 现在聪明的“懒人”越来越多了。很多人每月赚很多钱却懒得打理，他们将这些钱全部留在工资卡里“睡觉”。好多钱在卡里躺了半年以上，只有活期储蓄利息，还要缴所得税。早知道，半年前就存定期了。 可是对定期存款，聪明的“懒人”又犹豫了：存1年定期，说不准什么时候要用钱；存3个月定期又不甘心。其实目前较好的办法就是买货币市场基金。 目前市场上有一些货币市场基金，年收益率高于银行活期存款利率，就可以轻松地让“睡觉”的钱动起来。 小雨的月收入为3000元，除去必要的开销，理财专家建议小雨可以拿出1000元定期购买开放式基金。如果小雨从现在开始参加定期定额计划，每月投资1000元购买货币市场基金，按目前货币市场基金平均收益率 2.5% 计算，3年后小雨投资的本利收益将达到 37500元，5年后将达到64000元，10年后将高达 136000元，而小雨过去只能享受 0.5% 的活期储蓄收益（税后）。 货币市场基金投资 任务三 了解货币市场 三、商业票据市场 票据是具有法定格式，表明债权债务关系的一种有价凭证，它是一种商业证券。商业票据有两种：本票（期票）和汇票。它们产生于商业信用活动，是建立在赊销基础上的债权债务凭证，以后随着票据市场的发展，票据将成为筹集资金的一种证券。商业票据市场可分为票据承兑市场、票据贴现市场和本票市场。 任务三 了解货币市场 汇票分为即期汇票和远期汇票，只有远期汇票才有承兑问题。票据承兑市场是指汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据证明事项，在票据正面做出承诺付款的文字记载、签章的一种手续。承兑后的汇票才是市场上合法的金融票据。 （一）票据承兑市场 任务三 了解货币市场 经过商业企业承兑的汇票，称为商业承兑汇票；经银行承兑的汇票，称为银行承兑汇票。在国外，票据承兑一般由商业银行办理，也有专门办理承兑的金融机构。 承兑方式主要包括全部承兑、部分承兑、延期