8.2财务战略（课件）《企业战略管理》（上海交通大学出版社）

第二节 财务战略 一、财务战略及其任务 二、资金筹集战略 三、资金运用战略 四、利润分配战略 一、财务战略及其任务 （一）财务战略的概念 财务战略就是根据公司战略、竞争战略和其他职能战略的要求，对企业资金进行筹集、运用、分配，以取得最大经济效益的方略。 第二节 财务战略 一、财务战略及其任务 财务战略的主要任务 1 2 3 4 以企业战略目标为基础，利用最佳方式筹集企业所需的资金，实现资金筹集的合理化。 根据企业战略计划的要求，有效分配和调度资金，确定合理的资金结构，确保资金调度的合理化和财务结构的健全化。 在企业战略经营过程中，采取各种必要措施，充分有效地利用各种资金，加速资金周转，讲求资金运用的效率化，促进企业的成长。 制定和实施财务战略计划，确定长期和短期财务目标，在合理筹集、分配和运用资金的同时，力求实现资金收益的最大化。 第二节 财务战略 二、资金筹集战略 资金筹集战略是指关于企业从什么渠道、以什么方式获取企业所需资金，如何以较低代价、较低风险筹集较多资金，支持企业经济发展的战略。 第二节 财务战略 二、资金筹集战略 第二节 财务战略 长期资金筹集方式 1）普通股 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。 2）优先股 优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：① 优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；② 当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。 3）公司债券 公司债券是企业在资本市场筹措长期资金的一种资金融通工具，它是公司、企业用以举债并承诺在一定时期内还本付息所发行的有价证券。 第二节 财务战略 短期资金筹集方式 1）商业信用 商业信用是一个组织在经营过程中的诚信和信誉程度的综合性反映。它体现该组织在经营活动中的特征、经营方式、信誉状况、信贷能力和在市场中的公众形象。 2）银行信用 银行信用是由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给借款人的信用银行。 信用有以下几个方面的特点：（1）银行信用是以货币形态提供的信用；（2）银行信用的债权人是银行或金融机构，债务人是企业；（3）银行信用的变动与经济周期的变动不一致。 3）应付费用 应付费用是已经发生但尚未支付的费用。例如，已欠但尚未支付的工资、税金、利息和股利。应付费用并非真正是可自由支配的短期资金融资方式。因为税款的推迟缴纳会受到惩罚；工资的延迟支付会影响职工士气与工作效率等。 第二节 财务战略 长短期筹资结构战略 低风险、安全战略 低成本、冒险战略 低成本、低风险战略 三、资金运用战略 长期投资战略是对有一定限度的资金来源在长期投放上规定其合理、有利和有效的运用的战略。 短期投资战略是对企业资金在短期投放上，规定其合理、有利和有效的运用的战略。 投资组合也称为长短期投资结构，是指企业的投资中有多少资金应投于长期资产，多少资金应投于短期资产，两者保持什么样的比例。 （一）长期投资战略 （二）短期投资战略 （三）投资组合战略 第二节 财务战略 四、利润分配战略 第二节 财务战略 利润分配是利用价值形式对社会剩余产品所进行的分配。企业的利润分配战略应遵循既有利于股东又有利于企业的原则。 （1）要满足企业利润的再投资 以利润作为资本来源，使企业自强自富，解除企业长期负债的苦衷。 （2）稳定的股利战略 稳定股利战略有利于稳定现有股东队伍，稳定股价。在正常的股市，人们多从投资角度购买股票，而不把它视作一种投机。此外，还可以吸引新股东入股。 （3）合理的股利基金 在利润多的年份，拿出部分利润作为股利基金，既不分给股东，也不作其他的投资，以弥补未来股利的减少和企业的亏损，有利于塑造企业良好的信誉。 第三节 生产运作战略 一、生产运作战略在企业战略中的地位 二、生产运作战略的制定过程 三、企业生产运作问题及对策 一、生产运作战略在企业战略中的地位 生产战略，是根据企业战略和市场营销战略确定的目标市场而构造生产能力的职能战略。 第三节 生产运作战略 从生产运作与企业整体发展方面看 生产战略是企业取得战略成功的关键因素。在战略管理过程中，生产经理直接参与制定企业成长、稳定和紧缩战略，并且制定生产战略来实现企业的战略目标。 从生产运作与其他职能部门关系看 生产战略必须协调与其他职能战略之间的关系。现代生产管理的重要作用，不仅在于提出解决生产问题的对策，而且必须在市场营销、采购、存货和生产中建立最佳平衡的生产经营系统