第10章-企业筹资的税收筹划（课件）-《税收筹划（第三版）》同步教学（高教版）

税收筹划（第三版） 税收筹划（第三版） 第 章 企业筹资的税收筹划 10 教学要点 1.企业筹资税收筹划的一般原理 2.负债筹资与权益筹资税收筹划 3.关联企业商业信用筹资的税收筹划 4.租赁筹资的税收筹划 5.现行制度体系下的筹资筹税 第一节 企业筹资税收筹划的一般原理 一、企业筹资的途径 （1）债权性筹资。这包括银行贷款、债券。包括银行贷款、债券。这部分资金的共同特点：资金的所有权并不属于企业所有。 （2）股权性筹资。这部分资金的共同特点，资金注入企业后，形成企业的所有者权益。 （3）结算过程中的资金。本质上是市场主体在商品交易中的结算资金。 （4）企业内部积累。是企业不断壮大最基本的途径。其资金来源于企业的经营业绩，会计上体现为企业的盈余公积等所有者权益。 （5）其他筹资途径。企业的筹资途径日益多样。例如，当企业需要筹集资金采购设备时，可以采用融资租赁的方式。 （一)企业的主要筹资途径 第一节 企业筹资税收筹划的一般原理 实现节税与所有者总体收益最大化的双重目标的分析因素 一是筹资结构的变动对企业经营绩效与整体税负的影响； 二是企业应如何合理调整筹资结构，以同时实现节税与所有者总体收益最大化 筹资方式的分类 其他筹资（如租赁） 权益筹资（包括企业自我积累、发行股票） 负债筹资（包括向银行借款、向非金融机构或企业借款、企业内部筹资、发行债券 （二）税收对企业筹资的影响 （一）债权方式筹资具有成本优势 从相关费用抵减所得税的角度考虑，借款和发行债券的相关利息，可以在企业所得税前扣除，因此可以使企业筹资成本降低。这种在所得税前扣除债务筹资成本的做法，也同样符合国际惯例。可以说，债权方式筹资具有成本优势。 第一节 企业筹资税收筹划的一般原理 二、不同筹资方式的税收特征 （二）股权筹资有利于分散收益 无论是采取公募还是私募方式，当公司发行股票后，公司股东的数量都是很大的。如果是上市公司，则是成千上万的股东。这不仅是寻求降低融资成本、提高投资规模效益的途径，而且有利于企业利润的平均分摊，以避免利润过分集中而带来较重的税收负担。 第一节 企业筹资税收筹划的一般原理 （三）结算资金操作灵活 由于结算资金所依托的交易行为千差万别，因此可以根据不同的需要灵活进行安排。例如，可以通过付款时间的长短调节筹资期限，通过交易折扣（或溢价）调节资金使用成本。而在税收上，只要最终的交易价格不过分偏离市场正常交易价格，所有的资金成本，是很难被单独计量的。 （四）内部积累税负不减成本低 企业以自我积累方式的筹资，是企业在很长时间内逐渐完成的。对企业而言，它是企业实力的体现。然而，若单从税收负担的角度而言，这种筹资方式却不尽如人意。因为这种筹资方式只涉及企业自身，即资金的占有和使用融为一体，由这笔投资所带来的利润难以分割或抵消，虽然没有节税效应，但其资金成本也为零。 第一节 企业筹资税收筹划的一般原理 三、筹资主体与筹资成本和税收负担 企业集团 债务方： A企业 债权方： B企业 债务资金 支付利息i 税前列支利息i 适用税率t1 产生利息收入i 适用税率t2 当t1＞ t2时，企业集团产生税收筹划效应 当企业集团内存在多个独立的纳税人时，不同纳税人之间可以通过资金的拆借实现税收筹划 图10-1企业集团中资金拆借的税收筹划 第二节 负债筹资与权益筹资税收筹划 一、负债筹资的税收筹划效应 借款利息可以作为一项财务费用在所得税前扣除,进而降低企业的资本成本 【案例10-1】 某股份有限公司计划筹措1 000万元资金用于某高科技产品生产线的建设，相应制订了A、B、C三种筹资方案。假设该公司的资本结构（负债筹资与权益筹资的比例）见表10-1，三种方案的借款年利率均为8%，企业所得税税率均为25%，三种方案扣除利息和所得税前的年利润均为100万元。 第二节 负债筹资与权益筹资税收筹划 A方案：全部1 000万元资金都采用权益筹资方式，即向社会公开发行股票，每股计划发行价格为2元，共计500万股。 B方案：采用负债筹资与权益筹资相结合的方式，向商业银行借款融资200万元，向社会公开发行股票400万股，每股计划发行价格仍为2元。 C方案：也采用负债筹资与权益筹资相结合的方式，但二者的比例适当调整，向银行借款600万元，向社会发行股票200万股，每股价格仍为2元。 第二节 负债筹资与权益筹资税收筹划 A B C 债务资本∶权益资本 0∶100 20∶80 60∶40 权益资本总额（万元） 1 000 800 400 息税前利润（万元） 100 100 100 利息（万元） 0 16 48 税前利润（万元） 100 84 52 所得