7.2企业发展能力指标分析（课件）《财务报表分析》（上海交通大学出版社）

财务报表分析 第二节 企业发展能力指标分析 过渡页 TRANSITION PAGE 一、资本增长指标 （一）资本积累率 资本积累率又称股东权益增长率、资本增长率、净资产增长率，是企业本年所有者权益（净资产）增加额同年初所有者权益余额的比率。它是企业当年所有者权益总的增长率，反映企业当年净资产的变动水平。其计算公式为： 该指标体现了企业资本的保全和增长情况，指标越高，表明企业资本积累越多，应付风险和持续发展的能力越强。若该指标为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到侵害。 一、资本增长指标 资本积累率指标有一定的滞后性，仅反映当期情况。为反映企业资本保值增值的历史发展情况，了解企业的发展趋势，需要计算连续几年的资本积累情况。在实务中，使用三年资本积累率这一指标。其计算公式为： （二）三年资本积累率 ? 一、资本增长指标 该指标越高，表明企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险和连续发展的能力越强。 利用该指标评价企业资本增长能力存在一定的局限性。因为其计算结果的高低只与两个因素有关，即与本年末净资产总额和三年前年末净资产总额相关，而中间两年的年末净资产总额则不影响该指标的高低。 （二）三年资本积累率 ? 乙公司的2015~2018年相关财务数据如下表所示。 项目 2018年 2017年 2016年 2015年 净资产 69 400 61 699 32 635 26 359 净利润 8 431 7 743 4 246 3 968 营业利润 15 747 13 973 9 138 7 026 营业收入 48 201 40 938 33 389 26 145 资产 120 806 82 090 58 010 43 504 一、资本增长指标 根据表中的资料，可计算出乙公司2012年至2014年的资本积累率及2014年三年资本积累率： ×100%＝23.81% ×100%＝89.06% 一、资本增长指标 根据表中的资料，可计算出乙公司2012年至2014年的资本积累率及2014年三年资本积累率： （二）三年资本积累率 ×100%＝12.48% ×100%＝38.07% 二、营业利润增长指标 （一）营业利润增长率 营业利润增长率又称销售利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。它反映企业营业利润的增减变动情况。其计算公式为： 该指标越大，说明企业营业利润增长得越快，表明企业营业情况较好，业务扩张能力越强。相反，说明企业营业利润增长得越慢，反映企业活动发展停滞，业务扩张能力越弱。 二、营业利润增长指标 （二）净利润增长率 ? 净利润增长率说明企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。其计算公式为： 该指标通常越大越好。净利润增长率越大，说明企业收益增长得快。反之，则说明企业收益增长得越少。企业的发展必然体现出净利润的增长，但二者并不一定同步，净利润的增长可能滞后于企业的发展，这就使得净利润增长率无法真正反映企业的发展能力，只是近似替代。 二、营业利润增长指标 根据上表中的资料，可计算出乙公司2012年至2014年的营业利润增长率和净利润增长率。 ×100%＝30.06% ×100%＝52.91% ×100%＝12.70% ×100%＝7.01% 二、营业利润增长指标 ? ×100%＝82.36% ×100%＝8.89% 乙公司自2012年以来，连续三年的净利润增长率和主营业务利润增长率都为正值，说明该公司2012~2014年的收益规模一直在增加，但其增长率水平还应与行业平均水平进行比较。另外，该公司净利润增长率和营业利润增长率呈现先升后降的趋势，这种趋势属于暂时性的还是持续性的还需进一步深入分析。 三、销售增长指标 ? （一）销售增长率 销售增长率是反映企业销售增长情况的财务指标。它是将本期的营业收入与上期的营业收入相比较，以说明企业营业收入的增长情况。其计算公式为： 该指标反映的是企业某个年度的整体销售增长情况。指标越高，说明企业产品销售在本年度增长得越快，销售情况越好。相反，则说明销售情况越差。 三、销售增长指标 （一）销售增长率 ? 利用销售增长率分析企业在销售方面的增长能力时，应注意以下几个方面： ① 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是衡量企业增长增量和存量资本的重要前提。不断增加的销售收入是企业生存的基础和发展的条件。 ② 该指标大于零，表示企业本年的销售收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快。 ③ 在实际分析时，应结合企业历年的销售水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行潜在性预测，或结合企业前三年的