6.2分析流动资产的营运能力（课件）《财务报表分析》（上海交通大学出版社）

财务报表分析 第二节 分析流动资产的营运能力 过渡页 TRANSITION PAGE 一、应收账款周转指标的计算与分析 应收账款是指企业因销售商品、产品、提供劳务等，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。反映应收账款周转情况的指标主要有应收账款周转率和应收账款周转天数。 一、应收账款周转指标的计算与分析 （一）应收账款周转率 赊销收入净额＝赊销收入总额－赊销退回－赊销折扣与折让 一、应收账款周转指标的计算与分析 应收账款周转率反映企业应收账款收回速度快慢及管理效率高低。一定期间内，企业的应收账款周转率越高，表明企业应收账款收回速度越快，企业应收账款的效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率能有效地减少收账费用和坏账损失，从而相对提高流动资产的收益能力。反之，较低的应收账款周转率则表明企业应收账款的管理效率较低，需要加强应收账款的管理和催收工作。 ? （一）应收账款周转率 一、应收账款周转指标的计算与分析 ? 应收账款周转天数又称应收账款平均收账期，反映一定时期内应收账款平均周转一次所需要的天数。其计算公式为： （二）应收账款周转天数 应收账款周转率高，表明企业在一定时期内应收账款的周转次数越多，周转天数越短，应收账款收回速度越快，资产的流动性越强，企业短期偿债能力越强，企业对资产的使用效率越高。 ? A公司应收账款周转率的计算与分析：根据A公司资产负债表和利润表提供的相关资料，该公司应收账款周转率与应收账款周转天数指标的计算如下表所示。 项目 2018年 2017年 2016年 营业收入（万元） 242 100.00 221 673.00 177 033.00 应收账款期初余额（万元） 25 869.00 14 417.00 20 983.00 应收账款期末余额（万元） 21 076.00 25 869.00 14 417.00 应收账款平均余额（万元） 23 472.50 20 143.00 17 700.00 应收账款周转率 10.31 11.00 10.00 应收账款周转天数（天） 34.92 32.73 35.99 一、应收账款周转指标的计算与分析 ? A公司连续三年的应收账款周转率分别为10，11和10.31。该公司的营业收入连续上升，但是应收账款周转率的变化趋势不明显，产生这个结果的直接原因是2012年末的应收账款余额有较大幅度下降，2013年末又大幅回升。该公司2014年应收账款周转率与2013年的相比略有下降，周转天数稍有上升，表明企业应收账款周转速度减慢。与此同时，公司2014年的营业收入的增幅达9.21%，而应收账款却减少18.53%，这又表明企业经营水平及收账能力有所提高。由此可见，应收账款的利用效率不能够简单地评判为降低或是提高，其指标是否合理，还应当结合企业以前年度的数值、报表中其他相关联的数据、行业平均值以及企业所处的宏观经济背景进行分析和评价。 一、应收账款周转指标的计算与分析 ? （三）分析应收账款周转指标时应注意的问题 从理论上讲，应收账款周转率是越快越好，但实际工作中，企业应收账款周转率究竟以多快为好，目前尚无统一标准，因为应收账款周转率并非纯粹越快越好。过高的应收账款周转率可能是企业信用政策、付款条件过于苛刻所致，其结果是限制企业销售规模，影响其获利能力。应收账款通常是因赊销而产生，如果赊销比现销获利更多，周转率也就不一定越快越好；且企业有可能由于过度提高应收账款周转率而不能充分利用赊销来扩大销售规模、提高盈利水平。因此，实际分析时，可结合企业历史水平或同业一般水平进行对比，从而对本期应收账款周转率做出客观评价。 二、存货周转指标的计算与分析 存货周转率也称存货利用率，是企业一定时期（通常以一个会计年度作为计算期，下同）营业成本（或营业收入）与存货平均余额的比率。该指标用于衡量企业的销售能力和存货周转速度。反映存货周转的指标有存货周转率和存货周转天数。 二、存货周转指标的计算与分析 ? （一）存货周转率 存货周转率是营业成本（或营业收入）与存货平均余额之比。其计算公式为： 二、存货周转指标的计算与分析 ? （一）存货周转率 存货周转率计算公式中，分子是使用“营业收入”还是“营业成本”，要根据分析目的确定。若评估资产的获利能力或分析各项资产的周转情况，应使用“营业收入”计算存货周转率；若为评价资产流动性或企业存货管理的业绩，则应使用“营业成本”计算存货周转率，使其分子、分母应保持口径一致。为统一口径，计算存货周转率均使用“营业成本”作为周转额。 二、存货周转指标的计算与分析 （二）存货周转天数 存货周转天数，反映一定时期内存货平均周转一次所需要的天数。其计算公式为： 存货周转率是评价企业从