3.1偿债能力分析概述（课件）《财务报表分析》（上海交通大学出版社）

财务报表分析 第一节 偿债能力分析概述 过渡页 TRANSITION PAGE 一、偿债能力分析的相关概念 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，即企业对全部到期债务清偿的承受能力或现金保证程度。偿债能力分析则是对企业偿还到期债务能力的衡量与评价。 二、偿债能力分析的意义 企业偿债能力是反映企业财务状况的重要内容，是财务报表分析的重要组成部分。企业偿还各种到期债务能力的大小，是决定企业财务状况优劣的基本要素之一，反映了企业财务状况的稳定性与生产经营的发展趋势。偿债能力也是现代企业综合财务能力的重要组成部分，是企业经济效益持续增长的稳健性保证，重视并有效提高偿债能力，不仅是出于维护债权人正当权益的法律约束，而且也是企业保持良好市场形象和资信地位，增强企业的风险意识，避免风险损失，实现企业价值最大化目标的客观要求。 二、偿债能力分析的意义 （一）企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策 （二）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策 （三）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的信贷决策 （四）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况 三、偿债能力分析的内容和依据 1．短期偿债能力分析 2．长期偿债能力分析 3．短期偿债能力与长期偿债能力的关系 （一）偿债能力分析的内容 三、偿债能力分析的内容和依据 （ 二）偿债能力分析的依据 偿债能力分析主要通过对相关财务指标的计算分析来进行，各项指标计算的数据来源于A公司资产负债表和利润表中的相关项目。现将计算中所需数据列示，见表3-1。 表3-1 计算偿债能力指标相关财务数据 单位：万元 项目 2018年 2017年 2016年 货币资金 24 229 84 710 47 906 预付款项 998 1 583 4 938 存货 3 396 1 020 13 231 流动资产合计 175 125 237 685 141 204 资产总计 566 501 566 721 584 102 流动负债合计 19 458 19 335 5 542 非流动负债合计 100 041 100 239 100 000 负债合计 119 499 119 574 105 542 股东权益合计 447 002 447 147 478 560 财务费用 1 887 61 440 利润总额 30 917 111 158 36 775 所得税费用 3 439 2 413 1 163 净利润 27 478 108 745 35 612 可行权日是指可行权条件得到满足、职工或其他方具有从企业取得权益工具或现金权利的日期。有的股份支付协议是一次性可行权，有的则是分批可行权。只有已经可行权的股票期权，才是职工真正拥有的“财产”，才能去择机行权。 第二节 短期偿债能力主要评价指标及分析 过渡页 TRANSITION PAGE 一、短期偿债能力的影响因素 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，正常情况下，流动负债的偿付动用的是企业的流动资产，可以说流动资产是偿还流动负债的物质保证；流动资产的规模与质量从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。 （ 一）流动资产的规模与结构 一、短期偿债能力的影响因素 流动负债规模越大，短期内企业需要偿还的债务负担就越重，因此，流动负债的规模是影响企业短期偿债能力的重要因素。流动负债的结构对短期偿债能力也有重要影响。企业的流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、其他应付款、应交税费、应付职工薪酬、应付利息等项目。一般来说，企业的所有债务都是需要偿还的，但是并非所有的债务都需要到期时立即偿还，即有的债务存在固定支付日期，有的债务需估计日期。 （二）流动负债的规模与结构 一、短期偿债能力的影响因素 现金是流动性最强的资产，企业的流动负债通常需要用现金进行偿付，因此，现金流入和流出的数量就会直接影响到企业的短期偿债能力。 现金流量包括经营活动现金流量、投资活动现金流量与筹资活动现金流量。 （三）企业经营现金流量 二、短期偿债能力指标的计算与分析 企业短期偿债能力的强弱主要取决于企业流动资产跟流动负债的规模与结构，因此，将流动资产与流动负债的数量进行对比，即可初步判断企业的短期偿债能力。评价短期偿债能力的财务指标主要包括营运资本、流动比率、速动比率和现金比率等，在分析评价这些指标时，必须同时关注流动资产和流动负债的结构。 ? 二、短期偿债能力指标的计算与分析 营运资本是指流动资产总额减去流动